Autor｜Jiawei @IOSG

Introdução

▲ Fonte: CMC
Nos últimos dois anos, a atenção do mercado tem sido constantemente puxada por uma pergunta: a temporada das altcoins ainda vai chegar?
Em comparação com a força do Bitcoin e o avanço do processo de institucionalização, a maioria das altcoins tem se mostrado decepcionante, com a capitalização de mercado da maioria das altcoins existentes a encolher 95% em relação ao ciclo anterior, e novas moedas que estavam cercadas de muitos holofotes também estão atoladas. O Ethereum também passou por um longo período de apatia emocional, até que, recentemente, começou a se recuperar com o impulso de estruturas de negociação como o "modo moeda-ação".
Mesmo com o Bitcoin alcançando novos máximos históricos e o Ethereum se recuperando e estabilizando, o sentimento geral do mercado em relação às altcoins continua baixo. Cada participante do mercado está ansioso para que o mercado repita o épico bull market de 2021.
O autor apresenta aqui uma afirmação central: algo "grande" como em 2021

O artigo explora a relação entre a atual fraqueza do mercado de trabalho e o crescimento econômico, apontando que o poder de negociação da força de trabalho comum diminuiu, enquanto os gastos de capital dominam a economia. A Reserva Federal (FED) enfrenta um dilema de dívida e inflação, levando a um aumento no interesse por ativos de refúgio, como Bitcoin e ouro. O mercado impulsionado pela liquidez demonstra uma perspectiva otimista para o Bitcoin, prevendo que ele se sairá melhor do que outros ativos nos próximos meses. Em suma, o ciclo de liquidez impulsionará o Bitcoin a se tornar a principal ferramenta de cobertura.

Autor: Tristero Research
Compilado por: Deep Tide TechFlow

Introdução ao contexto

Os ativos mais lentos no setor financeiro - empréstimos, edifícios, mercadorias - estão sendo amarrados ao mercado mais rápido da história. A promessa da tokenização traz liquidez, mas o que realmente é criado é apenas uma ilusão: uma casca de liquidez envolvendo um núcleo ilíquido. Esse descompasso é conhecido como o "paradoxo de liquidez de ativos do mundo real (RWA)".
Em apenas cinco anos, a tokenização de RWA saltou de um experimento avaliado em 85 milhões de dólares para um mercado de 25 bilhões de dólares, com um "crescimento de 245 vezes entre 2020 e 2025, principalmente devido à demanda das instituições por rendimento, transparência e eficiência de balanço."
A BlackRock lançou obrigações do governo tokenizadas, Figu

O projeto WLFI é considerado uma moeda meme altamente centralizada e sem utilidade substancial, com um histórico duvidoso dos cofundadores, o que gera preocupações. A relação do projeto com a família Trump é principalmente uma estratégia de marketing, enquanto a operação real é gerida por pessoas pouco confiáveis. A concentração de detentores de tokens é alta, a flutuação é grande e falta transparência, recomendando-se que os investidores mantenham distância e sejam cautelosos.

Autor: The Economist
Compilado por: White55, Mars Finance
Uma coisa já está clara: a visão de que as criptomoedas ainda não produziram inovações dignas de nota já é coisa do passado.
Aos olhos dos conservadores de Wall Street, os "casos de uso" das criptomoedas costumam ser discutidos com um tom de escárnio. Os veteranos já viram tudo isso. Os ativos digitais vêm e vão, frequentemente em grande estilo, deixando os investidores entusiasmados com memecoins e NFTs. Além de serem usados como ferramentas de especulação e crimes financeiros, suas aplicações em outros aspectos têm se mostrado frequentemente defeituosas e insuficientes.
No entanto, a mais recente onda de entusiasmo é um pouco diferente.
No dia 18 de julho, o presidente Donald Trump assinou a "Lei dos Stablecoins" (GENIUS Act), que fornece orientações para stablecoins (tokens criptográficos apoiados por ativos tradicionais, geralmente o dólar).

Título original: O Estado do Capital de Risco em Cripto em 2025
Autor original: Paul Veradittakit, sócio da Pantera Capital
Tradução original: Luffy, Foresight News

Resumo
· Desde o início deste ano, as empresas de criptomoedas já arrecadaram mais de 16 bilhões de dólares em financiamento e realizaram mais de 100 transações de fusões e aquisições. Atualmente, a indústria está a avançar em direção a recordes, com o volume total de transações já ultrapassando o nível total do ano de 2024.
· Impulsionada pela maior transparência da regulação nos Estados Unidos e pela dinâmica de crescimento global, a base deste ciclo é mais sólida.
· Fusões e aquisições estratégicas e

Escrito por: Julie Goldenberg, Forbes
Compilado por: Luffy, Foresight News
Atualmente, o número de empresas listadas que incorporam criptomoedas em seus balanços atingiu um recorde. Elas alegam, aparentemente, que o objetivo é diversificar o portfólio, proteger-se da inflação e atrair novos investidores; claro, a razão não divulgada é que a administração quer aumentar o preço das ações. Nos últimos meses, apenas anunciar a chamada estratégia de "tesouraria de criptomoedas" foi suficiente para que o preço das ações da empresa obtivesse um prêmio.
No entanto, a verdadeira festa da riqueza está a fluir para os "fornecedores de ferramentas" nesta mais recente "corrida ao ouro": instituições de custódia, corretores, empresas de gestão de ativos e bancos de investimento, que cobram taxas por cada transação, transferência e serviço de armazenamento.
O cofundador e CEO da Anchorage Digital, Nathan McCauley, com sede em São Francisco, afirmou que é um pouco

Trump assinou uma ordem executiva que permite que os planos de pensão 401(k) invistam em ativos alternativos como ativos de criptografia, o que pode impulsionar a transformação de um mercado de pensões de 870 bilhões de dólares, refletindo uma flexibilização da supervisão. No entanto, essa medida também gerou preocupações sobre a segurança dos planos de pensão e a flutuação do mercado, podendo levar a uma complexa situação de interligação entre os interesses do governo e do mercado de criptografia, bem como a jogos fiscais.

Em junho deste ano, o gigante corretor de internet Robinhood lançou um novo serviço para usuários europeus, oferecendo oportunidades de negociação de "Token" de ações de empresas unicórnio de topo como OpenAI e SpaceX. A Robinhood até mesmo realizou um "Airdrop" de uma pequena quantidade de "Token" da OpenAI e SpaceX para novos usuários elegíveis como forma de "chamar a atenção".
No entanto, essa ação foi imediatamente contestada pela OpenAI. A OpenAI publicou uma mensagem no X esclarecendo que "esses tokens OpenAI não representam participação acionária da OpenAI, e não temos qualquer relação de cooperação com a Robinhood." Abaixo dessa mensagem, Elon Musk não comentou diretamente sobre o token da Robinhood, mas retweetou o comentário da OpenAI, ironizando que "a sua própria 'participação' é que é falsa". Esta

Autor: Bybit Research
Principais destaques:
O nosso mais recente relatório trimestral mostra uma clara discrepância em relação aos ciclos históricos do mercado de criptomoedas: o Bitcoin continua a dominar, apesar de ter atingido vários máximos históricos, mas isso não desencadeou a tradicional baixa sazonal.
Após o rebound anterior após o halving, devido à busca dos traders por uma maior exposição a Beta, os fundos geralmente foram rotacionados para outras moedas. No entanto, neste ciclo atual, a dominância do BTC continua a aumentar, enquanto o desempenho das altcoins também tem dificuldade em ter um desempenho significativo. Essa mudança é principalmente atribuída à crescente influência dos investidores institucionais. Com a entrada de ETFs, fundos corporativos e gestores de ativos neste espaço, o Bitcoin tornou-se a ferramenta preferida para exposição regulada.
A temporada de altcoins está prestes a chegar? Se isso acontecer, haverá um atraso.
Figura 1. Participação do ETH antes e depois dos eventos de halving históricos (excluindo 2012)

O artigo explora que, no campo dos ativos de criptografia, o sucesso não depende apenas de transações, mas sim de encontrar as próprias vantagens e habilidades centrais. O autor sugere identificar e aprimorar as áreas em que se é especialista, como comunicação, pesquisa, entre outras, e, com base nisso, adicionar novas habilidades para aumentar a competitividade. Enfatiza a importância da ação, construindo uma reputação através de trabalho gratuito e compartilhamento de insights, e defende o valor a longo prazo, em vez de ganhos de curto prazo. O objetivo final é tornar-se um participante de mercado indispensável.

Escrito por: Level
Compilado por: AididiaoJP, Foresight News
As stablecoins reshape the underlying architecture of the global financial system. As a new type of digital asset, its core value is reflected in three dimensions: the programmability at the technical level allows it to be embedded in smart contracts for automatic execution; the borderless nature at the geographical level breaks the regional barriers of traditional finance; and the high speed at the efficiency level reduces settlement time from the traditional finance's T+1 or even T+3 to nearly real-time.
No entanto, além da função de pagamento, as stablecoins também estão silenciosamente aumentando a velocidade de circulação da moeda: mudando a frequência de uso de cada dólar, a direção do fluxo e estimulando a velocidade das atividades econômicas. O impacto das stablecoins na velocidade de circulação da moeda apresenta um efeito único de "dupla hélice": por um lado, a liquidação automática realizada por contratos inteligentes libera as garantias de liquidação ociosas no sistema financeiro tradicional; por outro lado, 7×24

Autor: Ignas
Compilado por: Shenchao TechFlow
Agora é 2032:
De manhã, você acorda no Hotel Four Seasons, sentindo-se um pouco cansado. As duas taças de Negroni que você bebeu na noite passada ainda estão te causando dor de cabeça.
Uma notificação apareceu: ao abrir a carteira Rabby no iPhone 23 XXL, descobri que o BTC caiu 3% durante a noite. Mais uma vez, é o FUD causado pela estratégia do Sailor.
No entanto, o BTC continua a ser negociado a um nível elevado de 1,2 milhões de dólares. Você sorriu, aquele louco do Udi realmente estava certo!
Lembrando os velhos tempos, você na Hyperliquid

Escrito por: Andy, epochChain
A evolução e a mudança do sistema financeiro global
Introdução ao contexto
Era dos Descobrimentos: O Nascimento da Origem Financeira (séculos 15 - 17)
A Era das Grandes Navegações lançou as bases para o desenvolvimento do sistema financeiro. A Companhia Holandesa das Índias Orientais, para resolver a enorme demanda por capital no comércio marítimo, inovou ao emitir ações, precificando e dividindo os "direitos de receita do comércio" para permitir a "negociabilidade dos ativos", permitindo que o público em geral participasse do investimento no comércio marítimo e compartilhasse os lucros. Ao mesmo tempo, o seguro marítimo surgiu, permitindo que os proprietários de navios transferissem os riscos de transporte ao pagar prêmios de seguro, e os prêmios de muitos proprietários de navios se reuniram para formar um fundo de dispersão de riscos, tornando-se um dos primeiros modelos de "dispersão e precificação de riscos". No comércio internacional, o ouro e a prata, devido à sua escassez e valor reconhecido, tornaram-se as ferramentas de liquidação essenciais, resolvendo o problema da confiança na troca entre diferentes sistemas monetários. Neste momento, o sistema financeiro começou a ter lucros.