Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu: So sánh độ sâu hai mô hình chính và triển vọng tương lai
Tài sản thế giới thực ( RWA ) mã hóa kỹ thuật số đã trở thành một chủ đề nóng trong lĩnh vực tài chính. Đặc biệt là mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu, với sự tham gia của các ông lớn công nghệ tài chính, cuộc cách mạng do công nghệ blockchain dẫn dắt đang diễn ra. Bài viết này sẽ phân tích sâu sắc logic bên trong của các sản phẩm mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu hiện tại, tập trung vào các vấn đề then chốt như "làm thế nào để thực hiện" và "rủi ro nằm ở đâu".
Một, logic cơ bản của con đường tuân thủ
Thách thức hàng đầu mà mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu phải đối mặt là tuân thủ. Thị trường đã hình thành hai con đường tuân thủ hoàn toàn khác nhau:
chế độ một:xStocks - Mở đường DeFi
xStocks Token về mặt pháp lý đại diện cho quyền sở hữu hoặc quyền lợi đối với cổ phiếu thực, là sự phản ánh của cổ phiếu trên chuỗi. Cốt lõi của nó là thông qua nhiều thực thể pháp lý và khung quy định rõ ràng, vừa chấp nhận tính mở của blockchain vừa tránh rủi ro pháp lý.
Thực thể phát hành: Được phát hành bởi công ty Thụy Sĩ Backed Finance, tuân theo luật DLT của Thụy Sĩ.
Phương tiện đặc biệt ( SPV ): Thành lập SPV tại Liechtenstein để nắm giữ cổ phiếu thực, đạt được tách biệt rủi ro.
Tài sản hỗ trợ: neo 1:1 nghiêm ngặt, mỗi Token tương ứng với một cổ phiếu thực.
Độ sâu: tích hợp với Chainlink PoR, đạt được chứng minh dự trữ.
Tính thanh khoản hai chiều: Nhà tạo lập thị trường CEX + Giao thức DeFi mở thanh khoản.
Mô hình hai: Robinhood - "Khu vườn có hàng rào" ưu tiên tuân thủ
Robinhood Token về bản chất là một hợp đồng phái sinh tài chính theo dõi giá cổ phiếu, Token trên chuỗi chỉ là chứng nhận kỹ thuật số về quyền hợp đồng. Đây là một hình thức "tránh thuế quy định" thực tế, đóng gói sản phẩm thành công cụ tài chính đã có và rõ ràng về quy định.
Thực thể phát hành: Được phát hành bởi Robinhood Europe UAB, dưới sự giám sát của Ngân hàng Trung ương Litva.
Khung pháp lý: Tuân theo khung MiFID II của EU, được phân loại là sản phẩm phái sinh.
KYC trên chuỗi và danh sách trắng: Hợp đồng thông minh tích hợp kiểm soát quyền hạn nghiêm ngặt.
Tính khả dụng DeFi có giới hạn: Tài sản được khóa trong hệ sinh thái Robinhood.
Kế hoạch tương lai: Dự định phát triển mạng Layer 2 của riêng mình là Robinhood Chain.
Hai, sự khác biệt trong kiến trúc công nghệ
1. Lựa chọn chuỗi công khai nền tảng
xStocks chọn Solana: theo đuổi hiệu suất tối đa, hỗ trợ giao dịch tần suất cao và tương tác DeFi.
Robinhood chọn Arbitrum: Kế thừa tính bảo mật của Ethereum, chuẩn bị cho việc tự xây dựng Layer 2 trong tương lai.
2. Thành phần công nghệ cốt lõi
Hợp đồng thông minh:xStocks được thiết kế mở, Robinhood tích hợp hạn chế chuyển khoản.
Oracle (: Thông tin giá cả đồng bộ và chứng minh dự trữ là chìa khóa.
Tính tương tác chéo chuỗi: như Chainlink CCIP, thực hiện việc chuyển giao tài sản giữa các chuỗi.
![Chứng khoán mã hóa kỹ thuật số hai hình thức: xStocks hướng tới mở, Robinhood bước vào tường])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d189f7921df6f51a2ba8d4237ee264ba.webp(
) 3. Tài sản lên chuỗi và hoạt động SPV
Đối với Token hỗ trợ tài sản, SPV là cầu nối giữa tài sản thực và blockchain:
Tách biệt tài sản: Cổ phiếu thực tế được gửi vào SPV độc lập
Đúc Token: Sau khi SPV xác nhận, ủy quyền đúc trên chuỗi.
Phân phối Token: thông qua sàn giao dịch tuân thủ hoặc bán trực tiếp
Quản lý vòng đời: Xử lý các hoạt động của công ty như chia cổ tức, chia cổ phiếu
Hoàn lại và tiêu hủy: Đảm bảo tỷ lệ lưu thông trên chuỗi và dự trữ ngoài chuỗi 1:1
![Hai mô hình mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu: xStocks chuyển sang mở, Robinhood vào bức tường]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c0b28a9f81da85cb978f9143d8dbbdac.webp(
Ba, Mô hình kinh doanh và Đánh giá rủi ro
) 1. Mô hình kinh doanh
Robinhood:
Phí chuyển đổi ngoại tệ
Tiềm năng giới thiệu dòng thanh toán đơn hàng, dịch vụ hội viên, v.v.
Khai thác thị trường cổ phiếu tư nhân
xStocks:
Phí giao dịch
Phí đúc/rút
Dịch vụ mã hóa kỹ thuật số tài sản B2B
![Chứng khoán mã hóa kỹ thuật số hai mô hình: xStocks hướng tới mở cửa, Robinhood vào tường rào]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4d97839e72993636d87c0aa923294215.webp(
) 2. Ma trận đánh giá rủi ro
Rủi ro quản lý: Thay đổi chính sách, thách thức tuân thủ xuyên biên giới
Rủi ro kỹ thuật: Lỗi hợp đồng thông minh, sự cố của oracle
Rủi ro thị trường: Biến động giá, thiếu thanh khoản
Rủi ro vận hành: An toàn lưu ký, KYC/AML mất hiệu lực
Rủi ro pháp lý: định tính sản phẩm không rõ ràng, tranh chấp xuyên biên giới
![Hai mô hình mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu: xStocks hướng tới sự mở cửa, Robinhood bước vào bức tường]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2a3d1351b734c8e2fdfa334d09c30744.webp(
Bốn, Cấu trúc thị trường và Triển vọng tương lai
) So sánh ma trận người chơi chính
Thị trường đã hình thành ba đại chiến.
Chế độ ưu tiên tuân thủ: Robinhood, Hashnote
Mô hình DeFi mở: xStocks, Synthetix
Nhà cung cấp hạ tầng: Securitize, Tokeny
![Hai mô hình mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu: xStocks hướng đến mở cửa, Robinhood vào tường]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1184d4638bf8cc859527a01b8195b8c2.webp(
) Xu hướng thị trường
Từ sự cô lập đến sự Độ sâu tích hợp với TradFi và DeFi
Sự rõ ràng trong quy định thúc đẩy đổi mới tuân thủ
Sự tham gia của các tổ chức mang lại tính thanh khoản và sự tin cậy
Mã hóa kỹ thuật số quỹ đầu tư tư nhân trở thành đại dương mới
![Mô hình mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu: xStocks hướng tới mở cửa, Robinhood vào tường]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6788731b29e485ddfe712b4656fb49cd.webp(
) Vấn đề then chốt trong tương lai
Sự đồng tồn và cạnh tranh lâu dài giữa mô hình mở và mô hình đóng
Cuộc đua giữa đổi mới công nghệ và khung pháp lý
Ảnh hưởng sâu rộng của mã hóa kỹ thuật số tài sản đến thị trường tài chính toàn cầu
Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu đang định hình lại mô hình phát hành, giao dịch và sở hữu tài sản. Mặc dù đối mặt với nhiều thách thức, nhưng hướng đi tương lai mà nó chỉ ra đã không thể đảo ngược. Các thành viên thị trường cần tích cực và thận trọng đón nhận cuộc cách mạng tài chính này trên cơ sở hiểu biết sâu sắc về logic cơ bản và các rủi ro tiềm ẩn.
![Hai mô hình mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu: xStocks hướng tới sự mở cửa, Robinhood vào bức tường]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cb6f62fa74e39567ac36b30129acc201.webp(
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GasWaster
· 4giờ trước
Quản lý có nhiều đến đâu cũng không ngăn được chơi đùa với mọi người, đúng không?
Xem bản gốcTrả lời0
Web3ExplorerLin
· 4giờ trước
giả thuyết: sự tương đồng thú vị giữa giao thương trên con đường tơ lụa & mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu hiện đại... các cầu quy định thực sự đang nối TradFi với DeFi *mindblown*
Xem bản gốcTrả lời0
OnchainArchaeologist
· 4giờ trước
Sự tuân thủ chỉ là một cái gông mà thôi, vẫn cứ chơi như thế nào thì chơi.
Xem bản gốcTrả lời0
CryptoCrazyGF
· 4giờ trước
Lại tuân thủ à? Quy định quản lý nghiêm ngặt như vậy thì chơi cái quái gì.
Xem bản gốcTrả lời0
CryptoPhoenix
· 5giờ trước
giảm là phải tái sinh. thị trường tăng nhất định sẽ đến.
Xem bản gốcTrả lời0
LiquidationWizard
· 5giờ trước
Có thể nói xStocks không đáng kể so với robinhood.
Xem bản gốcTrả lời0
BearMarketBard
· 5giờ trước
Cũng chính là đổi một cái áo để chơi đùa với mọi người.
Hai mô hình chính của mã hóa kỹ thuật số chứng khoán: So sánh Độ sâu giữa xStocks và Robinhood
Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu: So sánh độ sâu hai mô hình chính và triển vọng tương lai
Tài sản thế giới thực ( RWA ) mã hóa kỹ thuật số đã trở thành một chủ đề nóng trong lĩnh vực tài chính. Đặc biệt là mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu, với sự tham gia của các ông lớn công nghệ tài chính, cuộc cách mạng do công nghệ blockchain dẫn dắt đang diễn ra. Bài viết này sẽ phân tích sâu sắc logic bên trong của các sản phẩm mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu hiện tại, tập trung vào các vấn đề then chốt như "làm thế nào để thực hiện" và "rủi ro nằm ở đâu".
Một, logic cơ bản của con đường tuân thủ
Thách thức hàng đầu mà mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu phải đối mặt là tuân thủ. Thị trường đã hình thành hai con đường tuân thủ hoàn toàn khác nhau:
chế độ một:xStocks - Mở đường DeFi
xStocks Token về mặt pháp lý đại diện cho quyền sở hữu hoặc quyền lợi đối với cổ phiếu thực, là sự phản ánh của cổ phiếu trên chuỗi. Cốt lõi của nó là thông qua nhiều thực thể pháp lý và khung quy định rõ ràng, vừa chấp nhận tính mở của blockchain vừa tránh rủi ro pháp lý.
Thực thể phát hành: Được phát hành bởi công ty Thụy Sĩ Backed Finance, tuân theo luật DLT của Thụy Sĩ.
Phương tiện đặc biệt ( SPV ): Thành lập SPV tại Liechtenstein để nắm giữ cổ phiếu thực, đạt được tách biệt rủi ro.
Tài sản hỗ trợ: neo 1:1 nghiêm ngặt, mỗi Token tương ứng với một cổ phiếu thực.
Độ sâu: tích hợp với Chainlink PoR, đạt được chứng minh dự trữ.
Tính thanh khoản hai chiều: Nhà tạo lập thị trường CEX + Giao thức DeFi mở thanh khoản.
Mô hình hai: Robinhood - "Khu vườn có hàng rào" ưu tiên tuân thủ
Robinhood Token về bản chất là một hợp đồng phái sinh tài chính theo dõi giá cổ phiếu, Token trên chuỗi chỉ là chứng nhận kỹ thuật số về quyền hợp đồng. Đây là một hình thức "tránh thuế quy định" thực tế, đóng gói sản phẩm thành công cụ tài chính đã có và rõ ràng về quy định.
Thực thể phát hành: Được phát hành bởi Robinhood Europe UAB, dưới sự giám sát của Ngân hàng Trung ương Litva.
Khung pháp lý: Tuân theo khung MiFID II của EU, được phân loại là sản phẩm phái sinh.
KYC trên chuỗi và danh sách trắng: Hợp đồng thông minh tích hợp kiểm soát quyền hạn nghiêm ngặt.
Tính khả dụng DeFi có giới hạn: Tài sản được khóa trong hệ sinh thái Robinhood.
Kế hoạch tương lai: Dự định phát triển mạng Layer 2 của riêng mình là Robinhood Chain.
Hai, sự khác biệt trong kiến trúc công nghệ
1. Lựa chọn chuỗi công khai nền tảng
xStocks chọn Solana: theo đuổi hiệu suất tối đa, hỗ trợ giao dịch tần suất cao và tương tác DeFi.
Robinhood chọn Arbitrum: Kế thừa tính bảo mật của Ethereum, chuẩn bị cho việc tự xây dựng Layer 2 trong tương lai.
2. Thành phần công nghệ cốt lõi
Hợp đồng thông minh:xStocks được thiết kế mở, Robinhood tích hợp hạn chế chuyển khoản.
Oracle (: Thông tin giá cả đồng bộ và chứng minh dự trữ là chìa khóa.
Tính tương tác chéo chuỗi: như Chainlink CCIP, thực hiện việc chuyển giao tài sản giữa các chuỗi.
![Chứng khoán mã hóa kỹ thuật số hai hình thức: xStocks hướng tới mở, Robinhood bước vào tường])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d189f7921df6f51a2ba8d4237ee264ba.webp(
) 3. Tài sản lên chuỗi và hoạt động SPV
Đối với Token hỗ trợ tài sản, SPV là cầu nối giữa tài sản thực và blockchain:
![Hai mô hình mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu: xStocks chuyển sang mở, Robinhood vào bức tường]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c0b28a9f81da85cb978f9143d8dbbdac.webp(
Ba, Mô hình kinh doanh và Đánh giá rủi ro
) 1. Mô hình kinh doanh
Robinhood:
xStocks:
![Chứng khoán mã hóa kỹ thuật số hai mô hình: xStocks hướng tới mở cửa, Robinhood vào tường rào]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4d97839e72993636d87c0aa923294215.webp(
) 2. Ma trận đánh giá rủi ro
![Hai mô hình mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu: xStocks hướng tới sự mở cửa, Robinhood bước vào bức tường]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2a3d1351b734c8e2fdfa334d09c30744.webp(
Bốn, Cấu trúc thị trường và Triển vọng tương lai
) So sánh ma trận người chơi chính
Thị trường đã hình thành ba đại chiến.
![Hai mô hình mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu: xStocks hướng đến mở cửa, Robinhood vào tường]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1184d4638bf8cc859527a01b8195b8c2.webp(
) Xu hướng thị trường
![Mô hình mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu: xStocks hướng tới mở cửa, Robinhood vào tường]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6788731b29e485ddfe712b4656fb49cd.webp(
) Vấn đề then chốt trong tương lai
Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu đang định hình lại mô hình phát hành, giao dịch và sở hữu tài sản. Mặc dù đối mặt với nhiều thách thức, nhưng hướng đi tương lai mà nó chỉ ra đã không thể đảo ngược. Các thành viên thị trường cần tích cực và thận trọng đón nhận cuộc cách mạng tài chính này trên cơ sở hiểu biết sâu sắc về logic cơ bản và các rủi ro tiềm ẩn.
![Hai mô hình mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu: xStocks hướng tới sự mở cửa, Robinhood vào bức tường]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cb6f62fa74e39567ac36b30129acc201.webp(