XRP bị đánh giá thấp nghiêm trọng? Hoạt động của Stellar bùng nổ gấp 10 lần, chênh lệch vốn hóa thị trường gây ra làn sóng arbitrage

Stellar blockchain hoạt động đã có sự bùng nổ vào đầu tháng 12, Stellar có các ứng dụng thanh toán xuyên biên giới tương tự XRP, và sự quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức ngày càng gia tăng. Ripple, sau lưng XRP, bằng cách giành được các giấy phép quản lý tại Dubai, Singapore và Mỹ, cho phép cung cấp dịch vụ chuyển tiền xuyên biên giới. Về mặt kỹ thuật, nếu XRP vượt qua 2.20 USD sẽ báo hiệu bắt đầu vòng tăng giá tiếp theo.

Ý nghĩa của chỉ số dẫn đầu về bùng nổ hoạt động trên chuỗi Stellar

(Nguồn: Artemis)

Sự bùng nổ hoạt động của Stellar đã thu hút sự chú ý mới đối với lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới, có thể đặt nền móng cho dự đoán tăng giá của XRP. Chỉ số này theo dõi tổng lượng thanh toán trên blockchain Stellar, nhằm tận dụng token gốc XLM và các stablecoin như USDC để đơn giản hóa các giao dịch xuyên biên giới. Theo dữ liệu của Artemis, hoạt động của Stellar bắt đầu tăng mạnh vào đầu tháng 12, cho thấy sự mở rộng ngày càng lớn trong ứng dụng thực tế của nó.

Sự tương đồng giữa Stellar và XRP khiến hoạt động bùng nổ của Stellar mang ý nghĩa dẫn đầu quan trọng. Cả hai đều tập trung vào thanh toán xuyên biên giới và dịch vụ cho các tổ chức tài chính, đều sử dụng cơ chế thanh toán nhanh và chi phí thấp, đều tích hợp sâu vào stablecoin. Khi hoạt động trên chuỗi Stellar bùng nổ, thường có nghĩa là nhu cầu thanh toán xuyên biên giới đang tăng cao, và nhu cầu này về lý thuyết cũng sẽ phản ánh trên XRP.

Hiệu ứng “còi báo động” trong thị trường tiền mã hóa không hiếm gặp. Vốn hóa của Stellar khoảng một phần mười XRP, do đó nhạy cảm hơn với biến động nhu cầu, phản ứng giá và hoạt động nhanh hơn. Khi Stellar dẫn đầu, thường báo hiệu các tài sản có vốn hóa lớn hơn cùng lĩnh vực sắp theo sau. Trong quá khứ, trong đợt bull market năm 2021, Stellar và XRP đã nhiều lần thể hiện mối liên hệ này.

XRP cạnh tranh trực tiếp với Stellar trong lĩnh vực này, với sứ mệnh gần như giống nhau, mặc dù hiện tại vốn hóa của XRP lớn hơn nhiều. Khoảng cách vốn hóa này đặt ra câu hỏi then chốt: nếu các ứng dụng của hai đều tương tự và hoạt động của Stellar đang tăng mạnh, tại sao vốn hóa của XRP gấp 10 lần Stellar nhưng hoạt động trên chuỗi lại không thể hiện ưu thế tương ứng? Sự không phù hợp này có thể có nghĩa là XRP bị định giá quá cao, hoặc khả năng tiềm năng của XRP vẫn chưa được khai thác đầy đủ.

Ở góc nhìn khác, sự gia tăng hoạt động của Stellar có thể là tín hiệu báo trước sự bùng nổ của XRP. Khi nhu cầu thanh toán thực tế tăng lên, các doanh nghiệp và tổ chức tài chính sẽ tìm kiếm giải pháp đã trưởng thành nhất, có tính thanh khoản cao và rõ ràng về quy định. XRP vượt trội hơn Stellar trong cả ba lĩnh vực này, do đó, truyền dẫn nhu cầu có thể sẽ có độ trễ thời gian, nhưng cuối cùng sẽ phản ánh trong tỷ lệ chấp nhận và giá của XRP.

Ý nghĩa chiến lược của đột phá quy định toàn cầu của Ripple

Công ty đằng sau XRP, Ripple, đã đạt tiến bộ quan trọng trong mở rộng toàn cầu bằng cách giành được các giấy phép quản lý quan trọng tại Dubai, Singapore và Mỹ. Những giấy phép này cho phép Ripple cung cấp dịch vụ chuyển tiền hợp pháp cho các doanh nghiệp muốn sử dụng hạ tầng blockchain để chuyển tiền quốc tế. Sự đột phá về quy định này là lợi thế cạnh tranh lớn nhất của XRP so với Stellar.

Giấy phép của Cơ quan Quản lý Tài sản Ảo của Dubai (VARA) cho phép Ripple hoạt động tại thị trường Trung Đông, nơi nhu cầu thanh toán xuyên biên giới lớn và môi trường quy định thân thiện. Giấy phép của Ngân hàng Quản lý Tiền tệ Singapore (MAS) cho phép Ripple vận hành trung tâm tài chính châu Á, trực tiếp phục vụ các tổ chức tài chính Đông Nam Á và Đông Á. Giấy phép chuyển tiền đa bang của Mỹ giúp Ripple hợp pháp hóa hoạt động tại nền kinh tế lớn nhất thế giới.

Ba điểm khác biệt cốt lõi giữa Ripple và Stellar

Độ sâu giấy phép quản lý: Ripple đã có nhiều giấy phép tại Dubai, Singapore, Mỹ, còn Stellar ít hơn

Quy mô khách hàng tổ chức: Ripple có hơn 300 đối tác tổ chức, Stellar chủ yếu phục vụ các tổ chức nhỏ và trung bình

Vốn hóa và thanh khoản: XRP có vốn hóa khoảng 140 tỷ USD, gấp 10 lần Stellar, có các bể thanh khoản sâu hơn

Những khác biệt này khiến Ripple dễ dàng hơn trong việc giành lòng tin của các ngân hàng lớn và doanh nghiệp xuyên quốc gia. Khi một ngân hàng cân nhắc áp dụng giải pháp thanh toán dựa trên blockchain, yếu tố quy định tuân thủ là ưu tiên hàng đầu. Các giấy phép đa dạng của Ripple chứng minh dịch vụ của họ đã qua kiểm tra nghiêm ngặt, giảm thiểu rủi ro hợp tác. Trong khi đó, Stellar mặc dù công nghệ vượt trội, vẫn còn thiếu sót về phạm vi quy định và sự công nhận của các tổ chức lớn.

Ripple tuyên bố có hơn 300 đối tác tổ chức, nhưng phần lớn các đối tác này sử dụng tầng truyền thông của RippleNet thay vì trực tiếp thanh toán giá trị trên chuỗi. Tỷ lệ sử dụng không đều này là thách thức của XRP. Chuyển đổi các người dùng này thành các bên tham gia thanh toán cần thiết kế lại quy trình vận hành, nhưng hoạt động bùng nổ của Stellar cho thấy quá trình này có thể đang được tăng tốc.

Ý nghĩa quan trọng của đột phá kỹ thuật vượt mốc 2.20 USD

(Nguồn: Trading View)

Trong 24 giờ qua, XRP giảm 2.4%, nhưng sau quyết định lãi suất quan trọng của Fed hôm qua, XRP vẫn duy trì trên mốc 2 USD quan trọng. Biểu đồ 4 giờ cho thấy, trong vài ngày qua, XRP giao dịch trong phạm vi hẹp, dao động giữa 2 USD và 2.20 USD.

Nếu XRP quyết đoán vượt qua vùng này ở đỉnh 2.20 USD, có thể khả năng XRP chuẩn bị tạo đỉnh cao mới trước cuối năm. Xét về phân tích kỹ thuật, vùng 2 đến 2.20 USD là dạng hình thái tích lũy điển hình, thường xuất hiện trước khi xu hướng tiếp diễn. Vượt đỉnh của vùng này sẽ xác nhận phe mua đang chiếm lại thế trận, thu hút các nhà theo xu hướng tham gia.

Vượt qua 2.20 USD còn mang ý nghĩa khác. Mức giá này gần đỉnh cục bộ trước đó, cũng là khu vực tập trung nhiều chốt lời. Vượt qua kháng cự này có nghĩa là lực mua mới đủ mạnh để hấp thụ áp lực chốt lời. Khi phá vỡ chướng ngại này, con đường đến các kháng cự tiếp theo ở 2.50 đến 2.70 USD sẽ dễ dàng hơn.

Chỉ số on-chain của Stellar tích cực có thể là “còi báo động” của dấu hiệu sắp bùng nổ của altcoin. Trong thời kỳ khai thác mỏ, thợ mỏ mang theo chim cảnh để phát hiện khí độc, vì chim nhạy cảm hơn con người nhiều. Nếu chim có biểu hiện bất thường, đó là cảnh báo nguy hiểm. Trong thị trường tiền mã hóa, các tài sản vốn nhỏ nhưng có ứng dụng tương tự thường phản ánh xu hướng sớm, hoạt động tăng đột biến của Stellar có thể là tín hiệu ban đầu cho sự bùng nổ toàn bộ của lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới.

Do Stellar và XRP có các ứng dụng tương tự, và các nhà đầu tư tổ chức ngày càng quan tâm, XRP có thể sớm thoát khỏi phạm vi dao động, lấy lại đà tăng. Hiện tại, vùng 2 đến 2.20 USD của XRP có thể chỉ là chờ đợi các yếu tố thúc đẩy. Hoạt động tăng của Stellar, mở rộng giấy phép của Ripple, và các chính sách hỗ trợ của Mỹ về 401(, đều có thể trở thành các điểm kích hoạt cho sự bứt phá.

) Chênh lệch tỷ lệ chấp nhận tổ chức và cấu trúc định giá lại

Giá trị của XRP và Stellar không chỉ thể hiện qua vốn hóa mà còn phản ánh ở độ sâu và phạm vi chấp nhận của các tổ chức. Ripple có hơn 300 đối tác tổ chức, mặc dù đa số vẫn dùng tầng truyền thông của Ripple, nhưng quy mô mạng lưới này là một lợi thế cạnh tranh lớn. Khi các tổ chức này cuối cùng quyết định chuyển toàn bộ hoạt động thanh toán lên chuỗi, Ripple đã chiếm ưu thế, không cần bắt đầu từ con số không.

Tuy nhiên, sự gia tăng hoạt động của Stellar gợi ý khả năng khác: tốc độ chấp nhận của các tổ chức nhỏ, thị trường mới nổi có thể vượt mong đợi. Stellar hướng tới tài chính toàn diện, phục vụ các công ty chuyển tiền nhỏ, ngân hàng thị trường mới nổi và cá nhân. Tổng khối lượng giao dịch của nhóm này có thể không thua kém các tổ chức lớn, và họ có khả năng chấp nhận công nghệ mới nhanh hơn, quyết định nhanh hơn.

Nếu Stellar có thể chiếm lĩnh thị phần trong các tổ chức nhỏ và thị trường mới nổi, trong khi XRP tập trung vào các ngân hàng lớn và thị trường phát triển, thì hai bên có thể hình thành mối quan hệ bổ sung chứ không cạnh tranh trực tiếp. Trong kịch bản này, hoạt động tăng của Stellar không gây ảnh hưởng tiêu cực tới XRP, mà ngược lại, chứng tỏ nhu cầu thị trường thanh toán xuyên biên giới đang tăng trưởng nhanh chóng, điều này có lợi cho cả hai.

Xét theo định giá, XRP hiện khoảng 2 USD, vốn hóa khoảng 1400 tỷ USD. Nếu chính sách 401### được thực thi và giải phóng hàng trăm tỷ USD nhu cầu, cùng với đột phá quy định của Ripple và gia tăng chấp nhận tổ chức, XRP có thể quay trở lại vùng đỉnh cũ 3 đến 4 USD. Hoạt động tăng của Stellar tạo nền tảng cho kỳ vọng này, chứng minh nhu cầu thực tế về thanh toán xuyên biên giới đang bùng nổ chứ không chỉ là đầu cơ.