Galaxy Futures: Bifocal Volatility Remains High, Monitor Geopolitical Conflict Developments

Xu hướng tăng giá của than cốc về bản chất là do dòng vốn tập trung theo lý luận đã có chứ không phải do các sự kiện tin tức đột xuất thúc đẩy. Có thể hiểu là sự điều chỉnh hoặc luân phiên theo xu hướng tăng của năng lượng quốc tế trong bối cảnh giá năng lượng tăng mạnh ở nước ngoài, chứ không phải do tin tức đột xuất. Lý luận về việc thay thế dầu khí bằng than đã rõ ràng từ cuối tháng 2, kể từ đầu tháng 3, giá than cốc dao động khá mạnh. Các tin tức về việc nhu cầu than ở nước ngoài tăng được đưa ra vào tối ngày 21 đều là thông tin đã có, không phải là động lực mới. Than, với vai trò là vật đỡ năng lượng của Trung Quốc, phụ thuộc vào nước ngoài không nhiều, sản lượng than trong nước vẫn còn dư địa để tăng, đồng thời nhập khẩu than Mông Cổ duy trì ở mức cao, cung cấp than cốc khá ổn định. Nói ngắn gọn, thay thế năng lượng là biến số chậm, đồng thời quá trình truyền dẫn từ việc giá dầu khí tăng sang than cốc dài hơn và phức tạp hơn. Việc tăng giá mạnh trên thị trường đã phản ánh trước một phần lợi ích của việc thay thế dầu khí bằng than. Các động lực chính trong thời gian tới sẽ phụ thuộc vào tiến trình xung đột địa chính trị và biến động giá dầu khí, chú ý đến nhu cầu thực tế của than. Đối với thị trường sau này, duy trì thái độ thận trọng, thiên về tăng giá, không theo đuổi đỉnh cao hay mua đuổi. Dự đoán trong ngắn hạn, dòng vốn và tâm lý sẽ chi phối thị trường, có thể thúc đẩy tâm lý thị trường giao ngay, gây ra biến động mạnh hơn, nhưng từ góc độ rủi ro, không khuyến khích mua đuổi theo đà tăng một cách mù quáng, cần cảnh giác cao với rủi ro điều chỉnh do chốt lời của dòng vốn. Đồng thời, do xung đột địa chính trị vẫn tiếp diễn, xu hướng ngắn hạn rất dễ vượt quá dự kiến, ngay cả khi giá cao cũng không nên mù quáng mua đuổi bán khống. Trong hoạt động giao dịch, nên giữ thái độ quan sát, thận trọng tham gia các hoạt động ngắn hạn, tập trung theo dõi diễn biến tình hình địa chính trị quốc tế, cung cầu than trong nước, kiểm soát hợp lý tỷ lệ vị thế, tránh rủi ro đầu cơ do biến động giá ngắn hạn gây ra.