26 de fevereiro de notícias, à medida que o preço do Bitcoin recupera para a faixa de 68.000 a 70.000 dólares, a Strategy, que ganhou fama por acumular grandes quantidades de moedas, enfrenta agora uma caça de posições vendidas. Dados mostram que a empresa atualmente é a maior companhia de grande capitalização nos EUA com maior proporção de posições vendidas, com cerca de 14% do valor de mercado em short, equivalente a quase 6 bilhões de dólares em posições vendidas.
Sob a liderança de Michael Saylor, a Strategy implementou desde 2020 o “modelo de tesouraria de Bitcoin”, financiando a compra de Bitcoin por meio da emissão de ações e títulos conversíveis, criando uma exposição alavancada. Essa estratégia gerou retornos surpreendentes na última alta do mercado, com o preço das ações subindo de 12 dólares para mais de 473 dólares em novembro de 2025, superando significativamente o próprio Bitcoin.
No entanto, desde que o Bitcoin atingiu seu pico em outubro de 2025 e recuou quase 50%, o preço das ações da Strategy também sofreu pressão, acumulando uma queda de 60% nos últimos seis meses, atualmente rondando os 135 dólares. Apesar de a empresa ainda possuir 717.722 Bitcoins, com um valor de mercado de aproximadamente 47 bilhões de dólares, o mercado questiona a sustentabilidade de seu modelo de alta alavancagem, com uma redução evidente na margem de valorização.
De acordo com o relatório de monitoramento de fundos de hedge da Goldman Sachs divulgado em 20 de fevereiro, a Strategy lidera a lista de empresas com valor de mercado superior a 25 bilhões de dólares em posições vendidas, com um número limitado de fundos de hedge detendo suas ações — apenas 63 instituições, representando cerca de 3% do capital social. A alta na proporção de posições vendidas é vista como uma expressão concentrada do mercado sobre os riscos do “modelo de reserva de Bitcoin corporativa”.
No setor, também há sinais de arrefecimento do conceito de tesouraria de Bitcoin. Dados indicam que a Strategy responde por mais de 99% do volume líquido de compra de Bitcoin por empresas atualmente, enquanto a maioria das outras companhias listadas parou de aumentar suas posições. O preço do Bitcoin oscila na faixa de 66.000 a 70.000 dólares, muito abaixo do pico de mais de 120.000 dólares, pressionando a estrutura de ativos e passivos de empresas alavancadas.
Diante de um cenário de preços de Bitcoin estagnados e alto endividamento corporativo, o desempenho da Strategy tornou-se um indicador importante para observar os riscos e retornos do modelo de acumulação de Bitcoin por empresas. Se as apostas de venda a descoberto terão sucesso dependerá da próxima tendência do Bitcoin e da reavaliação do mercado sobre a alocação de ativos de alta alavancagem em Bitcoin.
Aviso: As informações nesta página podem ser provenientes de terceiros e não representam as opiniões ou pontos de vista da Gate. O conteúdo exibido nesta página é apenas para referência e não constitui aconselhamento financeiro, de investimento ou jurídico. A Gate não garante a exatidão ou integridade das informações e não será responsável por quaisquer perdas decorrentes do uso dessas informações. Os investimentos em ativos virtuais apresentam altos riscos e estão sujeitos a uma volatilidade de preços significativa. Você pode perder todo o capital investido. Por favor, compreenda completamente os riscos envolvidos e tome decisões prudentes com base em sua própria situação financeira e tolerância ao risco. Para mais detalhes, consulte o
Aviso Legal.
Related Articles
ETFs de Bitcoin Registram $213M Entrada Diária, ETFs de Ethereum Registram $83M Saída em 24 de abril
Mensagem do Gate News, de acordo com a atualização de 24 de abril, os ETFs de Bitcoin registraram uma entrada líquida no dia de 2.733 BTC (aproximadamente US$ 213,15 milhões), com uma entrada líquida de 7 dias de 18.232 BTC (aproximadamente US$ 1,42 bilhão). Os ETFs de Ethereum mostraram uma saída líquida no dia de 35.713 ETH (aproximadamente US$ 82,93 milhões, com
GateNews2h atrás
Bitcoin rompe US$ 78.000, mas cai 0,47% durante o intraday
Mensagem do Gate News, 24 de abril — o Bitcoin rompeu US$ 78.000 hoje, embora tenha registrado uma queda de 0,47% no período intradiário.
GateNews3h atrás
Projeto Eleven concede um prêmio de Q-Day 1 em BTC: pesquisadores usam computadores quânticos para quebrar chaves de curva elíptica de 15 bits
A organização sem fins lucrativos Project Eleven, dedicada a pesquisar o “Q-Day (o dia de quebra da criptografia de blockchain por computadores quânticos)”, anunciou em 24/04 que concederá uma recompensa de 1 Bitcoin ao pesquisador independente Giancarlo Lelli. Em hardware de computação quântica em nuvem publicamente acessível, Lelli usou uma variação do algoritmo Shor para, com sucesso, quebrar uma chave de curva elíptica de 15 bits, o que constitui a maior demonstração de ataque quântico público até o momento.
Escala e significado do ataque
項目 Conteúdo Vencedor Giancarlo Lelli (pesquisador independente) Alvo do ataque Chave de curva elíptica de 15 bits, buscando 32,767 possibilidades Uso de hardware Computador quântico em nuvem publicamente acessível Algoritmo Shor
ChainNewsAbmedia3h atrás
Nakamoto, listada na Nasdaq, revela estratégia ativa de derivativos de Bitcoin desde o 1T 2026
Mensagem do Gate News, 24 de abril — A Nakamoto, uma empresa listada na Nasdaq, anunciou um programa de derivativos de Bitcoin ativamente gerenciado em execução desde o 1T 2026. A estratégia tem como objetivo gerar uma receita recorrente a partir de volatilidade com uma parte das participações em Bitcoin da empresa, enquanto se protege contra o risco de queda de preço
GateNews4h atrás
Metaplanet Emite $50 Milhão em Títulos Sem Juros para Financiar Compras de Bitcoin
Mensagem do Gate News, 24 de abril — A empresa japonesa de tesouraria de bitcoin Metaplanet anunciou na sexta-feira que está emitindo (aproximadamente $50 milhão) em títulos ordinários sem juros no valor de 8 bilhões de ienes japoneses para financiar futuras compras de bitcoin. A emissão dos títulos foi totalmente subscrita pela EVO Fund, uma
GateNews4h atrás
Abraxas Capital Deposita 4.835 BTC no Valor de $378M em uma Principal CEX
Mensagem do Gate News, 24 de abril — De acordo com dados on-chain acompanhados pela Lookonchain, a Abraxas Capital depositou 4.835 BTC, avaliados em aproximadamente $378 milhões, em uma grande CEX na última hora.
O investidor institucional também transferiu 6.000 tokens XAUT, no valor de aproximadamente $28 milhões, para várias grandes corretoras.
GateNews5h atrás
