Base da la bienvenida a la nueva ola de finanzas on-chain: los depósitos de Token y la tokenización de acciones se convierten en el centro de atención

Recientemente, el entorno regulatorio financiero en Estados Unidos ha experimentado un importante cambio. Con la aprobación de la Ley GENIUS, la conformidad de los activos criptográficos ha recibido reconocimiento a nivel legislativo, rompiendo la situación de regulación poco clara que existía anteriormente. En este contexto, los gigantes financieros tradicionales JPMorgan y el intercambio de criptomonedas Coinbase han anunciado simultáneamente avances importantes, que involucran tanto servicios bancarios on-chain como el ámbito de la tokenización de valores, mostrando la creciente tendencia de fusión entre las finanzas tradicionales y el ecosistema cripto.

JPMorgan lanza Token de depósito on-chain

JPMorgan Chase anunció el lanzamiento de un proyecto piloto llamado JPMD, que es un token on-chain que representa los depósitos bancarios en dólares de los clientes. JPMD se basa en un mecanismo de reservas parciales y se desplegará en una cadena pública. El copresidente del departamento de blockchain del banco indicó que la entidad completará la primera transferencia de JPMD en breve, allanando el camino para que los clientes institucionales utilicen este token para transacciones on-chain en el futuro.

Esta prueba se espera que dure varios meses, marcando que JPMorgan está explorando aún más herramientas de negociación institucional eficientes y seguras a través de tokens de depósito on-chain. Anteriormente, el banco solicitó la marca "JPMD", que abarca áreas como pagos de activos digitales, transferencias y servicios de negociación, mostrando su intención de planificación a largo plazo para la aplicación de esta herramienta.

JPMorgan ha elegido realizar una prueba de emisión de JPMD en cierta cadena pública, lo que no solo indica su reconocimiento de la seguridad y eficiencia en las transacciones de dicha cadena, sino que también significa que en el futuro los clientes institucionales podrían liquidar fondos on-chain directamente a través de esa cadena con el ecosistema de cierta plataforma de intercambio, inyectando una fuente de liquidez central en el "puente CeDeFi" creado para dicha plataforma.

Depósito Token vs Moneda Estable

A pesar de que el lanzamiento de JPMD ha suscitado especulaciones en el mercado sobre su posible incursión en el mercado de monedas estables, los ejecutivos del departamento de blockchain de JPMorgan han declarado que los tokens de depósito son una alternativa superior a las monedas estables para los usuarios institucionales. Los tokens de depósito representan los depósitos en dólares reales en las cuentas bancarias de los clientes, y funcionan en base al sistema bancario tradicional. En comparación, las monedas estables son solo representaciones digitales de monedas fiduciarias respaldadas por efectivo y equivalentes, cuya posición legal y lógica operativa está más alejada del sistema financiero tradicional.

Al mismo tiempo, los ejecutivos de JPMorgan han mantenido conversaciones a puerta cerrada con el grupo de trabajo especial de criptomonedas de la SEC, discutiendo cómo los instrumentos del mercado de capitales pueden migrar a la cadena pública, el posible impacto en la estructura del mercado, y cómo las instituciones deben evaluar los modelos de riesgo y retorno que trae la financiación on-chain. Los temas tratados por ambas partes abarcan múltiples direcciones de vanguardia, como la recompra digital, herramientas de deuda digital y financiación on-chain.

Coinbase disposición para la tokenización de acciones

En respuesta a la exploración del sistema bancario on-chain de JPMorgan, una plataforma de intercambio también está evolucionando de ser un intercambio a convertirse en un proveedor de infraestructura de activos on-chain. El director legal de la empresa reveló que la compañía está solicitando una carta de no objeción a la SEC de EE. UU., para lanzar servicios de negociación de acciones tokenizadas a clientes en EE. UU. bajo la premisa de obtener una exención o permiso.

Si la plataforma de intercambio obtiene la aprobación para la tokenización de acciones, se logrará por primera vez en la misma plataforma un ciclo cerrado de flujo de activos integrado de "compra con moneda estable → liquidación on-chain → comercio de acciones → consumo con reembolso". Esto no solo desafía la posición de entrada de transacciones de los corredores tradicionales, sino que también podría obligar a estas plataformas a considerar la introducción de pagos con moneda estable y la lógica de liquidación on-chain, impulsando a toda la industria de valores hacia la era de activos on-chain.

La tokenización de acciones promete una velocidad de liquidación más rápida, una ventana de tiempo de negociación más larga y costos operativos más bajos. El nuevo plan de esta plataforma de negociación significa que no solo se convertirá en el "Nasdaq" de los activos criptográficos, sino que también será la entrada on-chain para el comercio de valores tradicionales.

Nueva configuración de finanzas criptográficas

Tanto el JPMD emitido por JPMorgan basado en depósitos bancarios, como la estrategia de un plataforma de negociación para tokenización de valores, apuntan a una misma tendencia: las finanzas on-chain están entrando en un período de reestructuración institucional impulsado por la regulación, la infraestructura y las instituciones financieras tradicionales.

La aprobación de la ley "GENIUS", el aumento de las discusiones sobre las monedas estables y las continuas pruebas de las principales instituciones en la infraestructura del mercado on-chain, significan que las finanzas criptográficas ya no son un experimento marginal, sino una opción real que se está integrando gradualmente en la estructura del mercado financiero global. Los pioneros están rompiendo las fronteras entre lo on-chain y lo off-chain capa por capa, y la transformación del panorama financiero futuro es algo que vale la pena esperar.