1970s lạm phát đình trệ là tham khảo nhưng khó tái tạo

Gần đây, thị trường lo ngại về “nguy cơ suy thoái” nước ngoài đã gia tăng rõ rệt, kỳ vọng giảm lãi suất đã giảm mạnh, thậm chí chuyển sang dự đoán tăng lãi suất trong năm nay, tính thanh khoản toàn cầu đang thu hẹp ở mức cao, tất cả các loại tài sản lớn ngoài năng lượng đều chịu áp lực điều chỉnh. Hiện tại đang ở giai đoạn thông tin hỗn loạn, kỳ vọng thị trường sẽ thường xuyên thay đổi. Nhưng hai giai đoạn suy thoái lớn vào những năm 1970 vẫn có thể được tham khảo, hiệu suất và đặc điểm luân chuyển của các loại tài sản lớn cung cấp một số manh mối để đối phó với nguy cơ “suy thoái” tiềm ẩn hiện tại. Tuy nhiên, quá nhiều nhà đầu tư đơn giản sao chép kinh nghiệm từ thời kỳ suy thoái những năm 1970, mà lại chọn vàng gần đây có hiệu suất kém, sự khác biệt phía sau cũng đáng để thảo luận.

Nói chung, trong thời kỳ suy thoái kinh tế, tài sản thực và tiền mặt có hiệu suất tốt hơn tài sản tài chính, sự kết hợp cổ phiếu và trái phiếu bị tổn thương dẫn đến sự mất hiệu lực của các danh mục đầu tư truyền thống (như 60/40, v.v.). Tuy nhiên, trong các giai đoạn khác nhau của giao dịch suy thoái, dòng giao dịch và trọng tâm thị trường có sự khác biệt nhất định, thường trải qua giai đoạn giao dịch “thổi phồng” trước, sau đó là giao dịch “suy thoái” và “thổi phồng” kéo co, cuối cùng được dẫn dắt bởi “suy thoái” (giảm lạm phát) trong ba giai đoạn chính này. Cụ thể mà nói:

Khuyến nghị vào cơ sở dữ liệu Caixin, có thể tra cứu bất cứ lúc nào về kinh tế vĩ mô, cổ phiếu trái phiếu, nhân vật doanh nghiệp, dữ liệu tài chính đều trong tầm tay.