EUR/JPY Hôm nay: Phân tích cặp Euro Yên trong năm 2025 và Cơ hội đầu tư

Tình hình Hiện tại của Cặp EUR/JPY: Những Gì Đang Xảy Ra Hôm Nay?

Cặp EUR/JPY hôm nay đứng gần 163,4 ¥ sau nhiều tháng biến động đáng kể vào năm 2025. Năm nay đã đánh dấu một bước ngoặt quan trọng cho cặp tiền này, đặc trưng bởi những dao động lớn phản ánh quá trình tái cấu trúc chính sách tiền tệ ở cả khu vực euro và Nhật Bản. Từ đầu năm quanh mức 161,7 ¥, euro-yên đã trải qua phạm vi dao động vượt quá tám yên, tích lũy đỉnh cao hàng năm gần 164,2 ¥ vào đầu tháng 5 và đáy quanh 155,6 ¥ vào cuối tháng 2.

Sự biến động này không phải ngẫu nhiên. Nó phản ánh những thay đổi cấu trúc trong chênh lệch lợi suất giữa hai nền kinh tế và nhận thức thay đổi về rủi ro toàn cầu khiến yên dao động giữa vai trò truyền thống là đồng tiền trú ẩn và sự yếu đi tương đối so với euro ngày càng ít hấp dẫn hơn do lợi suất thấp hơn.

Năm Động Cơ Gây Biến Động Trong EUR/JPY Hôm Nay

Chuyển Động Tiền Tệ của Ngân Hàng Nhật Bản

Ngân hàng Nhật Bản đã lập kỷ lục lịch sử khi nâng lãi suất tham chiếu từ 0,25% lên 0,50% vào tháng 1, đạt mức cao nhất kể từ 2008. Hành động này, dù khiêm tốn so với các nước khác, đã báo hiệu kết thúc thời kỳ lãi suất âm tại Nhật Bản. Yên phản ứng ngay lập tức với sự tăng giá, nhưng chỉ trong thời gian ngắn. Lợi suất trái phiếu châu Âu vẫn cao hơn nhiều so với Nhật Bản, hạn chế đà tăng của đồng yên. Tuy nhiên, các dự báo thị trường cho thấy BoJ sẽ tiếp tục tăng dần lãi suất lên 0,75% vào mùa hè và 1% vào mùa thu, thay đổi câu chuyện dài hạn cho cặp này.

Thuế Mỹ và Sự Thoái Lui Rủi Ro

Tháng 2, Washington công bố thuế quan chung 10% đối với tổng nhập khẩu và 20% đặc biệt cho các sản phẩm của Liên minh châu Âu. Thông báo này đã thúc đẩy nhu cầu đối với các tài sản an toàn, trong đó có yên. Cặp EUR/JPY giảm mạnh xuống còn 155,6 ¥ vào ngày 27 tháng 2, mức thấp nhất trong năm. Nỗi lo về leo thang thương mại đã củng cố vai trò của yên như một đồng tiền trú ẩn, cho thấy các cú sốc địa chính trị vẫn chi phối chênh lệch lãi suất trong ngắn hạn.

Bản Chất của Yên Như Một Tài Sản Trú Ẩn

Yên Nhật có đặc điểm cấu trúc khiến nó hấp dẫn trong thời kỳ biến động. Nhật Bản duy trì vị thế chủ nợ ròng toàn cầu mà không phụ thuộc vào vay nợ bên ngoài, tạo niềm tin tổ chức. Thêm vào đó, còn có yếu tố kỹ thuật quan trọng: nhiều nhà đầu tư vay yên để tài trợ cho các hoạt động của mình khi thị trường yên tĩnh (carry trade); khi khủng hoảng xảy ra, họ giảm bớt các vị thế này bằng cách mua yên để đóng các khoản vay, làm tăng giá yên. Thị trường yên, với quy mô và thanh khoản khổng lồ, là đồng tiền châu Á dễ tiếp cận nhất cho các giao dịch nhanh trong các tình huống khẩn cấp, củng cố vị thế trú ẩn của nó.

Cắt Giảm Lãi Suất Trong Khu Vực Euro

Ngân hàng Trung ương châu Âu đã thực hiện ba lần cắt giảm liên tiếp lãi suất tiền gửi: 30 tháng 1 (4% xuống 3,75%), 12 tháng 3 (3,75% xuống 3,25%) và 17 tháng 4 (3,25% xuống 2,25%). Với lạm phát chậm lại và tăng trưởng chịu áp lực từ thuế quan, ECB đã chọn chính sách nới lỏng tiền tệ để hỗ trợ nền kinh tế. Mỗi lần cắt giảm làm giảm chênh lệch lợi suất vốn đã khiến euro hấp dẫn hơn, làm chậm các đợt phục hồi của đồng euro và gây áp lực lên cặp EUR/JPY.

Chính Sách Kích Thích Tiền Tệ của Trung Quốc Tháng 5

Bắc Kinh đã thực hiện các biện pháp bơm thanh khoản: giảm lãi suất repo 7 ngày xuống 1,40% và giảm yêu cầu dự trữ bắt buộc cho các ngân hàng, cho phép họ giải phóng vốn để cho vay. Chính sách kích thích này đã làm tăng khẩu vị rủi ro trên thị trường châu Á, khiến nhiều nhà đầu tư rút khỏi các vị thế phòng thủ bằng yên. Cặp EUR/JPY đã có một đợt bật mạnh, đạt 164,2 ¥ vào ngày 1 tháng 5 khi yên mất dần sức mạnh để nhường chỗ cho các tài sản rủi ro hơn.

Phân Tích Kỹ Thuật EUR/JPY Hôm Nay

Biểu đồ hàng ngày cho thấy xu hướng tăng nhẹ nhưng có tín hiệu rõ ràng về mất đà. Giá nằm trên trung bình động chính (khoảng 161 ¥), xác nhận xu hướng tăng từ đầu tháng 3. Tuy nhiên, các mô hình nến gần đây cho thấy thân nến hẹp và tích tụ gần cạnh trên của dải Bollinger (banda trên 164,0 ¥; trung bình 162,5 ¥), cho thấy áp lực mua đã cạn kiệt.

Việc dải Bollinger co lại so với tháng 3 dự báo một bước đột phá sắp tới. Chỉ số RSI (RSI) 14 ngày đã giảm từ 67 cách đây một tuần xuống còn 56 hiện tại, thoát khỏi vùng quá mua. Sự phân kỳ giảm của RSI so với đỉnh hàng năm 164,2 ¥ củng cố khả năng điều chỉnh hoặc củng cố ngắn hạn.

Các Mức Đỉnh Kỹ Thuật Quan Trọng:

• Kháng cự chính: 164,2 ¥ (đỉnh hàng năm)
• Kháng cự phụ: 165-166 ¥
• Hỗ trợ ngay: 162,5 ¥ (trung bình Bollinger)
• Hỗ trợ then chốt: 160-161 ¥ (điểm hội tụ của các chỉ số)
• Hỗ trợ mở rộng: 159,8-160 ¥

Chốt lời rõ ràng trên 164,2 ¥ sẽ mở ra khả năng di chuyển về 166-168 ¥. Phá xuống dưới 160 ¥ có thể thúc đẩy giảm nhanh về 159,8-160 ¥ hoặc các vùng thấp hơn.

Dự Báo Thị Trường EUR/JPY Năm 2025

Các nhà phân tích và tổ chức khác nhau đã công bố các kịch bản khác nhau, mặc dù có sự hội tụ chung:

Sự khác biệt về phương pháp lý giải cho các biến động này. LongForecast cung cấp phạm vi hàng tháng cụ thể, CoinCodex đưa ra các phạm vi hàng năm rộng dựa trên thuật toán, Traders Union chỉ dự báo kết thúc năm.

Các Kịch Bản Dự Báo EUR/JPY Cuối Năm

Kịch Bản Cơ Bản: Dần Hội Nhập Chênh Lệch Lợi Suất

Xu hướng khả thi nhất là cặp EUR/JPY sẽ quanh mức 162 ¥ vào tháng 12 năm 2025. Cơ sở lý luận dựa trên sự hội tụ dự kiến của chênh lệch lợi suất. Thị trường dự đoán rằng Ngân hàng Nhật Bản sẽ nâng lãi suất lên 0,75% vào mùa hè và 1% vào mùa thu, trong khi ECB có khả năng giảm lãi suất tham chiếu xuống còn 2% trước Giáng sinh. Việc thu hẹp các chênh lệch này sẽ làm giảm động lực vay mượn yên để đầu tư vào euro, làm suy yếu chiến lược carry trade vốn đã gây áp lực lên yên.

Kết quả là, phạm vi rộng nhưng xu hướng giảm dần cho cặp này. Khi khẩu vị rủi ro tăng trở lại và thị trường ổn định, euro dự kiến sẽ duy trì kháng cự trên 165 ¥. Khi có các cú sốc (dữ liệu lạm phát bất ngờ tại Mỹ, các vòng thuế mới, điều chỉnh thị trường chứng khoán), yên sẽ lấy lại vai trò trú ẩn và cặp có thể bị đẩy về 158-160 ¥.

Rủi Ro Tăng Giá cho EUR/JPY

Một đợt tạm dừng bất ngờ của Ngân hàng Nhật Bản nếu lạm phát Nhật Bản giảm mạnh, hoặc sự tăng đột biến bất ngờ của lạm phát lõi tại châu Âu khiến ECB hoãn cắt giảm, hoặc một đợt tăng trưởng chứng khoán kéo dài làm sống lại carry trade có thể đẩy cặp lên vùng trên của phạm vi (165-170 ¥ hoặc thậm chí 170-173 ¥).

Rủi Ro Giảm Giá cho EUR/JPY

Gia tăng căng thẳng thương mại giữa Mỹ và EU, với các vòng thuế mới, sẽ thúc đẩy yên như một đồng tiền trú ẩn và gây áp lực lên cặp về 158-160 ¥. Ngược lại, bất kỳ tín hiệu giảm căng thẳng thương mại nào cũng sẽ có tác dụng ngược lại, cho phép bật tăng trở lại về 167-168 ¥.

Chiến Lược Đầu Tư EUR/JPY

Cơ Hội Ngắn Hạn (3 đến 6 Tháng)

Cặp EUR/JPY hôm nay vận hành trong một kênh tích lũy giữa 160-170 ¥. Chiến lược thực dụng là bán euro và mua yên mỗi khi cặp tiến gần vùng 165-170 ¥, mục tiêu ban đầu là 162 ¥ và dừng lỗ chặt chẽ tại 171 ¥. Các ngày trước các cuộc họp của Ngân hàng Nhật Bản thường gây ra dao động nhanh một đến hai yên; nhà giao dịch tích cực có thể tận dụng các biến động nhỏ này bằng hợp đồng nhỏ hoặc quyền chọn spread mua-bán để giảm chi phí vào lệnh.

Tích Lũy Tiến Bộ Trung Hạn (Kết thúc 2025)

Các tổ chức ngân hàng đầu tư đồng thuận phạm vi 160-170 ¥ đến cuối năm, trong khi các mô hình thuật toán lạc quan hơn đặt đỉnh ở 170-173 ¥. Chiến lược bảo thủ là tích lũy yên theo từng phần, mua dần mỗi khi cặp vượt qua 163-164 ¥. Phương pháp này trung bình hóa giá vào và giảm rủi ro bị thanh lý tại một thời điểm duy nhất. Đối với các doanh nghiệp cần phòng hộ dòng tiền bằng euro, ký quỹ hoặc gửi tiền bằng yên ở mức hiện tại mang lại sự chắc chắn; chi phí phòng hộ giảm khi chênh lệch lãi suất thu hẹp.

Chốt Lời Lợi

Nếu cặp giảm trở lại về 160-162 ¥ sau các đợt tăng dự kiến của Ngân hàng Nhật Bản vào mùa hè và thu, nên chốt ít nhất một phần lợi nhuận, giữ phần còn lại để phòng ngừa các cú sốc địa chính trị đã từng có lợi cho yên.

Quản Lý Rủi Ro

Cần đặt các mức dừng lỗ rõ ràng và xem xét lại các vị thế sau mỗi cuộc họp của hai ngân hàng trung ương. Chênh lệch lãi suất EUR/JPY, dù hội tụ, vẫn còn cơ hội chiến thuật trong biến động. Tuy nhiên, các rủi ro thương mại nổi lên đòi hỏi theo dõi liên tục.

Bối Cảnh Lịch Sử: EUR/JPY Từ Khi Thành Lập

Từ năm 1999, cặp EUR/JPY đã ghi nhận cuộc chiến kéo dài giữa sức mạnh phòng thủ của yên và biến động của euro trước các thử thách châu Âu. Trong cuộc khủng hoảng tài chính 2008, yên nổi bật như một đồng tiền trú ẩn an toàn trong khi euro mất giá do bất ổn kinh tế và khủng hoảng nợ ở Khu vực Euro vào đầu thập niên 2010.

Sự phục hồi kinh tế châu Âu kết hợp với chính sách mở rộng của Ngân hàng Nhật Bản gần đây đã thúc đẩy euro tăng giá dần dần. Hiện nay, khi BoJ nâng lãi suất và ECB giảm lãi suất, cặp này dao động trong vùng 160-165 ¥, phản ánh lại cuộc đấu tranh cổ điển: yên lấy lại vị thế trú ẩn trong khi euro chịu áp lực do chậm lại kinh tế châu Âu.

Kết Luận: Có Nên Mua Yên Thời Điểm Này?

Dự báo của các tổ chức và nhà phân tích hội tụ hướng tới phạm vi 158-170 ¥ cho cuối năm 2025, phản ánh thị trường cuối cùng đã thích nghi với chu kỳ tiền tệ mới. Ngân hàng Nhật Bản kết thúc thời kỳ tiền gần như miễn phí trong khi ECB tiếp tục nới lỏng. Chênh lệch lợi suất, vốn từng khoảng hai điểm phần trăm một năm trước, sẽ co lại còn hơn một điểm, làm giảm động lực carry trade truyền thống. Vị thế trú ẩn của yên trước căng thẳng thương mại còn thêm một yếu tố hỗ trợ cấu trúc.

Đây là thời điểm chiến lược để xây dựng vị thế yên với tiêu chí rõ ràng, đặc biệt khi cặp tăng trở lại về 165-170 ¥, hướng tới mục tiêu 160-162 ¥ và giữ chặt dừng lỗ tại 171 ¥. Xu hướng cấu trúc đã trở nên thuận lợi hơn cho yên, và lần đầu tiên sau gần hai thập kỷ, carry trade không còn là con đường duy nhất. Thực tế này dự báo xu hướng giảm, dù chậm, của euro/yen trong phần còn lại của 2025. Các chênh lệch chính sách tiền tệ, kết hợp với sự gia tăng thận trọng toàn cầu, đã thay đổi toàn cảnh cho những ai muốn tìm kiếm cơ hội trong các đồng tiền.