Construyendo su cartera: por qué Chewy representa un momento de inversión crucial a medida que crece mi hija

Cuando tu hija cumple 10 años, te das cuenta de que el tiempo pasa de manera diferente a lo que esperabas. No es solo otro cumpleaños—es un hito que invita a reflexionar sobre el crecimiento, la independencia y el futuro. Para mí, este año significó algo más: era momento de agregar su primera acción nacida de su propia preferencia, no solo de la mía. Después de considerar Nintendo, Mondelez y Rocket Lab USA, ella eligió Chewy (NYSE: CHWY), y el momento no podría ser más interesante.

Desde que David Gardner de Motley Fool habló del Continuo Garner-Kretzmann en su podcast Rule Breakers, el principio quedó grabado en mí: poseer al menos una acción por cada año de tu edad. Es un marco simple pero profundo—una acción se convierte en dos, luego en cinco, y con el tiempo en una cartera completa. Lo adopté para mí, pero lo más importante es que también he estado construyendo una para mi hija. Sus elecciones importan porque le están enseñando qué significa poseer una parte de algo real.

La transformación notable de Chewy: de favorito sobrevalorado a potencia subvalorada

La historia de Chewy es una clase magistral de cómo la valoración y la realidad operativa pueden divergir dramáticamente. Después de su debut en 2019 en los mercados públicos, la acción subió a $100 por acción en 2021—una historia clásica de entusiasmo que supera los fundamentos. Los inversores se enamoraron del concepto, y el precio reflejaba más fantasía que realidad. La corrección era inevitable. En unos pocos años, las acciones se comprimirieron a alrededor de $15, una caída devastadora del 85% desde el pico.

Aquí está la clave: aunque la acción colapsó, el negocio real solo se fortaleció. Las ventas se quintuplicaron. Los márgenes de beneficio bruto aumentaron aproximadamente 10 puntos porcentuales. El ingreso neto y los márgenes de flujo de caja libre pasaron de negativos a positivos. Lo más importante, los clientes activos se duplicaron, pasando de 10.6 millones en 2019 a 21.2 millones hoy. Eso no es casualidad—es ejecución.

Ahora, con una caída del 32% desde su máximo de 52 semanas a pesar de haber entregado resultados sólidos, Chewy resulta atractivo por la misma razón que la generación de mi hija necesita entender: las grandes empresas no siempre tienen grandes precios en el momento en que las descubres. La paciencia y el timing son fundamentales.

Una inversión natural de una hija: por qué Chewy resuena más allá de los números

Para una niña que ama a los perros en su vida y siempre anticipa comprarles golosinas y regalos de cumpleaños, Chewy se siente como suyo. Esto no es arbitrario. Una de las enseñanzas principales de David Gardner es escoger acciones que representen tu “mejor visión del futuro”. Para mi hija, esa visión incluye cuidar a las mascotas que adora. Una acción nunca debe parecer un concepto extraño desconectado de la vida—debe despertar interés genuino.

Lo que hace a Chewy especial en este contexto es su misión sencilla. A diferencia de algo como Rocket Lab, que invoca la exploración espacial de vanguardia (emocionante pero compleja para que una niña de 10 años la comprenda realmente), Chewy trata de algo tangible: entregar lo que las mascotas necesitan y lo que los dueños quieren.

Más que eso, los valores de la empresa Chewy revelan un negocio que respeta profundamente a sus clientes. Reembolsan comida a quienes han perdido a sus mascotas y permiten donar el resto. Envían paquetes de cuidado en momentos difíciles. Han creado Chewy+, un programa de recompensas por lealtad. No son solo palabras de Wall Street—son evidencia de cómo piensa una empresa.

La verdadera historia detrás del crecimiento de Chewy: excelencia operativa y potencial de rentabilidad

Aunque un crecimiento del 8% en ventas en el último trimestre parece modesto comparado con el crecimiento anualizado del 20% en los cinco años anteriores, esta desaceleración refleja madurez, no fracaso. A medida que una empresa escala a más de 21 millones de clientes activos, un crecimiento de tres dígitos porcentuales se vuelve matemáticamente imposible. Pero esto es lo que los inversores no ven: la verdadera aceleración de beneficios de Chewy aún no ha llegado.

La compañía está profundizando en oportunidades de mayor margen. Optimizar Autoship (compras automáticas recurrentes) mejora la retención y la economía. Chewy Vet Care crea servicios pegajosos y de alto margen. Get Real, la marca de etiqueta privada, ofrece una rentabilidad mucho mejor que los productos de terceros. Su negocio de publicidad se asemeja al de Amazon—basi­camente dinero gratis. Chewy+ recompensa a los miembros que comprometen mayor gasto.

Estas iniciativas sugieren que la rentabilidad podría expandirse sustancialmente a medida que la empresa optimiza la mezcla y escala. Con una valoración de ganancias futuras de 26 veces, Chewy está razonablemente valorada para un negocio que puede crecer sus beneficios más rápido que sus ingresos. Esa es la configuración exacta donde la riqueza a largo plazo se compone.

Sincronizando la oportunidad: por qué ahora tiene sentido para construir una cartera a largo plazo

Hay un arte en el timing del mercado de valores, y la mayoría de los intentos de sincronización perfecta fracasan. Pero el timing estratégico—comprar cuando los precios no reflejan la calidad del negocio—es lo opuesto. Es lo que separa la riqueza accidental de la intencional.

Mi hija tiene 10 años ahora. Si la historia enseña algo, el dinero que invierte hoy puede multiplicarse durante décadas. Cuando tenga 25, lista para tomar el control completo de su propia cartera, entenderá algo poderoso: compró una parte de un negocio de cuidado de mascotas querido cuando fue malinterpretado y subvalorado, lo cuidó durante su adolescencia y lo vio florecer.

Esa lección—poseer calidad en momentos de duda, resistir la tentación de vender durante la volatilidad, dejar que la paciencia haga el trabajo pesado—es la educación que realmente importa. Chewy no es solo una acción en cartera. Es un iniciador de conversaciones sobre negocios, valor, crecimiento y el tipo de pensamiento independiente que su generación necesitará.

La caída en el precio de las acciones presenta una oportunidad, no una advertencia. Para los constructores de riqueza a largo plazo, esa siempre ha sido la base donde comienza la verdadera capitalización.