Efecto Trump y el mercado de criptomonedas: ciclo de Meme monedas y perspectivas futuras

El mes pasado, analicé cómo el mercado de criptomonedas se ha visto afectado por los desarrollos políticos de Trump y las monedas meme. No era obvio en ese momento, pero la aparición de los tokens $TRUMP y $MELANIA en realidad marcó la culminación de la locura de las monedas meme, ya que atrajeron mucha liquidez y atención del mercado de criptomonedas. Si el lanzamiento de estos dos tokens no fue suficiente para poner fin a la locura de los memes, el lanzamiento de $LIBRA fue el golpe final, rompiendo la ilusión de una "emisión justa" de monedas meme y revelando cómo los insiders pueden beneficiarse de los inversores ordinarios.

A continuación, presento algunas reflexiones sobre la situación actual:

1. Meme moneda ha muerto, pero eventualmente resucitará

Actualmente, parece que el mercado de monedas Meme ha disminuido, lo cual se puede observar claramente en la caída abrupta de los indicadores en la plataforma pump.fun después de la emisión de $LIBRA. Desde el pico de febrero, el número de nuevos tokens creados diariamente en esa plataforma ha disminuido en más del 90%. En la plataforma de datos, la capitalización de mercado de la categoría Meme ha disminuido un 32% desde el pico del 3 de febrero, mientras que el volumen de transacciones ha disminuido drásticamente en un 72%.

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Las monedas Meme tienen esencialmente características "cíclicas", lo que hace que las monedas Meme que pueden sobrevivir y prosperar en un ciclo sean especialmente raras. Monedas Meme como $DOGE, $SHIB y $BONK han pasado por ciclos de mercado completos, proporcionando valiosa experiencia a los creadores de monedas Meme que desean crear activos a largo plazo.

Mirando hacia atrás a la famosa presentación en la conferencia Token2049 el pasado mes de septiembre sobre el "Meme Coin Super Cycle", los proyectos de memes más exitosos tienden a ser aquellos que han construido comunidades fanáticas similares que sienten pasión por una idea común, se mantienen a largo plazo y pueden crear contenido o historias de manera espontánea.

En una era en la que la creación de monedas Meme se ha vuelto extremadamente sencilla, el verdadero producto es en realidad la atención del usuario, y los proyectos de Meme de baja calidad están condenados al fracaso. Incluso los Meme "de alta calidad" necesitan atraer continuamente a los usuarios y mantener su atención. Es posible que unos pocos proyectos que logren esto tengan la oportunidad de sobrevivir.

A largo plazo, el mercado de monedas Meme podría seguir una distribución de ley de potencias extrema, donde el 99.99% fracasará. En cuanto al 0.01% más fuerte, incluso podrían desarrollarse hasta el punto de ser nombrados por instituciones gubernamentales.

2. Discusión sobre el capital de riesgo y la responsabilidad regulatoria

Desde una perspectiva más amplia, la locura de los Meme monedas del año pasado en realidad se originó en la decepción de los inversores minoristas hacia los llamados "tokens de apoyo a capital de riesgo de baja circulación y alta FDV" que se lanzarán a principios de 2024. Estas transacciones generalmente se firman a precios exorbitantes, y estos tokens inevitablemente necesitan ser emitidos con una FDV más alta para proporcionar retornos a los primeros inversores.

¿La respuesta a una emisión de tokens exitosa puede estar en algún lugar entre los dos extremos? Una de las emisiones más comentadas en 2024 fue la de Júpiter, $JUP, que posteriormente causó polémica entre los inversores por su mecanismo de "protección de precios". Además de los lanzamientos aéreos, el equipo también crea grupos dentro de rangos de precios específicos para proporcionar liquidez a los traders iniciales. Esto significa que el precio del $JUP se mantiene dentro de un rango preestablecido durante los primeros días, limitando las oscilaciones salvajes que suelen acompañar a los lanzamientos aéreos.

Aunque esto no hizo que $JUP se disparara de inmediato, finalmente alcanzó un máximo de aproximadamente 2.00 dólares, cerca de 3 veces el límite inicial de 0.70 dólares, y tampoco cayó por debajo del límite inferior de 0.40 dólares. Para proyectos a largo plazo, esta estabilidad de precios puede ser más deseable que "una caída rápida después de una explosión de airdrop".

Otras soluciones innovadoras, como las plataformas de inversión bien diseñadas como Echo.xyz, también están atrayendo la atención, en particular la reciente ronda de financiación MegaETH que permite a los inversores ordinarios participar en las mismas condiciones que las instituciones. Sin embargo, parte de la culpa de la proliferación de las monedas meme también recae en los reguladores, particularmente en los EE. UU., por no establecer un marco para facilitar la recaudación ordenada de fondos para apoyar el desarrollo de tokens de utilidad.

Debido a la falta de un marco claro para emitir tokens de manera compatible, muchos proyectos tienen que recaudar fondos de inversores acreditados, o encontrar soluciones complejas, o simplemente crear monedas meme que no tienen ningún compromiso con los titulares. Con suerte, con la implementación de políticas más favorables a las criptomonedas, se establecerán algunas reglas razonables que permitan a la industria volver a centrarse en la construcción de proyectos valiosos.

3. La tendencia de la tokenización de todo sigue siendo fuerte

Independientemente de lo que pienses de Memecoin, las muchas plataformas de emisión de tokens que han surgido después de pump.fun éxito continuarán acelerando la tokenización de todo. Además de las monedas Meme, ahora tenemos la plataforma de lanzamiento de proxy de IA (Virtuals.io) y otros experimentos innovadores como el experimento DAO (daos.fun) o "Time Tokenization" (Time.fun)。

Esto aún no incluye el desarrollo acelerado que vemos en el campo de los activos físicos (RWA), donde las principales empresas de finanzas tradicionales también se han unido a la competencia. Aunque los bonos del Tesoro de EE. UU. han sido el producto dominante en los últimos años, la industria parece estar lista para dirigir su atención hacia productos más atractivos fuera de la curva de riesgo.

¿Qué trae esto al mercado? En la plataforma de estadísticas de datos, ahora se han rastreado más de 5,5 millones de monedas, y se han creado más de 600,000 nuevas monedas en enero. A este ritmo, el número total de monedas superará fácilmente los 1,000 millones en los próximos cinco años.

Volviendo al punto anterior, esto significa que habrá una gran cantidad de tokens y proyectos compitiendo por nuestra atención y financiación. La forma en que estos proyectos se destaquen será crucial. Lo que se ha visto en el mercado de las monedas meme durante el año pasado puede ser solo un preludio del futuro, con solo los proyectos o tokens de la más alta calidad capaces de sobrevivir a la feroz competencia.

Reflexiones finales sobre el mercado actual

Trump ha prometido importantes reformas al gobierno de Estados Unidos desde que asumió el cargo, tanto a nivel nacional como internacional, y parece estar trabajando arduamente para implementarlas. Mientras (DOGE) en el Departamento de Eficiencia Gubernamental y Elon Musk están trabajando en recortes del gasto federal, las medidas de Trump sobre los aranceles comerciales, así como su papel en las conversaciones de paz entre Rusia y Ucrania, han sacudido los mercados.

El S&P 500 ha caído alrededor de un 5% en el último mes, y las criptomonedas no se han librado. Durante el mismo período, el bitcoin cayó más del 20%, pasando de más de 100.000 dólares a los 87.000 dólares actuales, e incluso los comentarios sorpresa de Trump sobre las reservas estratégicas de criptomonedas no lograron detener el descenso.

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Sin embargo, para los inversores que han pasado por ciclos de mercado, un mercado alcista nunca es una línea recta. Incluso en el último ciclo, Bitcoin experimentó múltiples retrocesos de más del 20% al subir a su máximo anterior de 69.000 dólares, por lo que la volatilidad era inevitable. Según algunos analistas del mercado, la corrección actual podría alcanzar los 70.000 dólares, una previsión que no sorprende.

Estoy convencido de que aún estamos en un ciclo de mercado alcista, y que actualmente solo estamos experimentando fluctuaciones a corto plazo. El mercado de monedas Meme puede estar deprimido a corto plazo, pero el interés de los inversores institucionales en Bitcoin sigue siendo fuerte. No olvides que hace solo uno o dos meses, algunas instituciones financieras predijeron que Bitcoin alcanzaría los 200,000 dólares. Este ciclo aún tiene más desarrollo, mantén la calma, invierte de manera racional y evita salir demasiado pronto.