O futuro das criptomoedas: de ativo especulativo a infraestrutura da internet

*Título original: *As criptomoedas estão a tornar-se mainstream — só que não da forma que possas pensar
Autor original: @binafisch
Tradução: Peggy, BlockBeats

Nota editorial:

As criptomoedas estão a tornar-se mainstream, mas a forma como isso acontece pode ser totalmente diferente do que imaginas. Não será sob a forma de Bitcoin, Ethereum ou Solana, nem será dominado por arte NFT ou memecoins, mas sim integrado silenciosamente na base das finanças digitais e da internet, tornando-se uma camada de comunicação segura entre aplicações, tal como a transição do HTTP para o HTTPS.

Atualmente, o volume de transações em stablecoins aproxima-se do da Visa e do PayPal, a Web3 está a entrar na vida quotidiana de forma “invisível” e, no futuro, o Layer 1 deixará de ser o “computador mundial” para passar a ser a “base de dados mundial”, fornecendo uma fonte partilhada e confiável de dados para milhões de aplicações.

Este artigo leva-te a compreender em profundidade a lógica desta transformação: porque é que a interoperabilidade é fundamental? Porque é que os modelos de negócio serão reconstruídos pela fusão entre IA e blockchain? E porque é que o futuro das finanças sem fricção não será uma mega cadeia única, mas sim uma camada base universal.

Segue-se o artigo original:

As criptomoedas estão a tornar-se mainstream, só que pode não ser da forma que imaginas.

Não será como o Bitcoin, o Ethereum ou a Solana, nem será dominado pela arte NFT ou pelas memecoins, e é ainda menos provável que seja pelo EVM (Máquina Virtual Ethereum) ou SVM (Máquina Virtual Solana). O blockchain será integrado silenciosamente na rede, tornando-se uma camada de comunicação segura entre aplicações, tal como a transição do HTTP para o HTTPS. O impacto será profundo, mas para utilizadores e desenvolvedores, a experiência quase não mudará. Esta transformação já está em curso.

As stablecoins, que são essencialmente saldos fiduciários em blockchain, atualmente processam cerca de 9 biliões de dólares em volume de transações ajustado por ano, equiparando-se à Visa e ao PayPal. Não há uma diferença fundamental entre uma stablecoin e o dólar do PayPal, a diferença está no facto de o blockchain fornecer uma camada de transporte mais segura e interoperável. Após mais de dez anos, o ETH ainda não é amplamente usado como moeda e pode ser facilmente substituído por stablecoins. O valor do ETH advém da procura pelo espaço de blocos do Ethereum e dos fluxos de caixa gerados pelos incentivos de staking. Na Hyperliquid, os ativos com mais volume de negociação são representações sintéticas de ações e índices tradicionais, e não tokens nativos de cripto.

O principal motivo pelo qual as redes financeiras existentes integram o blockchain como camada de comunicação segura é a interoperabilidade. Hoje, um utilizador do PayPal não pode facilmente pagar a um utilizador do LINE Pay. Se o PayPal e o LINE Pay funcionassem como cadeias, tal como a Base e a Arbitrum, então market makers como Across, Relay, Eco ou deBridge poderiam facilitar estas transferências instantaneamente. O utilizador do PayPal não teria de ter conta no LINE, nem o utilizador do LINE teria de ter conta no PayPal. O blockchain permite essa interoperabilidade e integração permissionless entre aplicações.

O recente entusiasmo em torno da Monad como o próximo grande ecossistema EVM mostra que o setor cripto ainda está preso a um modelo de pensamento ultrapassado. A Monad tem um sistema de consenso cuidadosamente desenhado e desempenho robusto, mas essas características já não são únicas. Finalidade rápida é hoje apenas um requisito básico. A ideia de os desenvolvedores migrarem em massa e ficarem presos num novo ecossistema único não é suportada pela experiência da última década. É muito fácil para aplicações EVM migrarem entre cadeias, e a internet em geral não vai ser reestruturada numa única máquina virtual.

O futuro do Layer 1 descentralizado: base de dados mundial, não computador mundial

Ou, em linguagem cripto: a camada base para cadeias Layer 2.

As aplicações digitais modernas são, por natureza, modulares. Existem milhões de aplicações web e móveis em todo o mundo, cada uma com o seu próprio framework de desenvolvimento, linguagem de programação e arquitetura de servidores, mantendo uma lista ordenada de transações que define o seu estado.

Em linguagem cripto, cada aplicação já é uma app-chain. O problema é que essas app-chains não têm uma fonte confiável partilhada e segura. Consultar o estado de uma aplicação implica confiar em servidores centralizados, que podem falhar ou ser atacados. O Ethereum tentou inicialmente resolver este problema com o modelo de computador mundial: neste modelo, cada aplicação é um smart contract numa máquina virtual única, os validadores reexecutam cada transação, calculam todo o estado global e executam um protocolo de consenso para chegar a acordo. O Ethereum atualiza o seu estado global cerca de cada 15 minutos, altura em que as transações são consideradas confirmadas.

Este método tem dois grandes problemas: não escala e não oferece customização suficiente para aplicações reais. O ponto fundamental é que as aplicações não devem correr numa única máquina virtual global, mas sim continuar a funcionar de forma independente, usando os seus próprios servidores e arquiteturas, publicando as suas transações ordenadas numa base de dados descentralizada Layer 1. Os clientes Layer 2 podem ler esse log ordenado e calcular o estado da aplicação de forma independente.

Este novo modelo é escalável e flexível, podendo suportar grandes plataformas como PayPal, Zelle, Alipay, Robinhood, Fidelity ou Coinbase com apenas pequenas alterações à infraestrutura. Estas aplicações não precisam de ser reescritas para EVM ou SVM, basta publicar as suas transações numa base de dados partilhada e segura. Se a privacidade for essencial, podem publicar transações encriptadas e distribuir as chaves de descodificação a clientes específicos.

Princípios fundamentais: como escalar uma base de dados mundial

Escalar uma base de dados mundial é muito mais fácil do que escalar um computador mundial. Um computador mundial requer que os validadores descarreguem, verifiquem e executem todas as transações de todas as aplicações globalmente, o que é caro em termos de computação e largura de banda, sendo o gargalo o facto de cada validador ter de executar completamente a função de transição de estado global.

Numa base de dados mundial, os validadores só precisam de garantir a disponibilidade dos dados, a ordem dos blocos e, uma vez atingida a finalidade, a ordem é irreversível. Não precisam de executar qualquer lógica de aplicação, apenas armazenar e propagar dados de forma que garanta que qualquer nó honesto pode reconstruir o conjunto completo de dados. Assim, nem precisam de receber uma cópia completa de cada bloco de transações.

A codificação por eliminação (Erasure Coding) torna isto possível. Por exemplo, suponhamos que um bloco de 1MB é dividido por erasure coding em 10 partes para 10 validadores, cada um recebendo cerca de um décimo dos dados, mas qualquer conjunto de 7 validadores pode reconstruir o bloco inteiro. Isto significa que, à medida que aumenta o número de aplicações, pode aumentar o número de validadores, mantendo constante a carga de dados por validador. 10 aplicações geram blocos de 1MB, 100 validadores, cada um processa cerca de 10KB de dados; com 100 aplicações e 1000 validadores, cada validador processa o mesmo volume de dados.

Os validadores continuam a executar um protocolo de consenso, mas só precisam de concordar quanto à ordem dos hashes dos blocos, o que é muito mais simples do que alcançar consenso sobre os resultados globais de execução. O resultado é que a capacidade da base de dados mundial pode escalar com o número de validadores e aplicações, sem sobrecarregar nenhum validador com execução global.

Interoperabilidade entre cadeias numa base de dados mundial partilhada

Esta arquitetura traz um novo desafio: interoperabilidade entre cadeias Layer 2. As aplicações na mesma máquina virtual podem comunicar de forma síncrona, mas aplicações que correm em diferentes L2 não o conseguem fazer. Por exemplo, no caso dos ERC20, se eu tiver USDC no Ethereum e tu tiveres JPYC, posso usar a Uniswap para trocar USDC por JPYC e enviar-to numa única transação, porque USDC, JPYC e o contrato Uniswap estão todos a coordenar-se na mesma máquina virtual.

Se PayPal, LINE e Uniswap funcionarem como cadeias Layer 2 independentes, será necessário um método seguro de comunicação entre cadeias. Para um pagamento de uma conta PayPal a um utilizador LINE, a Uniswap (na sua própria cadeia) teria de verificar a transação PayPal, executar múltiplas conversões, iniciar a transação LINE, verificar a sua conclusão e enviar a confirmação final de volta ao PayPal. Isto é a comunicação entre cadeias Layer 2.

Para que isto seja feito em tempo real e de forma segura, são necessários dois elementos:

A cadeia de destino deve ter o hash mais recente das transações ordenadas da cadeia de origem, tipicamente publicado como uma raiz Merkle ou impressão digital semelhante na base de dados Layer 1.

A cadeia de destino deve poder verificar a correção das mensagens sem reexecutar todo o código da cadeia de origem. Isto pode ser feito com provas sucintas (succinct proofs) ou ambientes de execução confiáveis (TEE).

Transações interchain em tempo real requerem um Layer 1 com finalidade rápida e geração de provas em tempo real ou autenticação TEE.

Rumo à liquidez unificada e finanças sem fricção

Isto leva-nos de volta à visão mais ampla. Atualmente, as finanças digitais estão fragmentadas em sistemas fechados, forçando utilizadores e liquidez a concentrar-se em poucas plataformas dominantes. Esta concentração limita a inovação e dificulta que novas aplicações financeiras concorram em condições de igualdade. Imaginamos um mundo onde todas as aplicações de ativos digitais estão ligadas por uma camada base partilhada, permitindo que a liquidez flua livremente entre cadeias, pagamentos ocorram de forma fluida e as aplicações interajam com segurança e em tempo real.

O paradigma Layer 2 permite que qualquer aplicação se torne uma cadeia Web3, e um Layer 1 de alta velocidade que funcione apenas como base de dados mundial permite que estas cadeias comuniquem em tempo real e interoperem tão naturalmente como smart contracts numa única cadeia. É assim que surgirão as finanças sem fricção — não através de uma megacadeia única e tudo-em-um, mas sim de uma camada base universal que possibilita comunicação segura e em tempo real entre cadeias.

Fonte: BlockBeats