LSDFi: Cinco grandes aplicaciones innovadoras y tendencias futuras de los derivados de staking de ETH

LSDFi es un producto DeFi basado en derivación de staking liquido (LSD). A través de LSD, los stakers pueden convertir su ETH en staking en activos negociables, desbloqueando así la liquidez. LSD también Solta el umbral para que los usuarios apuesten ETH, permitiendo que cualquier cantidad sea apostada, y al apostar obtienen LSD, mientras pueden aprovechar LSD para obtener múltiples beneficios.

Detrás de LSDFi está la composibilidad de DeFi, los nuevos entrantes atraerán a los usuarios a stakear ETH/LSD en su plataforma a través de incentivos y otros medios, para así obtener participación en el mercado y control sobre LSD. Algunos proyectos utilizan tasas de retorno dinámicas para incentivar a los usuarios a stakear en pequeñas plataformas descentralizadas, con el fin de lograr un mayor grado de descentralización de los validadores.

LSDFi tiene las siguientes cinco formas:

1. LP ( ganancias 10%+)

Antes de la actualización de Shanghái, el LSD no se podía intercambiar directamente por ETH, muchos proyectos de Finanzas descentralizadas establecieron pools de liquidez LSD-ETH. El rendimiento base generalmente no supera el 5%, principalmente se mejora el APY a través de subsidios de tokens. Los stakers, además de obtener recompensas por el stake de ETH, también pueden recibir recompensas por tarifas de LP. Se espera que después de la actualización de Shanghái, la escala de LP pueda aumentar.

2. Préstamo cíclico ( rendimiento 10%+)

Proceso principal:

• En la plataforma de staking, stakear ETH para obtener LSD
• Depositar LSD en la plataforma de préstamos y pedir prestado ETH
• Repite la operación anterior

El riesgo de liquidación es relativamente alto, y los rendimientos dependen del número de ciclos. Teóricamente, todos los protocolos de préstamos pueden ser implementados, y en el futuro podrían aparecer productos de préstamos cíclicos automáticos.

3. Rendimiento (10%+)

Como Yearn Finance en Curve hace un pool de liquidez, elevando el APY de LSD al 5.89%. Los usuarios pueden hacer stake de LSD directamente, aumentando los rendimientos a través de la agregación de ingresos de múltiples plataformas y subsidios. La participación de proyectos DeFi establecidos en el ámbito de LSD refleja la importancia de esta categoría.

4. EigenLayer (收益未知)

Proporciona múltiples métodos de stake, incluyendo staking liquido y stake ultralíquido. Soporta:

• LSD stake: activos ya apostados se vuelven a apostar en EigenLayer
• LSD LP stake: Como el Token LP stETH-ETH de Curve, se puede volver a stake en EigenLayer

5. Proyecto LSDFi de incentivos

Mejorar la eficiencia del capital a través de apalancamiento, estrategias estructuradas, opciones, derivados de bonos, etc., o atraer ahorros utilizando un APY alto.

En general, los proyectos de LSDFi están compitiendo por obtener más LSD, lo que determinará la cantidad de proyectos de colaboración futuros y su posición en el ecosistema de Finanzas descentralizadas. La estabilidad de la estrategia es clave; los altos rendimientos pueden traer problemas de sostenibilidad, pero durante un tiempo pueden convertirse en la norma. El impacto de LSDFi en los validadores es actualmente pequeño, pero a largo plazo podría aumentar el grado de descentralización de la validación. Existe un gran espacio de colaboración entre los proyectos, y en el futuro podrían formarse productos escalonados que vayan desde bajo riesgo y bajo rendimiento hasta alto riesgo y alto rendimiento.

La batalla por LSD ya ha comenzado y podría durar hasta que la tasa de staking de Ethereum se estabilice por encima del 25%. Porque para la mayoría de las personas, incluso con los incentivos de LSDFi, la relación costo-beneficio del staking no será muy alta.