Citigroup, Bernstein: Las restricciones de recompensas de las stablecoins no constituyen una amenaza fundamental para Circle, el mercado tiene una mala interpretación del proyecto de ley

Deep潮 TechFlow informa que, el 26 de marzo, según reportes de CoinDesk, un borrador de la Ley de Claridad en EE. UU. propone prohibir que los ingresos pasivos de los saldos estables generen rendimientos, lo que ha provocado preocupación en el mercado, y el precio de las acciones de Circle (CRCL) cayó aproximadamente un 20% en un solo día el martes.

En respuesta, el equipo de analistas de Citibank, liderado por Peter Christiansen, publicó un informe señalando que las restricciones relacionadas podrían afectar temporalmente la circulación de USDC, pero no impactarán directamente los ingresos principales de Circle, ya que Circle ya ha transferido la mayor parte de los ingresos de sus reservas a socios de distribución como Coinbase, y no paga rendimientos directamente a los titulares de tokens. Citibank mantiene una calificación de alto riesgo para las acciones de Circle y un precio objetivo de 243 dólares.

Por otro lado, la firma de corretaje de Wall Street Bernstein considera que esta venta se debe a una mala interpretación del mercado. El equipo de analistas liderado por Gautam Chhugani explicó que los inversores confunden los conceptos de “beneficiario de los rendimientos” y “distribuidor de los mismos”, ya que la ley realmente afecta a los productos de USDC que generan aproximadamente un 3.5% de rendimiento en Coinbase, y no a Circle en sí. La reserva de ingresos de Circle para el año fiscal 2025 alcanzó los 2.64 mil millones de dólares, y su modelo de negocio no se ve afectado. Bernstein otorga a Circle una calificación de rendimiento superior al mercado y un precio objetivo de 190 dólares.