Renacimiento del ecosistema Solana: análisis de indicadores clave y factores impulsores

Introducción

El ecosistema de Solana ha mostrado un fuerte impulso de recuperación tras haber sufrido un duro golpe. Después de caer desde un pico de 260 dólares en noviembre de 2021 hasta un mínimo de 9.6 dólares en diciembre de 2022, el precio de SOL ha rebotado hasta los 71 dólares. Al mismo tiempo, el valor total bloqueado (TVL) también se ha recuperado de 210 millones de dólares en diciembre de 2022 a 812 millones de dólares. Este informe analizará los factores clave que impulsan la recuperación de Solana.

Características técnicas de Solana

Solana utiliza el mecanismo de Prueba de Historia ( PoH ), permitiendo que los nodos lleguen a un consenso sobre el orden de los eventos sin necesidad de comunicarse entre sí. Esto permite que la red de Solana logre una capacidad y temporalidad únicas.

A diferencia de Ethereum, Solana también cobra a los desarrolladores de proyectos una tarifa de alquiler de estado y una tarifa de votación de validadores. Esto reduce la dependencia del precio del token en la frecuencia de transacciones, al mismo tiempo que aumenta el costo de desplegar contratos inteligentes, lo que podría disminuir la proliferación de contratos inteligentes fraudulentos en la red.

En general, Solana se caracteriza por un alto rendimiento de transacciones, bajos costos de transacción y un rápido tiempo de confirmación de bloques.

En términos de descentralización, Solana también ha logrado avances sustanciales. Actualmente, hay aproximadamente 3,000 nodos distribuidos en 392 centros de datos en 31 países. Medido por el coeficiente de Satoshi Nakamoto, Solana tiene una puntuación de 21, superando a varias cadenas de bloques públicas como Bitcoin y Ethereum, lo que muestra un progreso significativo en descentralización.

Estado de la comunidad de desarrolladores

Después de la quiebra de FTX, el número de desarrolladores en el ecosistema de Solana se mantiene en un nivel alto. Según el informe de desarrolladores de Electric Capital, en marzo de 2023, el número de desarrolladores activos en el ecosistema de Solana era de aproximadamente 2,540, lo que representa una ligera disminución en comparación con los 2,648 de diciembre de 2022. La mayoría de los desarrolladores siguen en el ecosistema de Solana a pesar del pánico. A medida que los usuarios de aplicaciones relacionadas con Alameda Research disminuyen gradualmente, surgen nuevos proyectos de alta calidad como Jito, MarginFi y Backpack.

Desde marzo, ha habido una disminución en el número de desarrolladores trabajando en Solana. Sin embargo, los informes de desarrolladores indican que esta disminución se ha producido principalmente entre los desarrolladores a tiempo parcial. El número de desarrolladores a tiempo completo se mantiene relativamente estable, lo que indica que las actividades de desarrollo central en el ecosistema de Solana continúan.

Análisis de actividades de fondos

Al comparar los datos de transacciones de SOL del último año con los datos de TVL del ecosistema Solana, se puede observar que la velocidad de salida de activos es más lenta que la caída del precio del token. Es importante señalar que este año FTX y Alameda Research han recibido múltiples permisos para vender sus activos de SOL en staking (, lo que normalmente está relacionado con los picos de volumen de transacciones en el gráfico ), mientras que el precio del token muestra una tendencia estable al alza. Esto indica que el ecosistema Solana está superando el impacto negativo de la quiebra de FTX y que el mercado tiene una actitud positiva hacia el desarrollo futuro del ecosistema Solana.

En el ecosistema de Solana, los dos protocolos con mayor TVL son los protocolos de staking líquido: Marinade y Jito. Ambos ofrecen servicios de staking líquido, pero sus métodos de optimización de ganancias son diferentes.

Marinade Finance ofrece servicios de gestión automática, trasladando los activos en staking de los clientes de validadores de bajo rendimiento a validadores de alto rendimiento. Dado que los validadores de Solana deben pagar una tarifa de votación, ya sea que se apueste 10K SOL o 1M SOL, la tarifa de votación es la misma, por lo que los validadores más grandes, en realidad, cobran tarifas de votación a los validadores más pequeños. Esta es la razón por la cual la diferencia de rendimiento entre validadores puede ser muy grande, y hay beneficios al agruparse juntos al operar como validador.

Jito Network se posiciona como el primer producto de staking en Solana que incluye recompensas MEV. El Jito-Solana Client, desarrollado por Jito Lab, es el primer cliente de validador de terceros en Solana, y su arquitectura está diseñada para capturar eficazmente las ganancias de MEV dentro de la red de Solana.

Estos dos protocolos tienen un TVL de cientos de millones de dólares, es difícil determinar una cifra exacta, ya que los protocolos de liquidez pueden ser contados dos veces en el TVL. Volvamos a su impacto en la recuperación de Solana.

En septiembre de 2023, FTX recibió autorización para vender sus activos criptográficos, incluyendo supuestos SOL valorados en 1.16 mil millones de dólares. Estos tokens SOL fueron retirados en parte de los antiguos acuerdos de staking y de la billetera del intercambio FTX después de un mes de liquidación, y se vendieron gradualmente a nuevos tenedores, quienes ahora los están haciendo staking en los mencionados acuerdos de staking líquido. Cuando el precio de Bitcoin superó los 30,000 dólares el 23 de octubre, el mercado continuó calentándose. Generalmente, cuando el mercado prospera, las personas son reacias a simplemente mantener activos esperando su apreciación. Aquí es donde entran en juego estos acuerdos de staking líquido, que ofrecen un método atractivo para aumentar los rendimientos, con una tasa de rendimiento anual de aproximadamente 7%-9%. Esta tendencia respaldó aún más el incremento constante de los tokens SOL.

Análisis de aplicaciones y actividades en cadena

Además de las expectativas optimistas sobre el precio de Solana, el ecosistema de Solana también ha mantenido un estado saludable y activo durante este período. El volumen diario de transacciones de Solana siempre ha superado con creces al de cualquier otra blockchain, y las principales transacciones en cadena provienen de los siguientes protocolos.

(Sol Incinerator es un proyecto bastante interesante. Permite a los usuarios destruir NFT y tokens fraudulentos innecesarios a cambio de una pequeña cantidad de SOL, donde cada NFT o token destruido puede obtener entre 0.002 SOL y 0.01 SOL. Si te preguntas de dónde provienen estos SOL, cuando se crea una cuenta en Solana, la red requiere una pequeña tarifa de almacenamiento para abrirlas. Al destruir tokens, se puede cerrar la cuenta y la tarifa de almacenamiento se puede recuperar. )

Como puedes ver, la mayoría de las actividades en la blockchain de Solana están principalmente relacionadas con transacciones, lo cual es similar a la tendencia observada en Ethereum y BSC. A diferencia de Polygon o Base, que están principalmente influenciados por una o dos aplicaciones, la actividad en la cadena de Solana muestra un ecosistema mucho más diverso; esto no debe ser malinterpretado como una falta de aplicaciones exitosas en la red de Solana. Por el contrario, resalta la diversidad de Solana. Proyectos destacados como Jito, STEPN y Drift son importantes, pero no definen por sí solos el uso de la red de Solana.

(Pyth, como un oráculo de nivel milisegundos, no ha generado una gran cantidad de interacciones en la blockchain de Solana porque su principal flujo de datos se recopila y determina en Pythnet --- esta es la AppChain lanzada por el equipo de Pyth basada en el código de Solana. Pyth Network eligió construir en Solana porque esta red puede procesar miles de transacciones por segundo con finalización rápida. Además, el tiempo de ranura de 400 milisegundos de Solana permite que los feeds de precios de Pyth Network se actualicen más rápido que la mayoría de otras tecnologías de primera capa.)

La red de Solana tiene ventajas en velocidad y costo. Para ilustrar esto, casi todas las cadenas de bloques públicas son más rápidas y baratas en comparación con Bitcoin y Ethereum. Sin embargo, los datos de Spire.fyi muestran que en el último mes, el número total de transacciones de Solana fue de aproximadamente 825 millones, lo que equivale a aproximadamente 24 veces los 34 millones de Ethereum. A pesar de un volumen de transacciones tan enorme, el consumo total de Gas fue de solo 62,735 SOL, aproximadamente 4.3 millones de dólares, con un costo promedio por transacción de aproximadamente 0.005 dólares. En comparación, el consumo total de Gas de Ethereum en un mes fue de 126.7K, aproximadamente 268.4 millones de dólares, con un costo promedio por transacción de 7.89 dólares, que es 1578 veces el costo de transacción de Solana.

Desarrollo del mercado y avances tecnológicos

En agosto, el gigante del comercio electrónico Shopify integró Solana Pay como una nueva opción de pago para cambiar el modelo comercial. En septiembre, el gigante de las tarjetas de crédito Visa también amplió sus soluciones de liquidación incorporando Solana. En el anuncio de Visa, Visa declaró que la razón para elegir Solana es que "la red de blockchain de Solana tiene un alto rendimiento de transacciones y escalabilidad, además de ser de bajo costo, lo que la convierte en una buena candidata para el pago y el piloto de liquidaciones con el stablecoin de Visa." Además de ser aceptada en el mercado tradicional y colaborar con gigantes de internet, la red Solana también ha logrado avances significativos en tecnología y aplicaciones en el último año.

Compresión de estado

En abril, Solana presentó la introducción de la compresión de estado, un nuevo método de almacenamiento de datos que puede reducir el costo de acuñar NFT en más de 2000 veces. A través de la tecnología de compresión de estado, el costo de acuñar 1 millón de NFT se redujo de 25,300 dólares a 113 dólares. En comparación, los costos en Ethereum y Polygon son de 33.6 millones de dólares y 32,800 dólares, respectivamente. Helium, que migró a Solana en abril, se benefició enormemente de esta tecnología. Durante la migración, 900,000 puntos de acceso en la red Helium fueron acuñados como NFT. Sin la tecnología de compresión, esto habría generado un costo de más de 260,000 dólares, pero con ella, el costo durante la migración fue de solo 122 dólares.

Neon

En julio, la solución de compatibilidad EVM de Solana, Neon, finalmente se lanzó en la mainnet. Posteriormente, también se introdujo el compilador de contratos inteligentes Solidity, Solang. Estos desarrollos facilitan a los desarrolladores escribir aplicaciones de Ethereum en la plataforma de Solana.

Firedancer

En octubre, Firedancer se lanzó en la red de pruebas. Firedancer es un nuevo cliente de validación de terceros desarrollado por Jump Trading para la blockchain de Solana, diseñado para mejorar la eficiencia de la red y la capacidad de procesamiento de transacciones. Como el segundo cliente de Solana, tiene como objetivo reducir los riesgos asociados con un solo cliente y prevenir caídas de la red. Su objetivo es procesar más de un millón de transacciones por segundo.

Liquidación de FTX/Alameda Research

El proceso de liquidación de FTX/Alameda Research es amplio y continuo. Es prudente anticipar y prestar atención a los riesgos potenciales asociados con los tokens de Solana.

En septiembre de 2023, un tribunal de EE. UU. firmó una orden que permite a FTX vender sus activos criptográficos. El plan de liquidación limita a 50 millones de dólares por semana, y con una orden adicional del tribunal, el límite semanal puede aumentarse permanentemente a 200 millones de dólares. El proceso de liquidación será supervisado por la empresa de criptomonedas Galaxy Digital.

Según el informe de la Fundación Solana, la Fundación Solana y Solana Labs vendieron un total de 58 millones de SOL a Alameda Research & FTX Trading. Aproximadamente el 10% de estos tokens ya ha sido desbloqueado, 7.5 millones se desbloquearán en marzo de 2024, 61,850 se desbloquearán en mayo de 2024, y el resto se desbloqueará de manera lineal cada mes antes de 2028. Aparte del importante desbloqueo de marzo del próximo año, el impacto de esta liquidación en el precio de SOL debería ser relativamente moderado.

Según el informe de quiebra de FTX de agosto de 2023, FTX aún posee SOL por un valor de 1.162 millones de dólares, aproximadamente 55.76 millones de SOL. No sabemos cómo Galaxy Digital llevará a cabo esta liquidación, pero si se liquidan estos tokens SOL sin esperar a que se desbloqueen, cualquier impacto será limitado, ya que estos tokens en esencia no están en circulación en el mercado.

Conclusión

La notable recuperación de Solana se puede atribuir a la sinergia de múltiples factores. En primer lugar, la arquitectura técnica única de la red logra un alto rendimiento de transacciones y bajas tarifas, lo que contrasta marcadamente con otras cadenas de bloques. Además, a pesar de la recesión del mercado, la resiliencia y el crecimiento de su comunidad de desarrolladores destacan el poderoso ecosistema que Solana ha cultivado. La actividad de capital, incluido el interés continuo de los inversores, también ha jugado un papel importante. Además, avances tecnológicos como el Jito-Solana Client, la compresión de estado, Neon y Firedancer han mejorado significativamente la eficiencia y la escalabilidad de Solana. A medida que los efectos de la quiebra de FTX y Alameda disminuyen gradualmente, estos factores no solo muestran la capacidad de Solana para innovar y adaptarse en un entorno dinámico de blockchain, sino que también subrayan la creciente confianza e interés de desarrolladores e inversores, posicionando a Solana como un competidor líder en el campo de blockchain.