Analisis pasar kripto Mei 2025

1. Gambaran Ekonomi Makro

Pada Mei 2025, ekonomi Amerika Serikat berada di titik peralihan yang kritis. Inflasi terus menurun, pasar tenaga kerja menunjukkan ketahanan, kebijakan moneter memasuki periode menunggu, dan kebijakan perdagangan membawa ketidakpastian baru. Dalam konteks ini, pasar kripto menunjukkan kemampuan tahan banting yang kuat, dan struktur aset berisiko global mungkin akan mengalami penilaian ulang yang baru.

tren inflasi

Tingkat CPI tahunan bulan April turun menjadi 2,3%, mencatatkan level terendah sejak Februari 2021, menunjukkan tekanan harga terus mereda. Departemen Keuangan AS memulai operasi pembelian kembali obligasi pemerintah senilai 40 milyar dolar, dianggap sebagai langkah "mirip QE", bertujuan untuk melepaskan likuiditas dan melakukan refinancing dengan suku bunga rendah, menjadi kekuatan penting yang mendukung harga aset berisiko.

pasar tenaga kerja

Pada bulan April, pekerjaan baru di non-pertanian meningkat sebanyak 177.000, jauh melampaui ekspektasi, mencerminkan ketahanan pasar kerja. Ini memberikan dasar bagi Federal Reserve untuk mempertahankan kebijakan menunggu, sekaligus mengurangi kekhawatiran pasar terhadap resesi, tetapi juga melemahkan kemungkinan penurunan suku bunga yang melebihi ekspektasi beberapa kali dalam setahun ini.

kebijakan moneter dinamis

Ketua Federal Reserve menyatakan akan mengevaluasi kembali kerangka kebijakan moneter saat ini, mungkin akan meninggalkan mekanisme "target inflasi rata-rata". Di masa depan, mungkin akan memperpanjang periode suku bunga tinggi, bahkan melalui ekspansi neraca untuk membeli obligasi jangka menengah dan panjang guna mengontrol kenaikan suku bunga jangka panjang. Nada kebijakan akan lebih fleksibel, dan dalam waktu dekat tidak terburu-buru untuk melakukan penurunan suku bunga preventif.

Kebijakan perdagangan dan prospek ekonomi global

Awal Mei diumumkan kenaikan tarif untuk barang-barang Uni Eropa, meskipun kemudian ditunda, tetapi sudah menyebabkan guncangan pada suasana pasar. Bank Sentral China menerapkan kebijakan "penurunan rasio cadangan + penurunan suku bunga" yang melepaskan likuiditas sebesar 1 triliun yuan, dianggap sebagai dimulainya siklus pelonggaran baru, dan ekspektasi perbaikan hubungan China-AS semakin meningkat.

2. Tinjauan pasar kripto

analisis volume perdagangan

Hingga 27 Mei, volume perdagangan harian rata-rata pasar adalah 117,4 miliar dolar AS, meningkat 15,8% dibandingkan periode sebelumnya. Pada dua fase dari 6 hingga 12 Mei dan 21 hingga 22 Mei, volume perdagangan meningkat pesat, dengan volume perdagangan harian sempat melampaui 180 miliar dolar AS, harga BTC masing-masing melampaui 100 ribu dolar AS dan 110 ribu dolar AS.

perubahan kapitalisasi

Hingga 27 Mei, total nilai pasar kripto telah pulih menjadi 3,56 triliun dolar AS, meningkat 17,0% dibandingkan bulan lalu. Pangsa pasar BTC adalah 62,6%, pangsa pasar ETH adalah 9,6%, yang meningkat 29,7% dibandingkan periode sebelumnya. Sejak 8 Mei, total nilai pasar secara bertahap naik, tren pemulihan struktural pasar terlihat jelas.

koin baru yang populer

Di antara token populer yang diluncurkan pada bulan Mei, proyek dengan latar belakang VC mendominasi, termasuk proyek jenis Layer2 SOPH dan B2. Selain itu, USD1 sebagai narasi populer bulan Mei, proyek terkait seperti B, Lista, dan Staketone mendapatkan perhatian luas.

3. Analisis Data On-Chain

aliran dana ETF BTC, ETH

Pada bulan Mei, aliran bersih ETF BTC sekitar 57,7 juta dolar AS, dan aliran bersih ETF ETH sekitar 3,17 juta dolar AS. Harga BTC naik dari $94,212 menjadi $108,969, dengan kenaikan sekitar 13,5%; ETH naik dari $1,794 menjadi $2,635, dengan kenaikan mencapai 31,9%.

perubahan pasar stablecoin

Pasar stablecoin pada bulan Mei terus mengalami pertumbuhan yang kuat, dengan total volume yang meningkat sekitar 7,28 miliar dolar AS, yang sebagian besar berasal dari USDT, USDE, dan DAI.

4. Analisis Harga Mata Uang Utama

pergerakan harga BTC

BTC berusaha untuk tetap di atas $109.588, naik tujuh minggu berturut-turut. Investor institusi terus menyuntikkan dana, dengan arus masuk ETP BTC mencapai $2,9 miliar minggu lalu. Target bullish adalah untuk menembus $111.980, dengan potensi kenaikan hingga $130.000. Level dukungan kunci adalah EMA 20 hari ($104.886).

pergerakan harga ETH

ETH rebound dari 20-day EMA ($2,425) pada 25 Mei, menunjukkan permintaan yang kuat di level harga yang lebih rendah. Target bullish adalah menembus level resistance $2,738, dengan harapan dapat naik hingga $3,000. Level support di bawah adalah $2,323 dan $2,111.

Pergerakan harga SOL

Solana mendapatkan support di EMA 20 hari ($169) pada tanggal 20, target bullish adalah untuk menembus level resistance $188, yang mungkin naik ke $210-$220. Support di bawahnya adalah SMA 50 hari ($151).

5. Peristiwa Hangat

USD1 pengembangan ekosistem

Nilai pasar stablecoin USD1 telah melampaui 2,1 miliar USD, menjadikannya stablecoin terbesar ketujuh. Narasi utama berfokus pada "dukungan presiden + jalur RWA + harapan undang-undang stablecoin". Beberapa proyek kolaborasi USD1 mengalami lonjakan harga yang signifikan, mendorong popularitas konsep "WLFI+USD1".

Kebangkitan platform Believe

Nilai pasar dari token inti platform Believe, Launchcoin, pernah mendekati 310 juta USD. Platform ini mengusung konsep "aset sosial", tetapi dukungan berlebihan terhadap token $YAPPER yang anjlok memicu FUD di komunitas. Platform ini menerbitkan lebih dari 27.000 token, dengan total nilai pasar sekitar 290 juta USD, tetapi sangat bergantung pada kinerja Launchcoin.

6. Prospek Masa Depan

kemajuan undang-undang stablecoin

Rancangan Undang-Undang "GENIUS" telah memasuki proses revisi dan kemungkinan akan selesai pada Q4 2024. Undang-undang ini terkait dengan kualifikasi penerbitan, persyaratan cadangan, kewajiban kepatuhan, dan bertujuan untuk memperkuat posisi dominan internasional stablecoin yang terikat pada dolar.

persetujuan staking ETF Ethereum

SEC telah menunda keputusan tentang ETF Trust Ethereum Grayscale hingga 1 Juni. Hong Kong telah menyetujui staking ETF Ethereum, sementara pasar AS memperkirakan bahwa otoritas regulasi akan segera mendorong persetujuan terkait. Jika terwujud, ini dapat mendorong Ethereum dan aset terkait seperti Lido, Eigen, dan lainnya untuk memasuki gelombang baru ketertarikan pasar.