Diálogo do credor da FTX China, Will: O juiz questiona a razoabilidade de excluir utilizadores chineses ou poderá trazer uma mudança, apelando a que mais pessoas se juntem à ação

Entrevista: Tong, PANews

Editor: Yuliya, PANews

Já passaram quase três anos desde o colapso do maior processo de falência da história das criptomoedas, a queda da FTX. Após um longo e complexo processo de liquidação, os credores recentemente receberam a terceira ronda de pagamentos, totalizando cerca de 1,6 mil milhões de dólares.

No entanto, nesta distribuição de compensações a nível global, os credores chineses continuam excluídos. Devido a restrições regulatórias e legais, foram classificados como “regiões restritas” e não podem participar no processo de pagamento. Os credores com dívidas restritas representam mais de 80% do total de ativos restritos, sendo o maior grupo de credores.

Na ausência de transparência prolongada e de canais de comunicação limitados durante o processo de pagamento, um grupo de credores chineses começou a organizar-se espontaneamente. Will (conta @zhetengji) é um dos representantes, tendo iniciado em julho deste ano uma iniciativa contra a classificação de “regiões restritas” e convocando mais credores a juntarem-se à causa. Após meses de luta, esta ação começou a avançar.

Recentemente, Will concedeu uma entrevista exclusiva à PANews, revelando detalhes importantes sobre o progresso na defesa dos direitos, os confrontos com a equipa de reestruturação da falência da FTX, as mudanças na postura do juiz, e as dificuldades e impotência dos credores comuns num sistema tão complexo. Nesta “maior causa do século”, a narrativa de Will não só mostra as dificuldades de credores comuns na autodefesa perante um sistema judicial enorme e complexo, como também revela a opacidade do processo, a assimetria de informação e a pressão adicional causada pela intervenção de terceiros.

Pequena quantidade de credores modificam KYC para recuperar fundos, mas a maioria ainda enfrenta barreiras de informação

PANews: Olá Will, obrigado por aceitar a nossa entrevista. Sabemos que recentemente houve novos desenvolvimentos no caso da FTX, especialmente com a iniciativa de outubro. Pode falar-nos um pouco sobre as novidades? Em que é que difere da audiência de julho?

Will: Claro. Depois da audiência de julho, conseguimos alguns avanços. Na altura, eu e um grupo de credores participámos na audiência, pedindo que os credores chineses no estrangeiro pudessem alterar as informações de residência, e alguns conseguiram recuperar parte dos ativos. Mas muitos que receberam pagamentos nessa fase decidiram sair.

A audiência de outubro fez-me perceber duas coisas:

• A força do coletivo: O juiz Owens valoriza bastante a opinião coletiva dos credores.
• A grande assimetria de informação: Ainda há poucos credores chineses que conhecem estes avanços essenciais. Os dados iniciais da FTX indicavam que os credores chineses representavam 8%, depois corrigiram para 4%. Mesmo com uma estimativa conservadora de 4%, isso envolve milhares, talvez dezenas de milhares de utilizadores. Mas atualmente, no nosso grupo de defesa, só há cerca de mil pessoas, sendo que poucos estão ativos. Isto significa que muitos prejudicados continuam isolados na sua informação. Por isso, decidi contactar-vos, para que mais pessoas possam conhecer a verdadeira situação e juntar-se à nossa luta.

PANews: Mencionou que, após a iniciativa de julho, alguns credores chineses no estrangeiro resolveram o problema. Quais eram as principais reivindicações deles? E como é que conseguiu recuperar parte dos fundos?

Will: Esses credores são, na verdade, residentes no estrangeiro com passaporte chinês. Segundo a lei de falências dos EUA, a jurisdição é determinada pelo local de residência, não pela nacionalidade do passaporte. Na audiência de 22 de julho, o juiz recebeu muitas cartas de credores chineses residentes no estrangeiro, questionando a Trust da FTX: por que esses credores não podem recuperar os seus ativos, e exigindo que lhes fosse fornecido um procedimento de alteração.

Na altura, a FTX não tinha um procedimento claro. Depois, tentámos contactar o apoio ao cliente por email, mas cada representante dizia algo diferente. Aproveitando a nossa vantagem de número, organizei as informações dispersas que recebíamos e, antes do snapshot de 15 de agosto, elaborei um procedimento de alteração que achei viável. Este procedimento é bastante complexo, envolvendo várias etapas:

• Alterar o KYC do Endereço: Contactar por email o suporte da FTX, enviar comprovativos de residência, como contas de água ou de visto de longa duração.
• Alterar os dados fiscais.
• Alterar os dados do custodiante (como BitGo, Kraken).

Tenho várias contas na FTX, incluindo uma aberta em meu nome, pois vivo em Singapura, e consegui alterar as informações com este procedimento, recuperando parte dos fundos. A última vaga de credores que seguiu este procedimento e se manifestou também recebeu pagamento, o que, na minha opinião, foi uma forma da FTX resolver os problemas rapidamente.

Trust da FTX tem “poder absoluto”, a transparência do processo de pagamento é questionável

PANews: Você mencionou que há contas que ainda não receberam pagamento, como a conta da sua esposa, que cumpria os requisitos. Por que falharam? Isto indica problemas no processo de compensação?

Will: Este é exatamente o problema — a opacidade do procedimento. A minha esposa e eu vivemos em Singapura, e ela também alterou as informações, mas, por ter um valor elevado, não recebeu pagamento na distribuição de 30 de setembro.

Depois descobrimos que a Trust da FTX detém um “poder absoluto”: antes de 3 de janeiro de 2026, podem marcar qualquer conta como “com disputa”, sem precisar de justificação. Este poder foi concedido pelo tribunal há dois anos, antes do nosso envolvimento, com o argumento de que o caso da FTX é o maior da história, e que a equipa precisa de mais tempo devido à dimensão do processo. Como resultado, podem ocorrer situações extremas: contas podem ser arbitrariamente marcadas como “com disputa”, impedindo os utilizadores de aceder aos fundos, e a Trust não precisa de explicar porquê.

PANews: Então, o que é exatamente a FTX Recovery Trust?

Will: A FTX Recovery Trust é, principalmente, a equipa de reestruturação que assume os ativos e a entidade da FTX. Mas há um problema grave: a maior parte dos advogados nesta equipa eram, na verdade, advogados da própria FTX. Ou seja, quem foi responsável pelo registo dos utilizadores e assinatura dos contratos, agora lidera a reestruturação. É uma situação muito rara em grandes processos de falência.

Ainda mais grave, o Departamento de Justiça dos EUA (DOJ) normalmente envia investigadores independentes em grandes falências, mas neste caso da FTX, não há nenhum. No início, a agência reguladora americana (U.S. Trustee) tinha sugerido a nomeação de um investigador independente, mas o juiz recusou, alegando que isso “poderia afetar o andamento do processo”. Assim, o caso carece de um controlo externo, aumentando a opacidade do procedimento.

O juiz questiona a legitimidade da lista de países restritos, possíveis mudanças no pagamento podem estar a caminho

PANews: Notámos que o juiz mudou para Owens. Como avalia a postura deste novo juiz? Parece mais atento à situação dos credores chineses?

Will: Sim, a postura do juiz Owens dá-nos esperança. Após várias audiências, sinto que ele valoriza bastante a opinião pública e a voz dos credores. Uma mudança importante foi na audiência de outubro, onde levantou questões-chave:

• Questionou a Trust da FTX: “Por que outros processos de falência de criptomoedas (como BlockFi, Celsius) conseguem pagar os credores chineses facilmente, e só vocês precisam de uma autorização judicial para não pagar ou até confiscar?”
• Citou um exemplo: “Noutro caso, até credores do Irão receberam pagamento, por que os chineses não?”
• Concordou com a minha proposta inicial, dizendo que “a regulamentação das criptomoedas muda mensalmente”, e questionou se seria prematuro criar um procedimento rígido agora, que poderá conflitar com futuras leis.

Em comparação com a audiência de julho, quando o juiz apenas considerou que a proposta da FTX carecia de detalhes executáveis (como um cronograma claro, ou a possibilidade de confiscar ativos sem justificação), na de outubro as perguntas de Owens foram mais aprofundadas, considerando a perspetiva dos credores.

PANews: E qual foi o resultado final da audiência de 23 de outubro? Que decisão tomou o juiz? O que podemos esperar a seguir?

Will: O resultado foi bastante favorável para nós. O juiz Owens ordenou que a Trust da FTX retirasse a sua iniciativa. Ele disse algo como: “não foi rejeitada formalmente, mas espero que vocês reflitam profundamente”, e destacou a necessidade de rever a “lista de países restritos”. Na minha leitura, isto sugere que eles terão de reavaliar se a China deve continuar nesta lista.

Assim, o futuro pode seguir por duas vias:

• Situação ideal: a Trust da FTX aceita a sugestão do juiz, altera o procedimento, removendo a China da lista de restritos, e todos os credores chineses recebem pagamento.
• Continuação do atraso: se apenas fizerem pequenas alterações e apresentarem nova iniciativa, teremos de continuar a lutar.

Tentativa de limitar a fala dos credores, aquisição de dívidas por terceiros gera pânico

PANews: Antes da audiência de 23 de outubro, parece que houve uma reviravolta, com a Trust da FTX a apresentar uma nova proposta de alteração, e até a tentar impedir que você falasse. O que aconteceu exatamente?

Will: A equipa da Trust da FTX mostrou-se bastante arrogante. Entre julho e outubro, não tivemos qualquer comunicação direta. Só nos últimos dias antes da audiência é que apresentaram uma proposta “revisada”, dando-nos apenas um dia para responder, claramente para nos surpreender.

Ainda mais grave, a nova proposta continha muitas cláusulas a pedir ao tribunal que proibisse a minha intervenção. Os motivos incluíam:

• Que eu tinha apresentado nove iniciativas nos últimos três meses, alegando atrasar o processo;
• Que já tinha recuperado os meus créditos, e, por isso, não tinha direito a falar;
• Que não podia representar a minha esposa ou contas de empresas, por falta de prova de casamento ou de advogado especializado.

Um processo de falência em que uma das partes tenta limitar a intervenção de um credor, com um documento oficial, é uma atitude bastante desrespeitosa.

PANews: Mencionou que os ativos chineses representam mais de 82% do total na região restrita. Por que motivo a FTX colocou a China nesta lista? Quais podem ser as razões?

Will: Segundo os dados divulgados na proposta de julho, os ativos na “região judicial potencialmente restrita” totalizavam 4 a 5 mil milhões de dólares, dos quais 83,8% eram credores chineses.

Quanto às razões, embora não possam ser publicamente reveladas em tribunal, há suspeitas generalizadas: o responsável pela reestruturação da FTX, John J. Ray III, pode estar a avaliar o sucesso do seu trabalho com base na recuperação de ativos. Se uma grande parte desses ativos na China for confiscada e redistribuída, o pagamento global aos credores aumenta, e o seu desempenho fica mais impressionante.

Além disso, há muitas dívidas adquiridas por fundos de hedge e empresas de aquisição de dívidas. Não se sabe se há ligações entre estas entidades e a equipa de falências, mas, na prática, quanto mais dinheiro ficar no “pote”, maior será o lucro dessas instituições.

PANews: Também mencionou que estas entidades de aquisição de dívidas criam pânico no mercado. Como funciona este mercado? Os credores comuns só podem vender as dívidas?

Will: A venda de dívidas é uma via, mas a pior. Essas entidades criam pânico, por exemplo, com publicações exageradas de influenciadores, para baixar o preço das dívidas. Assim, podem comprar a um preço baixo, como 110%, e, se conseguirem receber 170% na compensação, fazem uma grande arbitragem.

PANews: A distribuição de ativos na falência da FTX é justa? Como estão as proporções de pagamento atualmente?

Will: Ainda há muitas controvérsias. A equipa de falências da FTX vendeu ativos durante o mercado em baixa (como em novembro de 2022, quando a FTX quebrou), incluindo participações na Solana e ações de empresas de IA, o que resultou em pagamentos a credores denominados em dólares a preços baixos, como 16.000 dólares por Bitcoin, o que muitos consideram injusto.

PANews: Na futura distribuição, há prioridade para certos credores? Os funcionários e acionistas terão prioridade sobre os credores comuns?

Will: Sim, os salários dos funcionários e as dívidas de fornecedores têm prioridade, enquanto os credores comuns ficam por trás. Os ativos dos funcionários na plataforma também serão pagos primeiro, enquanto os acionistas e investidores terão uma posição mais atrasada.

PANews: Como avalia a postura dos advogados da Trust da FTX na audiência?

Will: Eles mantêm uma postura relativamente calma, usando principalmente a estratégia de “apelar à compaixão”. Repetem que o caso é muito complexo e que há muito trabalho, para ganhar a simpatia do juiz. Quando questionados por que outros processos de falência não precisam de procedimentos semelhantes, respondem genericamente que “o caso da FTX é diferente”, sem explicar as diferenças. Chegam a alegar que os credores se opõem apenas por querer recuperar o dinheiro rapidamente, mas, em emails privados, mudam facilmente o estado das contas, o que revela mais uma vez a opacidade do procedimento.

Para evitar suspeitas, financio advogado próprio e apelo aos credores chineses para acompanharem as novidades

PANews: Sabemos que, para esta defesa, teve de gastar bastante, incluindo honorários de advogados nos EUA. Por que não aceita doações?

Will: Os honorários não são baratos. Na última iniciativa, gastei 60 mil dólares. Mas decidi pagar tudo do meu bolso. A razão é simples: se aceitar doações, a minha postura e motivações podem ser questionadas, e a Trust da FTX pode usar isso contra mim, prejudicando a minha credibilidade na defesa. Por isso, deixei claro no grupo que não aceito qualquer contribuição financeira.

Para a audiência, o juiz sugeriu que a Trust da FTX fornecesse tradução, mas eles só atenderam pouco antes do tribunal. Nós preparamos duas estratégias: uma, de contratar uma tradutora certificada nos EUA, pagando do meu bolso.

PANews: Por fim, que mensagem quer deixar aos credores chineses que ainda não estão bem informados?

Will: Quero dizer que espero que aqueles credores que ainda têm informações incompletas possam juntar-se a nós ou, pelo menos, seguir o meu Twitter (@zhetengji) para acompanhar os desenvolvimentos reais do caso.

Pessoalmente, não estou preocupado, tenho capacidade para alterar todas as contas para o estrangeiro. Mas quero ajudar os credores nacionais. Algumas pessoas no grupo dizem que três ou quatro mil dólares representam a sua poupança de décadas. Para eles, gastar mais um ou dois mil dólares para emigrar e tentar recuperar o resto não é uma solução realista. Vejo muitas pessoas a viver em condições difíceis. Por isso, enquanto ainda tiver energia e capacidade, quero ajudar a resolver a situação o mais cedo possível.