A Reserva Federal (FED) anunciou uma segunda redução da taxa de juro de 25 pontos de base este ano, e o mercado aposta que haverá mais uma redução até ao final do ano.

A Reserva Federal (FED) anunciou que irá reduzir novamente a faixa alvo da taxa de fundos federais em 25 pontos de base, para 3,75%–4%, sendo esta a segunda redução de taxa dentro de 2025. Esta ação indica que a Reserva Federal está se voltando para apoiar o crescimento econômico, embora a taxa de inflação nos EUA em setembro (YoY 3%) ainda esteja acima da meta de longo prazo de 2% da Reserva Federal. Dados da Polymarket mostram que quase 89% dos traders esperam que a Reserva Federal faça mais uma redução de taxa antes do final do ano. O mercado está atualmente acompanhando de perto os comentários do presidente da Reserva Federal, Powell, após a reunião, para avaliar a direção futura da política monetária.

Mudança de política: A Reserva Federal (FED) confirma a segunda redução da taxa em 2025

Após o término da reunião de dois dias do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC), a Reserva Federal (FED) anunciou a decisão de redução da taxa de juros, amplamente esperada pelo mercado, com a redução da taxa dos fundos federais em 25 pontos de base. Essa decisão ajustou o intervalo da taxa de juros de 4,0%–4,25% para 3,75%–4%. Esta é a segunda medida de afrouxamento da Reserva Federal (FED) este ano, após a primeira redução de 25 pontos de base em setembro.

Apesar da taxa de inflação nos EUA em setembro (YoY 3%) ter sido ligeiramente inferior à previsão, continua a ser superior à meta de longo prazo de 2% da Reserva Federal (FED), o que torna o corte nas taxas ainda mais complexo em termos de equilíbrio de políticas. Os resultados da votação do FOMC mostram que quase todos os membros apoiaram esta decisão, mas ainda existem divergências: Stephen Miran defendeu um corte de 50 pontos de base, enquanto Jeffrey R. Schmid se opôs ao corte. Analistas acreditam que essas divergências indicam que os formuladores de políticas estão lutando para encontrar um equilíbrio sutil entre controlar a inflação e apoiar o crescimento econômico.

Interpretação dos comentários agressivos de Powell

Em resposta ao discurso hawkish de Powell na noite passada, “Dada a divergência interna do banco central e a visibilidade limitada, a redução da taxa de juros em dezembro não é um fato estabelecido”, os principais gerentes de fundos de Wall Street fizeram suas interpretações.

Brandywine Global gestor de portfólio Jack McIntyre: “Dado que só se pode voar com um olho aberto, a Reserva Federal (FED) considera que a desaceleração do mercado de trabalho é uma preocupação mais alarmante do que a inflação persistente. Dado que os dados de emprego são indicadores defasados e que a política monetária tem um atraso, essa posição é razoável. Portanto, para outubro, a Reserva Federal (FED) prefere optar por um corte adicional nas taxas como precaução. Mas o que é mais difícil de entender é essa estranha faixa de divergência. O pedido de Milão por um corte mais acentuado pode ser visto como excessivamente dovish e foi ignorado. Mas a oposição de Schmied contra os cortes nas taxas, juntamente com os comentários de Powell na coletiva de imprensa — ele expressou o desejo de manter alguma distância entre a visão da Reserva Federal (FED) sobre possíveis cortes futuros e as expectativas do mercado para dezembro — não pode ser subestimada. Essa divergência significa que o otimismo do mercado financeiro vai enfraquecer, a volatilidade aumentará e os fluxos de capital em ambas as direções se tornarão mais frequentes.”

LPL Financial chefe economista Jeffrey Roach: “Os riscos de queda no mercado de trabalho provavelmente garantirão que A Reserva Federal (FED) continue a reduzir as taxas de juros em dezembro e durante todo o próximo ano.”

Carson grupo chefe de estratégia de mercado Ryan Detrick: «A Reserva Federal (FED) não se desviou do esperado, reduzindo a taxa de juros em 25 pontos de base, ao mesmo tempo que abriu a porta para um novo corte em dezembro. O presidente Powell reconheceu os problemas potenciais relacionados à Inflação, mas o mercado de trabalho fraco sobrepujou essas preocupações, contribuindo para esta redução e possíveis ações futuras.»

Oxford Economics Vice Chief Economist dos EUA, Michael Pearce: “A decisão de cortar a taxa de juros em 25 pontos de base em outubro não foi uma surpresa, mas uma discordância inesperada de um presidente regional do Fed destacou que as ações futuras estão se tornando mais controversas. Esperamos que a Reserva Federal (FED) desacelere o ritmo de cortes de juros a partir de agora. Nossa opinião é baseada na avaliação de que as condições do mercado de trabalho tenderão a estabilizar, mas é difícil afirmar isso na ausência de dados oficiais.”

O mandato de Powell se aproxima do fim: a direção futura da política enfrenta incertezas

Esta redução da taxa de juros pode ser uma das últimas grandes medidas de política por parte do presidente da Reserva Federal (FED), Jerome Powell, durante o seu mandato. O Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, confirmou que o presidente Donald Trump está a considerar cinco candidatos para substituir Powell, cujo mandato termina no final deste ano.

A decisão sobre o nome do novo presidente, prevista para ser feita em dezembro, terá um impacto significativo na direção da política monetária da A Reserva Federal (FED) em 2026. O governo Trump anteriormente pressionou por medidas de redução de taxas de juros mais agressivas para estimular o crescimento da economia, portanto, a escolha do novo presidente pode sinalizar uma política monetária mais voltada para a flexibilização.

A sombra da paralisação do governo e a sutil reação do mercado

Esta reunião do FOMC ocorre sob a sombra do segundo maior fechamento do governo na história dos Estados Unidos. Economistas alertam que um fechamento do governo pode reduzir o crescimento do PIB em 0,1% por semana, aumentando a incerteza sobre a recuperação econômica, especialmente pressionando projetos sociais como o desemprego dos funcionários federais e a assistência alimentar.

Apesar dos esforços do Senado para aprovar o projeto de lei de financiamento apoiado pelos republicanos, que falharam várias vezes, a garantia do vice-presidente J.D. Vance sobre a continuidade do pagamento de salários aos militares não conseguiu eliminar totalmente as amplas preocupações sobre a resiliência da economia dos Estados Unidos.

Em termos de reação do mercado, a reação do Bitcoin e do mercado de ações é relativamente moderada. Isso indica que os investidores tendem a buscar sinais adicionais na fala pós-reunião de Powell sobre se o ciclo de afrouxamento continuará até dezembro. De acordo com os dados da Polymarket, quase 89% dos negociantes esperam que a Reserva Federal (FED) faça mais uma redução da taxa de juros antes do final do ano, refletindo as altas expectativas do mercado em relação à continuidade da política monetária expansionista.

Conclusão

A segunda redução da taxa de juros da Reserva Federal (FED) confirmou que a política está se movendo de um aperto agressivo para um apoio ao crescimento. No entanto, com a inflação ainda não atingindo as metas, a sombra de uma paralisação do governo ainda presente e a troca de presidentes da Reserva Federal (FED) se aproximando, o futuro do roteiro da política monetária permanece cheio de incertezas. Para os investidores dos mercados de criptomoedas e financeiros tradicionais, a declaração de Powell após a reunião e a nomeação do presidente da Reserva Federal (FED) em dezembro serão fundamentais para avaliar as tendências de longo prazo e formular estratégias de investimento.

Aviso legal: Este artigo é uma informação noticiosa e não constitui qualquer aconselhamento de investimento. O mercado de criptomoedas é altamente volátil e os investidores devem tomar decisões com cautela.