Chegaram as ações preferenciais de Bitcoin com pagamento de juros mensal! Por que a MicroStrategy e a Strive estão se voltando para ações preferenciais com juros pesados?

Após a MicroStrategy, a empresa de reservas de Bitcoin Strive também começou a emitir ações preferenciais permanentes de taxa de juros variável, com um pagamento mensal de dividendos, e a taxa inicial de dividendos fixada em 12%. Embora as ações preferenciais tenham que suportar altos juros, como não há uma data de vencimento clara, a empresa não precisa se preocupar em ser forçada a liquidar ativos para pagar o capital em um mercado em baixa, sendo vista pela empresa de finanças de ativos digitais (DAT) como uma ferramenta de operação financeira mais flexível.

Strive emissão 12% ações preferenciais permanentes SATA, que se destacam por distribuir juros mensalmente

A Strive Asset Management, co-fundada por Vivek Ramaswamy, formou uma empresa pública de gestão de ativos em Bitcoin, Strive (código da ação: ASST), através da fusão com a Asset Entities. A Strive imita a MicroStrategy na emissão de ações preferenciais permanentes da série A com taxa de juros variável SATA, prometendo pagamentos mensais de dividendos, com uma taxa de pagamento inicial fixada em 12%, e estabelecendo um fundo de reserva de dividendos, equivalente ao total dos pagamentos de dividendos dos últimos 12 meses, financiado com caixa da própria empresa, para garantir a segurança dos investidores.

As condições do SATA são as seguintes:

Cada mês, no dia 15, é feito o pagamento de juros, ao mesmo tempo que é anunciada a taxa de juros do próximo mês.

adotar uma taxa de juros flutuante, a taxa de juros inicial é de 12%

Estabelece uma taxa de juros garantida, não inferior à taxa SOFR de 1 mês.

A distribuição de juros pode ser acumulada

O preço de liquidação é 100 dólares.

A empresa tem o direito de resgatar a um preço de 110 dólares.

Utilizando o ajuste da taxa de juros, para manter o preço das ações na faixa de 95 a 105.

Por que abandonar os títulos conversíveis em favor de ações preferenciais de alto rendimento?

Após a MicroStrategy, a Strive é a segunda empresa a emitir ações preferenciais perpétuas com reservas de Bitcoin. Jeff Walton, responsável pela gestão de riscos da Strive, comparou as diferenças entre ações preferenciais perpétuas e títulos conversíveis, já que as ações preferenciais perpétuas se alinham com as características de longo prazo do Bitcoin, oferecendo um prazo de dívida infinito e negociabilidade pública, podendo ser emitidas a preços de mercado, aumentando a quantidade de Bitcoin detida sem diluir os direitos dos acionistas, exceto por ações preferenciais convertíveis.

As ações preferenciais emitidas pela MicroStrategy e pela Strive, embora tenham que arcar com altas taxas de juros, não possuem uma data de vencimento clara, permitindo que a empresa não se preocupe em liquidar ativos para reembolsar o principal em um mercado em baixa, sendo consideradas pela empresa de finanças de ativos digitais (DAT) como uma ferramenta de operação financeira mais flexível.

No entanto, ao observar o SATA lançado pela Strive, embora tenha sido sobrealocado, o preço de emissão foi de 80 dólares por ação, com um desconto de até 20%, mas os investidores desfrutam de um alto rendimento de 15%. Não sei se este fenômeno é uma bênção ou se esconde uma crise.

Outra empresa de reservas de Bitcoin no Japão, a Metaplanet, já obteve a aprovação dos acionistas para a emissão de ações preferenciais, mas parece que, devido à baixa aceitação dos investidores japoneses, ainda não houve progresso. Enquanto as ações caem, o mNAV também já caiu abaixo do nível de 1, e a empresa não comprou Bitcoin desde o final de setembro.

(Gerovich simula um benefício de emissão de ações de 8,6 vezes o mNAV, será que as ações preferenciais de 6% podem salvar a Metaplanet?)

Este artigo chegou sobre as ações preferenciais de Bitcoin que pagam juros mensalmente! Por que a MicroStrategy e a Strive estão se voltando para ações preferenciais com alta taxa de juros? Apareceu pela primeira vez na Chain News ABMedia.