Proposta de reforma do Coinbase contra a lavagem de dinheiro: a arte de equilibrar inovação e conformidade

Recentemente, uma das maiores bolsas de criptomoedas dos Estados Unidos, Coinbase, submeteu ao Departamento do Tesouro dos EUA uma proposta de política de 30 páginas, apelando a uma reforma profunda das regulamentações de combate à lavagem de dinheiro (AML) que existem há décadas. O seu argumento central — “quando os maus inovam, os bons também devem inovar” — desencadeou rapidamente uma discussão ampla dentro e fora da indústria de criptomoedas. A Coinbase defende que, perante a crescente complexidade do crime com ativos digitais, deve-se confiar mais na inovação tecnológica do que na simples intensificação da aplicação da lei. Como organização há muito dedicada a manter a pureza do sistema financeiro, a Aliança de AML de Hong Kong considera que a proposta da Coinbase aborda questões centrais do sistema global de AML: como, ao incentivar a inovação financeira, garantir a solidez e eficácia do quadro regulatório, prevenindo a ampliação da exposição ao risco.

Reconhecemos que a tecnologia é uma aliada indispensável na luta contra a AML. No entanto, ao abraçar a inovação, devemos avaliar cuidadosamente os riscos potenciais que ela pode trazer, alertando contra quaisquer tentativas de enfraquecer os princípios regulatórios essenciais em nome da “inovação”. Este artigo irá analisar, do ponto de vista regulatório, a razoabilidade e os riscos potenciais da proposta da Coinbase, combinando a experiência prática de Hong Kong na supervisão de ativos virtuais para explorar o caminho do equilíbrio na luta contra a lavagem de dinheiro em ativos digitais.

A Dupla Lâmina da Inovação: Reivindicações Centrais e Riscos Potenciais da Proposta da Coinbase

A proposta da Coinbase centra-se em quatro principais inovações tecnológicas: interfaces de programação de aplicações (API), inteligência artificial (IA), identidades descentralizadas (DiD) e provas de conhecimento zero (ZKP), bem como análise de transações baseada em blockchain (KYT). O objetivo principal é criar “Refúgios Regulamentares” (Regulatory Safe Harbors) para instituições financeiras que adotem estas inovações, de modo a aliviar a sua carga de conformidade e incentivar a aplicação de tecnologia.

Na sua resposta, a Coinbase afirma claramente: “Já passou a era em que uma pessoa entrava num banco e apresentava um documento de identificação para abrir uma conta… exigir que as empresas recolham cópias de documentos de identificação online não só aumenta o risco de roubo de identidade, como também exige recursos significativos de conformidade.”[1]

Este ponto reflete a realidade dos serviços financeiros na era digital. Contudo, a criação de um “refúgio” deve basear-se em condições extremamente prudentes e bem definidas. Se os critérios forem demasiado permissivos, podem surgir riscos como:

| Tecnologia | Visão da Coinbase | Risco Regulatório Potencial | | API & IA | Estabelecer “refúgios” para incentivar o uso de modelos de monitorização em tempo real e avaliação de risco baseados em IA. | Caixa-preta de algoritmos e discriminação: os modelos de IA podem conter preconceitos, com processos de decisão pouco transparentes, levando a julgamentos errados ou discriminação, dificultando uma supervisão eficaz. | | Identidades descentralizadas(DiD) | Permitir que os utilizadores gerenciem a sua identidade através de credenciais verificáveis, reduzindo o armazenamento de dados por parte das instituições. | Autenticidade da origem da identidade: a confiança na DiD baseia-se na verificação inicial da identidade. Se essa verificação for fraca, toda a cadeia de confiança pode colapsar, facilitando a falsificação de identidades. | | Provas de conhecimento zero(ZKP) | Validar a autenticidade de informações sem divulgar dados específicos, protegendo a privacidade do utilizador. | Verificação de informação insuficiente: embora a ZKP proteja a privacidade, pode ser mal utilizada para esconder riscos críticos, impedindo que as instituições financeiras avaliem completamente o risco de lavagem de dinheiro dos clientes. | | Análise de blockchain(KYT) | Utilizar a transparência dos dados na cadeia para rastrear fluxos de fundos e identificar atividades suspeitas. | Falta de informação fora da cadeia: o KYT só consegue analisar comportamentos na cadeia, não cobrindo o contexto e intenções fora da cadeia. Uma dependência excessiva do KYT pode ignorar atividades ilegais disfarçadas por transações legítimas. |

A Coinbase considera que “o maior risco financeiro ilícito no ecossistema de criptografia não é a tecnologia em si, mas a vulnerabilidade que permite aos criminosos converter criptomoedas de volta em dinheiro vivo, por exemplo, através de entidades offshore não conformes.”[1] Esta avaliação é correta, mas não deve justificar o abrandamento das exigências de conformidade para os intermediários financeiros essenciais. Pelo contrário, é precisamente por causa dessas vulnerabilidades que é ainda mais necessário garantir que instituições licenciadas de grande dimensão, como a Coinbase, possam cumprir as obrigações mais rigorosas de AML/CFT, formando a primeira linha de defesa contra fundos ilícitos.

Experiência de Hong Kong: Liderar a inovação com supervisão prudente

Na vaga de liderança na supervisão de ativos virtuais a nível global, Hong Kong adotou uma abordagem prudente e visionária. Desde 1 de junho de 2023, Hong Kong implementou oficialmente o regime de licenciamento obrigatório para provedores de serviços de ativos virtuais (VASP), incluindo todas as bolsas centralizadas de criptomoedas sob supervisão integral da Comissão de Valores Mobiliários e de Valores (SFC). Este quadro não sacrifica a certeza e a rigorosidade regulatória em nome da inovação, oferecendo um exemplo que merece ser seguido.

Ao contrário da abordagem da Coinbase de procurar “refúgios seguros”, a filosofia regulatória de Hong Kong é “mesmo negócio, mesmo risco, mesmas regras”. Isto significa que, independentemente da tecnologia inovadora utilizada pelos VASP, as suas obrigações centrais de AML/CFT — incluindo diligência devida ao cliente (CDD), monitorização contínua de transações, relato de atividades suspeitas (STR) e cumprimento das “Regras de Transferência” (Travel Rule) do Grupo de Ação Financeira Internacional (GAFI) — devem ser rigorosamente cumpridas.

A SFC de Hong Kong afirma claramente que, ao adotarem novas tecnologias, os VASP devem demonstrar às autoridades reguladoras a fiabilidade, segurança e conformidade dessas tecnologias, bem como estabelecer mecanismos de governação e supervisão sólidos. Por exemplo, ao usar IA na monitorização de transações, a plataforma deve ser capaz de explicar a lógica do seu algoritmo, validar a sua eficácia e assumir responsabilidade pelas decisões finais. Este método não visa restringir a inovação, mas sim orientar o seu desenvolvimento de forma responsável.

Conclusão: Rumo a uma inovação responsável

A proposta da Coinbase alerta as autoridades reguladoras globais: perante a rápida evolução do setor de ativos digitais, manter o status quo pode levar à falha regulatória. Apoiamo-nos na melhoria da eficiência e precisão do combate à AML através da tecnologia. Contudo, os princípios centrais da luta contra a lavagem de dinheiro — conhecer o seu cliente (KYC), avaliação de risco, monitorização de comportamentos — não podem ser comprometidos por uma fachada tecnológica.

Apelamos que qualquer reforma do sistema de AML siga os seguintes princípios:

1. Tecnologia neutra, risco baseado: a supervisão deve centrar-se no risco das atividades financeiras, não na tecnologia utilizada. Seja num banco tradicional ou numa plataforma de criptomoedas, a supervisão deve refletir o nível de risco.

2. Responsabilidade clara, não depender de “refúgios seguros”: as instituições financeiras devem ser sempre responsáveis por cumprir as obrigações de AML. As autoridades podem fornecer orientações, mas não devem criar “refúgios seguros” que isentem ou reduzam a responsabilidade central das instituições.

3. Reforçar a cooperação internacional e preencher lacunas regulatórias: como apontado pela Coinbase, entidades offshore não conformes representam um risco enorme. Os reguladores devem fortalecer a cooperação no âmbito do GAFI e de outros organismos internacionais para combater eficazmente a lavagem de dinheiro transfronteiriça.

A Aliança de AML de Hong Kong continuará a seguir de perto as últimas tendências na supervisão de ativos virtuais globais, colaborando estreitamente com o setor e as autoridades reguladoras para promover um ecossistema financeiro saudável, que abrace a inovação e ao mesmo tempo previna riscos de forma eficaz. Acreditamos que só através de um equilíbrio responsável entre inovação e conformidade o setor de ativos digitais poderá alcançar um futuro sustentável.

Referências

[1] Coinbase. (2025, 17 de outubro). Resposta ao RFC do Tesouro sobre Métodos Inovadores para Detectar Atividades Ilícitas Relacionadas com Ativos Digitais.

(Imagem de capa retirada do Baidu)