Aster "Trojan Horse": como se aproveitar da BNB Chain para atacar de forma furtiva o trono da Hyperliquid?

Para traders profissionais, oferece ordens em aberto ocultas para proteger contra ataques MEV; para investidores de retalho, permite abrir 1001 vezes de alavancagem com um clique para perseguir a onda de Meme moedas - Aster atende simultaneamente a dois mundos distintos através de um conjunto de códigos. Este design inovador de dupla modalidade e uma série de desenvolvimentos e posicionamento de produtos permitiram que se destacasse na feroz competição da plataforma de derivação descentralizada, ascendendo rapidamente em pouco tempo para se tornar um jogador de topo que não pode ser ignorado.

Forte entrada na frente da corrida Perp DEX

Perpetual DEX tornou-se a via de crescimento mais rápida e promissora no mercado DeFi. Em comparação com o DEX de spot tradicional, o Perp DEX permite que os usuários executem operações de compra e venda com alavancagem, oferecendo uma experiência de negociação semelhante à das exchanges centralizadas (CEX), ao mesmo tempo que mantém as principais vantagens da Descentralização: sem permissão, resistente à censura, não custódia e sem KYC (conheça seu cliente)/AML (anti-lavagem de dinheiro), entre outros.

Até setembro de 2025, o volume médio de negociação mensal da Perp DEX atingiu impressionantes 333,4 bilhões de dólares, e a proporção de volume de negociação de futuros DEX/CEX subiu para perto de 10%, refletindo a forte demanda dos usuários por negociações na cadeia Perp que são eficientes, transparentes e seguras.

No entanto, essa área ainda enfrenta alguns desafios inerentes, como a liquidez dispersa, a experiência do usuário insatisfatória e o desempenho do protocolo restringido pela blockchain subjacente. É com base nesse contexto que a Aster atraiu a atenção do mercado com sua solução única.

Aster oferece negociação Perp e à vista, comprometendo-se a construir uma plataforma de negociação em cadeia tudo-em-um para comerciantes de criptomoedas em todo o mundo, cuja filosofia de produto se reflete em uma profunda compreensão do público-alvo, atendendo simultaneamente às necessidades de dois tipos de usuários através de uma arquitetura técnica, pioneira na pista DEX.

****Perpetual é o campo de caça dos jogadores profissionais, ****focado em traders profissionais, instituições de quantificação e usuários de API, adotando um livro de ordens centralizado de limite (CLOB) semelhante ao mecanismo principal das CEX, trazendo liquidez profunda e minimizando ao máximo o deslizamento, especialmente na negociação de pares de moedas principais como BTC/USDT.

Para traders de alta frequência, a Aster também oferece acesso à API, ferramentas avançadas como negociação em grade automatizada, entre outras. É importante notar que a Aster incorporou plenamente os seus princípios de "prioridade de privacidade" no processo de construção do produto, desenvolvendo a funcionalidade de "ordens em aberto ocultas" (Hidden Orders), que ajuda os traders a executar grandes ordens sem expor suas estratégias, a fim de prevenir efetivamente o front-running na blockchain e ataques de MEV (valor máximo extraível). Esta funcionalidade oferece proteção de negociação semelhante à dos CEX para jogadores profissionais em uma blockchain altamente transparente.

****Em comparação com o Perpetual, o modo 1001x é semelhante a um parque de diversões, ****dedicando-se a atender um público de investidores de retalho mais amplo. Este modo é baseado na piscina de liquidez ALP (Aster Liquidity Pool), proporcionando uma experiência de negociação fluida com um clique e sem necessidade de depósito prévio. Além disso, oferece uma alavancagem de até 1001 vezes no modo "Degen", adequado para cenários de negociação que buscam uma rápida abertura de posições e altos retornos de risco, como participar imediatamente de apostas quando a moeda Meme dispara.

O design de dupla modalidade da Aster resolve efetivamente o longo dilema de crescimento de usuários nas DEX Perp. As DEX Perp tradicionais geralmente têm que escolher um tipo de grupo de usuários, como a dYdX que se concentra em usuários profissionais, enquanto a GMX foca mais em usuários de retalho. A Aster, ao fundir os dois modos, construiu um ciclo de retenção de usuários: 1001x atrai novos usuários com uma barreira de entrada baixa, e uma vez que suas habilidades de negociação amadurecem, podem trocar perfeitamente para Perpetual. Este design não apenas otimizou significativamente a experiência do usuário, mas também reflete a profunda compreensão da equipe do projeto sobre a crescente diversidade do perfil dos usuários de DeFi.

Aster pode tornar-se o próximo Hyperliquid?

No campo de batalha da Perp DEX, a Hyperliquid tornou-se líder graças ao seu compromisso com o desempenho, e seu segredo está na estratégia "L1 soberana". A Hyperliquid optou por construir do zero uma L1 que utiliza o mecanismo de consenso HyperBFT, com TPS (Transações Por Segundo) de até 200.000, conseguindo confirmações de transações em menos de um segundo.

O modelo "verticalmente integrado" da Hyperliquid realiza um livro de ordens on-chain altamente transparente ao controlar toda a pilha técnica, desde o consenso até o livro de ordens, onde cada ordem, cancelamento, execução e liquidação podem ser verificados publicamente.

"A Arte da Guerra" diz que o bom guerreiro procura a vantagem. A estratégia da Aster demonstrou a sabedoria de aproveitar essa vantagem, pois sabe que construir uma nova L1 e convencer os usuários a migrar é uma tarefa difícil. Portanto, a Aster adotou uma estratégia astuta chamada "Cavalo de Troia", escolhendo começar no ecossistema BNB Chain, que possui uma enorme base de usuários e uma liquidez profunda.

A escolha permitiu que a Aster obtivesse uma enorme vantagem de GTM (Go-To-Market): em primeiro lugar, ela pode obter imediatamente apoio de tráfego, sem precisar passar por um difícil arranque frio de usuários; em segundo lugar, através da colaboração com protocolos de topo do ecossistema BNB Chain, como PancakeSwap e SafePal, a Aster rapidamente estabeleceu confiança na marca e canais de distribuição. Por exemplo, seu token de staking líquido asBNB e a moeda estável nativa USDF aproveitaram diretamente a infraestrutura já existente da BNB Chain. A Aster reduziu significativamente a dificuldade de construção inicial ao "aproveitar-se".

No dia 31 de julho, a Aster anunciou o lançamento da Aster Chain, uma cadeia de alta performance e priorização de privacidade baseada em ZK L1, revelando mais uma vez sua estratégia oculta: a BNB Chain é na verdade uma "plataforma de incubação" transitória, e a próxima grande distribuição de tokens será a chave para a operação "Cavalo de Troia", que proporcionará incentivos econômicos suficientes para os usuários migrarem da BNB Chain para a futura Aster Chain, internalizando assim o tráfego e a liquidez "emprestados" como ativos subjacentes de seu protocolo "soberano". Se for bem-sucedida, poderá ser considerada uma das estratégias de GTM mais engenhosas da história do DeFi.

Hyperliquid e Aster representam dois caminhos de desenvolvimento de DEX Perp completamente diferentes. Hyperliquid é um "pioneiro tecnológico", competindo por traders profissionais com desempenho extremo. Por outro lado, Aster é um "pioneiro de estratégia", estabelecendo uma base em um ecossistema maduro através de penetração comunitária e inovação de produtos, antes de buscar um avanço em desempenho.

Os dados da DeFiLlama mostram que o TVL da Aster está perto de 670 milhões de dólares, incluindo o volume de bloqueio da moeda estável nativa USDF, ativos multichain e vários pools de liquidez. Este fenômeno também reflete a alta estratégia da Aster: sua ambição não se limita a ser um dos líderes no setor de DEX Perp, mas sim a se tornar uma camada de agregação de liquidez "one-stop".

inovação de produtos e aliança ecológica

A baixa eficiência de capital é uma dor comum enfrentada pela maioria dos protocolos DeFi. Normalmente, quando os usuários abrem posições em uma Perp DEX, sua margem ficará bloqueada e não poderá gerar receitas adicionais.

Aster, através de um design inovador, resolveu especificamente este problema, permitindo que os usuários utilizem tokens de staking líquidos (como asBNB) e a moeda estável de rendimento nativa USDF diretamente como margem, o que significa que os usuários podem "comer do mesmo prato" : enquanto ganham rendimentos de staking, também podem usar ativos que geram rendimento para realizar operações alavancadas. Por exemplo, enquanto os usuários detêm asBNB para ganhar recompensas de staking ecológico, também podem usá-los como margem para abrir posições. A busca extrema da Aster pela eficiência de capital desbloqueou uma nova dimensão de rendimento para os traders.

USDF como moeda estável de rendimento Delta neutro, ancorou ainda mais o TVL da BNB Chain. A Aster desenvolveu especialmente a funcionalidade Trade & Earn, incentivando os usuários a usar USDF como margem, proporcionando um ciclo completo de investimento em negociação. De acordo com os dados mais recentes da plataforma, a APY de depósito de USDF é de 4,5%, enquanto a APY para participar de atividades de negociação usando USDF é de 12,2%, totalizando impressionantes 16,7%. Nas atuais condições de mercado, essa taxa de rendimento é claramente muito atraente. Teoricamente, quanto mais os usuários negociam, maior o rendimento que obtêm, e o fortalecimento do efeito riqueza também estimula o crescimento robusto do TVL da Aster.

Esta inovação mais uma vez reflete a posição estratégica da Aster como a "camada de liquidez" do ecossistema DeFi, integrando profundamente as duas grandes áreas de potencial: Perp DEX e LSD-Fi (finanças de derivativos de staking líquido), tornando-se um hub que fornece liquidez robusta e uma variedade de cenários de aplicação para outros protocolos. Além disso, o USDF, como uma moeda estável de rendimento, gera lucro através de posições Delta neutras, não apenas criando novas fontes de rendimento para os usuários, mas também conferindo à Aster autonomia sobre a infraestrutura básica, aumentando ainda mais a independência e estabilidade do seu ecossistema.

Uma das funcionalidades exclusivas da Aster é o Perp de ações 24/7, que permite aos usuários negociar derivadas em cadeia de ações de grande capitalização no mercado financeiro tradicional (como Nvidia e Tesla). Esta funcionalidade liberta-se das limitações de horário de negociação do mercado de ações tradicional, oferecendo aos usuários nativos de criptomoedas uma maior diversidade de ativos para negociação, ao mesmo tempo que abre um portal de negociação em cadeia para os usuários do setor financeiro tradicional.

Aster traz ativos financeiros tradicionais para a cadeia, abrindo um novo caminho para a fusão do mercado cripto com o mercado financeiro tradicional. No entanto, essa inovação, embora contenha enormes oportunidades, também implica riscos de conformidade regulatória, que são um desafio potencial para plataformas semelhantes como a Aster no futuro.

Aster na "fase de incubação" do ecossistema BNB Chain, através de uma série de colaborações estratégicas, penetrou profundamente na comunidade e formou uma poderosa aliança com outros projetos de destaque. Assim que o mercado à vista da Aster foi lançado, firmou uma parceria com o protocolo de crédito on-chain Creditlink, sendo a única plataforma para a distribuição do airdrop do token CDL, estabelecendo assim um vínculo estreito com a emergente pista de crédito on-chain. Além disso, a Aster também se juntou ao programa de suporte de tokens da Four.meme, fornecendo suporte de tráfego e canais para projetos de Meme, e os três principais projetos co-organizaram uma competição de negociação.

Aster aproveita a vantagem de estar localizado na "casa" da BNB Chain, ao combinar duas das faixas mais promissoras e com maior adesão da comunidade: crédito em cadeia e cultura Meme, criando assim um conjunto de "golpes combinados" para captar com precisão tráfego e usuários. Sua profunda penetração na comunidade e estratégia de distribuição também acumularão uma valiosa base de usuários para a futura migração L1.

TGE teve um grande sucesso: comunidade acima de tudo e desenvolvimento a longo prazo

O TGE (evento de geração de token) da Aster foi concluído no dia 17 de setembro, com um desempenho bastante impressionante no primeiro dia. Os dados oficiais da cadeia mostram que, em menos de 24 horas desde o lançamento do $ASTER, o volume total de transações ultrapassou 340 milhões de dólares, com mais de 330 mil novos endereços de carteira independentes. O token abriu a 0,03015 dólares, atingindo um máximo de 0,528 dólares durante o dia, com um aumento diário de cerca de 2.154%.

O modelo econômico do token Aster destaca o compromisso firme com a comunidade. A equipe planeja alocar 53,5% do suprimento total de tokens para a distribuição aos membros da comunidade, como recompensa para os primeiros contribuidores e comerciantes. Dentre eles, até 8,8% (704 milhões de moedas) dos tokens serão distribuídos no mesmo dia a usuários qualificados na atividade de pontos.

Na era da proliferação de airdrops, a afirmação do CEO da Aster, Leonard, de que "sinal é mais importante do que espetáculo (signal over spectacle)" é especialmente relevante, significando que a Aster tenta construir uma comunidade orgânica e sustentável ao recompensar os "participantes reais". A filosofia de gestão centrada na comunidade da Aster pode tornar-se a pedra angular que sustenta sua estratégia L1. Airdrops em larga escala não são apenas incentivos, mas também o "elemento econômico" chave que atrai usuários para migrar para a Aster Chain, sendo os tokens o "bilhete de entrada" para a migração L1.

Embora a equipe da Aster seja bastante discreta, o histórico de seus apoiadores de longo prazo não deve ser subestimado. A Aster recebeu investimentos da YZi Labs, cuja carteira de investimentos abrange vários projetos nos setores de infraestrutura e DeFi. O apoio significativo que os investidores forneceram à Aster durante o processo de incubação em termos de financiamento, estratégia e rede de recursos é também crucial para seu desenvolvimento futuro.

O TGE da Aster pode ser o catalisador da estratégia a longo prazo, sua brilhante estratégia de GTM, capacidade inovadora excepcional, potencial de marca significativo e forte sinergia ecológica acumulam um enorme potencial de crescimento.

No entanto, o outro lado da oportunidade é o desafio, e a maior incerteza atualmente reside na migração de L1. Se o desempenho, segurança e experiência do usuário da Aster Chain não atenderem às expectativas ou se a comunidade se dividir devido à migração, a estratégia "Cavalo de Troia" da Aster enfrentará o risco de fracasso. Além disso, como o portfólio de produtos da Aster envolve ativos altamente sensíveis, como stablecoins de rendimento e Perp de ações, os investidores e usuários precisam prestar atenção especial às suas questões de divulgação de informações e observar o equilíbrio futuro dos negócios relacionados em inovação e conformidade.

Se a Aster conseguirá manter a sua popularidade na cada vez mais competitiva corrida dos DEX de Perp, ou mesmo derrubar a Hyperliquid, ainda é uma questão que requer tempo para encontrar uma resposta. Mas uma coisa é certa: ela entregará à comunidade DeFi um relatório impressionante sobre estratégia, produtos e ecossistema.