BTC perdeu a correlação com o M2 global – O que isso significa para o preço do Bitcoin?

A relação entre Bitcoin (BTC) e a oferta monetária global M2 tem sido há muito tempo um tema quente na comunidade crypto. A maioria das análises aponta que esses dois fatores geralmente apresentam uma tendência de alta, o que reforça o argumento otimista sobre as perspectivas de preço do Bitcoin.

No entanto, os dados de setembro mostram que o BTC pode não ter mantido uma correlação estreita com o M2. Como os analistas avaliam essa mudança?

###Bitcoin desvincula-se da correlação com o M2 em setembro

De acordo com o raciocínio comum, quando a oferta de dinheiro M2 aumenta, a liquidez flui para ativos de investimento como Bitcoin, o que impulsiona o aumento dos preços, e vice-versa.

Recentemente, o analista Colin Talks Crypto apontou que essa correlação positiva enfraqueceu significativamente. Seu gráfico mostra uma divergência crescente entre o preço do Bitcoin ( sem atraso ) e a oferta monetária global M2 ( com um desvio de 80 dias ).

Preço do Bitcoin e Oferta Monetária M2 Global | Fonte: Colin Talks CryptoNotavelmente, este é o período de correlação mais fraco desde o lançamento dos fundos ETF de Bitcoin Spot em janeiro de 2024 – momento em que ambos os índices se moveram muito próximos um do outro.

Colin também lembrou que nos três ciclos de alta anteriores, a correlação entre BTC e M2 foi quebrada quando o mercado se aproximou do pico. Ele observou que o mesmo pode estar se repetindo, insinuando que o Bitcoin pode estar perto do pico do ciclo atual, embora ele próprio admita que ainda não pode ter certeza.

“Eu continuarei a monitorar de perto o M2 global. É possível que a correlação volte a existir na próxima alta vertical do Bitcoin, mas também não se pode garantir que isso aconteça neste ciclo,” disse Colin.

A fraqueza da correlação com o M2 está tornando o quadro de investimentos mais complexo, especialmente quando, ao longo do último ano, esse fator foi considerado por muitos investidores como uma base importante para alocar BTC em seus portfólios.

###Bitcoin também perdeu a correlação com as ações e o ouro

Não só se desvinculou do M2, como a volatilidade do Bitcoin em setembro também foi contrária à tendência de ativos tradicionais como o S&P 500, Nasdaq e ouro.

Um relatório da CryptoQuant mostra que o coeficiente de correlação entre BTC e Nasdaq virou negativo, atingindo o nível mais baixo desde setembro de 2024. Enquanto isso, até 16/9, o ouro e o S&P 500 estabeleceram consecutivamente novos máximos, enquanto o Bitcoin ainda está sendo mantido abaixo da marca de 120.000 USD.

O fluxo de dinheiro continua a entrar fortemente nas ações e no ouro, enquanto os dados on-chain refletem a pressão de compra sobre o Bitcoin diminuindo. O gráfico de Pontuação de Acumulação de Tendência por Coorte (Pontuação de acumulação de tendência por grupo) da Glassnode mostra que a maioria dos grupos de carteiras apresenta sinais laranja – sinal de pressão de venda.

Ponto de acumulação de tendência por grupo | Fonte: Glassnode“A maior parte dos grupos BTC ainda está abaixo do limite de 0,5, indicando que a pressão de venda se mantém. Nenhum grupo mostra acumulação forte (>0,8). O mercado está em um estado que vai de neutro a distribuição,” observou a Glassnode.

Esses sinais estão forçando os investidores e analistas a reavaliar os fatores de correlação. A desaceleração do fluxo de capital para o Bitcoin levanta a possibilidade de que o mercado possa estar se aproximando de um pico local.

Thạch Sanh