TL;DR

• Almanak democratiza el trading cuantitativo, permitiendo a los usuarios construir sus propias estrategias o aprovechar las de otros para generar retornos en DeFi.
• La plataforma está diseñada específicamente para crear agentes comerciales rentables, simplificando las simulaciones de blockchain y reduciendo el tiempo necesario para identificar y capturar alfa para estrategias ganadoras.
• La salsa secreta de Almanak está en el simulador, que combina modelado basado en agentes y simulaciones de Monte Carlo impulsadas por blockchain. Juntos, crean un sandbox predictivo para estrategias financieras con una precisión asombrosa.
• Alamanak utiliza emisiones de tokens para incentivar a los participantes del ecosistema, centrándose en gran medida en los contribuyentes estratégicos que son el alma de Almanak.
• El 80-90% de la actividad blockchain podría ser impulsada por agentes en los próximos años. En ese futuro, Almanak está bien posicionado.

Ah, los días dorados del Verano DeFi. Un tiempo en el que cada día se sentía como una búsqueda del tesoro en Uniswap—rastreando tokens recién desplegados y cultivando monedas de comida con APY absurdamente altos. Fue desordenado, ridículo y emocionante.

Y seamos honestos, probablemente nunca veremos algo igual de nuevo.

En aquel entonces, el campo de juego estaba casi, casi nivelado.

De hecho, los minoristas y los degens tenían una ventaja. Fuimos los primeros en experimentar con nuevos protocolos, montando olas de oportunidades de agricultura de alto rendimiento antes de que los grandes jugadores siquiera se dieran cuenta. Las cosas se movían rápido, pero si estabas conectado, podías moverte más rápido.

Pero el paraíso nunca dura para siempre.

No pasó mucho tiempo antes de que aparecieran los pesos pesados. Jugadores sofisticados con bolsillos profundos y estrategias aún más profundas: arbitrajistas de MEV, creadores de mercado algorítmicos y proveedores de liquidez. Vieron las mismas oportunidades y trajeron sus herramientas de grado institucional al sandbox de DeFi. De repente, un comerciante minorista luchador como yo no tuvo ninguna oportunidad.

Aestudio del Banco de Pagos InternacionalesEl BIS cuenta una historia común en DeFi hoy: Los proveedores de liquidez minoristas son consistentemente superados por un pequeño grupo de participantes institucionales sofisticados, que controlan el 80% del valor total bloqueado (TVL). En la mayoría de los días, los participantes minoristas que proporcionan liquidez en Uniswap v3 pierden dinero.

Si las probabilidades están en nuestra contra, ¿cómo pueden los pequeños comenzar a ganar de nuevo?

Enter Almanak

La visión de Almanak es audaz y directa: hacer que sea lo más fácil posible para cualquiera crear agentes de IA que generen dinero.

Están democratizando la tecnología de trading de grado institucional y creen que las estrategias financieras impulsadas por IA deberían ser accesibles para cualquiera.

Para dar vida a esta visión, Almanak ha construido una plataforma que capacita a los usuarios para crear, probar, optimizar, implementar y monitorear agentes financieros en criptomonedas. Estos agentes trabajarán incansablemente en tu nombre para negociar, generar rendimiento y gestionar riesgos.

En términos prácticos, Almanak pone herramientas avanzadas de trading cuantitativo en manos de más personas, ya sea que estés construyendo tu propia estrategia o haciendo uso de las estrategias de otras personas para generar rendimientos.

Quant Trading = Gran Negocio

El trading cuantitativo (o algorítmico) es bien conocido en el mundo Tradfi.

En la financiación tradicional, el 60-75% de las operaciones sonalgorítmico, impulsado por sofisticados algoritmos que analizan grandes conjuntos de datos para detectar patrones y predecir tendencias. Es trading despojado de emoción, impulsado por lógica pura.

Pero lograr esto no es simple. Primero, necesitas acceso a enormes cantidades de datos. Luego, necesitas hardware potente para entrenar modelos de aprendizaje automático con esos datos, para generar predicciones. Finalmente, necesitas matemáticos y ingenieros inteligentes para diseñar algoritmos que lo hagan todo rentable.

La mayoría de la gente no tiene esos recursos. Y seamos realistas, si los tuvieras, probablemente estarías dirigiendo un fondo de cobertura, ganando millones, y definitivamente no estarías leyendo esto. (Estamos bromeando... en su mayoría).

El Fondo Medallion: El Rey de los Cuantitativos

Origen: https://ofdollarsanddata.com/medallion-fund/

Si hay un nombre que encarna el éxito de este estilo de trading, es el Fondo Medallion, fundado por James Simons, también conocido como el 'Rey de los Cuantos'. Con un equipo de más de 90 doctorados en matemáticas, física e informática, Medallion utiliza modelos estadísticos y vastas cantidades de datos de mercado para identificar patrones ocultos en el ruido.

Sus resultados son legendarios. Rendimientos anuales del 66% antes de comisiones (39% después de las comisiones) durante tres décadas, con solo un año negativo en su historia. Medallion ha superado consistentemente a figuras como Buffett, Soros y Lynch.

Ahora imagina si tuvieras acceso al poder de esos doctorados, mientras estás sentado en casa en tu bóxer.

La Democratización del Trading Cuantitativo

Durante años, el trading cuantitativo fue el dominio exclusivo de los fondos de cobertura de élite con bolsillos profundos e infraestructura propietaria. Pero eso está cambiando. Ahora se está abriendo paso en la corriente principal.

En la Web 2, plataformas comoQuantConnecthacer que el trading quant sea más accesible. Desde su lanzamiento en 2012, QuantConnect ha empoderado a traders e ingenieros con herramientas de grado institucional. Sus estadísticas son impactantes: más de 315,000 usuarios en todo el mundo, generando 2,500 nuevos algoritmos y 1 millón de líneas de código mensualmente.

La infraestructura de QuantConnect, centrada en la nube, pone terabytes de datos financieros, fundamentales y alternativos al alcance de los usuarios. Integra funciones como backtesting y trading en vivo, mientras que su modelo de precios de pago por uso elimina costos iniciales elevados.

El 95% de los ingresos de QuantConnect proviene de las tarifas en la nube y su creciente mercado de datos, nivelando el campo de juego para individuos y pequeñas empresas.

¿Qué pasa en Crypto? Hay una diversa gama de jugadores, incluidas empresas especializadas en cripto cuantitativas como Gauntlet, Quant Matter y GSR Markets; pesos pesados de TradFi como Jump Trading y Citadel Securities cruzando el puente hacia Web3; y cuantitativos independientes y pequeños equipos, los innovadores luchadores codificando estrategias desde sus sótanos.

¿Veremos una interrupción y expansión similar en el uso de estrategias algorítmicas en cripto? Creemos que es inevitable.

Optimizando el Pipeline Quant

Lanzado en 2022, Almanak ha pasado dos años construyendo silenciosamente el plan para la próxima generación de infraestructura DeFi — un mundo donde hay más agentes que humanos reales en la cadena de bloques.

La idea tiene sentido. Después de todo:

• La IA es solo código, y el código vive naturalmente en la cadena de bloques a través de contratos inteligentes.
• En la cadena de bloques, no hay diferencia funcional entre un IA y un humano.

Almanak comenzó pequeño en sus primeros días, construyendo inicialmente un simulador para optimizar los rendimientos DeFi. Pero con el tiempo, ese esfuerzo se expandió en algo mucho más grande: una infraestructura generalizada y centrada en agentes, diseñada para DeFi.

Avancemos dos años y la plataforma ya está ejecutando un puñado de estrategias en vivo con capital real desplegado.

Aquí está el manual para un fondo de cobertura de trading cuantitativo típico:

1. Analizar Mercados: Identificar oportunidades de alto potencial utilizando análisis de datos y señales del mercado.
2. Construir Estrategias: Prototipar estrategias comerciales adaptadas a oportunidades específicas.
3. Prueba y optimización: Utilice simulaciones para evaluar y refinar estrategias bajo varios escenarios de mercado.
4. Implementar en los Mercados: Ejecutar estrategias en los mercados financieros del mundo real.
5. Monitor and Refine: Continuamente seguir el rendimiento y ajustar las estrategias para mantener la rentabilidad.

Los fondos de cobertura a menudo manejan miles de estrategias en su biblioteca, probándolas constantemente contra las condiciones del mercado actual para identificar las más rentables. El proceso es dinámico. Las estrategias se implementan, supervisan y ajustan en tiempo real.

Almanak tiene como objetivo simplificar y automatizar estos procesos utilizando aprendizaje automático e inteligencia artificial.

Esto es un cambio de juego para equipos más pequeños de criptoquant y traders individuales. Simplifica los procesos típicamente engorrosos de DevOps y elimina barreras tradicionales como altos costos de configuración y complejidad técnica.

La columna vertebral de la plataforma descansa en dos componentes vitales: Simulador y Motor de Ejecución.

La salsa secreta de Almanak está en el simulador, que combina modelado basado en agentes y simulaciones de Monte Carlo impulsadas por blockchain. Su infraestructura de extremo a extremo le permite construir, probar, implementar y monitorear agentes comerciales con un mínimo sobrecarga. Juntos, estos crean un sandbox predictivo para estrategias financieras con una precisión asombrosa. Casi como mirar fijamente en una bola de cristal.

Por lo tanto, los operadores cuantitativos pueden centrarse en la estrategia en lugar de perder tiempo luchando con DevOps o gestionando integraciones entre cadenas y lugares de negociación. Esto reduce el tiempo de configuración hasta en un 50%, dando a los equipos más pequeños una ventaja con herramientas que normalmente llevan meses de trabajo y ahora se comprimen en unos pocos clics.

#1: Simulador de Almanaque

Imaginemos que tienes un talento para detectar oportunidades en el mercado. Almanak facilita la transformación de tus ideas en estrategias accionables. Esto podría incluir:

• Proporcionar liquidez en Uniswap V3 basado en condiciones específicas.

• Cobertura de volatilidad mediante la venta en corto en un DEX Perp como Hyperliquid.

Diseñar una estrategia Uniswap V3 puede parecer sencillo, pero surgen preguntas críticas: ¿Cuándo se reequilibra? ¿Cómo afecta la volatilidad a tus rendimientos? ¿Qué sucede si el protocolo cambia los parámetros? La intuición por sí sola no es suficiente, especialmente cuando hay dinero real en juego. Los mercados son impredecibles, e incluso las estrategias prometedoras pueden fallar sin pruebas rigurosas.

Ahí es donde entra en juego el Simulador de Almanak.

Es un sandbox digital diseñado para replicar con precisión las condiciones del mundo real de blockchain. A diferencia de los simuladores tradicionales que se detienen en los feeds de precios, el Simulador Almanak va más allá, simulando la máquina de estado del blockchain, la lógica central de la aplicación e incluso el comportamiento del usuario.

Impulsado por una Máquina Virtual de Ethereum (EVM) personalizada, refleja entornos de blockchain mientras integra datos del mercado en vivo. Esto presenta un entorno rápido, escalable, hiperrealista para que los traders ajusten sus estrategias.

Configurando el Simulador Almanak

Los usuarios pueden definir parámetros como la duración, agentes involucrados y condiciones del mercado. El simulador luego modela los comportamientos de los agentes en diversas dinámicas del mercado, ofreciendo una vista detallada del rendimiento de la estrategia en múltiples escenarios.

¿Tu estrategia generó ganancias? ¿Cuál es el perfil de riesgo/recompensa? ¿Deberías reequilibrar o pivotar? El Simulador proporciona ideas claras y prácticas para optimizar estrategias para obtener rentabilidad y minimizar riesgos.

Los usuarios principales del simulador incluyen a traders cuantitativos experimentados, una buena analogía sería el 20% superior de los usuarios avanzados de Dune, y una audiencia secundaria de individuos menos técnicos que pueden ajustar estrategias preconstruidas para satisfacer sus necesidades.

Modelado basado en agentes

En el corazón del Simulador Almanak está el cerebro del agente, alimentado por la Modelización Basada en Agentes (ABM).

Los modelos ABM de actores individuales—traders humanos, arbitrajistas, bots—y sus interacciones. Piénselo como observar una representación realista de los mercados DeFi cobrar vida en tiempo real.

ABM no es nuevo. Ya se utiliza en planificación urbana y epidemiología para simular sistemas intrincados. El concepto es simple: los agentes siguen reglas para adaptarse, interactuar y responder a su entorno. La magia radica en cómo las acciones individuales se escalan en patrones más grandes.

Dato curioso: Singapur utiliza ABM para optimizar la planificación urbana. Al simular el comportamiento de miles de agentes, como coches, peatones, autobuses y trenes, los planificadores pueden predecir los patrones de tráfico e identificar puntos de congestión, eliminando cuellos de botella antes de que ocurran. Si estuviste aquí durante el Token 2049, probablemente notaste lo fluido que era todo. Eso es ABM en acción.

En DeFi, ABM es igual de poderoso. Cada acción, ya sea una operación o una actualización de protocolo, puede crear efectos en cadena que pueden desestabilizar o remodelar el mercado. El backtesting tradicional no tiene en cuenta estas complejidades. Por otro lado, ABM prospera en este caos. Captura el impacto de cosas como los bots MEV y los parámetros del protocolo (como tasas de financiación o utilización) que los datos históricos por sí solos no pueden predecir.

ABM también brilla en casos límite y reacciones en cadena inesperadas, como cascadas de liquidación y desvinculaciones.

¿La trampa? ABM tiene hambre de datos. Por suerte para nosotros, las blockchains ofrecen un tesoro de transacciones registradas para modelar el comportamiento del usuario y la dinámica del sistema de formas que nunca fueron posibles en las finanzas tradicionales.

Destino: Monte Carlo 🎲

Ejemplo de Simulación de Monte Carlo. Fuente: https://runawayhorse001.github.io/

Para complementar ABM, el Simulador aprovecha simulaciones de Monte Carlo, ejecutando innumerables escenarios de "qué pasaría si" para predecir cómo funcionan las estrategias en diversas trayectorias del mercado. Este enfoque somete a prueba las estrategias contra la volatilidad, garantizando que sean robustas y optimizadas para condiciones del mundo real.

Monte Carlo es la famosa ciudad de casino en Mónaco, sinónimo de coches caros, hermosas celebridades y azar. El método remonta sus raíces a Proyecto Manhattan, donde los científicos, inspirados por calcular las probabilidades de ganar en el solitario, lo adaptaron para resolver problemas complejos como reacciones nucleares.

Resultados de ejemplo de las simulaciones de Monte Carlo de Almanak

En el simulador de Alamank, las simulaciones de Monte Carlo crean movimientos de precios aleatorios y condiciones de mercado dentro de un entorno blockchain realista. Cada escenario representa un posible futuro. Al analizar estos escenarios, el sistema identifica estrategias estadísticamente óptimas mientras destaca vulnerabilidades.

Así es como funciona: estableces parámetros—duración de la estrategia, agentes involucrados y condiciones de simulación. El Simulador modela comportamientos de agentes y dinámicas del mercado para proporcionar una visión integral del desempeño de la estrategia en múltiples escenarios.

#2: Motor de Ejecución Almanak

Las plantillas de estrategia facilitan el inicio de las pruebas y la ejecución

Al igual que yo, es posible que te estés preguntando: ¿y si no eres un genio de las matemáticas o un diseñador de estrategias?

La Capa de Ejecución de Almanak facilita la implementación de agentes sin necesidad de programación o conocimientos avanzados. Elija de una biblioteca de estrategias compartidas, y Almanak se encargará de la parte más difícil.

Cada agente se ejecuta en estrategias predefinidas impulsadas por modelos de aprendizaje automático o lógica basada en reglas. Por ejemplo, un agente comercial podría analizar la volatilidad para determinar cuándo comprar o vender, mientras que otro se centra en la provisión de liquidez o el reequilibrio utilizando parámetros preestablecidos.

Los agentes de Almanak operan fuera de la cadena, lo que significa que las estrategias y el código se mantienen confidenciales, a salvo de la ingeniería inversa. Cuando llega el momento de ejecutar, los agentes interactúan de forma segura con los entornos en cadena, asegurando que cada transacción sea fluida y segura.

La plataforma se integra con billeteras de firma múltiple confiables como Eulith y Gate Safe. Los agentes operan con permisos estrictos y preaprobados utilizando una billetera de contrato inteligente Almanak. Por ejemplo, un agente que gestiona una estrategia de Uniswap LP no comenzará repentinamente a operar en Hyperliquid. Los activos de los usuarios permanecen bloqueados y completamente bajo su control, de acuerdo con un sistema abierto y no custodial.

La Capa de Ejecución está diseñada teniendo en cuenta la flexibilidad. Los usuarios pueden acceder a ella a través de una interfaz fácil de usar o un kit de desarrollo de software (SDK) para una personalización más profunda. Las bibliotecas preconstruidas de agentes y estrategias ahorran tiempo y facilitan el inicio.

Agentes financieros de IA: ¿LLMs o no?

Los modelos tradicionales de aprendizaje automático destacan en el procesamiento de números, pero los modelos de lenguaje grandes (LLMs) como GPT-4, Claude y Llama-3 aportan algo nuevo: la capacidad de procesar datos no estructurados. Pueden analizar whitepapers, tweets y blogs de proyectos y tejerlos en estrategias comerciales. Pueden escanear el panorama general, descubrir ideas accionables y alinear oportunidades con el perfil de riesgo de un usuario.

Por ahora, sin embargo, los agentes de inteligencia artificial de Almanak evitan los LLM. Durante el lanzamiento de la plataforma beta, las estrategias están impulsadas por IA no generativa, y por una buena razón: alucinación. Los LLM pueden cometer errores o comportarse de forma impredecible, y cuando estás gestionando millones de dólares, incluso un pequeño error puede tener consecuencias catastróficas. No querríamos eso, ¿verdad?

El enfoque de Almanak es deliberado. Comienzan construyendo una base sólida, utilizando inteligencia artificial no generativa que simplifica y acelera cada paso del proceso de trading cuantitativo. A partir de ahí, los LLMs se integrarán cuidadosamente, mejorando cada etapa del flujo de trabajo mientras se asegura una precisión de rendimiento del 99.x% en sus modelos.

El objetivo final es un futuro en el que LLMs manejen la carga pesada, desarrollando estrategias cuantitativas y ejecutándolas. Esto combina la precisión del aprendizaje automático tradicional con la inteligencia contextual de LLMs para tomar decisiones comerciales más inteligentes.

Hoja de ruta para 2025

Grandes cosas se vislumbran para Almanak. El plan es comenzar con herramientas para quants de alto valor y expandirse gradualmente a usuarios menos técnicos y mercados minoristas, desbloqueando el potencial completo de DeFi para todos.

Primero, un evento de impulso comunitario de token pre-liquidaciónacaba de lanzarse a través de Legion. La asignación es a una valoración totalmente diluida de $45M, con un 30% desbloqueado en TGE, y la adquisición lineal de 24 meses/con un periodo de gracia de 6 meses.Legiónes una nueva plataforma de estilo ICO respaldada por Delphi Digital que está democratizando el acceso a las inversiones en etapas tempranas utilizando un sistema de puntuación basado en la reputación para asignar tokens. Esto marca un paso clave en la construcción de impulso para el ecosistema de Almanak.

Los inversores de Legion también obtendrán acceso temprano a la plataforma Almanak, programada para entrar en funcionamiento en el primer trimestre de 2025. Para impulsar la adopción, el equipo proporcionará un suministro inicial de agentes y estrategias, centrándose en productos financieros amigables para el consumidor para el ahorro y la inversión. Para garantizar la estabilidad durante el lanzamiento, el TVL total en las estrategias estará inicialmente limitado a $25 millones mientras la plataforma se desarrolla y optimiza.

Se espera que el evento de generación de tokens tenga lugar en la primera mitad de 2025. Una vez que el token esté activo, servirá como un mecanismo de incentivo crítico para impulsar el desarrollo de nuevas estrategias y liquidez en el ecosistema de Almanak.

Después de eso, las cosas se vuelven aún más emocionantes. Hasta 2025, el enfoque se desplazará hacia la preparación de cuantitativos impulsados por IA, capaces de analizar mercados de forma autónoma y diseñar estrategias.

Esto significa construir una infraestructura que se integre con modelos avanzados de IA como LLMs, y habilitar funcionalidades de enchufar y usar para futuros usuarios. También se está trabajando en un mercado de estrategias, que ofrece estrategias basadas en bóvedas, donde los usuarios pueden invertir sin revelar detalles de la estrategia, y estrategias esqueléticas parametrizadas disponibles para compra o alquiler.

Equipo y recaudación de fondos

Almanak está liderado por un equipo con una amplia experiencia en tecnología, finanzas y operaciones.

El CEO, Michael, tiene un MSc en Matemáticas y tiene experiencia en finanzas descentralizadas, habiendo trabajado en proyectos como Delphi Digital Risk, Layer Zero, Stargate y Bancor. Su experiencia en gestión de riesgos y tecnologías blockchain proporciona una base sólida para el enfoque de Almanak en la construcción de herramientas comerciales robustas.

Lars, el CTO, tiene una licenciatura en Ciencias de la Computación y una historia de liderazgo técnico. Anteriormente fue Ingeniero Líder en Delphi Digital e Ingeniero de Software en Deeploy, aportando una valiosa experiencia en el desarrollo de infraestructura de software escalable y confiable.

En el lado operativo, Lukas, el COO, combina experiencia legal y de crecimiento. Con un MSc en Derecho y experiencia como abogado de valores, Lukas también ha trabajado en roles de crecimiento en UBER y Founders Institute, sumando un componente operativo y estratégico sólido al equipo.

El equipo ha recaudado $6.7M en financiamiento hasta ahora: $1.2M pre-semilla en 2022 y $5.5M semilla en 2023.

Economía de Tokens

Preguntemos algunas preguntas difíciles:

Si soy un quant inteligente con estrategias rentables, ¿por qué las compartiría? ¿Por qué no simplemente aprovechar el alpha por mí mismo?

El token Almanak está diseñado para abordar esta pregunta existencial de frente. Su diseño está inspirado en Bittensor y Curve. El ecosistema de Almanak alinea los incentivos en tres roles distintos para asegurar contribuciones de alta calidad y un crecimiento sostenible.

Fuente: Almanak

En primer lugar, examinemos los actores en el ecosistema.

Los contribuyentes estratégicos son los cuantitativos y desarrolladores que utilizan la plataforma y simulador de Almanak para crear estrategias rentables. El código de estas estrategias puede ser privado, privado pero compartido (otros pueden usarlo) o público (el código está abierto).

Los administradores de agentes se centran en optimizar la implementación de agentes y la selección de estrategias. Asignan agentes a las estrategias más rentables, equilibrando perfiles de riesgo y marcos temporales.

Los proveedores de liquidez contribuyen con su capital al ecosistema, con el objetivo de obtener rendimientos competitivos al financiar agentes y estrategias.

Lado de la oferta

Alamanak utiliza emisiones de tokens para incentivar a los participantes del ecosistema, centrándose en gran medida en los contribuyentes estratégicos que son la fuerza vital de Almanak.

Los contribuyentes estratégicos recibirán el 75%, los agentes gerentes el 5%, y los proveedores de liquidez el 20%.

La proporción de emisiones que recibe un contribuyente estratégico depende de los rendimientos (beneficios) obtenidos por sus estrategias. Las estrategias de alto rendimiento que ofrecen un fuerte alfa verán una mayor adopción por parte de los agentes, lo que les permitirá a sus creadores obtener una mayor cantidad de tokens. Piénselo como un modelo de tarifas descentralizado basado en el rendimiento.

Esta configuración beneficia a los cuantitativos que carecen del capital para explotar completamente sus estrategias. En lugar de quedarse con alfa sin explotar, pueden monetizar su experiencia compartiendo estrategias y ganando recompensas de tokens, similar a los fondos de cobertura que cobran tarifas de rendimiento.

Los proveedores de liquidez ganan emisiones además de sus retornos impulsados por estrategias, lo que proporciona un incentivo adicional para participar y mejorar la liquidez general del ecosistema.

Demanda lateral

Los titulares de tokens tienen derechos de gobernanza, que incluyen la gestión del tesoro del proyecto y los parámetros del protocolo (emisiones y tarifas).

Almanak genera ingresos a través de tres flujos clave, todos fluyendo hacia el tesoro del proyecto:

1. Tarifas de transacción: Los agentes pagan del 0.01 al 0.05% del valor de la transacción como tarifa por cada acción
2. Márgenes de rendimiento: Se aplica una comisión del 1 al 10% a los beneficios generados por los agentes
3. Márgenes de computación en la nube: Almanak cobra un margen del 1-10% sobre los costos de computación utilizados para ejecutar simulaciones y optimizar estrategias.

Examinemos cada uno de estos y estimemos el tamaño de la demanda utilizando un método rápido.

Tarifas de transacción

Para estimar los ingresos por comisiones de transacción, podemos comenzar con el volumen total de transacciones en cadena. Utilizando datos de Coingecko el 29 de noviembre, el volumen diario de operaciones en los intercambios descentralizados (spot y perpetuos) fue de aproximadamente $16B. Si bien esta cifra fluctúa con los ciclos del mercado, proporciona una base sólida.

Si los agentes de Almanak capturan el 5% de este volumen de operaciones en cadena y cobran una tarifa del 0.05%, el potencial de ingresos se vería así:

• Volumen Diario Capturado: $800M (5% de $16B)

• Ingresos diarios: $400K ($800M x 0.05%)

• Ingresos Anualizados: $146M

Esto podría ser optimista, pero en esencia, la capacidad de Almanak para aumentar los ingresos por comisiones de transacción dependerá de tres factores clave:

1. Crecimiento en el Volumen Total de Trading de Criptomonedas:

Una adopción más amplia de criptomonedas y el sentimiento del mercado serán críticos. Durante los ciclos alcistas, los volúmenes totales pueden aumentar significativamente por encima de los niveles actuales.

1. Comercio en cadena vs. Fuera de cadena:

El cambio de los intercambios centralizados a los descentralizados (DEXs) jugará un papel importante. Plataformas como Hyperliquid con excelente UX **acelerará esta transición, aumentando los volúmenes de DEX en relación con los intercambios centralizados.

1. Cuota de mercado de Almanak:

Expandir el TVL gestionado por los agentes de Almanak y aumentar la adopción de estrategias impulsará la capacidad de la plataforma para capturar una mayor parte del pastel comercial en cadena.

Margenes de rendimiento

Origen: Ethena

Los márgenes de rendimiento están directamente vinculados al TVL gestionado dentro del ecosistema de Almanak y la rentabilidad de las estrategias.

Supongamos $1B de TVL y un APY promedio del 10% generado en las estrategias. Esto se alinea con ejemplos como sUSDe en Ethena, que logró un intercambio de carry delta-neutral con un APY promedio de ~10% en octubre de 2024. Si Almanak cobra una comisión del 5% sobre las ganancias, eso serían $5M en ingresos anualizados.

Esta cifra puede escalar significativamente con un TVL más alto o márgenes de rentabilidad aumentados de las estrategias de Almanak.

Márgenes de computación en la nube

A diferencia de las otras fuentes de ingresos, los márgenes de la computación en la nube están ligados a la actividad del usuario en lugar de al TVL o la rentabilidad. Ejecutar simulaciones de Monte Carlo y modelos basados en agentes requiere una gran potencia computacional, que los usuarios pagan para entrenar agentes, optimizar estrategias y ejecutar simulaciones. Almanak probablemente obtendrá recursos informáticos de AWS o de mercados de GPU descentralizados, añadiendo un margen del 1-10% a los costos.

Como ejemplo de cálculo: Digamos que cada ejecución de simulación cuesta $50, y cada usuario realiza un promedio de 10 simulaciones al mes. Con 5,000 usuarios, esto resulta en $2.5 millones en costos totales de cómputo mensuales. Si Almanak toma un 5% de comisión, generaría $125,000 en ingresos mensuales.

Si bien los márgenes de la nube son significativos, es poco probable que superen a las tarifas basadas en el rendimiento o las tarifas de transacción en importancia. Los costos informáticos globales están disminuyendo, lo que reduce el potencial de ingresos en general. Sin embargo, como un flujo de ingresos vinculado a la actividad del usuario, los márgenes de la nube proporcionan una contribución constante y confiable.

Impulsores adicionales de la demanda: Incentivos del protocolo

Otro impulsor clave de la demanda proviene de los propios protocolos DeFi. Estos protocolos pueden comprar y apostar tokens Almanak para amplificar las emisiones para estrategias que utilizan sus plataformas. Este enfoque refleja la mecánica de las Curve Wars, donde los protocolos compiten por la liquidez al influir en las emisiones de tokens.

Al hacerlo, crean una estructura de incentivos que atrae tráfico de agentes y estimula el crecimiento del Valor Total Bloqueado (TVL). Este mecanismo introduce una dinámica competitiva entre los protocolos que compiten por el tráfico de agentes. En mi opinión, esta es una solución fascinante adaptada a la tendencia emergente de agentes de IA.

Es una estrategia especialmente convincente para los nuevos protocolos que buscan impulsar la liquidez y ganar tracción en un mercado abarrotado.

Nuestros pensamientos

1. Un enfoque en las ganancias, no en el entretenimiento

Los agentes de Almanak tienen una misión singular: ganar dinero. Respeto eso.

A diferencia de la avalancha de agentes de IA que debutan a diario en X, persiguiendo memes y notoriedad, estos agentes no trabajarán como artistas o influencers en sus horas libres. La plataforma está diseñada específicamente para crear traders rentables, optimizando las simulaciones de blockchain y reduciendo el tiempo necesario para identificar y capturar alpha para estrategias ganadoras. El simulador es el arma secreta de Almanak.

1. Vivir o morir por los colaboradores de estrategia

Un mercado abierto de estrategias tiene el potencial de ser mucho más poderoso que uno cerrado. Imagina a un desarrollador inteligente en la India creando una estrategia increíble pero sin los fondos para capitalizarla. Almanak supera esa brecha, conectando a los creadores con el capital.

Pero aquí está la pregunta crítica: ¿Compartirán los creadores de estrategias de primer nivel sus mejores ideas en la plataforma si los incentivos son adecuados? Con un diseño cuidadoso y alineación, la respuesta podría ser sí. Pero solo el tiempo lo dirá. Sin un flujo constante de estrategias de alta calidad, el ecosistema no prosperará.

1. El rompecabezas de incentivos

Diseñar un sistema de incentivos equilibrado no es tarea fácil: los jugadores inevitablemente buscarán extraer el máximo valor. Tanto Bittensor como Curve han luchado con desafíos en sus modelos de tokens, y hay lecciones que aprender. Hemos visto que el diseño de incentivos efectivo en las subredes de Bittensor a menudo requiere un gran esfuerzo e iteración.

El equipo debe anticipar y abordar posibles tácticas de juego cuando los incentivos de tokens se activan. Por ejemplo, las ballenas podrían estacionar capital en sus propias estrategias mientras se cubren externamente, explotando las emisiones de tokens sin contribuir un valor real. Estos vacíos pueden distorsionar las métricas clave, recompensando desproporcionadamente estrategias que son o bien no rentables o excesivamente riesgosas.

Hacia un Futuro Agente

Almanak está cambiando el guion en DeFi.

Es bastante posible que el 80-90% de la actividad de blockchain sea impulsada por agentes en los próximos años. En ese futuro, Almanak está bien posicionado. Está tomando las herramientas una vez acaparadas por los gigantes de los fondos de cobertura y haciéndolas accesibles para los operadores cotidianos y equipos pequeños.

La gran pregunta es si puede clavar la ejecución. Si lo hace, Almanak reescribirá el manual para las finanzas impulsadas por la IA. Hay mucho en juego, pero hay un gran potencial de ganancias.

Descargo de responsabilidad:

1. Este artículo es una reimpresión de [cadena de pensamiento]. Todos los derechos de autor pertenecen al autor original [Teng Yan]. Si hay objeciones a esta reimpresión, por favor contacte al Gate Learnequipo, y lo manejarán rápidamente.
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