O órgão do banco central BIS emite um aviso severo sobre a moeda estável

Por Marc Jones

LONDRES (Reuters) -O Banco de Compensações Internacionais emitiu o seu aviso mais contundente até agora sobre os riscos apresentados pelas stablecoins e pediu aos países que avancem rapidamente em direção à tokenização das suas moedas.

O BIS, muitas vezes chamado de banco central dos bancos centrais, delineou suas preocupações, incluindo o potencial das stablecoins para minar a soberania monetária, questões de transparência e o risco de fuga de capitais de economias emergentes.

Isso vem menos de uma semana depois que o Senado dos EUA aprovou um projeto de lei para criar uma estrutura regulatória para stablecoins atreladas ao dólar americano, uma medida que, se aprovada pela Câmara, deve impulsionar ainda mais a sua popularidade.

As stablecoins são um tipo de criptomoeda projetada para manter um valor constante, geralmente uma paridade de 1:1 com o dólar, lastreada por ativos do mundo real, como Títulos do Tesouro dos EUA ou ouro.

As moedas atreladas ao dólar representam atualmente 99% do mercado, que é estimado em mais de 260 bilhões de dólares em circulação.

“As stablecoins como uma forma de dinheiro sólido ficam aquém e, sem regulação, representam um risco para a estabilidade financeira e a soberania monetária,” disse o BIS em um capítulo lançado antecipadamente de seu relatório anual que será publicado no domingo.

Hyun Song Shin, o Conselheiro Económico do BIS, explicou que as stablecoins carecem da função de liquidação tradicional fornecida por um banco central com dinheiro fiduciário.

Ele os comparou a notas bancárias privadas circulando na era do Livre Banco no século XIX nos Estados Unidos. Isso significa que eles podem frequentemente ser negociados a taxas de câmbio variáveis dependendo do emissor, minando o princípio de não fazer perguntas do dinheiro emitido pelo banco central.

“A solidão é algo que você tem ou não tem,” disse Shin, alertando também para o risco de “vendas a preço de fogo” dos ativos que sustentam as stablecoins se elas colapsarem, como o TerraUSD (UST) e a criptomoeda LUNA fizeram em 2022.

Há também a preocupação em torno de quem controla os stablecoins. A Tether atualmente possui mais da metade do mercado total de stablecoins, mas saiu da UE após a introdução de novas regras que exigem que os operadores de stablecoins sejam licenciados pelo bloco.

“A questão toda da divulgação, é aqui que alguns dos stablecoins diferem,” disse a Vice-Gerente Geral do BIS, Andrea Maechler. “Você sempre terá a questão sobre a qualidade do ativo que dá suporte. O dinheiro realmente está lá? Onde está?”

ACÇÕES BOLD

O BIS quer que os bancos centrais sigam o caminho do “livro-razão” tokenizado, incorporando reservas do banco central, depósitos de bancos comerciais e títulos do governo.

A história continua. Isso significaria que o dinheiro do banco central continua a ser o principal meio de pagamento global e que as moedas e os títulos de todo o mundo poderiam ser efetivamente integrados na mesma “plataforma programável”.

A tokenização visa criar um sistema bancário central digitalizado que liquida pagamentos e negociações de valores mobiliários quase instantaneamente e de forma mais barata, eliminando a necessidade de certas verificações demoradas, além de abrir novas funcionalidades.

Isso também pode tornar o sistema mais transparente, resiliente e interoperável e pode proteger o sistema de alguns dos elementos mais imprevisíveis das criptomoedas.

Haveria uma série de questões-chave a serem superadas, incluindo quem terá o poder de definir as regras que regem a plataforma e que os países individuais provavelmente desejarão manter um controle significativo sobre como e quem utiliza suas moedas.

“Realizar todo o potencial do sistema requer uma ação audaciosa”, disse o chefe cessante do BIS, Agustin Carstens.

(Reportagem de Marc Jones, reportagem adicional de Elizabeth Howcroft, edição de Louise Heavens)

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