Progreso de la aprobación del ETF de Solana Al Contado: la SEC se centra en el mecanismo de redención física y stake

Recientemente, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ha solicitado a los emisores potenciales de ETF de Solana que actualicen sus documentos de solicitud S-1, lo que ha sido interpretado por el mercado como una señal importante de que el ETF de Solana está entrando en la fase de revisión sustantiva. Se informa que la SEC ha notificado a varias instituciones que planean lanzar el ETF de Solana que deben presentar los documentos de declaración de registro S-1 actualizados dentro de una semana.

La SEC dará su retroalimentación sobre la revisión dentro de los 30 días posteriores a la presentación del documento, centrándose en las modificaciones del lenguaje de redención física y el manejo del mecanismo de stake. Estos dos temas se han convertido en cuestiones centrales en el proceso de aprobación del ETF de criptomonedas Al Contado.

El canje físico se refiere a que los inversores pueden intercambiar las participaciones de ETF por los activos subyacentes correspondientes (como SOL), en lugar de efectivo. La SEC examinará detenidamente el plan de ejecución del canje físico por parte del emisor, los métodos de cálculo del valor de los activos, si se permite canjear parte o la totalidad de los activos en forma de efectivo, entre otros detalles. Este mecanismo afecta directamente la transparencia del mercado del ETF, su liquidez y la eficiencia de arbitraje, y es un criterio importante que la SEC utiliza para evaluar si el ETF es adecuado para los inversores.

El mecanismo de staking es otro foco de atención en el mercado. Como un medio nativo de valorización en cadenas de bloques PoS, el staking puede proporcionar ingresos en cadena a los poseedores. Los datos muestran que la tasa de staking de Solana es actualmente del 65.44%, con un rendimiento de staking del 7.56%, significativamente superior al de Ethereum. Anteriormente, la SEC evitó en varias ocasiones las cláusulas relacionadas con el staking en la aprobación del ETF de Ethereum, preocupada por la posible implicación de atributos de ingresos de valores. Sin embargo, las últimas noticias indican que la SEC tiene una actitud abierta hacia el ETF de Al Contado de Solana que incluye el mecanismo de staking, exigiendo a los emisores proporcionar explicaciones legales adecuadas y pautas de implementación.

Desde que Grayscale presentó primero el archivo 19b-4 del ETF de Solana el año pasado y fue oficialmente aceptado por la SEC en febrero de este año, el ETF de Solana ha entrado en un proceso regulatorio sustantivo. Aunque la SEC anunció a finales de mayo que retrasaría la aprobación de algunos ETF de Solana, esta enmienda del documento S-1 indica que la agencia reguladora ya no rechaza la viabilidad del ETF de Solana, sino que ha pasado a una fase de juego de reglas y perfeccionamiento de detalles.

Actualmente, varias instituciones, incluidos Fidelity, Franklin Templeton, VanEck y Bitwise, han presentado solicitudes para el ETF de Al Contado de Solana. A raíz de esta noticia, los tokens del ecosistema de Solana han experimentado un aumento generalizado, y el precio de SOL alcanzó temporalmente un nuevo máximo este mes.

Los expertos de la industria pronostican que el ETF Al Contado de Solana podría obtener aprobación en las próximas 3 a 5 semanas, posiblemente pasando en julio. Esto es más temprano de lo que el mercado había esperado anteriormente para fin de año. Los analistas de ETF de Bloomberg indican que la SEC podría procesar los documentos de solicitud del ETF de Solana y del stake antes de lo planeado.

Solana ya cuenta con los requisitos clave de aprobación. En marzo de este año, Volatility Shares lanzó dos ETF de futuros de Solana, que son el primer proyecto de capa 1 en obtener la licencia de ETF de futuros en EE. UU. después de Bitcoin y Ethereum. Además, la Bolsa de Valores de Toronto en Canadá lanzó en abril cuatro ETF de Al Contado de Solana que soportan funciones de stake, lo que no solo muestra atractivo para los inversores institucionales, sino que también ejerce presión indirecta sobre la SEC en el ámbito regulatorio internacional.

Sin embargo, a pesar de que Solana cumple con la mayoría de las condiciones para la aprobación del ETF al contado en Estados Unidos, la afirmación de la SEC de que SOL es un "valor no registrado" en una demanda anterior aún no ha sido aclarada o decidida oficialmente, lo que podría constituir un obstáculo potencial.

En general, el proceso de aprobación del ETF de Solana Al Contado se está acelerando, y el mercado mantiene una actitud optimista sobre sus perspectivas de aprobación. A medida que la SEC revisa en profundidad cuestiones clave como el canje físico y el mecanismo de stake, la implementación del ETF de Solana podría traer nuevas oportunidades y desafíos al mercado de activos criptográficos.