XRP供应恐 uma noite "desaparecer"? Especialistas revelam o potencial impacto na liquidez do XRP, que pode levar a uma grande subida de preço.

O conhecido analista de criptomoedas Cheeky Crypto (com 203 mil seguidores no canal do YouTube) verificou uma afirmação amplamente divulgada: a oferta circulante de XRP pode "desaparecer da noite para o dia". Sua conclusão não é que o Token desapareça em sentido literal, mas que a oferta real de XRP pode estar muito abaixo do número que o mercado geralmente considera, e uma vez que a demanda dispare, essa escassez pode desencadear um choque de liquidez acentuado, resultando em um aumento violento do preço.

Reavaliação da argumentação sobre "excesso de oferta"

Cheeky Crypto reconheceu no vídeo sua dúvida sobre o argumento de que "o suprimento de XRP desapareceu da noite para o dia", mas decidiu rigorosamente verificá-lo. Ele estruturou essa análise para reconciliar duas visões opostas de longa data: ou seja, "o suprimento de XRP é muito grande para alcançar um preço elevado", e a afirmação de algumas figuras conhecidas da comunidade de que "a maior parte do chamado suprimento 'em circulação' na verdade não pode ser usada para negociação".

O primeiro passo dele foi realizar uma verificação simples de dados. Ele descobriu que o CoinMarketCap mostrava que a oferta circulante de XRP era de cerca de 59,6 bilhões de moeda, enquanto o número relatado pelo XRPScan era de 64,7 bilhões de moeda. Essa diferença levou à sua metodologia de análise central: diferentes fontes de dados têm definições diferentes para "oferta circulante".

Ele explicou que os dados em cadeia geralmente incluem aqueles saldos que são excluídos ou considerados restritos pelos agregadores, sendo o mais proeminente o custódia programática da empresa Ripple. Ele enfatizou que a Ripple ainda detém cerca de 35,3 bilhões de XRP, que estão bloqueados em várias carteiras e liberados mensalmente (até 1 bilhão por mês). Embora esses tokens existam na cadeia e possam ser rastreados, "eles realmente não estão nas bolsas", e não podem ser acessados imediatamente pelos compradores. Portanto, para todos os efeitos e propósitos, "essa parte das reservas de custódia está, na verdade, fora do mercado."

Volume de circulação efetivo: muito inferior à percepção geral do mercado

Após a remoção da parte de custódia, a análise da Cheeky Crypto passou do conceito genérico de "fornecimento em circulação" para um "float efetivo" mais refinado. Ele acredita que, além da parte de custódia, muitos grandes detentores estratégicos — como bancos, empresas de tecnologia financeira ou outras grandes baleias — também podem manter grandes saldos, mas não os colocam à venda no livro de ordens de negociação.

Ele apontou que, se a custódia e as reservas desses não vendedores forem excluídas, a oferta circulante efetiva do XRP "é na verdade muito menor do que os 59 bilhões ou até mesmo os 64 bilhões de números". Ele citou a estimativa da comunidade de uma faixa de "20 bilhões ou 30 bilhões", como a quantidade de tokens que pode realmente ter liquidez em qualquer momento específico, ao mesmo tempo em que enfatizou que ninguém pode fornecer um número preciso.

É exatamente esse quadro de "volume de circulação efetivo" que constitui a base de seu argumento central - o potencial choque de suprimento. Ele acredita que "os preços são um jogo de oferta e demanda", e se usuários de nível institucional ou soberano de repente precisarem de uma grande quantidade de XRP, e "o mercado descobrir que não há XRP suficiente disponível imediatamente", o livro de ordens pode rapidamente se estreitar, fazendo com que os preços possam "subir drasticamente, às vezes até apresentando oscilações violentas."

Dois grandes catalisadores: a onda de tokenização e a "redução de metade" de fato

(Fonte: TradingView)

Cheeky Crypto ancorou essa demanda hipotética na tokenização de ativos. Ele apontou que estamos no "estágio inicial de uma grande transformação no setor financeiro" — incluindo a tokenização on-chain de dívidas, stablecoins, moedas digitais de bancos centrais (CBDCs) e até ouro, e o objetivo do XRP Ledger é se tornar a "camada de liquidação" desses ativos.

Ele citou os comentários anteriores de David Schwartz, CTO da Ripple, sobre a transição do XRPL para ativos tokenizados, e apontou que a instituição de pesquisa Bitwise já considera o XRP como uma forma de participar no tema da tokenização. Ele construiu um cenário: se "trilhões de dólares em valor" começarem a ser liquidadas através da rede XRPL, a demanda por reservas de XRP para ponte, liquidez e liquidação aumentará drasticamente, o que restringirá a quantidade efetivamente em circulação.

Para ilustrar isso de forma mais clara, ele apresentou duas analogias. A primeira é o modelo de "bilhetes de concerto": você acha que há 100.000 bilhetes (100 bilhões de suprimento total), mas 50.000 deles estão nas mãos do organizador (custódia), 30.000 estão com compradores corporativos (baleias), restando apenas 20.000 para o público; se um milhão de pessoas quiserem entrar, o preço irá subir vertiginosamente. A segunda é a comparação com a redução pela metade do Bitcoin: embora o XRP não tenha uma redução programática, ele acredita que uma onda repentina de adoção pode ter um efeito de fato de redução — "a própria redução do XRP pode ser o evento de adoção em si".

Conclusão

A conclusão da Cheeky Crypto é bem pensada e claramente definida. Embora a afirmação de que "a oferta de XRP desapareceu da noite para o dia" não seja precisa em sentido literal, uma vez que os Tokens não são apagados do livro-razão, através do estudo dos métodos de cálculo dos dados do painel, mecanismos de custódia e comportamentos de grandes detentores, ele chegou à conclusão de que a oferta efetiva de XRP pode ser muito menor do que os números aparentes. Ele acredita que, sob as condições certas, casos de uso de tokenização em rápido desenvolvimento podem colocar uma enorme pressão sobre essa oferta limitada. Ele reconhece que a expressão "da noite para o dia" é um pouco dramática, mas afirma que "essa mudança, quando realmente acontecer, pode de fato ser muito repentina". Sua análise oferece uma nova perspectiva sobre a narrativa de "oferta excessiva" que tem atormentado o XRP por muito tempo e apresenta aos investidores um potencial catalisador de alta digno de atenção.