Las NFT están muertas. Hoy en día es cada vez más difícil refutar esta opinión. Sólo 46.139 carteras compraron o vendieron NFT esta semana. La participación en la billetera ha bajado un 73% esta semana respecto al año pasado. Asimismo, el volumen de operaciones cayó un 82%. Y ni siquiera me hagas hablar del precio.
¿Pero somos realmente tan malos como todos dicen? ¿Y realmente todos se fueron? Para mirar hacia el futuro, primero debemos revisar el documento NFT de 2021 y cómo llegamos hasta aquí desde el principio.
La narrativa es algo como esto:
Decimos que las NFT obtendrán una adopción generalizada a medida que la gente recurra en masa a esta tecnología incipiente por su capacidad para resolver muchos problemas del mundo real.
La promesa de entradas para conciertos de Taylor Swift, propiedad intelectual y clubes exclusivos (también conocidos como canales de Discord y chats de Telegram) respaldados por blockchain es fascinante. Además, el precio de Monkey JPEG ha aumentado significativamente.
Bueno, resulta que "algunas" de estas ideas suenan estúpidas. La burbuja nos venció, los consumidores convencionales rechazaron nuestra gran visión de web3. La burbuja estalló, y con ella... toneladas de memes, juegos, engaños, pases y metaversos fueron rechazados, y las sospechas comenzaron a aparecer:
¿Qué pasa si nada de esto importa?
¿Qué pasa si la adopción no es el motor del ciclo NFT?
¿Qué pasa si la mayoría de nosotros, sólo los criptonativos, hemos estado involucrados?
¿Cómo puede haber miles de millones de dólares en volumen de transacciones?
¿Qué pasaría si las NFT realmente cayeran en una espiral de muerte?
Es en este contexto que compartiré algunos hallazgos de la investigación que realicé en colaboración con los excelentes científicos de datos rmas. Específicamente, hemos estado trabajando en un NFT para ETH L1.
Estoy compartiendo algunos datos importantes para brindar historia y contexto al panorama actual de NFT, y tal vez incluso un rayo de esperanza en el proceso.
Sin embargo, antes de comenzar, no estoy tratando de convencerlos de que las NFT no morirán. Muchas NFT han muerto. Pero, como me gusta decir, el mercado está lleno de zombis. Todos sabemos que los zombies son inmortales.
Únase a mis 650.000 amigos que gastaron 8.000 millones de dólares en archivos JPEG
A menudo analizamos el volumen o la capitalización de mercado del mercado secundario para comprender la salud del mercado de criptomonedas. Entendemos que estas cifras pueden estar infladas, pero en términos generales, si las cifras aumentan, debe haber más personas involucradas.
¿Es cierto que el volumen de transacciones secundarias de NFT supera los 40 mil millones de dólares estadounidenses? ¿Cuál es el precio del comercio de lavado o PvP de suma cero? Podríamos debatir esto infinitamente, pero la inferencia natural es que "nuevos consumidores" deben haber estado involucrados en impulsar ventas tan grandes.
Adoptemos un enfoque diferente y veamos cuánto se "gasta" realmente en Mint y regalías secundarias. Luego consideramos cuántas personas participan en el gasto del dinero.
Aquí están los hechos.
Entre 2021 y 2023 se acuñaron ETH NFT por valor de 6.500 millones de dólares.
Recaudó 1.500 millones de dólares en regalías y honorarios de marketing durante el mismo período. Si cree que esto es sorprendente, debería echar un vistazo a los tipos de proyectos que cobran más de 1000 ETH en tarifas de acuñación. Inclinarás tu cabeza avergonzado.
De todos modos... en nuestro apogeo se deben haber gastado 8 mil millones de dólares en NFT. A pesar de algún tipo de adopción generalizada, todavía entra mucha liquidez al mercado.
2. ¿Cuántos "usuarios" compraron realmente estas cosas?
Los “usuarios” como medida de las criptomonedas suelen ser preocupantes. Sabemos que es fácil crear nuevas carteras y que las métricas pueden inflarse.
Sin embargo, la verdadera pregunta es simple: ¿un millón de usuarios compran y venden NFT de forma regular? ¿O más cerca de cinco millones? ¿medio millon?
Ideamos una fórmula para obtener números bastante precisos. Primero, utilizamos una segmentación simple para comprender primero cuántas billeteras compraron o vendieron (negociaron) NFT 3 o más veces entre 2021 y 2023.
Este número es 2,1 millones de billeteras. ¿Cómo sé que esos ~2 millones de billeteras son usuarios reales? La intuición nos dice que todos tenemos más de 2 billeteras.
Podemos observar los totales promedio mensuales de billeteras para Ethereum y compararlos con la cantidad de billeteras distintas de cero. En los últimos dos años y medio, el número acumulado de billeteras distintas de cero se ha duplicado, mientras que el número promedio mensual de billeteras que utilizan la cadena se ha mantenido estable.
Si aplicamos esta lógica a las carteras NFT, deberíamos reducir a la mitad el número de 2 millones de carteras NFT para tener una idea aproximada de los "usuarios". Así que ahora tenemos una estimación del límite superior de 1 millón de usuarios frecuentes de NFT en los últimos 2,5 años.
Esto plantea más preguntas: ¿qué es un usuario? ¿Qué pasa si alguien renuncia? ¿Quién está activo?
Dos números son importantes:
Total de usuarios únicos alcanzados
Uso activo semanal
Echemos un vistazo al uso activo semanal de NFT.
Desafortunadamente, nuestro mejor indicador de "uso" son los NFT comprados o vendidos en la última semana. Alrededor de 250.000 billeteras por semana durante la mayor parte de 2022.
Alrededor de 250.000 carteras activas semanales establecen el "fondo" de nuestro rango estimado. Parece imposible tener menos de 250.000 usuarios. Con eso, puedo afirmar que entre 250.000 y 1 millón de usuarios únicos participaron en ETH NFT de forma semi-regular durante el mismo período.
Para abreviar en el futuro, lo cortaremos en algún punto intermedio y diremos alrededor de 650.000 usuarios. O 650.000 payasos participando en el circo NFT entre 2021 y 2023.
Ahora, probemos a los usuarios con esa cifra de gasto para ver si tiene sentido.
8 mil millones de dólares 650.000 para acuñación y tarifas de usuario. Cuesta unos 12.000 dólares por persona. Parece mucho, ¿verdad? Profundicemos un poco más, ¿cómo pensamos en la liquidez cuando llega al mercado? ¿Y quién se queda con el dinero al final? ¿A dónde se fueron todas las tarifas de acuñación?
Cuando se compran y venden NFT, existen múltiples oportunidades para que la liquidez salga del mercado:
Acuñación: generalmente absorbida por el equipo, generalmente gastada en "operaciones"
Regalías: Ídem
Tarifa de mercado: teóricamente utilizada para dotar de personal y operar el mercado.
Tarifa de gas: la ignoraremos para este ejercicio.
Traders salidos: este ejercicio también será ignorado
Profundicemos en los números 1-3. Dado que todo esto se basa en las condiciones del mercado, comencemos mirando el cronograma de volumen del mercado NFT.
El valor en dólares del volumen de operaciones de NFT en ETH L1 es de 44 mil millones de dólares en los últimos 2,5 años. Entonces, primero verifique, si se gastan $ 8 mil millones solo en acuñación y tarifas, ¿tiene sentido tener tal vez entre 6 y 7 veces el volumen de transacciones?
Profundizamos y nos sorprenden algunos hechos a lo largo del camino.
3. Devolver el dinero al casino
Máquina de movimiento perpetuo diseñada por John Bassler
Nansen ha hecho un gran trabajo al rastrear lo que sucede con las ganancias de acuñación de NFT en 2021 y 2022. Lo que estamos viendo es realmente asombroso... aquí es a dónde se destina el dinero en 2021 (a partir de agosto):
En el primer semestre de 2021, el 18% de la tarifa de acuñación se reinvirtió en la compra de NFT. Bueno, lo es, pero mira esto...
En la segunda mitad de 2022, el 50% de la tarifa de acuñación se reinvertirá en el mercado NFT.
Tomémonos un momento para entender esto. El 50% de los fondos de acuñación del proyecto se utilizan para comprar más NFT. Claro, algo de esto podría ser un mal comportamiento, pero no puede serlo todo. En sólo seis meses, el 50% de los fondos del proyecto regresaron al mercado NFT. Teniendo en cuenta que la mayoría de proyectos en este campo hacen muy poco, pero tiene mucho sentido.
Entonces, si el proyecto recauda un total de 7.300 millones de dólares en derechos de acuñación y regalías y devuelve el 50% al mercado, la verdadera "pérdida" de liquidez extraída del mercado es de aproximadamente 4.400 millones de dólares.
¿es esto real? ¿Estas personas realmente aparecieron con el dinero y lo pusieron en la máquina expendedora de NFT?
Bueno, echemos un vistazo a sus billeteras.
Las billeteras que cumplen con nuestros criterios de transacciones de 3+ NFT tienen más de $3900 millones en activos líquidos en sus billeteras el 1 de enero de 2022. Esto sólo afecta al USDC/T y ETH.
Entonces sí, el pago es real. Y la escala de la liquidez sugiere que es poco probable que estas personas sean los legendarios consumidores “convencionales”. Es posible que hayan incursionado en las criptomonedas por un tiempo.
4. Conclusión
Entre 2021 y 2023, es posible que haya 650.000 usuarios participando de forma semiregular en NFT en ETH. No 650.000 por semana; estoy hablando de usuarios acumulativos. Esto no es mucho comparado con el número de 50.000 a 200.000 usuarios por semana.
Si bien los rápidos chats de Discord y las vibraciones alcistas hacen que parezca que estamos obteniendo una adopción más amplia, estos números me sugieren que los principales jugadores de NFT nunca fueron una audiencia generalizada. La mayor parte del volumen de transacciones de 2021 a 2023 provendrá de un pequeño grupo de nativos de criptomonedas que gastarán un promedio de $7,000.
Porque si de hecho alguna vez ganáramos la atención generalizada y la perdiéramos, se podría argumentar que el argumento amplio a favor de las NFT nunca se recuperará.
Pero si un total de 650.000 criptonativos participaron, compraron, vendieron e intercambiaron arte digital durante un período de dos años, el nivel actual de participación no es tan elevado como hemos revelado porque, para empezar, no había tantos aquí. gente.
Sí, la gente se ha ido. Pero también hay muchos cripto nativos y degenerados todavía aquí, aunque con mucho menos gasto y compromiso que hace un año (o diablos, incluso una semana).
Por ridículo que sea gran parte del ciclo de exageración, todavía hay mucho que aprender y mucho que ganar en el camino.
Somos los muertos caminantes. Es pequeño, lento y muta todos los días. Puedes dejar atrás a los zombies, pero eventualmente la infección se propagará.
Entonces, sí, las NFT están muertas, pero podemos seguir sin cerebro por un tiempo hasta que comience el siguiente ciclo.
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¿NFT es completamente genial? Analizar datos de transacciones reales de los últimos dos años.
Escrito por: JPEGS CAROS
Traducción: Huohuo, blockchain vernácula
1. La desaparición de NFT
Las NFT están muertas. Hoy en día es cada vez más difícil refutar esta opinión. Sólo 46.139 carteras compraron o vendieron NFT esta semana. La participación en la billetera ha bajado un 73% esta semana respecto al año pasado. Asimismo, el volumen de operaciones cayó un 82%. Y ni siquiera me hagas hablar del precio.
¿Pero somos realmente tan malos como todos dicen? ¿Y realmente todos se fueron? Para mirar hacia el futuro, primero debemos revisar el documento NFT de 2021 y cómo llegamos hasta aquí desde el principio.
La narrativa es algo como esto:
Decimos que las NFT obtendrán una adopción generalizada a medida que la gente recurra en masa a esta tecnología incipiente por su capacidad para resolver muchos problemas del mundo real.
La promesa de entradas para conciertos de Taylor Swift, propiedad intelectual y clubes exclusivos (también conocidos como canales de Discord y chats de Telegram) respaldados por blockchain es fascinante. Además, el precio de Monkey JPEG ha aumentado significativamente.
Bueno, resulta que "algunas" de estas ideas suenan estúpidas. La burbuja nos venció, los consumidores convencionales rechazaron nuestra gran visión de web3. La burbuja estalló, y con ella... toneladas de memes, juegos, engaños, pases y metaversos fueron rechazados, y las sospechas comenzaron a aparecer:
¿Qué pasa si nada de esto importa?
¿Qué pasa si la adopción no es el motor del ciclo NFT?
¿Qué pasa si la mayoría de nosotros, sólo los criptonativos, hemos estado involucrados?
¿Cómo puede haber miles de millones de dólares en volumen de transacciones?
¿Qué pasaría si las NFT realmente cayeran en una espiral de muerte?
Es en este contexto que compartiré algunos hallazgos de la investigación que realicé en colaboración con los excelentes científicos de datos rmas. Específicamente, hemos estado trabajando en un NFT para ETH L1.
Estoy compartiendo algunos datos importantes para brindar historia y contexto al panorama actual de NFT, y tal vez incluso un rayo de esperanza en el proceso.
Sin embargo, antes de comenzar, no estoy tratando de convencerlos de que las NFT no morirán. Muchas NFT han muerto. Pero, como me gusta decir, el mercado está lleno de zombis. Todos sabemos que los zombies son inmortales.
Únase a mis 650.000 amigos que gastaron 8.000 millones de dólares en archivos JPEG
A menudo analizamos el volumen o la capitalización de mercado del mercado secundario para comprender la salud del mercado de criptomonedas. Entendemos que estas cifras pueden estar infladas, pero en términos generales, si las cifras aumentan, debe haber más personas involucradas.
¿Es cierto que el volumen de transacciones secundarias de NFT supera los 40 mil millones de dólares estadounidenses? ¿Cuál es el precio del comercio de lavado o PvP de suma cero? Podríamos debatir esto infinitamente, pero la inferencia natural es que "nuevos consumidores" deben haber estado involucrados en impulsar ventas tan grandes.
Adoptemos un enfoque diferente y veamos cuánto se "gasta" realmente en Mint y regalías secundarias. Luego consideramos cuántas personas participan en el gasto del dinero.
Aquí están los hechos.
Entre 2021 y 2023 se acuñaron ETH NFT por valor de 6.500 millones de dólares.
Recaudó 1.500 millones de dólares en regalías y honorarios de marketing durante el mismo período. Si cree que esto es sorprendente, debería echar un vistazo a los tipos de proyectos que cobran más de 1000 ETH en tarifas de acuñación. Inclinarás tu cabeza avergonzado.
De todos modos... en nuestro apogeo se deben haber gastado 8 mil millones de dólares en NFT. A pesar de algún tipo de adopción generalizada, todavía entra mucha liquidez al mercado.
2. ¿Cuántos "usuarios" compraron realmente estas cosas?
Los “usuarios” como medida de las criptomonedas suelen ser preocupantes. Sabemos que es fácil crear nuevas carteras y que las métricas pueden inflarse.
Sin embargo, la verdadera pregunta es simple: ¿un millón de usuarios compran y venden NFT de forma regular? ¿O más cerca de cinco millones? ¿medio millon?
Ideamos una fórmula para obtener números bastante precisos. Primero, utilizamos una segmentación simple para comprender primero cuántas billeteras compraron o vendieron (negociaron) NFT 3 o más veces entre 2021 y 2023.
Este número es 2,1 millones de billeteras. ¿Cómo sé que esos ~2 millones de billeteras son usuarios reales? La intuición nos dice que todos tenemos más de 2 billeteras.
Podemos observar los totales promedio mensuales de billeteras para Ethereum y compararlos con la cantidad de billeteras distintas de cero. En los últimos dos años y medio, el número acumulado de billeteras distintas de cero se ha duplicado, mientras que el número promedio mensual de billeteras que utilizan la cadena se ha mantenido estable.
Si aplicamos esta lógica a las carteras NFT, deberíamos reducir a la mitad el número de 2 millones de carteras NFT para tener una idea aproximada de los "usuarios". Así que ahora tenemos una estimación del límite superior de 1 millón de usuarios frecuentes de NFT en los últimos 2,5 años.
Esto plantea más preguntas: ¿qué es un usuario? ¿Qué pasa si alguien renuncia? ¿Quién está activo?
Dos números son importantes:
Total de usuarios únicos alcanzados
Uso activo semanal
Echemos un vistazo al uso activo semanal de NFT.
Desafortunadamente, nuestro mejor indicador de "uso" son los NFT comprados o vendidos en la última semana. Alrededor de 250.000 billeteras por semana durante la mayor parte de 2022.
Alrededor de 250.000 carteras activas semanales establecen el "fondo" de nuestro rango estimado. Parece imposible tener menos de 250.000 usuarios. Con eso, puedo afirmar que entre 250.000 y 1 millón de usuarios únicos participaron en ETH NFT de forma semi-regular durante el mismo período.
Para abreviar en el futuro, lo cortaremos en algún punto intermedio y diremos alrededor de 650.000 usuarios. O 650.000 payasos participando en el circo NFT entre 2021 y 2023.
Ahora, probemos a los usuarios con esa cifra de gasto para ver si tiene sentido.
8 mil millones de dólares 650.000 para acuñación y tarifas de usuario. Cuesta unos 12.000 dólares por persona. Parece mucho, ¿verdad? Profundicemos un poco más, ¿cómo pensamos en la liquidez cuando llega al mercado? ¿Y quién se queda con el dinero al final? ¿A dónde se fueron todas las tarifas de acuñación?
Cuando se compran y venden NFT, existen múltiples oportunidades para que la liquidez salga del mercado:
Acuñación: generalmente absorbida por el equipo, generalmente gastada en "operaciones"
Regalías: Ídem
Tarifa de mercado: teóricamente utilizada para dotar de personal y operar el mercado.
Tarifa de gas: la ignoraremos para este ejercicio.
Traders salidos: este ejercicio también será ignorado
Profundicemos en los números 1-3. Dado que todo esto se basa en las condiciones del mercado, comencemos mirando el cronograma de volumen del mercado NFT.
El valor en dólares del volumen de operaciones de NFT en ETH L1 es de 44 mil millones de dólares en los últimos 2,5 años. Entonces, primero verifique, si se gastan $ 8 mil millones solo en acuñación y tarifas, ¿tiene sentido tener tal vez entre 6 y 7 veces el volumen de transacciones?
Profundizamos y nos sorprenden algunos hechos a lo largo del camino.
3. Devolver el dinero al casino
Máquina de movimiento perpetuo diseñada por John Bassler
Nansen ha hecho un gran trabajo al rastrear lo que sucede con las ganancias de acuñación de NFT en 2021 y 2022. Lo que estamos viendo es realmente asombroso... aquí es a dónde se destina el dinero en 2021 (a partir de agosto):
En el primer semestre de 2021, el 18% de la tarifa de acuñación se reinvirtió en la compra de NFT. Bueno, lo es, pero mira esto...
En la segunda mitad de 2022, el 50% de la tarifa de acuñación se reinvertirá en el mercado NFT.
Tomémonos un momento para entender esto. El 50% de los fondos de acuñación del proyecto se utilizan para comprar más NFT. Claro, algo de esto podría ser un mal comportamiento, pero no puede serlo todo. En sólo seis meses, el 50% de los fondos del proyecto regresaron al mercado NFT. Teniendo en cuenta que la mayoría de proyectos en este campo hacen muy poco, pero tiene mucho sentido.
Entonces, si el proyecto recauda un total de 7.300 millones de dólares en derechos de acuñación y regalías y devuelve el 50% al mercado, la verdadera "pérdida" de liquidez extraída del mercado es de aproximadamente 4.400 millones de dólares.
¿es esto real? ¿Estas personas realmente aparecieron con el dinero y lo pusieron en la máquina expendedora de NFT?
Bueno, echemos un vistazo a sus billeteras.
Las billeteras que cumplen con nuestros criterios de transacciones de 3+ NFT tienen más de $3900 millones en activos líquidos en sus billeteras el 1 de enero de 2022. Esto sólo afecta al USDC/T y ETH.
Entonces sí, el pago es real. Y la escala de la liquidez sugiere que es poco probable que estas personas sean los legendarios consumidores “convencionales”. Es posible que hayan incursionado en las criptomonedas por un tiempo.
4. Conclusión
Entre 2021 y 2023, es posible que haya 650.000 usuarios participando de forma semiregular en NFT en ETH. No 650.000 por semana; estoy hablando de usuarios acumulativos. Esto no es mucho comparado con el número de 50.000 a 200.000 usuarios por semana.
Si bien los rápidos chats de Discord y las vibraciones alcistas hacen que parezca que estamos obteniendo una adopción más amplia, estos números me sugieren que los principales jugadores de NFT nunca fueron una audiencia generalizada. La mayor parte del volumen de transacciones de 2021 a 2023 provendrá de un pequeño grupo de nativos de criptomonedas que gastarán un promedio de $7,000.
Porque si de hecho alguna vez ganáramos la atención generalizada y la perdiéramos, se podría argumentar que el argumento amplio a favor de las NFT nunca se recuperará.
Pero si un total de 650.000 criptonativos participaron, compraron, vendieron e intercambiaron arte digital durante un período de dos años, el nivel actual de participación no es tan elevado como hemos revelado porque, para empezar, no había tantos aquí. gente.
Sí, la gente se ha ido. Pero también hay muchos cripto nativos y degenerados todavía aquí, aunque con mucho menos gasto y compromiso que hace un año (o diablos, incluso una semana).
Por ridículo que sea gran parte del ciclo de exageración, todavía hay mucho que aprender y mucho que ganar en el camino.
Somos los muertos caminantes. Es pequeño, lento y muta todos los días. Puedes dejar atrás a los zombies, pero eventualmente la infección se propagará.
Entonces, sí, las NFT están muertas, pero podemos seguir sin cerebro por un tiempo hasta que comience el siguiente ciclo.