A supervisão de criptomoedas no Japão deve mudar para um quadro de "valores mobiliários": IEO e plataformas não registadas enfrentam a era mais rigorosa, com redução de impostos alinhada às ações

O Ministério das Finanças do Japão (FSA) está a promover uma reforma regulatória histórica, preparando-se para transferir o quadro regulatório de ativos criptográficos (crypto assets), que originalmente era definido como uma “ferramenta de pagamento” na Lei de Serviços de Pagamento (PSA), para uma legislação mais rigorosa, a Lei de Negociação de Produtos Financeiros (FIEA). (Contexto anterior: o regulador japonês reforça a “reserva de responsabilidade” obrigatória, exigindo que as bolsas reservem depósitos em dinheiro para compensar os utilizadores) (Complemento de contexto: a Bloomberg revelou que as bolsas japonesas estão a estudar “resistir às empresas DAT”: reduzir a acumulação de criptomoedas como a Metaplanet) O Ministério das Finanças do Japão (FSA) está a promover uma reforma regulatória histórica, preparando-se para transferir o quadro regulatório de ativos criptográficos (crypto assets), que originalmente era definido como uma “ferramenta de pagamento” na Lei de Serviços de Pagamento (PSA), para uma legislação mais rigorosa, a Lei de Negociação de Produtos Financeiros (FIEA). Esta mudança significa que o Japão reconhece oficialmente que os ativos criptográficos deixaram de ser apenas métodos de pagamento, passando a ser considerados “produtos de investimento” de nível equivalente a ações e obrigações, com futuras aplicações de padrões de proteção ao investidor e divulgação de informações ao nível de valores mobiliários. Análises indicam que esta medida no Japão não só aumenta significativamente a proteção dos investidores, como também visa combater fraudes e alinhar-se com os principais regulamentos internacionais (como o MiCA da UE). O quadro regulatório acompanha a evolução da realidade Os 10 de dezembro, o Ministério das Finanças do Japão anunciou oficialmente o relatório final do “Grupo de Trabalho sobre Sistemas Financeiros e Negociações de Ativos Criptográficos”, que afirma claramente: “Seja no Japão ou no estrangeiro, cada vez mais as pessoas consideram os ativos criptográficos como objetos de investimento.” Assim, o atual quadro legal de pagamentos já não é suficiente para responder às situações de uso real, sendo necessário gerir estes ativos de acordo com a Lei de Negociação de Produtos Financeiros, semelhante ao núcleo do mercado de valores mobiliários, para oferecer uma proteção mais adequada. Atualmente, o relatório foi aprovado por unanimidade pelo grupo de especialistas e espera-se que, até 2026, seja submetido ao parlamento para revisão da legislação e sua implementação oficial. Pontos principais da reforma Esta reforma inclui três pontos centrais: Primeiramente, reforçar significativamente os requisitos de divulgação de informações em relação às “Ofertas Iniciais de Troca” (IEO, onde as bolsas são responsáveis pela avaliação e venda de novas moedas). No futuro, as bolsas deverão fornecer antes do início do IEO detalhes sobre a identidade do emissor, o whitepaper do projeto, o modelo econômico do token, relatórios de auditoria de terceiros do código e divulgar obrigatoriamente avisos de risco; mesmo que o projeto declare ser “descentralizado”, a equipe de emissão não poderá permanecer anónima. Esta medida é vista como a arma mais forte para acabar com o fenômeno das “moedas de ar” (air coins). Em segundo lugar, aplicar uma fiscalização mais rigorosa às plataformas não registradas. O Ministério das Finanças obterá maior poder de investigação e punição, podendo multar plataformas estrangeiras, bolsas descentralizadas (DEX) ou grupos de negociações underground, e até ordenar o encerramento de atividades. O relatório também proíbe explicitamente a negociação com informações privilegiadas e manipulação de mercado, alinhando-se completamente com o MiCA da UE e as mais recentes regulamentações da Coreia do Sul. Terceiro, a política fiscal será ajustada em paralelo. Com a mudança regulatória, o governo japonês está a estudar reduzir a taxa de imposto sobre lucros de ativos criptográficos, atualmente até 55% na categoria de “rendas diversas”, para o mesmo nível de 20% de imposto sobre ganhos de capital aplicado às ações, o que deve estimular significativamente a entrada de instituições e investidores individuais. Esta reforma é vista como uma mudança decisiva do Japão do “prevenir fraudes” para o “estimular crescimento”. 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