PANews 1月21日消息，疑似“1011内幕巨鲸”Garrett Jin在X平台发文称，部分媒体对Wintermute观点的解读存在严重误读，机构参与度的提升并未终结加密牛市，而是标志着市场正从投机驱动转向配置驱动的新阶段。机构资金（尤其是ETF资产管理规模）的扩大通常会推高资产价格并降低波动性，这是基本市场规律。历史数据显示，无论是中国A股还是美国股市，在机构大规模入场后，市场结构都变得更加稳定和趋势化。当前比特币和以太坊正经历相同路径：ETF和数字资产财库的大规模买入推动价格上涨，同时波动率显著下降，这正是从“投机体制”向“配置体制”的转型。
Wintermute原报告的核心观点是：随着机构参与深化，以BTC和ETH为首的顶级加密资产正从投机工具转变为可配置资产。其主要观察包括：机构交易量已远超散户；Meme币交易与资金流入骤降；2025年下半年机构加速流入；去年10月的市场暴跌进一步巩固了主流资产的主导地位，并拉大了其与Meme币的结构性差距；暴跌后散户资金也回流至BTC和ETH作为防御性配置。Garrett总结称，这并非牛市的终结，而是主流加密资产“散户驱动、高波动、Meme主导”阶段的结束。市场正在经历体制转换：从投机转向配置，从散户情绪驱动转向机构头寸驱动，从极端波动转向机构级波动。将这种成熟化进程误解为“牛市终结”是对市场发展规律的错误理解。
Isenção de responsabilidade: As informações contidas nesta página podem ser provenientes de terceiros e não representam os pontos de vista ou opiniões da Gate. O conteúdo apresentado nesta página é apenas para referência e não constitui qualquer aconselhamento financeiro, de investimento ou jurídico. A Gate não garante a exatidão ou o carácter exaustivo das informações e não poderá ser responsabilizada por quaisquer perdas resultantes da utilização destas informações. Os investimentos em ativos virtuais implicam riscos elevados e estão sujeitos a uma volatilidade de preços significativa. Pode perder todo o seu capital investido. Compreenda plenamente os riscos relevantes e tome decisões prudentes com base na sua própria situação financeira e tolerância ao risco. Para mais informações, consulte a
Isenção de responsabilidade.
Related Articles
O suspeito de crime de drogas na Coreia do Sul, Park Wang-ryeol, foi entregue ao Ministério Público; as autoridades vão investigar o seu registo de transacções em bitcoin
O senhor Piao Wanglie foi entregue ao Ministério Público sob suspeita de tráfico de droga em larga escala, a partir das Filipinas. Está envolvido no contrabando de estupefacientes entre novembro de 2019 e julho de 2024, com receitas ilegais que ascendem a 6,8 mil milhões de won sul-coreano. A dimensão total do crime cifra-se em 13,1 mil milhões de won sul-coreano. A polícia irá investigar os fundos que ele terá ocultado e os registos das transações em Bitcoin.
GateNews2m atrás
CryptoQuant: O mercado de derivados de Bitcoin é dominado por posições curtas, e o índice de posições desce para -3,1
Nos últimos tempos, o mercado de derivados de Bitcoin tem sido dominado por posições curtas; o índice de posição tem continuado a cair e o preço também desceu de 73,925 USD para 66,603 USD. Os touros enfrentam pressão de liquidação forçada, o mercado carece de suporte para uma inversão e existe risco de baixa.
GateNews26m atrás
MARA vende 15.000 Bitcoins e corta 15% do pessoal: por detrás da transformação em IA, o modelo de negócio das empresas mineiras está a ser reescrito
A MARA Holdings anunciou despedimentos de 15% e a venda de 15.133 Bitcoins, levantando cerca de 1,1 mil milhões de dólares para recomprar dívida e apoiar a transição. O CEO afirmou que se trata de um ajustamento estratégico. A empresa vai concentrar-se em inteligência artificial e infraestruturas energéticas, reduzindo as suas participações em Bitcoin em 28%. Esta medida reflecte uma reformulação da lógica de negócio das empresas de mineração, com uma transição gradual para a diversificação.
GateNews43m atrás
Alerta de emprego nos EUA disparou: quedas acentuadas nas vagas + vaga de despedimentos à vista, a taxa de desemprego poderá iniciar um novo ciclo de subida
Em 2026, o mercado de emprego dos EUA enfrenta desafios severos: as vagas no setor público diminuíram de forma acentuada e as taxas de contratação recuaram significativamente. Os cortes de emprego no setor privado continuam, e os indicadores avançados apontam um panorama laboral sombrio. O mercado está atento ao próximo relatório de emprego que será divulgado para avaliar a trajetória da economia.
GateNews45m atrás
