Manter XRP tornou-se doloroso: Dados do Tesouro mostram perdas significativas

Os detentores de XRP têm passado por mais um período difícil, e a visão on-chain mais recente torna essa dor fácil de perceber. O XRP caiu cerca de 3% esta semana e ainda é negociado abaixo de $1,90. A ação do preço manteve-se pesada, e cada recuperação tem tido dificuldades em consolidar-se. Um gráfico CryptoQuant que acompanha o PnL não realizado da Evernorth acrescenta contexto ao que essa fraqueza parece por baixo do capô. Os dados mostram uma mudança de janelas de lucro breves no final de outubro para uma fase longa e penosa de prejuízo que só se aprofundou em novembro e dezembro. O gráfico mostra três coisas ao mesmo tempo. A linha azul é o preço do XRP. As barras mostram lucro não realizado em verde e prejuízo não realizado em vermelho, medidos em dólares. No início do período, houve alguns agrupamentos fortes de verde onde a posição estava confortavelmente em lucro. Essa fase não durou. Assim que o XRP virou em início de novembro, as barras invertiam para vermelho e permaneceram assim. A partir desse ponto, a área vermelha cresce quase passo a passo. Isso geralmente significa que duas coisas estão acontecendo ao mesmo tempo. O preço está em tendência de baixa, e o custo médio da posição está acima do preço atual, então cada queda amplia as perdas não realizadas. No final de dezembro, o gráfico mostra a posição próxima de uma perda não realizada de -$220 milhões.

Fonte: X/@JA_Maartun

O que se destaca é a falta de tentativas de recuperação. O XRP teve pequenos rebotes durante a tendência de baixa, mas eles nunca duraram tempo suficiente para aliviar a pressão. Cada bounce cria uma redução menor nas perdas, depois a tendência de baixa retoma e o vermelho se expande novamente. O padrão é consistente com um mercado que continua a rejeitar o potencial de alta, em vez de construir sobre ele. É aqui que a narrativa de “iniciar um tesouro XRP” encontra a realidade. Uma estratégia de tesouraria assume horizontes de tempo longos e convicção profunda. Isso pode funcionar, mas também significa passar por quedas que parecem brutais no papel. Quando o mercado se volta contra a posição, não há solução rápida. As perdas permanecem lá, visíveis na cadeia, e a única cura real é o tempo e um preço mais alto. Isso também cria um problema de segunda ordem: o sentimento. Quando um grande detentor rastreado permanece profundamente no vermelho, os traders começam a interpretá-lo como um teste de estresse. Mesmo que não haja risco de venda forçada, a aparência é ruim. As pessoas assumem pressão. Assumem capitulação. Começam a antecipar um “e se”. Isso pode pesar ainda mais no preço, especialmente em um mercado onde a confiança já é fraca. Ao mesmo tempo, é importante não interpretar excessivamente a palavra “perda”. Perda não realizada não é a mesma coisa que perda realizada. Ela não confirma uma venda. Simplesmente mostra que a posição está debaixo d’água nos preços atuais. Tesourarias podem ficar em quedas por meses se forem construídas para ciclos mais longos. Mas o gráfico mostra que o timing tem sido ruim, e o mercado tem sido implacável. Para o próprio XRP, o panorama de curto prazo permanece simples. Abaixo de $1,90, o momentum ainda é fraco. Os touros precisam recuperar essa área e mantê-la como suporte antes que o mercado possa falar em algo mais do que uma recuperação. Se o XRP continuar a oscilar abaixo desse nível, o caminho de menor resistência permanece lateral a em baixa, e essas leituras de PnL não realizado podem continuar a piorar. A maior lição é psicológica. O XRP está numa fase em que a convicção está sendo testada novamente. O mercado tornou doloroso manter uma postura otimista. É exatamente por isso que o gráfico está recebendo atenção. Ele captura o humor em uma única imagem: para um grande detentor, isso não tem sido “divertido”. Tem sido uma queda. Se isso eventualmente se tornar uma configuração contrária ou apenas mais downside, depende de uma coisa que o XRP não entregou ultimamente: continuidade sustentada nos rallies. Até que isso mude, o trade de tesouraria parece menos um exercício de flexibilidade e mais um teste de paciência. Leia também: Todo Mundo Está Bearish em XRP Novamente—Aqui Está o Porquê de Isso Não Ser uma Coisa Ruim