A "data das eleições" da Reserva Federal (FED): 11 candidatos a presidente fazem suas entrevistas de abertura, quem na esfera da encriptação é mais esperado para assumir o cargo?

No início de setembro, a dinâmica de pessoal e poder da A Reserva Federal (FED) continuou a evoluir rapidamente.

No dia 3 de setembro, foi reportado que a Casa Branca deixou claro que irá definir rapidamente o próximo candidato à presidência da A Reserva Federal (FED), o Secretário do Tesouro Scott Basset iniciou o processo de entrevistas com 11 candidatos, que começará esta sexta-feira e continuará durante uma semana.

Entretanto, as movimentações de pessoal e poder em torno da "transição suave" têm aumentado. Por um lado, Trump demitiu anteriormente o diretor do Escritório de Estatísticas do Trabalho (BLS), o que levantou preocupações sobre a independência dos dados oficiais no mercado. Por outro lado, a conselheira do FED, Adriana Kugler, apresentou oficialmente sua carta de demissão no início de agosto, abrindo espaço para um novo conselheiro. O novo conselheiro do FED, Stephen Miran, ex-presidente do Conselho de Consultores Econômicos (CEA) da Casa Branca, foi nomeado por Trump e compareceu à audiência do Comitê Bancário do Senado no dia 4 de setembro, horário local. Miran enfatizou a "independência da política monetária" em seu testemunho escrito, e ele irá abordar o aspecto da "manutenção da independência" como a declaração central na fase de confirmação, com expectativas externas de que seu ritmo de avanço será bastante rápido.

Com cada vez mais ações, o mercado ficou envolto em um mistério sobre o futuro, e quem será o próximo presidente da A Reserva Federal (FED) tornou-se o foco de atenção do mercado.

Quem são os 11 candidatos a presidente da A Reserva Federal (FED)?

De acordo com as regras de nomeação da Reserva Federal, o presidente da Reserva Federal deve ser um atual governador. O mandato do atual presidente Powell terminará em maio de 2026, enquanto o mandato do governador se estende até janeiro de 2028. Se ele optar por continuar como governador após deixar o cargo, o leque de candidatos que Trump poderá nomear para um novo presidente será limitado. Atualmente, a lista de 11 candidatos principais inclui líderes de elite de diversos setores, como "establishment da Reserva Federal + ex-oficiais + praticantes de Wall Street".

Christopher Waller

Christopher Waller é o ex-diretor de pesquisa do Federal Reserve de St. Louis, com uma sólida formação acadêmica e experiência prática em políticas. Pessoas relacionadas e o mercado de previsões identificam-no como o candidato mais popular, sendo conhecido pelo seu estilo "orientado a dados, mas relativamente flexível". Recentemente, ele manifestou publicamente apoio à redução das taxas de juros o mais rápido possível, inclinando-se a uma mudança mais cedo após a pressão inflacionária aliviar. Seus discursos sobre stablecoins são claros e coerentes, defendendo que a inovação seja liderada pelo setor privado sob um quadro legislativo e de regulação de reservas.

Ao mesmo tempo, ele é um dos diretores nomeados pessoalmente por Trump durante o seu primeiro mandato. Este "familiarizado com as regras, com uma postura mais conciliatória" diretor atual pode ser o sucessor mais confiável de Trump.

Michelle Bowman

A vice-presidente de supervisão, Michelle Bowman, é vista como uma representação dos "reguladores hawkish". Sendo uma das membros mais jovens do Conselho da Reserva Federal (FED), ela é a representante feminina mais rígida dos hawks.

Ela propôs em agosto deste ano que os funcionários da Reserva Federal (FED) devem permitir a posse de uma quantidade limitada de ativos criptográficos para melhorar a compreensão da supervisão, liberando um sinal mais "tecnologicamente neutro" em termos de regulamentação, mas enfatizando mais a prioridade da estabilidade de preços na política monetária.

Philip Jefferson

O atual vice-presidente da Reserva Federal (FED), Philip Jefferson, de 63 anos, também é um dos candidatos mais cotados. Ele possui um sólido histórico acadêmico e de coordenação organizacional, além de estar familiarizado com a operação cotidiana interna da Reserva Federal (FED). É um representante da "linha conservadora", sendo relativamente cauteloso na ponderação entre emprego e inflação, e é visto como um dos candidatos que garantem a continuidade do quadro existente.

Vale a pena notar que, se ele for eleito, será o primeiro presidente da Reserva Federal (FED) afro-americano da história.

Lorie Logan

A ex-presidente do Federal Reserve de Dallas, Lori Logan, que anteriormente foi responsável pelas operações de mercado aberto no Federal Reserve de Nova Iorque, possui 23 anos de experiência de trabalho no Federal Reserve de Nova Iorque, o que a torna muito habilidosa nas "táticas e estratégias" do mercado e na gestão de crises. As crises financeiras de 2008 e a pandemia de 2020 foram tratadas de forma adequada sob sua liderança. Ela é vista como a "bancária central que mais entende de negociações".

Kevin Warsh

O ex-governador da Reserva Federal (FED) Kevin Walsh é um candidato que combina "experiência em ciclos de crise" e "questões de reforma". O sogro é o herdeiro da Estée Lauder, e ele se tornou o governador mais jovem da história da Reserva Federal (FED) aos 35 anos, e após deixar a Reserva Federal (FED), ele pesquisou reformas de política monetária no Instituto Hoover da Stanford.

Os laços de Washington com as pessoas de Wall Street também são vistos como um ponto a favor, o que o fez ser considerado um dos principais candidatos já nas eleições de 2017.

James Bullard

James Bullard, ex-presidente do Federal Reserve de St. Louis, é conhecido por sua habilidade em "julgamentos precoces sobre inflexões da inflação" e por sua forte capacidade de comunicação com o meio acadêmico e o mercado. Desde 2021, começou a alertar o mercado sobre os riscos da inflação, mas devido à sua personalidade e opiniões independentes, manteve um histórico de votação relativamente "heterodoxo" no FOMC.

Kevin Hassett

O diretor do Conselho Econômico Nacional da Casa Branca, Kevin Hassett, tem uma profunda ligação com o presidente Trump. Devido à sua posição, analisa dados econômicos para Trump quase diariamente, sendo até chamado por Trump de "professor de economia".

As duas partes têm filosofias políticas compatíveis, sendo candidatos com um elevado "nível de confiança política". O seu ponto fraco é a falta de experiência em cargos internos no banco central.

Marc Sumerlin

Mark Summerlin anteriormente fazia parte da equipa económica do governo Bush, sendo o vice-presidente do Conselho Económico Nacional na altura. No entanto, apresentou a proposta de reforma da Reserva Federal (FED) mais radical, defendendo uma "reconstrução dos processos" no que diz respeito à comunicação e às instituições do FOMC, sendo considerado um "reformista dentro do establishment".

Larry Lindsey

Larry Lindsay tem experiência em cargos bipartidários, tendo atuado como principal conselheiro econômico do presidente George W. Bush e também como membro do Conselho da Reserva Federal durante a administração Clinton. É muito habilidoso em coordenar políticas entre a Casa Branca, o banco central e o mercado, tendo previsto com precisão a ruptura da bolha da internet, mas aos 70 anos, ele é questionado pelo mercado sobre se seu entendimento pode estar desatualizado em relação às ferramentas modernas de política monetária.

David Zervos

O estrategista-chefe de mercado da Jefferies, David Zervos, pertence à "linha de frente do mercado", conhecido por seu estilo direto, comentários ácidos e uma perspectiva estratégica única, mas com um olfato de mercado bastante aguçado, mantendo uma comunicação próxima com a Reserva Federal (FED) e tendo trabalhado no Federal Reserve de Nova Iorque nos anos 90.

Rick Rieder

Rick Ried, o Chief Investment Officer de Renda Fixa Global da BlackRock, pode ser o candidato que tem a maior experiência em gestão de ativos em situações práticas, ele gere mais de 4 trilhões de dólares em ativos na BlackRock, e os ativos que ele gere passaram por vários ciclos de crises econômicas.

Nos últimos meses, a cobertura da mídia tem sido claramente inclinada para um "afrouxamento e aumento da aversão ao risco". Se a transição se der para "tomadores de decisão", a "experiência de mercado - a disputa de políticas" e os problemas de conflitos de interesse potenciais serão testados em conjunto, enquanto os "conflitos de interesse" que podem ocorrer na transição de gestores de fundos para formuladores de políticas também geram preocupações no mercado.

Três candidatos amigáveis ao cripto?

O candidato mais popular, Christopher Waller, é também aquele que apresenta a posição mais sistemática sobre os casos de uso de "ativos criptográficos - stablecoins - inovações em pagamentos".

Waller tem adotado uma abordagem quase rigorosa na sua análise de ativos criptográficos desde o início. Ele comparou a maioria das criptomoedas a "cartões de beisebol" — sem valor intrínseco, com preços dependentes de um frágil equilíbrio de emoções e confiança. Para esse tipo de ativo altamente volátil e especulativo, ele defende que "o mercado deve assumir os seus próprios riscos", e que os contribuintes não devem arcar com os custos de investimentos fracassados.

No tópico das stablecoins, Waller mostrou um lado diferente; já em 2021, quando as stablecoins ainda eram vistas apenas como acessórios dos ativos cripto, ele percebeu o potencial das stablecoins. Ele enfatizou várias vezes que "as stablecoins podem melhorar a eficiência dos pagamentos, introduzir competição internacional e velocidade", desde que o Congresso aperfeiçoe a legislação e estabeleça regras de reservas e custódia adequadas e transparentes. Posteriormente, em várias falas em 2024 e 2025, ele reiterou a urgência de legislação do Congresso, para prevenir corridas bancárias e interrupções no sistema de pagamentos, fazendo com que as stablecoins se tornem verdadeiramente um "dólar sintético" seguro.

Waller sempre defendeu que a inovação deve ser liderada pelo setor privado, sendo o papel do governo "construir a estrada" — infraestruturas de liquidação como o FedNow são as faixas, enquanto a força que impulsiona os veículos deve ser a concorrência de mercado. Mas ele também alertou que, uma vez que as instituições de pagamento não bancárias e as plataformas descentralizadas carecem de regulamentação, podem acumular alavancagem e criar bolhas, o que pode, em última instância, ameaçar a estabilidade financeira.

Rick Reed e David Zeworos, ao contrário de Waller, têm uma interseção considerável com a indústria de criptomoedas, além da ajuda teórica e política. A participação de Rick Reed se reflete mais na gestão de fundos e nas atividades do setor. Como Chief Investment Officer de Renda Fixa Global da BlackRock, ele não apenas participou de atividades relacionadas a projetos como Circle e Bullish, mas também, através dos canais da BlackRock, se envolveu e apoiou algumas iniciativas relacionadas a stablecoins e crédito cripto. Documentos públicos indicam que ele também participou várias vezes de eventos de mercado aberto ou de mercado primário relacionados a plataformas de negociação de criptomoedas, emissores de stablecoins e instituições de empréstimo cripto.

David Zewors则是在实打实的参与和支持过多个加密相关项目。他与 eToro（交易平台）、Circle Internet Group（USDC 的发行方）、Bullish（Peter Thiel、Alan Howard 等人支持的加密交易所）以及 Figure Technology Solutions（加密抵押贷款平台）等都有投资或支持关系。此外，他还在早期就支持过 MicroStrategy 的比特币购买计划，相当于间接推动了比特币企业化配置的路径。

De forma geral, Waller representa a "amigabilidade institucional" dentro do sistema da A Reserva Federal (FED), enquanto Zervos e Reed representam a "amigabilidade do capital" vinda de Wall Street. Se no futuro um deles assumir a presidência, a direção da política da A Reserva Federal (FED) pode, sob a dupla força de "flexibilização monetária + institucionalização das criptomoedas", deixar um caminho de crescimento mais claro para o mercado de criptomoedas em conformidade.

Resumo

E ao analisar esta lista de candidatos que abrange os setores acadêmico, político e empresarial, pode-se perceber que a escolha do sucessor do presidente da Reserva Federal (FED) não se trata apenas do ritmo da política monetária, mas que afeta diretamente a direção institucional dos mercados financeiros globais e da indústria de criptomoedas. Para o mercado, a identidade e os caminhos dos candidatos com diferentes perfis estão expressando diferentes direções futuras do mercado.

Ao mesmo tempo, os observadores também alertam que a alta frequência das operações de nomeação e de arranjo de pessoal por parte de Trump tem gerado uma crescente preocupação do mercado sobre a independência da A Reserva Federal (FED). Se o novo presidente for excessivamente visto como uma extensão "politizada", isso pode acelerar a liberação de flexibilização e apetite por risco a curto prazo, mas também aumenta a volatilidade de ativos em dólares e da credibilidade institucional a médio e longo prazo.

Para a indústria cripto, independentemente de quem finalmente assumir o cargo, o verdadeiro benefício não está na "etiqueta amigável", mas sim na capacidade de implementar um caminho institucional. A legislação sobre stablecoins, a integração bancária e como definir os limites dos pagamentos descentralizados são a chave para determinar se o setor poderá beneficiar-se a longo prazo das vantagens políticas.

Em outras palavras, a chegada do novo presidente pode ser apenas o começo; o mercado deve se concentrar mais em saber se o sistema realmente avança em direção à conformidade e à transparência.