Cấu hình Bitcoin giống như năm 2019 dự báo những cơn gió ngược vĩ mô kéo dài theo phân tích viên

Nguồn: Yellow Tiêu đề gốc: Cấu hình Bitcoin giống năm 2019 dự báo gió ngược vĩ mô kéo dài theo phân tích viên

Liên kết gốc: Bitcoin vẫn liên tục hoạt động dưới mức của các tài sản truyền thống, đặt ra câu hỏi liệu chu kỳ này có khác biệt cơ bản so với các thị trường tăng giá trước hay không.

Nhà phân tích tiền điện tử Benjamin Cowen cho rằng cấu hình hiện tại của thị trường rất giống với năm 2019, khi Bitcoin đạt đỉnh trong bối cảnh thờ ơ trước khi có sự xuất hiện của thanh khoản thực sự.

Vàng gần đây đã vượt mốc 4.400 đô la mỗi ounce, trong khi Bitcoin giao dịch quanh mức 87.000 đô la, thấp hơn khoảng 30% so với đỉnh lịch sử của nó.

Các chỉ số chứng khoán chính cũng đã vượt qua Bitcoin: S&P 500 và Nasdaq ghi nhận lợi nhuận hai chữ số trong khi BTC gần như đi ngang trong năm nay.

Chuyện gì đã xảy ra

Cowen nói với Cointelegraph rằng Bitcoin phản ứng nhiều hơn với điều kiện thanh khoản thực tế hơn là sự lạc quan đơn thuần của thị trường.

Trong khi cổ phiếu và vàng tăng do kỳ vọng về các biện pháp nới lỏng tiền tệ trong tương lai, Bitcoin cần các yếu tố kích thích vĩ mô rõ ràng hơn trước khi vượt qua các tài sản khác.

Nhà phân tích nhấn mạnh tâm lý bất thường thấp mặc dù giá cả tương đối cao.

Các đỉnh của các chu kỳ trước đặc trưng bởi sự phấn khích và đầu cơ nhỏ lẻ phổ biến. Ngược lại, thị trường này đã được định hình bởi sự thờ ơ tương đối.

Cowen đề cập đến cuộc tranh luận về chu kỳ bốn năm và trình bày dữ liệu cho thấy các chu kỳ thị trường rộng hơn vẫn đóng vai trò quan trọng.

Ông giải thích cách gió ngược vĩ mô, bao gồm xu hướng thị trường lao động và điều kiện tài chính hạn chế, có thể gây áp lực lên Bitcoin đến năm 2026.

Tại sao điều này quan trọng

So sánh với năm 2019 gợi ý rằng Bitcoin có thể cần một giai đoạn củng cố kéo dài trước khi có đợt tăng giá bền vững tiếp theo.

Năm 2019, Bitcoin đạt đỉnh gần 13.000 đô la vào tháng 6 trước khi bước vào một đợt điều chỉnh kéo dài đến khi bắt đầu chu kỳ mở rộng lượng cung tiền của năm 2020.

Các điều kiện hiện tại phản ánh mô hình đó, với việc thắt chặt chính sách tiền tệ vẫn còn hiệu lực.

Cuộc phỏng vấn nhấn mạnh quá trình hơn là dự đoán giá, tập trung vào cách các nhà đầu tư nên suy nghĩ về các chu kỳ và quản lý rủi ro.

Cowen cũng đề cập đến các altcoin, gợi ý rằng kỳ vọng về các luân chuyển nhanh có thể là không phù hợp nếu không có sự mở rộng thanh khoản rộng hơn.

Phân tích này đối lập với các câu chuyện lạc quan hơn xuất hiện sau các đợt phát hành ETF Bitcoin và các đợt tăng giá sau bầu cử.

Các đợt phục hồi ngắn hạn vẫn có thể xảy ra, nhưng để duy trì đà tăng bền vững có thể cần các chính sách thực sự thay vì chỉ dự đoán.