Resumen del mercado del 19 de marzo: Estados Unidos presenta un plan de alto el fuego de 15 puntos, los precios del petróleo caen más del 5% en un día, pero el oro sube en contra de la tendencia

Autor: Deep潮 TechFlow

Acciones estadounidenses: Wall Street finalmente sale de la sombra de Irán

El miércoles, Wall Street respiró por primera vez en semanas.

Lo que impulsó el mercado no fueron datos financieros ni declaraciones de funcionarios de la Reserva Federal, sino un documento: Estados Unidos presentó un plan de 15 puntos para un alto el fuego en Irán, reportado en la cadena 12 de Israel, indicando que Washington busca lograr un cese de hostilidades de un mes. La noticia hizo que los futuros del Dow subieran más del 0.9%, el precio del petróleo cayera por debajo del umbral crítico, y el sentimiento del mercado cambiara de dirección antes de la apertura.

El petróleo Brent cayó más del 4% al inicio, rompiendo los 100 dólares por barril, y los mercados asiáticos como Japón, Corea y Australia subieron, con los futuros de acciones estadounidenses aumentando más del 0.7%.

Este movimiento alcista se basa en la tensión acumulada en los días previos. El martes 24 de marzo, la guerra volvió a sonar la alarma: el Dow cayó 84 puntos a 46,124, el S&P 500 bajó un 0.37% a 6,556, y el Nasdaq cayó un 0.84%, siendo el sector tecnológico y de comunicaciones los más afectados. Los sectores de energía, materiales y servicios públicos fueron de los pocos que mantuvieron ganancias en el S&P, mientras que la mayoría cayó.

En solo dos días, la perspectiva cambió radicalmente. El lunes, un comentario de Trump en Truth Social sobre “diálogos productivos” alivió a los bajistas; el miércoles, la presentación de un plan concreto generó expectativas más sólidas y optimistas en el mercado.

En el nivel de acciones individuales, las tecnológicas aún enfrentan problemas internos. Oracle ha retrocedido más del 50% desde su pico en septiembre, ServiceNow cayó cerca del 6%, Salesforce más del 6.5%, y Microsoft casi un 3%. La noticia de Amazon sobre nuevas herramientas de IA sigue presionando el sector de software, cuyo ETF (IGV) ha caído un 23% en lo que va del año, alcanzando mínimos desde el 25 de febrero.

Sin embargo, el 25 de marzo, finalmente se abrió una ventana de rebote esperada.

En cuanto a los indicadores de sentimiento, el índice de volatilidad VIX cayó a 26.95 el martes, desde más de 30 en los primeros días del conflicto, aunque todavía por encima de niveles normales. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió a 4.39%, reflejando otra fractura derivada de la guerra: en el pasado, los riesgos geopolíticos solían hacer que los fondos fluyeran hacia los bonos estadounidenses, bajando sus rendimientos, pero en esta ocasión, la guerra en Oriente Medio ha hecho lo contrario. La expectativa de recortes de tasas en EE. UU. en 2023 cayó del 95% a solo alrededor del 5%, y hay casi un 40% de probabilidad de que se espere al menos un aumento de tasas.

Esta es la verdadera fractura que preocupa: la combinación de la guerra del petróleo y las expectativas inflacionarias casi elimina el espacio para que la Reserva Federal recorte tasas.

Oro y petróleo: una caída y una subida contraria

El miércoles, los mercados de commodities mostraron un movimiento en direcciones opuestas.

Petróleo: la expectativa de alto el fuego crea una gran caída

El WTI cotizó alrededor de 87.60 dólares por barril, bajando más del 5%, y el Brent también cayó por debajo de los 100 dólares. La causa clara fue la noticia de la propuesta de alto el fuego, que hizo que el mercado anticipara el fin de la guerra.

Pero hay una trampa lógica: el estrecho de Ormuz aún no ha recuperado completamente su tránsito, Irán no ha respondido oficialmente al plan, y el precio del petróleo ya refleja esa realidad. En las últimas semanas, ya ocurrieron dos “anticipaciones”: el 23 de marzo, cuando Trump publicó en redes sociales, el Brent cayó casi un 11% en un solo día; y el martes, cuando la guerra se reavivó, los precios subieron rápidamente. Este tira y afloja indica que los nervios del mercado están casi completamente ligados a un solo mensaje de Trump en redes sociales.

Oro: rompiendo la lógica de “en guerra, caída inevitable”

El oro en spot subió casi un 3.7% el miércoles, alcanzando aproximadamente 4,563 dólares por onza; la plata también subió alrededor del 6.66%.

Este movimiento es contraintuitivo. La caída reciente del oro se debió a la subida del petróleo → aumento de la inflación esperada → fortalecimiento del dólar → presión sobre el oro. Pero la caída del miércoles en el petróleo rompió esa cadena, el dólar se debilitó y el oro volvió a activarse como refugio, atrayendo capitales.

El soporte estructural más profundo es que el oro alcanzó a principios de año un máximo histórico de 5,600 dólares por onza, y aunque ha corregido, sigue operando en niveles altos, mostrando una mayor resiliencia que Bitcoin. La compra constante de oro por parte de los bancos centrales en todo el mundo también proporciona un soporte de fondo que atraviesa ciclos de guerra.

Criptomonedas: Bitcoin ronda los 70,000 dólares, pero Bernstein afirma que el fondo ya llegó

El miércoles, Bitcoin cotizó alrededor de 70,888 dólares, con un aumento diario de aproximadamente el 0.28%, manteniéndose cerca de los 70,000 dólares.

Este nivel tiene su contexto: Bitcoin ha retrocedido más del 40% desde su máximo histórico de aproximadamente 126,000 dólares en octubre pasado. Pero en un entorno muy bajista, Bitcoin ha mostrado ser relativamente resistente, funcionando como un refugio alternativo, especialmente en los momentos de mayor riesgo geopolítico en Oriente Medio, cuando los fondos se desplazaron desde activos tradicionales hacia Bitcoin.

En el ámbito institucional, la situación está cambiando silenciosamente. Gautam Chhugani, analista de Bernstein, publicó el lunes un informe en el que afirma claramente: “Creemos que Bitcoin ha tocado fondo y está en camino de subir”, manteniendo un objetivo de 150,000 dólares para fin de año. Señala que las salidas netas de fondos en ETFs al inicio del año se han revertido, y los ETFs de Bitcoin en spot poseen actualmente alrededor del 6.1% de la oferta total; los “tesoreros digitales” de Strategy mantienen aproximadamente el 3.6%, siendo compradores fuertes.

El índice de miedo y avaricia está en 25 (pánico extremo), la participación de Bitcoin en el mercado es del 58.8%, y la capitalización total del mercado cripto es de aproximadamente 2.52 billones de dólares.

Otra línea importante: Circle (CRCL) cayó cerca del 20% el martes, su mayor caída en un día, debido a un borrador de la nueva ley de stablecoins, que supuestamente prohibiría a las plataformas ofrecer cualquier tipo de “rendimiento” por mantener stablecoins, poniendo en riesgo el modelo de negocio de Circle. Coinbase también cayó más del 8% en esa jornada. La regulación se ha convertido en una espada de Damocles sobre el mercado cripto.

Resumen del día: el plan de alto el fuego cambió la lógica de precios del día, pero la guerra continúa

El 25 de marzo, EE. UU. presentó un plan de 15 puntos para un alto el fuego en Irán, y el mercado anticipó la buena noticia:

Acciones: tras semanas de presión, rebotan con un aumento del 0.7%-1%, impulsadas por la expectativa de alto el fuego y la recuperación del apetito por riesgo, aunque las heridas en el sector de IA aún tardarán en sanar.

Petróleo/Oro: el WTI cayó más del 5% a unos 87.6 dólares, y el Brent volvió por debajo de 100 dólares; el oro, en cambio, subió casi un 3.7% a unos 4,563 dólares, rompiendo la cadena inflacionaria y actuando como refugio.

Criptomonedas: Bitcoin mantiene los 70,000 dólares, Bernstein afirma que el fondo ya llegó, y las señales de compra institucional se fortalecen, aunque la regulación de stablecoins sigue siendo una variable de presión.

La gran pregunta ahora: ¿Irán aceptará estos 15 puntos?

Si Teherán responde positivamente esta semana, el petróleo podría caer rápidamente por debajo de 80 dólares, las expectativas de tasas volverán a inclinarse hacia recortes, y las acciones tecnológicas, golpeadas por la guerra, podrían experimentar una recuperación fuerte. Pero si Irán rechaza o guarda silencio, la recuperación del miércoles será efímera, y el mercado volverá rápidamente al pánico.

Llevamos casi un mes en guerra, y el mercado ha desarrollado un instinto para distinguir entre señales verdaderas y falsas. Un solo documento no basta; el verdadero cambio de tendencia requiere que los barcos vuelvan a navegar por el estrecho de Ormuz.