Tin tức Quỹ Chỉ số Toàn cầu: Thị trường quốc tế hiện đang vượt xa Quỹ Cổ phiếu Mỹ với mức chênh lệch lịch sử

Cảnh quan đầu tư đã thay đổi đáng kể, với các quỹ chỉ số quốc tế mang lại lợi nhuận cao hơn đáng kể so với các đối tác tại Mỹ. Theo phân tích thị trường, chỉ số S&P 500 đã tăng chưa đến 1% trong năm nay, trong khi Chỉ số MSCI ACWI ex U.S. (chỉ số chuẩn cho cổ phiếu toàn cầu loại trừ cổ phiếu Mỹ) đã sinh lời 10% trong cùng kỳ — khoảng cách hiệu suất chưa từng thấy kể từ năm 1995.

Tại sao Quỹ Chỉ số Quốc tế lại vượt xa các Chỉ số Thị trường Mỹ

Sự khác biệt này xuất phát từ nhiều yếu tố khiến các quỹ chỉ số toàn cầu ngày càng hấp dẫn nhà đầu tư hơn. Đầu tiên, sự khác biệt về định giá đóng vai trò then chốt. Chỉ số MSCI ACWI ex U.S. hiện đang giao dịch với hệ số P/E dự phóng khoảng 32% thấp hơn so với S&P 500. Trong khi cổ phiếu Mỹ đã từng có mức định giá cao hơn so với cổ phiếu quốc tế, thì khoảng cách hiện tại gần gấp đôi mức trung bình lịch sử, theo phân tích của JPMorgan Chase. Điều này cho thấy cổ phiếu quốc tế mang lại giá trị tốt hơn cho các nhà đầu tư kiên nhẫn.

Chuyển động tỷ giá đã làm tăng lợi nhuận cho những ai nắm giữ quỹ chỉ số quốc tế. Chỉ số Dollar Index đã giảm 10% kể từ đầu năm 2025, do lo ngại về chính sách thương mại, nợ công liên bang tăng cao và các khó khăn kinh tế. Khi đồng đô la yếu đi, lợi nhuận từ cổ phiếu nước ngoài sẽ chuyển đổi thành lợi nhuận mạnh hơn khi quy đổi trở lại đô la Mỹ — một yếu tố thúc đẩy lớn cho các quỹ chỉ số quốc tế.

Sự khác biệt về hiệu suất đã rất rõ rệt trong những tháng gần đây. Từ tháng 1 năm 2025, Chỉ số MSCI ACWI ex U.S. đã tăng 40%, so với 15% của S&P 500 — chênh lệch 25 điểm phần trăm, thể hiện sự phân kỳ chưa từng có của thị trường gần đây.

Quỹ Chỉ số Thị trường mới nổi cho thấy tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ

Goldman Sachs đã công bố dự báo lợi nhuận dài hạn, làm nổi bật các cơ hội hấp dẫn trong các quỹ chỉ số thị trường mới nổi. Theo phân tích của chiến lược gia Goldman Sachs, Peter Oppenheimer, S&P 500 dự kiến sẽ tăng trung bình 6,5% mỗi năm trong thập kỷ tới. Ngược lại, các thị trường khác dự kiến sẽ mang lại lợi nhuận cao hơn đáng kể (được đo bằng đô la Mỹ):

• Châu Âu: 7,5% mỗi năm
• Nhật Bản: 12% mỗi năm
• Châu Á trừ Nhật Bản: 12,6% mỗi năm
• Thị trường mới nổi: 12,8% mỗi năm

Các dự báo này định vị các quỹ chỉ số thị trường mới nổi là lựa chọn hấp dẫn cho việc xây dựng tài sản dài hạn, đặc biệt dành cho các nhà đầu tư có tầm nhìn dài hạn và có khả năng chịu đựng biến động thị trường.

So sánh các Quỹ Chỉ số Thị trường mới nổi hàng đầu: VWO vs EEM

Đối với nhà đầu tư muốn tiếp xúc với thị trường mới nổi qua các quỹ chỉ số, hai lựa chọn chính chiếm lĩnh thị trường là ETF Vanguard FTSE Emerging Markets (VWO) và ETF iShares MSCI Emerging Markets (EEM). Cả hai quỹ đều cung cấp khả năng đa dạng hóa tiếp cận các nền kinh tế lớn như Trung Quốc, Đài Loan, Ấn Độ và Brazil, nhưng có những điểm khác biệt quan trọng.

Quỹ của iShares có mức độ tiếp xúc đáng kể với cổ phiếu Hàn Quốc, bao gồm các nhà sản xuất chip nhớ Samsung và SK Hynix, đã hưởng lợi lớn từ nhu cầu về bán dẫn dựa trên trí tuệ nhân tạo. Trong năm qua, quỹ iShares đã sinh lời 42%, so với 30% của Vanguard.

Tuy nhiên, quỹ của Vanguard có tỷ lệ chi phí thấp hơn nhiều — chỉ 0,06% mỗi năm so với 0,72% của iShares. Lợi thế về chi phí này đã chứng minh giá trị rõ rệt trong dài hạn. Trong 5 năm qua, cả hai quỹ đều mang lại lợi nhuận gần như tương đương, do chi phí thấp của Vanguard đã bù đắp cho hiệu suất vượt trội của iShares nhờ trọng điểm Hàn Quốc.

Xây dựng danh mục đa dạng: Khi nào nên xem xét Quỹ Chỉ số Quốc tế

Lập luận về quỹ chỉ số quốc tế có vẻ hấp dẫn dựa trên định giá hiện tại và dự báo lợi nhuận. Tuy nhiên, các chuyên gia đầu tư thường khuyên duy trì tỷ lệ lớn hơn trong danh mục đầu tư vào cổ phiếu Mỹ, đặc biệt qua các quỹ chỉ số theo dõi S&P 500. Lý do là Mỹ dẫn đầu về đổi mới công nghệ và các công ty công nghệ có ảnh hưởng lớn đến tăng trưởng thị trường dài hạn.

Đối với nhà đầu tư cân nhắc chuyển hướng sang đa dạng hóa toàn cầu, các quỹ chỉ số cung cấp phương tiện hiệu quả, chi phí thấp để tiếp cận các thị trường quốc tế. Dù là qua các quỹ chỉ số thị trường mới nổi của Vanguard hay các quỹ toàn cầu khác, đa dạng hóa địa lý vẫn là nguyên tắc cốt lõi của đầu tư dài hạn thận trọng. Thị trường hiện tại nhấn mạnh giá trị của các công cụ này để xây dựng danh mục đầu tư bền vững, cân đối.