El sistema hipotecario de EE. UU. experimenta un cambio significativo, los activos de encriptación se incluirán en el ámbito de evaluación.

Recientemente, la Oficina Federal de Financiamiento de la Vivienda de EE. UU. (FHFA) emitió una directiva histórica que exige formalmente por primera vez la inclusión de activos encriptación en el sistema de evaluación de activos de hipotecas. A pesar de que esta política aún se encuentra en una fase exploratoria inicial, los detalles específicos están por aclararse, pero la intención estratégica detrás de la integración de las criptomonedas en las finanzas convencionales ya ha suscitado un amplio debate en la comunidad encriptación.

El director de la FHFA, William J. Pulte, anunció en las redes sociales que la agencia llevará a cabo una investigación sobre la aplicabilidad de los activos de encriptación en la evaluación de la elegibilidad para hipotecas. Posteriormente, Pulte declaró que, después de un estudio exhaustivo, ha ordenado a Fannie Mae y Freddie Mac que se preparen para incluir los activos de encriptación en la categoría de activos de hipotecas.

La FHFA señaló en documentos oficiales que Fannie Mae y Freddie Mac desempeñan un papel clave en el sistema financiero de vivienda de EE. UU., proporcionando estabilidad y liquidez al mercado secundario de hipotecas residenciales a través de estándares prudenciales, para asegurar la propiedad sostenible y a largo plazo de viviendas. Las criptomonedas, como una clase de activos emergente, pueden ofrecer nuevas oportunidades para la acumulación de riqueza, pero durante mucho tiempo no se han incluido en los estándares de evaluación de préstamos hipotecarios. La FHFA cree que incluir clases de activos más diversificadas ayudará a evaluar de manera más completa la capacidad de reserva de los prestatarios y aumentará la probabilidad de que los prestatarios con buen crédito logren una propiedad de vivienda sostenible.

Como entidad reguladora, la FHFA exige a Fannie Mae y Freddie Mac que elaboren y presenten una propuesta para investigar la inclusión de las criptomonedas como una categoría de activos que se puede considerar en la evaluación de riesgos de préstamos hipotecarios para viviendas unifamiliares. Estos activos no necesitan ser convertidos a dólares antes de que finalice el préstamo y pueden ser contabilizados en forma de efectivo como reservas. Al mismo tiempo, la FHFA establece que solo los certificados de activos emitidos por intercambios centralizados regulados en EE. UU. pueden ser considerados, y estos intercambios deben cumplir con todas las leyes y regulaciones aplicables.

Al establecer mecanismos de evaluación relevantes, Fannie Mae y Freddie Mac deben considerar de manera integral e introducir las necesarias medidas de mitigación de riesgos, incluyendo ajustes para la volatilidad del mercado, así como la aplicación de factores de ajuste basados en riesgos sobre la proporción de criptomonedas en los activos de reserva. Antes de implementar cualquier cambio en el sistema, la empresa debe obtener primero la aprobación de su junta directiva y luego someterlo a revisión por la FHFA.

Actualmente, este mandato ha entrado en vigor oficialmente, y la FHFA exige a Fannie Mae y Freddie Mac que aceleren la investigación y la implementación dentro de un marco de tiempo razonable y factible. Sin embargo, el documento no ha revelado detalles específicos sobre el alcance aplicable, la lista de criptomonedas que pueden ser incluidas, el cronograma de reformas o la división de responsabilidades legales, y sigue siendo una etapa inicial de exploración de políticas.

La implementación de esta política se produce en un momento en que el mercado de la vivienda en Estados Unidos enfrenta múltiples presiones. Afectado por un entorno de altas tasas de interés y una oferta de vivienda insuficiente, el volumen de hipotecas otorgadas en el primer trimestre de 2025 cayó a casi un mínimo histórico. El negocio de refinanciamiento se encuentra estancado, y los compradores de vivienda por primera vez representaron solo el 30% de las ventas totales en mayo, muy por debajo de la media histórica del 40%. La tasa de propiedad de vivienda en todo el país ha caído al 65.1%, el nivel más bajo desde 2020. Cada vez más jóvenes están posponiendo sus decisiones de compra de vivienda, viéndose obligados a depender de sus padres o a retrasar la compra en un entorno de altos alquileres.

La medida de la FHFA es vista por los externos como una estrategia para abordar problemas estructurales, especialmente considerando la creciente popularidad de la encriptación entre los jóvenes en Estados Unidos, lo que podría aumentar su participación en la compra de viviendas y revitalizar el actual mercado deprimido.

Esta nueva política ha suscitado rápidamente una amplia atención y debate en el círculo de la encriptación, con varias figuras reconocidas de la industria expresando su apoyo, considerando que este es otro punto de inflexión importante para que los activos encriptados avancen hacia las finanzas tradicionales.

Michael Saylor comentó: "Las futuras generaciones recordarán este momento, Bitcoin se ha integrado oficialmente en el 'Sueño Americano'. Bitcoin ha sido reconocido por el sistema financiero de vivienda de EE. UU. como un activo de reserva, lo que representa un hito en la adopción de Bitcoin a nivel institucional y su reconocimiento como garantía."

Anthony Pompliano señala que Fannie Mae y Freddie Mac ya han permitido a los prestatarios incluir Bitcoin y encriptación como parte de la prueba de activos al solicitar una hipoteca. Él cree que esta reforma debió haberse implementado hace tiempo, agradeciendo a Pulte por facilitar este avance histórico.

El inversionista inmobiliario Grant Cardone considera que la entrada de Bitcoin en el sector inmobiliario revolucionará la inversión inmobiliaria tradicional y, más importante aún, resolverá muchos de los problemas que han existido durante mucho tiempo en el sector inmobiliario. Esta transformación revolucionará por completo la forma de invertir, desde la simple propiedad de una vivienda unifamiliar hasta la inversión en complejas propiedades comerciales.

Es importante señalar que Pulte es también un defensor de la encriptación. Según los documentos de divulgación financiera publicados en febrero de este año, posee entre 500,000 y 1,000,000 dólares en bitcoins y un valor equivalente en Solana, además de acciones de la minera de bitcoin MARA Holdings y GameStop.

Desde 2019, Pulte ha apoyado públicamente al bitcoin en múltiples ocasiones, revelando que posee 11 bitcoins y lo considera una herramienta importante para ayudar a las personas más pobres del mundo, especialmente a aquellos que "no tienen cuentas bancarias". Dijo: "Como filántropo, espero impulsar la adopción generalizada de encriptación." También sugirió prestar atención a las tendencias del bitcoin, el oro y la plata.