Umbra protocolo de privacidade ICO arrecada 155 milhões de dólares! Sobrecaptou 206 vezes, mas só conseguiu 2%?

O protocolo de privacidade Umbra estabeleceu um recorde impressionante através da emissão de tokens da MetaDAO, com 10.500 investidores comprometendo-se a investir 155 milhões de dólares, superando em 206 vezes o objetivo mínimo de 750 mil dólares. No entanto, o limite é de apenas 3 milhões de dólares, com um preço de 0,30 dólares por token, permitindo que os participantes recebam apenas cerca de 2% da alocação.

Umbra protocolo de privacidade cria MetaDAO o financiamento mais bem-sucedido da história

(fonte: MetaDAO)

O ICO que terminou a 10 de outubro escreveu um número impressionante para o protocolo de privacidade Umbra: um compromisso de 154,9 milhões de dólares em USDC. Este projeto baseado em Solana atraiu 10.518 investidores através da plataforma MetaDAO, tornando-se o caso de financiamento mais bem-sucedido na plataforma até agora. A MetaDAO utiliza o modelo de governança Futarchy, que é um mecanismo inovador que usa mercados de previsão para guiar decisões, e o sucesso do financiamento da Umbra comprova a eficácia deste modelo na descoberta de demanda real de mercado.

No entanto, por trás desse número empolgante, esconde-se uma realidade que decepciona muitos participantes. Devido ao limite de financiamento definido pela equipe do projeto de apenas 3 milhões de dólares, o preço inicial do token é de 0,30 dólares por UMBRA, o que significa que apenas 10 milhões de tokens serão emitidos nesta rodada. Diante de um total de compromissos de 155 milhões de dólares, a equipe do protocolo de privacidade Umbra explicou que os participantes realmente receberão cerca de 2% de sua alocação. Em outras palavras, se você se comprometer a investir 10.000 dólares, acabará recebendo apenas cerca de 200 dólares em tokens, e os restantes 9.800 dólares serão devolvidos para sua carteira.

Este fenômeno de superação de 206 vezes é extremamente raro na história dos ICOs de criptomoedas e revela dois sinais importantes do mercado. Primeiro, o entusiasmo dos investidores em relação ao protocolo de privacidade Umbra e toda a narrativa das moedas de privacidade superou amplamente as expectativas da equipe do projeto. No atual ambiente regulatório, que é geralmente hostil a ferramentas de privacidade, ainda há mais de 10.000 investidores dispostos a investir, o que indica que a demanda do mercado por privacidade financeira é real e forte. Em segundo lugar, isso também pode refletir a emoção de FOMO e a busca pela escassez. Quando os investidores percebem que as vagas são limitadas, podem investir mais para garantir uma certa proporção de alocação, o que cria uma psicologia de licitação.

Do ponto de vista da equipe do projeto, estabelecer um limite de 3 milhões de dólares em vez de financiamento aberto demonstra certa autodisciplina e uma consideração cautelosa pela economia dos tokens. O financiamento excessivo e a supervalorização costumam colocar uma pressão enorme sobre o projeto, uma vez que as expectativas do mercado aumentam em consequência. Ao limitar o tamanho do financiamento inicial, a Umbra manteve uma avaliação relativamente razoável, deixando espaço para o desenvolvimento futuro. Além disso, um suprimento circulante mais baixo também ajuda a manter a escassez do token, o que pode ter um impacto positivo no preço no início do lançamento.

As vendas de tokens do projeto superaram em mais de 206 vezes o seu objetivo mínimo de 750 mil dólares, e esse número é, por si só, uma forte validação de mercado. O objetivo mínimo geralmente é o que a equipe do projeto considera necessário para realizar o roteiro básico de desenvolvimento, enquanto os 3 milhões de dólares realmente arrecadados representam 4 vezes o objetivo mínimo, proporcionando à Umbra recursos suficientes para executar seus planos, e até mesmo podendo acelerar o desenvolvimento de certas funcionalidades.

Proteção de privacidade não é mais algo de nicho: Umbra resolve o dilema de privacidade da Solana

A popularidade explosiva do protocolo de privacidade Umbra reflete o crescente interesse do mercado por aplicações de blockchain centradas na privacidade, bem como a demanda real por infraestrutura de transações confidenciais em finanças descentralizadas. Kru, cofundador da Umbra, expressou sua gratidão pelo apoio da comunidade em uma declaração compartilhada com o The Block, ao mesmo tempo que destacou uma tendência importante: "Este financiamento indica fortemente que a tecnologia de proteção de privacidade não é mais apenas um mercado de nicho, mas está se tornando uma expectativa básica dos usuários. Estamos felizes em continuar a construir e realizar nossa visão junto com o Arcium e o ecossistema Solana."

A proposta de valor central da Umbra é fornecer um "modo invisível" para a Solana. A Solana é conhecida por sua alta velocidade de transação e baixo custo, mas, como a maioria das blockchains públicas, sua blockchain é completamente transparente. Qualquer pessoa pode rastrear todo o histórico de transações de qualquer endereço, o que é uma grande limitação para usuários que precisam proteger segredos comerciais, evitar serem alvo de ataques ou valorizam a privacidade pessoal. O protocolo de privacidade da Umbra permite que os usuários realizem transferências privadas através da criptografia do cliente e da tecnologia de computação multipartidária (MPC) da Arcium, sem sacrificar a verificabilidade da blockchain e a vantagem de velocidade da Solana.

Ao contrário do Monero ou Zcash, que são completamente anônimos, o Umbra adota uma estratégia de equilíbrio mais pragmática. O protocolo possui uma estrutura de conformidade embutida, criando links criptografados entre carteiras privadas e públicas através de programas de auditoria, divulgando informações apenas sob ordem judicial. Este design de "privacidade auditável" tenta encontrar um meio-termo entre a demanda razoável dos usuários por privacidade financeira e as exigências das autoridades regulatórias em relação à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo. Este equilíbrio pode ser a chave para que o Umbra consiga evitar a repressão regulatória semelhante à do Tornado Cash, que foi sancionado pelo governo dos EUA por oferecer serviços de mistura completamente não rastreáveis, resultando até na prisão de seus desenvolvedores.

Atualmente, o ecossistema Solana está em um estágio relativamente inicial em termos de proteção de privacidade em comparação com o Ethereum. O Ethereum já conta com várias soluções de privacidade, como Tornado Cash e Railgun (embora enfrente desafios regulatórios), enquanto a Solana tem se concentrado principalmente em competir com vantagens de velocidade e custo, com recursos de privacidade relativamente ausentes. Com a maturação do ecossistema Solana, a demanda por proteção de privacidade por grandes negociantes, protocolos DeFi e participantes institucionais está se tornando cada vez mais urgente. A emergência do protocolo de privacidade Umbra preencheu essa lacuna, o que pode ser a razão fundamental para o sucesso de seu financiamento.

Umbra juntou-se a uma série de ecossistemas de aplicações criptográficas apoiados pela incubadora Arcium, com outros projetos incluindo Dark Pool (negociação em pool escuro), Blackjack (jogo) e Phantom Fleet (possivelmente relacionado à carteira Phantom). A característica comum deste ecossistema é que todos dependem da infraestrutura de computação confidencial fornecida pela Arcium. O framework de computação multipartidária da Arcium suporta processamento de dados criptografado, descentralizado e escalável, o que fornece a base técnica para a construção de várias aplicações que necessitam de proteção da privacidade. Umbra, como o projeto âncora focado na privacidade das transações DeFi neste ecossistema, tem a expectativa de se tornar uma importante vitrine das capacidades técnicas da Arcium.

Arcium ecossistema: infraestrutura de privacidade apoiada por 15 milhões de dólares

Para compreender plenamente o potencial do protocolo de privacidade Umbra, é necessário entender os apoiadores tecnológicos por trás dele, a Arcium. De acordo com um relatório anterior do The Block, em maio de 2024, a Arcium anunciou que havia levantado 5,5 milhões de dólares em uma rodada de financiamento estratégico liderada pela Greenfield Capital, para o desenvolvimento de sua rede de computação confidencial. Embora o tamanho desse financiamento não seja de topo, é um ponto de partida razoável para um projeto tecnológico focado em infraestrutura.

Arcium recentemente completou a segunda fase de sua rede de testes pública, tendo arrecadado mais de 15 milhões de dólares para apoiar seu ecossistema composto por mais de 20 projetos. Este número inclui o financiamento da própria Arcium e o financiamento de projetos ecológicos (como Umbra). Curiosamente, a Arcium desenvolveu anteriormente o protocolo de privacidade de conhecimento zero Elusiv baseado em Solana, o que indica que a equipe tem uma forte experiência em tecnologias de privacidade. Desde Elusiv até Arcium e a incubação de Umbra, é possível observar uma clara linha de evolução técnica.

A estrutura de computação multipartidária da Arcium é o núcleo técnico de todo o ecossistema. A tecnologia MPC permite que várias partes realizem cálculos em conjunto sem revelar seus dados umas às outras, o que possibilita a colaboração enquanto protege a privacidade. Para aplicações de blockchain, o MPC pode permitir a execução de contratos inteligentes privados, o processamento de transações confidenciais e o armazenamento de dados criptografados. Essa capacidade abre portas para a criação de aplicações DeFi verdadeiramente voltadas para a proteção da privacidade, desde transações privadas, livros de ordens ocultos até votações confidenciais e leilões criptografados.

O CEO da Arcium, Yannik Schrade, comentou sobre o sucesso do ICO da Umbra: "É inacreditável ver o ICO da Umbra alcançar um sucesso recorde. Isso deixa claro que os usuários desejam ter um controle e privacidade maiores sobre suas atividades na blockchain. Os esforços da Umbra pela privacidade na Solana são apenas o começo; a infraestrutura da Arcium oferece capacidade de computação criptográfica rápida e sem confiança para todos os casos de uso necessários, marcando uma grande mudança nas blockchains públicas."

Estas palavras revelam a maior ambição da Arcium. Embora a Umbra seja o projeto âncora, é apenas o começo de todo o ecossistema. A Arcium espera expandir sua capacidade de computação confidencial para mais casos de uso, desde finanças a jogos, desde autenticação a mercados de dados. Se essa visão puder ser realizada, a Arcium poderá se tornar a camada de infraestrutura para aplicações de privacidade no ecossistema Solana, semelhante ao papel da Aztec Network ou StarkNet no ecossistema Ethereum.

Roteiro do Umbra: da troca de privacidade à ponte ZEC-Solana

A equipe do protocolo de privacidade Umbra afirmou que os 3 milhões de dólares arrecadados na ICO serão usados para apoiar seu ambicioso roteiro de desenvolvimento. O primeiro foco é a funcionalidade de troca privada dentro do aplicativo Umbra, que permitirá que os usuários troquem diferentes Tokens de forma totalmente privada, sem revelar o valor da transação, o tipo de Token ou o saldo da carteira. Essa troca privada tem uma demanda real entre grandes comerciantes e instituições, pois eles não desejam que o mercado conheça suas posições e intenções de negociação.

O segundo ponto é a interface do usuário redesenhada. Muitas ferramentas de privacidade têm uma má experiência do usuário devido à complexidade técnica, o que limita sua popularidade. A Umbra planeja investir recursos na otimização do design da interface, reduzindo a barreira de entrada para que usuários comuns possam usar facilmente as funcionalidades de privacidade. Essa atenção à experiência do usuário pode ser a chave para a Umbra passar de uma ferramenta de nicho para uma aplicação mainstream.

O terceiro plano atraente é a ponte Zcash-Solana. Esta ponte entre cadeias conectará dois dos ecossistemas de privacidade mais importantes: a tecnologia de privacidade madura do Zcash e sua ampla base de usuários, além do alto desempenho e do ativo ecossistema DeFi da Solana. Através desta ponte, os detentores de ZEC poderão levar seus ativos para a Solana e participar de atividades DeFi, mantendo a proteção da privacidade. Isso não apenas libera nova liquidez e cenários de uso para o ZEC, mas também introduz liquidez com proteção de privacidade na Solana, criando uma situação vantajosa para ambos.

O roteiro também inclui a introdução de um modelo de taxas escalonado, que pode oferecer diferentes estruturas de taxas com base no valor da transação ou no nível do usuário, assim como a monetização do SDK, permitindo que carteiras, dApps e plataformas financeiras integrem as funcionalidades de privacidade do Umbra. A monetização do SDK é um modelo de negócios importante; se outros aplicativos Solana adotarem amplamente a tecnologia de privacidade do Umbra, o protocolo poderá obter receita contínua a partir disso, o que criará um suporte real de fluxo de caixa para o token UMBRA.

O plano do protocolo de privacidade Umbra é lançado simultaneamente com a versão Alpha da mainnet da Arcium, tornando-se um dos primeiros protocolos de privacidade a utilizar a sua infraestrutura na Solana. Esta estratégia de lançamento sincronizado é tanto uma inevitabilidade técnica (Umbra depende da capacidade MPC da Arcium) quanto uma manifestação de estratégia de marketing (os dois projetos podem promover-se mutuamente e criar uma onda conjunta). A data prevista para o lançamento da mainnet é no Q1 de 2026, o que dá à equipe cerca de um ano de tempo de desenvolvimento para aprimorar o produto.

Para os investidores que participam do ICO, embora a alocação de cerca de 2% seja decepcionante, sob outra perspectiva, essa escassez pode ter um impacto positivo no desempenho do preço após o lançamento do Token. Se 10.500 investidores estiverem dispostos a investir um total de 155 milhões de dólares, mas no final apenas 3 milhões de dólares em Tokens entrarem em circulação, isso significa que existe uma enorme demanda não atendida. Uma vez que o UMBRA comece a ser negociado no mercado secundário, esses investidores que não conseguiram obter uma participação adequada no ICO podem buscar comprar no mercado, impulsionando o aumento de preço. Claro, o pressuposto dessa lógica é que o projeto realmente entregue um produto e consiga a adoção do mercado; caso contrário, mais demanda não passa de uma bolha.