Sự biến đổi của MEV: Sự thay đổi sau một năm Hợp nhất ETH

Trong một năm sau Hợp nhất ETH, thị phần của MEV-Boost ổn định khoảng 90%. Hiện tại, độ phức tạp của MEV rất cao, chỉ riêng các vai trò không phải người dùng đã bao gồm người tìm kiếm, người xây dựng, người trung gian, người xác thực và người đề xuất, họ tham gia vào nhiều cuộc chơi chiến lược trong thời gian tạo khối 12 giây để tìm kiếm lợi ích tối đa cho riêng mình.

Bài viết này sẽ so sánh sự thay đổi tỷ lệ lợi nhuận trước và sau MEV, hệ thống lại vòng đời của MEV sau khi Hợp nhất ETH, và chia sẻ một số quan điểm về các vấn đề tiên tiến.

1. Lợi nhuận MEV sau khi Hợp nhất ETH giảm mạnh

Theo phân tích dữ liệu:

• Lợi nhuận trung bình MEV trong năm trước khi Hợp nhất ETH từ tháng 9 năm 2021 đến tháng 9 năm 2022 là 22MU/M
• Sau khi hợp nhất một năm (2022 từ tháng 12 đến tháng 9 năm 2023 ) Lợi nhuận MEV trung bình là 8.3 MU/M

Sau khi loại trừ các sự kiện hack không nên thuộc về MEV, tổng lợi suất giảm khoảng 62%. Cần lưu ý rằng, phương pháp thống kê của các nền tảng khác nhau có sự khác biệt, vì vậy đây chỉ là một xác minh vĩ mô, không phải chính xác tuyệt đối.

( 2. Mô hình MEV truyền thống

MEV) giá trị có thể khai thác tối đa ### chủ yếu được các nhà giao dịch DeFi thu được thông qua các chiến lược chênh lệch giá, chứ không phải do thợ mỏ trực tiếp khai thác. Trên chuỗi, có những hacker thông minh liên tục khai thác lỗ hổng hợp đồng, nhưng họ phải đối mặt với khó khăn về cách thu lợi mà không bị chạy trước.

Khu rừng tối không chỉ tồn tại trên chuỗi mà còn thể hiện trong mạng lưới nút. Một số nút chỉ chấp nhận kết nối P2P nhưng không phát tán dữ liệu hồ giao dịch, cố gắng nâng cao tỷ suất lợi nhuận MEV bằng cách kiểm soát dòng thông tin.

( 3. Mô hình MEV sau hợp nhất

Hợp nhất ETH, khoảng thời gian tạo khối trở nên ổn định )12 giây ###, sự khuyến khích cho thợ mỏ giảm. Điều này khiến các validator sẵn sàng hơn trong việc chấp nhận đấu giá giao dịch MEV, khiến thị phần MEV nhanh chóng đạt 90%.

Chu trình giao dịch sau khi hợp nhất liên quan đến các vai trò như người tìm kiếm, người xây dựng, người trung gian, người đề xuất và người xác thực.

1. Người xây dựng nhận giao dịch từ nhiều nguồn để tạo khối.
2. Người xây dựng sẽ gửi khối đến trung gian
3. Kiểm tra tính hợp lệ của khối tiếp nối và tính toán lợi nhuận
4. Bộ trung gian gửi gói chuỗi giao dịch và giá lợi nhuận cho người tạo khối
5. Người khai thác đánh giá và chọn gói chuỗi có lợi nhuận cao nhất
6. Người tạo khối sẽ gửi tiêu đề chữ ký trở lại trung gian
7. Sau khi khối được phát hành, phần thưởng được phân phối cho người xây dựng và người đề xuất.

( 4. Tóm tắt

1. MEV-Boost đã tái định hình vòng đời giao dịch, phân tách ra các khâu tinh vi hơn, tăng cường sự cạnh tranh giữa các bên tham gia.

2### Khám phá tiên phong bao gồm giao dịch riêng tư, giao dịch công bằng và hoàn thiện PBS.

3. Ethereum có khả năng kháng cự nhất định đối với việc kiểm tra OFAC, miễn là không phải 100% các xác thực viên tuân theo kiểm tra, thì bằng 0%.

4. Thiếu động lực cho các bộ lặp là một vấn đề tiềm ẩn, có thể dẫn đến sự tập trung hóa. Trong tương lai, có thể kiếm được lợi nhuận thông qua các phương thức như MEV-share.

5. Sự phát triển nhanh chóng của ví trừu tượng tài khoản ERC4337 có thể làm tăng độ khó MEV trong ngắn hạn, nhưng về lâu dài không thể ngăn cản.

6. DeFi và CeFi đều có ưu điểm, hướng tới các nhóm đối tượng khác nhau.

7. Layer-2 đã áp dụng các phương án khác nhau để xử lý MEV, như MEVA của Optimism và FSS của Arbitrum, nhằm loại bỏ một phần MEV từ thợ mỏ.