Na Cimeira PayFi em Singapura, a Huma Finance anunciou o Project Flywheel, uma iniciativa abrangente esperada para o quarto trimestre de 2025 que tem o potencial de revolucionar o DeFi da Solana. Este não é um lançamento de um único protocolo, é um sistema cuidadosamente projetado que incorpora três mecanismos interconectados para formar o que a equipe se refere como um “ciclo de crescimento auto-reforçado”.
Com a Solana a afirmar-se como a principal blockchain do mundo para integração de ativos do mundo real e infraestrutura de pagamento, o Project Flywheel surge a um ritmo acelerado na história do PayFi.
Looping – Investindo em Múltiplos Retornos Sem Risco Convencional
A base conceptual do Project Flywheel é Looping, uma estratégia de amplificação de rendimento que utiliza as características distintivas dos ativos PayFi. Comparado aos esquemas clássicos de looping DeFi, que usam ativos voláteis, a Huma utiliza o PayFi Strategy Token ($PST), que oferece retornos estáveis e previsíveis que superam regularmente as taxas padrão de empréstimos DeFi.
Depositar $PST como garantia permite que os usuários emprestem stablecoins a uma relação de empréstimo-valor de 80% com um APY estável aproximado de 19% e prêmios de 15% em tokens, e uma alavancagem maior de 90% LTV com um APY estável de 31,5% e 30% de recompensas.
O prémio de rendimento constante e a baixa volatilidade permitem aos utilizadores manter rendimentos líquidos positivos enquanto minimizam os riscos de liquidação, em forte contraste com os jogos de alavancagem que têm caracterizado grande parte da história do DeFi.
PayFi Reserve – Aumentando a Confiança Institucional
Embora o Looping tenha como objetivo maximizar os retornos, a Reserva Huma PayFi lida com a falha convencional do DeFi. Este é um mecanismo de proteção avançado que explora a estrutura de proof-of-stake do Solana de uma nova maneira, através do HumaSOL staked SOL na plataforma Huma para obter proteção contra o risco de liquidação e recompensar os investidores com um rendimento premium.
É um formato de dupla finalidade que aloca capital em staking para assegurar ativos PayFi, aumentando a eficiência do capital e preservando a integridade da rede. Para investidores institucionais que têm estado à margem do DeFi, a Reserva oferece a diversificação do risco e a fiabilidade que os alocadores de capital institucionais necessitam, potencialmente preenchendo a falha que existe entre a inovação do DeFi e a aversão ao risco das finanças tradicionais.
Huma Vault – Automação de Complexidade e Demanda por Token
O terceiro componente automatiza a otimização do rendimento, que estabelece uma relação direta entre o crescimento dos ecossistemas e a economia dos tokens. Atualmente, apenas cerca de 20% dos investidores apostam ativamente três vezes suas $PST posições em $HUMA tokens para aumentar os seus pagamentos. O Vault automatiza todo o processo, reduzindo os obstáculos a uma agricultura de rendimento inteligente.
Se 1B $PST fosse depositado no Vault, isso bloqueava 3B $HUMA tokens, ou quase 30% do montante total. Além disso, uma parte significativa da receita do Vault irá para recompra de $HUMA , resultando em uma demanda consistente que cresce com a adoção do ecossistema. Isso cria um ciclo virtuoso em que o Looping gera rendimento, a Reserva permite maior alavancagem devido ao aumento da segurança, e o Vault transforma a atividade em demanda de token a longo prazo.
Conclusão
O Project Flywheel é um esforço especulativo para abordar questões-chave que não permitem que o capital institucional entre nas finanças descentralizadas. A Huma Finance já demonstrou um grande impulso ao ter possibilitado mais de $2,3B de crédito através dos seus produtos de crédito. O lançamento anterior do protocolo 2.0 introduziu rendimento real composável para os usuários de DeFi, e esta expansão é baseada nisso.
A diferença entre o Project Flywheel e outros projetos é que a Huma tem um histórico e conta com o apoio estratégico de grandes investidores como a Distributed Global e a Hashkey Capital. É um possível roteiro de protocolos que visam alcançar longevidade, assim como uma sensação de escala em uma indústria que é geralmente dominada por um pensamento de curto prazo.
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Em 13 de abril, a Divisão de Trading and Markets da SEC emitiu uma declaração de equipe isentando certos operadores de interfaces de negociação de criptomoedas do registro de corretor-de-mercadorias. A isenção abrange operadores de interfaces front-end que se conectam a protocolos DeFi nos quais os usuários controlam seus próprios fundos, permitindo que provedores de UI cobertos recebam remuneração baseada em transações sem registro.
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A EIP-8182 propõe adicionar diretamente ao Ethereum um pool compartilhado protegido (shielded) como um contrato de sistema com verificação de prova de conhecimento zero. O pool não teria chave administrativa, token de governança nem mecanismo de upgrade na cadeia; ele evoluiria apenas por meio do processo de hard fork do Ethereum. Se for adotado, a privacidade no nível nativo do protocolo poderia complicar a capacidade da SEC de traçar linhas regulatórias em torno de interfaces sem custódia que oferecem transferências privadas como recurso padrão.
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