Aviso firme da CFTC sobre previsões de transacções com informação privilegiada no mercado; os infractores poderão enfrentar acções de fiscalização

Notícias do Gate: A mensagem de que o departamento de aplicação da lei da Comissão de Negociação de Futuros de Mercadorias dos EUA (CFTC) está a intensificar a sua fiscalização sobre o tráfico de informação privilegiada em mercados de previsão. Em abril de 2026, o principal responsável pela aplicação da lei da CFTC, David Miller, declarou publicamente na New York University que a instituição já tomou nota de indícios de irregularidades relevantes e irá avançar com ações de execução contra comportamentos que utilizem informação privilegiada, negando claramente a perceção do mercado de que “não existe negociação com informação privilegiada em mercados de previsão”.

Miller afirmou que alguns participantes do mercado confundem determinados contratos de eventos com um “comportamento de apostas”, ignorando assim os riscos de conformidade; no entanto, na realidade, estes produtos são classificados no quadro legal como contratos de swap, aplicando-se regras rigorosas de supervisão financeira. Isto significa que, tanto a divulgação de informação como a negociação com base em informação não pública podem desencadear responsabilidade legal.

Vários casos recentes agravaram a atenção regulatória. Por exemplo, transações feitas por um trader antes de declarações políticas importantes de Trump, com apostas precisas, bem como negócios altamente rentáveis relacionados com a alegada captura do presidente da Venezuela, Nicolás Maduro, foram vistos como possíveis comportamentos anómalos. Além disso, as transações em torno da situação no Irão e de eventos relacionados com o seu líder também geraram discussões a nível de segurança nacional.

Os dados mostram que o tamanho dos mercados de previsão está a expandir-se rapidamente, com o volume mensal de transações já ultrapassando 20 mil milhões de dólares. À medida que o mercado cresce, as autoridades reguladoras começaram a concentrar-se em áreas como negociação com informação privilegiada, manipulação de mercado e conformidade contra a lavagem de dinheiro. Miller destacou que a CFTC dará prioridade ao tratamento de casos graves de incumprimento, em vez de questões ligeiras ou marginais.

Entretanto, no plano legislativo dos EUA, a melhoria do quadro regulatório também está a avançar em paralelo. O recentemente proposto Lei de Integridade Pública para Mercados de Previsão Financeira de 2026 e a lei PREDICT têm como objetivo limitar a participação de funcionários do governo em negociações de previsão tirando partido de vantagens informacionais. Algumas plataformas também já iniciaram mecanismos de autorregulação, introduzindo novas regras de negociação para reduzir os riscos de conformidade.

Com o progressivo aperto do quadro regulatório, os mercados de previsão estão a passar de uma “zona cinzenta” para um desenvolvimento mais normalizado. Para os investidores, participar neste tipo de mercados no futuro não exigirá apenas avaliar a probabilidade dos acontecimentos, mas também prestar maior atenção à conformidade dos limites legais e das fontes de informação.