Mint Ventures: gremios de juegos líderes en un mercado bajista, algunos están creciendo hacia el sol, mientras que otros se están quedando atrás silenciosamente.
La montaña rusa de los precios de YGG en las últimas dos semanas ha vuelto a centrar la atención del mercado en la pista de los gremios de juegos. Al comienzo del aumento, el autor compartió una vez en Twitter un resumen de las observaciones de los gremios de juegos desde la perspectiva del tesoro "Game Guild Resumen de valoración y comparación del tesoro: YGG, MC y GF, ¿cuya valoración es más razonable? ", el MC más prometedor en ese momento, el precio ha subido un 50% ahora, mientras que el precio de YGG se ha duplicado y luego ha caído bruscamente, volviendo al precio antes de que se escribiera el resumen. Este artículo es la revisión y ampliación del resumen y realiza un inventario completo del recorrido del gremio del juego desde cuatro perspectivas: capacidad empresarial, capacidad de inversión, capacidad de control de riesgos y valoración.
Muchos gremios de juegos, la plataforma Quest, la plataforma de recopilación de información del juego y el protocolo NFTfi que usa primero y paga después son en realidad subdivisiones del mismo servicio. Porque el proyecto del juego tiene solo tres requisitos:
1. Tire nuevo
2. Promoción
3. Promocionar aún más el consumo en el juego
Los reproductores Web3 sólo tienen 2 requisitos:
1. Tener un sentido de compañerismo
Y debido a la demanda de inversión de capital anticipada generada por Ponzi a principios de 20-22 (por ejemplo, cuando el precio de Axie es de miles de dólares, el gremio compra NFT y lo alquila a jugadores del sudeste asiático, y se lleva una parte de los ingresos posteriores del usuario), y la loca expansión de la economía El efecto de creación de riqueza generado por el sistema hace que la gente crea erróneamente que el tamborileo de los tambores y las flores que pasan nunca se detendrá, lo que ha generado otra función importante del gremio de juegos Web3:
2. Anticipo de capital
La premisa para generar demanda de compañía es que los usuarios pasen suficiente tiempo en el juego, lo que básicamente no es satisfecho por todos los juegos Web3 que no son Ponzi. El gremio invierte en la compra de NFT "pala" y los alquila a los usuarios, lo que requiere un juego Web3 cuya economía continúa expandiéndose: si el principal invertido hace dos semanas ya ha comenzado a perder dinero, cualquier institución que avance el principal tendrá estar preocupado. Pero el hecho es que, aparte de Axie Infinity, el creador del criptojuego Ponzi, no hay ningún juego en el círculo que haya seguido aumentando su número de usuarios durante más de medio año. Dado que la premisa de la rentabilidad de Ponzi es el crecimiento de usuarios, los gremios dispuestos a avanzar en el principal deben dedicar dos meses a encontrar un juego que "pueda generar dinero de manera estable" y observar que "este juego de hecho puede generar dinero de manera estable" en dos meses. El plan durante dos meses, estarán desesperados al descubrir que el capital pagado por adelantado no se puede recuperar, porque es posible que los "eruditos" (el nombre que el gremio da a sus jugadores) no puedan devolver el capital después de jugar durante diez años.
El gremio obviamente se dio cuenta de este problema antes, porque cada Ponzi no puede reproducir la popularidad de Axie, y la demanda de un sentido de compañerismo en cada juego no es lo suficientemente fuerte como para cobrar a través de transmisiones en vivo (la fuente de ingresos de los gremios de juegos tradicionales). drive, el gremio se ha transformado de "servir a los jugadores" a "servir a los grupos del proyecto": por un lado, el gremio posee una gran cantidad de recursos de los jugadores (esto es realmente dudoso ahora, y se discutirá más adelante), por otro lado , la tesorería del gremio También hay una gran cantidad de fondos (aunque es probable que la liquidez sea dudosa, lo que también se discutirá más adelante), que pueden disfrutar del dividendo de crecimiento de la pista de juegos Web3 a través de la inversión. Por supuesto, también hay subcadenas como Merit Circle, que coopera con Avalanche y utiliza la narrativa de la cadena pública del juego para mejorar la imaginación de valoración.
1. Comparación de datos comerciales: YGG y MC todavía están activos y GF se ha quedado atrás en volumen
Actualmente, las posiciones de tráfico de varios gremios importantes son principalmente:
Sistema de misiones
Gorjeo
Discordia
Entre ellos, Discord es muy engañoso. Incluso en el chat grupal de DC con 70,000 personas en YGG, sin juegos/tareas calientes, solo hay más de 100 mensajes en el chat general todos los días, la mitad de los cuales son gm y hola, y el otro la mitad son equipos. Proporcione el enlace al sitio web medio/oficial para responder las preguntas de los miembros.
Y Twitter puede averiguarlo a través del número de visitas. Incluso si YGG tiene 180.000 seguidores en Twitter, Merit Circle tiene 100.000 y GuildFi tiene 120.000, el número de vistas del contenido de Twitter de YGG se mantiene estable en unos pocos miles o decenas de miles, solo los principales. actualizaciones Solo hay entre 40.000 y 50.000 visitas; Merit Circle es ligeramente inferior, con alrededor de 5.000 vistas de contenido diarias y decenas de miles de actualizaciones importantes; Solo hay diez mil. Por el contrario, los tweets publicados por el autor con más de 2000 seguidores tienen al menos unos cientos de visitas, y un pequeño resumen en profundidad puede tener decenas de miles de visitas; bajo la pantalla de datos transparente de Twitter, el gremio de juegos Hay ningún lugar donde ocultar la humedad en los datos.
En el sistema Quest, puede averiguarlo a partir de dos aspectos: situación del proyecto y situación de incentivos:
Programa de avance del gremio YGG
Recientemente, YGG lanzó la Temporada 4 del Programa de Avance del Gremio. Los jugadores pueden compartir el grupo de recompensas de las tareas correspondientes al completar tareas y cargar cupones. Entre ellos, la recompensa de Axie sigue dominando, con una recompensa única de hasta 2.700 YGG (unos 900 dólares al precio actual de YGG), y la recompensa única de otros juegos que van desde 30 YGG (es decir, 10 dólares) hasta más de mil YGG. varía. Para los jugadores que aún pueden competir por el premio acumulado de Axie Infinity, las recompensas oficiales otorgadas por Axie son sin duda más atractivas (con un valor máximo de decenas de miles de dólares), mientras que para los jugadores de otros juegos cifrados, las recompensas totales que deben compartirse con los competidores Los premios acumulados de decenas a cientos de dólares no son muy atractivos. En lugar de dedicar mucho tiempo a completar tareas con un bajo retorno de la inversión, es mejor dedicar tiempo a los lanzamientos aéreos. Desde la perspectiva del usuario, es difícil que YGG's Quest atraiga mucha atención.
Desde la perspectiva del proyecto, la cooperación entre YGG y el juego probablemente recibirá efectivo u otros activos del juego, mientras que las recompensas otorgadas a los jugadores son recompensas denominadas YGG. De hecho, YGG reemplaza sus propios tokens con otro efectivo/comportamiento de los activos del juego.
Juegos circulares
En comparación con las misiones simples y difíciles de YGG Quest, la interfaz de Merit Circle Gaming es más amigable para el juego. El sitio web oficial de este sistema de incentivos se divide en cuatro partes: página de inicio (introducción clave del juego y cronograma de actividades), juego (visualización clave del juego y resumen de información relacionada), academia (tutorial del juego y enseñanza básica del funcionamiento de Web3) y sistema de tareas (finalización de tareas, recompensas, experiencia y sorteos de juegos NFT)
En el sistema Quest de YGG, los jugadores pueden tener un cálculo del ROI más sencillo (aunque el ROI no es alto, sigue siendo atractivo para la gente del sudeste asiático), mientras que el sistema Quest de Merit Circle se inclina más hacia la agregación de información y la visualización del juego. por lotería.
Círculo de Mérito – Inicio
Círculo de méritos: pantalla clave del juego
Círculo de Mérito – Facultad
Círculo de méritos: sistema de recompensas de misiones
Búsqueda y logros de GuildFi
GuildFi utiliza puntos del juego para crear un sistema de tareas y logros. Cada vez que completas la tarea y el logro correspondientes, puedes obtener la recompensa de puntos correspondiente.
Misiones y logros de GuildFi
Los puntos se pueden utilizar para canjear tarjetas de regalo, entradas para juegos, listas blancas, cofres del tesoro, NFT, etc. Pero en la actualidad, los productos que se pueden canjear por la experiencia GuildFi son bastante limitados, principalmente tarjetas de regalo de Steam (con una probabilidad de emitir tarjetas de regalo por valor de 0,5 a 30 cuchillos y se puede devolver el 15% del costo), Genopet, Axie play. boletos, Axie NFT y CyBall NFT (distribuidos en forma de lotería por tiempo limitado). Este modelo de intercambio de cajas de lotería a ciegas por tarjetas de regalo/artículos de juegos de Steam se ha utilizado ampliamente en la agregación de información de juegos tradicionales y en plataformas de juegos casuales. Por un lado, cooperar con la parte del proyecto del juego para distribuir los activos del juego (aunque se puede ver que las capacidades de BD de GuildFi son bastante limitadas y la cooperación son todos proyectos antiguos), por un lado, intercambiar directamente una pequeña parte del Ingrese en activos que los jugadores ya han valorado, únase al modo de caja ciega abierta para gamificar y eliminar la inflación.
Mercado GuildFi
En el resumen semestral de GuildFi, afirmaron que "en el último año (semestre 22 - semestre 23), las compras en la plataforma superaron las 200.000 veces, un aumento del 42% respecto al año anterior, y está claro que nuestra comunidad nos ama". El entusiasmo por los títulos de juegos en la plataforma va en aumento. En particular, la campaña Lootbox de Diablo IV encabezó la lista con más de 65.000 compras, mientras que KOF Lootbox tuvo más de 30.000 compras. "Gracias a esta cooperación, GuildFi consiguió un total de 92.000 preinscripciones de usuarios para 21 socios en un año en promedio, menos de 5000 registros por juego; considerando que el registro previo generalmente no requiere interacción con Wallet, también facilita que Lu Maodang abra muchas cuentas en un buen proyecto a la vez, y el número real de usuarios efectivos traídos es aún más preocupante.
Fuente: Resumen semestral del Fondo Mundial
Combinando lo anterior, no es difícil ver que la energía de los gremios de juegos en el mercado se ha reducido considerablemente, YGG y Merit Circle todavía están relativamente activos en el mercado y GuildFi se ha quedado atrás en términos de recursos comerciales y producción de contenido.
2. Comparación de la situación financiera: MC tiene un desarrollo financiero y comercial equilibrado, YGG tiene sólidas capacidades comerciales pero carece de estándares financieros y el valor de mercado de GF es menor que el valor de sus activos de primera línea + monedas estables
YGG: plataforma de difusión de juegos + fondo de inversión en juegos, el tesoro nacional es casi todo YGG y los activos de alta liquidez en la cadena son menos del 4,4%
Debido a la fuerte depreciación y la escasa liquidez de los NFT de juegos actualmente en el mercado, podemos estimar aproximadamente el estado de la tesorería del proyecto directamente desde FT. Según la dirección oficial de YGG, el 95% de la tesorería de la cadena YGG es su propio token YGG, y solo menos del 4,4% son monedas estables de alta liquidez y activos de primera línea (USDC / USDT / ETH, etc.). Asignación visible de activos Bastante desequilibrada.
La tesorería de YGG aborda la situación de los activos en Arkham, dibujo de Mint Ventures \ * No incluye activos en la cadena que no es EVM, el monto de esta parte de los activos es de aproximadamente 220.000 dólares estadounidenses, lo que puede ignorarse en el cálculo.
Además, en la actualización de la comunidad del segundo trimestre de 2023 publicada por YGG a principios de agosto, se proporciona el cálculo del valor de los activos del proyecto de inversión/cooperación: YGG posee un total de 27,2 millones de dólares en activos de juegos (NFT, tokens, acciones, etc. .), y el costo correspondiente es 1830 Diez mil dólares estadounidenses, beneficio flotante contable 32%.
Fuente: Medio YGG
Aunque YGG reveló con franqueza al público la caída del precio de mercado de Gaming NFT, la valoración token/NFT de los juegos puede tener un cierto grado de cálculo: incluso si YGG obtuvo un buen precio en el momento de la inversión, en las condiciones actuales del mercado, el inversión de primer nivel Es probable que el valor contable del token del juego se reduzca significativamente después de cotizar en bolsa. En la situación actual de liquidez NFT extremadamente pobre, si desea retirar el NFT en mano de la liquidez, debe venderlo. Lo mismo se aplica a Merit Circle y GuildFi.
YGG Partnered Games (posesión de activos, incluida la inversión primaria y la compra en el mercado secundario, estadísticas incompletas de chainplay.gg)
Círculo de mérito: el negocio es estable y estable, el saldo de los fondos del tesoro es el mejor, los ingresos estables y los activos de alto riesgo se reducen a la mitad
En el sitio web oficial de Merit Circle (en adelante, MC), se define como un Gaming DAO con cuatro funciones: inversión, estudio de juegos, sistema de recompensas e infraestructura (creando la cadena de juegos Beam a través de la subcadena Avalanche). En términos de transparencia de comunicación, MC también es mejor que los otros dos gremios: la junta del fondo del tesoro se actualiza de manera oportuna, no solo incluye datos FT/NFT que se pueden verificar en la cadena, sino que también divulga activos no corrientes como como inversión primaria. Aquí analizamos principalmente dos partes: la situación de la inversión e incubación, y la distribución de los fondos del tesoro.
Sitio web oficial del Círculo de Mérito
Primer vistazo a la inversión y la incubación: según los datos publicados por MC Treasury, hasta el 23 de junio, MC tenía un total de 79 acciones/tokens de proyectos de juegos, incluidos proyectos grandes con buena experiencia de equipo y financiación, como OhBabyGames y Xterio. Estos activos Su valor es de 45,4 millones de dólares estadounidenses, de los cuales 1,6 millones de dólares estadounidenses se cotizan en bolsa, 43,8 millones de dólares estadounidenses son activos no corrientes y 300.000 dólares estadounidenses son MC. Además, según el precio de compra publicado, el coste total de estos activos es de 29,9 millones de dólares, con un beneficio contable del 51,8%.
Captura de pantalla incompleta del proyecto de inversión de MC
La calidad de los fondos de tesorería de MC en la cadena también es significativamente mejor que la de YGG: solo el 27,4% de la billetera son sus propios tokens MC y el 69,5% son monedas estables de alta liquidez y activos convencionales.
Activos de dirección de tesorería de Merit Circle, Arkham, mapeados por Mint Ventures
Además, Beam, la subcadena Avalanche que MC lanzó en la red de prueba, también es un evento importante en la tendencia de seguimiento. Beam adoptará el modelo de prueba de participación, adoptará MC como token de gas y adoptará LayerZero como infraestructura entre cadenas. Actualmente se están desarrollando tres juegos basados en Beam. El 14 de agosto, el equipo propuso un borrador en la sección de gobernanza comunitaria y abrió a discusión:
GuildFi: débil capacidad comercial, mejor equilibrio de los fondos del tesoro en la cadena, 13% GF, 46% moneda estable, 41% stETH que busca ingresos estables
Dado que muchos de los activos de GF son LP en Uniswap, es difícil mostrarlos directamente a través de Arkham. La siguiente figura muestra las estadísticas de activos en la cadena de activos ERC-20 de la billetera publicitada: se puede ver que el 46% de los activos de GF en- La tesorería de la cadena son monedas estables: 41% ETH/stETH, 13% GF y algunas inversiones simbólicas relacionadas con juegos pequeños, por un total de 57,7 millones de dólares.
En comparación con los datos publicados en el resumen financiero semestral de GF, los activos oficiales en cadena se han reducido en un 19% en comparación con los 71 millones de dólares estadounidenses en el momento de la publicación del resumen, principalmente debido a la caída de los precios de los tokens y la transferencia. de 8 millones de USDT a Binance. El equipo oficial afirmó que los activos almacenados en cex se utilizan principalmente para operaciones diarias y recompras de inversores.
Fuente: Debank
Fuente: GuildFi
Sin embargo, cuando se preguntó más "si existe un mecanismo de recompra pública y un historial de recompra", a excepción del "espere pacientemente" de dos días, no se dio ninguna respuesta razonable.
Grabación de preguntas y respuestas de Discord
En el resumen semestral, además de los activos de 71 millones de dólares en Reserva (un total de 57,7 millones de dólares en la cadena), hay inversiones en el mercado primario por valor de 15,9 millones de dólares y otros tokens de juegos, y NFT por valor de 4,8 millones de dólares.
Juego cooperativo GF
3. Comparación de las capacidades de gobernanza y construcción de DAO: Merit Circle es mucho más fuerte que sus oponentes
Aunque tanto YGG como GuildFi expresaron su esperanza en el documento técnico publicado en 2021 de que el objetivo final de este gremio de juegos sea convertirse en un Gaming DAO, de hecho es Merit Circle el que realmente logra este objetivo.
Al hacer clic en las instantáneas de YGG y GuildFi, solo podemos ver algunos votos con una larga historia:
YGG: Propuesta para SubDAO hace dos años.
GuildFi: Tres propuestas online y detalles sobre cómo apostar hace ocho meses.
Merit Circle permitirá a los usuarios ver cómo debe funcionar una DAO de juegos/DAO de inversión con un proceso operativo completo y conocimiento del control de riesgos: en los últimos dos años, Snapshot de Merit Circle ha votado por 26 propuestas, incluida la gobernanza de DAO y la gestión de riesgos de inversión ( mecanismo de autorización de salida y cuota de inversión), desarrollo de juegos, etc. Las propuestas más importantes son:
2022.01 MIP-7, determina la distribución de ganancias y la quema de tokens. El 20% de los ingresos se mantienen en la tesorería en forma de USDC, el 5% de los ingresos se mantienen en la tesorería en forma de ETH/WBTC y el 60% de los ingresos se utilizan para recompra a precios bajos en los momentos adecuados. para mantener la estabilidad de los precios de los tokens (menos de 7 días. Cuando el precio promedio es del 10-35%, se lleva a cabo la recompra. Esta parte de MC ingresa principalmente a la recompensa de promesa y también se puede vender a inversores estratégicos que estén dispuestos a bloquear la posición durante mucho tiempo), y el 15% de los ingresos se utilizan para la recompra directa y destrucción de MC. Además, dado que la mayoría de los tokens desbloqueados se liberan para "incentivos comunitarios", se decide destruir el 75% de los tokens desbloqueados de "incentivos comunitarios" cada mes (la proporción puede modificarse mediante votación comunitaria). Proporcionar suficientes tokens para que la tesorería de la DAO cubra cualquier propuesta comunitaria importante también convierte a mCap en un FDV más realista. Es difícil no sorprenderse por la previsión y la tranquilidad de MC ante una gran tentación: no es una decisión fácil destruir activamente el 75% de los tokens liberados a la comunidad. La integridad del mecanismo es la base para el equilibrio de Los fondos de tesorería de MC.
Anuncio de recompra y destrucción de MC
2022.05-06 Reembolso de la inversión de YGG. Terminación de relaciones con inversores que no proporcionen asistencia sustancial.
2022.07 Reorganización de la estructura de DAO.
2022.12 Propuesta de Becas del Círculo de Mérito. Reserve 150.000 USDC cada trimestre para pequeños incentivos de investigación y desarrollo de juegos. La subvención de investigación no supera los 10.000 y la subvención de desarrollo no supera los 25.000.
2023.07 Cancelar las recompensas de apuesta posteriores de Uni V2 y destruir esta parte de las recompensas futuras. La razón principal es que el modelo de apuesta existente no aporta muchos beneficios a Merit Circle, pero hay casos de uso claros para apuestas posteriores en Beam (la cadena de juegos que MC pretende construir, prueba de participación). Por lo tanto, las recompensas V2 se cancelaron y las recompensas de apuesta se concentraron posteriormente en Beam.
A través del análisis de varias propuestas, podemos ver que aunque el proponente es principalmente un equipo y el número de votantes no es grande (básicamente alrededor de 5 millones de MC), el equipo del Merit Circle tiene un pensamiento estratégico claro y no duda en darse por vencido. intereses a corto plazo Para salvaguardar los intereses a largo plazo de la comunidad, la gobernanza es relativamente transparente.
4. Resumen y comparación: capacidad empresarial, capacidad de inversión, capacidad de control de riesgos y comparación de valor de mercado
4.1 Capacidades comerciales: MC tiene negocios más diversos, YGG tiene una base de usuarios más amplia y GF se queda atrás
Además, desde la perspectiva de la estructura organizacional, el modelo de YGG es un producto de la era Axie: un sub DAO regional se extiende bajo YGG, que es conveniente para que los miembros regionales alcancen y administren, y carece de un sistema de control de riesgos que siga el ritmo. los tiempos. Merit Circle, por otro lado, se parece más a una importante empresa de juegos, con inversiones (y un completo sistema de control de riesgos), incubación, publicidad e infraestructura, que funcionan bien en todas las dimensiones. La capacidad de inversión y la actividad de mercado de GuildFi son inferiores a las dos primeras.
4.2 Capacidades de inversión y cooperación externa: MC ocupa el primer lugar, seguido de la escala YGG y la tasa de rendimiento, GF es la escala más pequeña y se desconoce la tasa de rendimiento
4.3 Capacidad de control de riesgos: MC ocupa el primer lugar, GF ocupa el segundo lugar, YGG tiene un desempeño deficiente
Los criterios de evaluación en esta parte son dos aspectos:
Si la transacción, gestión y control de activos del equipo es abierta y transparente, y en línea con el mecanismo preestablecido, en este sentido MC >> GF/YGG
· ¿Cuánta influencia tiene el token de activo en el precio total del activo? Si la proporción de "auto-token/activos totales" es demasiado alta, es un signo de mala capacidad de control de riesgos. Gestión de posiciones GF>MC>YGG.
En general, MC ocupa el primer lugar, GF el segundo y YGG lo está haciendo mal.
4.4 Comparación de valoración: MC ha entrado en un nivel alto, YGG ha caído normalmente y el débil negocio de GF ha provocado que el valor de mercado sea <el valor total de las monedas estables del tesoro + blue chips
Debido a la naturaleza del negocio de la asociación, los activos de tesorería del proyecto pueden reflejar parcialmente la situación comercial. Como se mencionó anteriormente, las funciones principales actuales del gremio son:
Confiar en los jugadores disponibles para servir al proyecto del juego.
Incubación de inversiones
Algunos de los activos del proyecto correspondientes a estas funciones entrarán en el valor contable de la cooperación y la inversión extranjera (NFT, FT, capital), y algunos pueden haberse convertido en monedas estables y blue chips y permanecer en la tesorería. Por tanto, la comparación de los activos de tesorería puede reflejar en parte la valoración de los proyectos del Gremio.
Antes del inicio de la retirada de YGG, el volumen diario de operaciones de YGG era de sólo varios millones de dólares por día y la liquidez era bastante limitada. Sin embargo, YGG representa hasta el 82% de la tesorería de YGG, lo que significa que una vez vendido, solo causará un golpe devastador al precio, por lo que aquí compararemos "mCap/valor contable de los activos totales" y " mCap/activos distintos de sus propios tokens" al mismo tiempo. Total Market Cap" para objetividad. Tras una consideración exhaustiva, el soporte de valor GF > MC >= YGG (tenga en cuenta que tanto el "valor contable de los activos totales" como el "valor de mercado total de los activos distintos de sus propios tokens" incluyen "moneda estable + blue chip" e "inversión/ externo El FT / NFT generado por la cooperación ", la valoración de este último no es el valor justo del mercado, sino que proviene de la valoración financiera. Si el token cotiza en bolsa o el proyecto no se desarrolla sin problemas en el futuro, habrá un mayor riesgo de amortización de activos. Y, para "FT/NFT provocado por inversión/cooperación extranjera", excepto que Merit Circle publicó el costo y el valor contable de todos los proyectos, los otros dos no proporcionaron algoritmos específicos, por lo que no También pueden ser problemas estadísticos.)
Dado que el desbloqueo de MC se ha completado en su mayor parte, pero YGG y GF todavía tienen una gran cantidad de tokens que no se han desbloqueado, desde la perspectiva de FDV/mCap, el posible riesgo a la baja YGG>GF>MC.
A excepción de MC, que tiene un mecanismo claro de recompra de tokens, ninguno de los otros proyectos tiene un mecanismo de recompra de tokens. GF tiene un mecanismo de apuesta con una cantidad fija de liberación de recompensa, y YGG ni siquiera tiene un mecanismo de apuesta. Junto con la debilidad de GuildFi a nivel empresarial, incluso si el valor de mercado de GF es menor que el valor de mercado total de sus monedas estables y blue chips en cadena, es difícil sacar la conclusión de que está "infravalorado".
Observando desde el lado positivo del futuro, MC continuará con la narrativa de la cadena de juegos, y la cadena POS capturará naturalmente el valor de las ganancias por apuesta, mientras que el seguimiento dado por YGG es abrir una nueva misión en la base. No hay avances en la narrativa empresarial por el momento.
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Mint Ventures: gremios de juegos líderes en un mercado bajista, algunos están creciendo hacia el sol, mientras que otros se están quedando atrás silenciosamente.
Autor: Scarlett Wu
La montaña rusa de los precios de YGG en las últimas dos semanas ha vuelto a centrar la atención del mercado en la pista de los gremios de juegos. Al comienzo del aumento, el autor compartió una vez en Twitter un resumen de las observaciones de los gremios de juegos desde la perspectiva del tesoro "Game Guild Resumen de valoración y comparación del tesoro: YGG, MC y GF, ¿cuya valoración es más razonable? ", el MC más prometedor en ese momento, el precio ha subido un 50% ahora, mientras que el precio de YGG se ha duplicado y luego ha caído bruscamente, volviendo al precio antes de que se escribiera el resumen. Este artículo es la revisión y ampliación del resumen y realiza un inventario completo del recorrido del gremio del juego desde cuatro perspectivas: capacidad empresarial, capacidad de inversión, capacidad de control de riesgos y valoración.
Muchos gremios de juegos, la plataforma Quest, la plataforma de recopilación de información del juego y el protocolo NFTfi que usa primero y paga después son en realidad subdivisiones del mismo servicio. Porque el proyecto del juego tiene solo tres requisitos:
1. Tire nuevo
2. Promoción
3. Promocionar aún más el consumo en el juego
Los reproductores Web3 sólo tienen 2 requisitos:
1. Tener un sentido de compañerismo
Y debido a la demanda de inversión de capital anticipada generada por Ponzi a principios de 20-22 (por ejemplo, cuando el precio de Axie es de miles de dólares, el gremio compra NFT y lo alquila a jugadores del sudeste asiático, y se lleva una parte de los ingresos posteriores del usuario), y la loca expansión de la economía El efecto de creación de riqueza generado por el sistema hace que la gente crea erróneamente que el tamborileo de los tambores y las flores que pasan nunca se detendrá, lo que ha generado otra función importante del gremio de juegos Web3:
2. Anticipo de capital
La premisa para generar demanda de compañía es que los usuarios pasen suficiente tiempo en el juego, lo que básicamente no es satisfecho por todos los juegos Web3 que no son Ponzi. El gremio invierte en la compra de NFT "pala" y los alquila a los usuarios, lo que requiere un juego Web3 cuya economía continúa expandiéndose: si el principal invertido hace dos semanas ya ha comenzado a perder dinero, cualquier institución que avance el principal tendrá estar preocupado. Pero el hecho es que, aparte de Axie Infinity, el creador del criptojuego Ponzi, no hay ningún juego en el círculo que haya seguido aumentando su número de usuarios durante más de medio año. Dado que la premisa de la rentabilidad de Ponzi es el crecimiento de usuarios, los gremios dispuestos a avanzar en el principal deben dedicar dos meses a encontrar un juego que "pueda generar dinero de manera estable" y observar que "este juego de hecho puede generar dinero de manera estable" en dos meses. El plan durante dos meses, estarán desesperados al descubrir que el capital pagado por adelantado no se puede recuperar, porque es posible que los "eruditos" (el nombre que el gremio da a sus jugadores) no puedan devolver el capital después de jugar durante diez años.
El gremio obviamente se dio cuenta de este problema antes, porque cada Ponzi no puede reproducir la popularidad de Axie, y la demanda de un sentido de compañerismo en cada juego no es lo suficientemente fuerte como para cobrar a través de transmisiones en vivo (la fuente de ingresos de los gremios de juegos tradicionales). drive, el gremio se ha transformado de "servir a los jugadores" a "servir a los grupos del proyecto": por un lado, el gremio posee una gran cantidad de recursos de los jugadores (esto es realmente dudoso ahora, y se discutirá más adelante), por otro lado , la tesorería del gremio También hay una gran cantidad de fondos (aunque es probable que la liquidez sea dudosa, lo que también se discutirá más adelante), que pueden disfrutar del dividendo de crecimiento de la pista de juegos Web3 a través de la inversión. Por supuesto, también hay subcadenas como Merit Circle, que coopera con Avalanche y utiliza la narrativa de la cadena pública del juego para mejorar la imaginación de valoración.
1. Comparación de datos comerciales: YGG y MC todavía están activos y GF se ha quedado atrás en volumen
Actualmente, las posiciones de tráfico de varios gremios importantes son principalmente:
Sistema de misiones
Gorjeo
Discordia
Entre ellos, Discord es muy engañoso. Incluso en el chat grupal de DC con 70,000 personas en YGG, sin juegos/tareas calientes, solo hay más de 100 mensajes en el chat general todos los días, la mitad de los cuales son gm y hola, y el otro la mitad son equipos. Proporcione el enlace al sitio web medio/oficial para responder las preguntas de los miembros.
Y Twitter puede averiguarlo a través del número de visitas. Incluso si YGG tiene 180.000 seguidores en Twitter, Merit Circle tiene 100.000 y GuildFi tiene 120.000, el número de vistas del contenido de Twitter de YGG se mantiene estable en unos pocos miles o decenas de miles, solo los principales. actualizaciones Solo hay entre 40.000 y 50.000 visitas; Merit Circle es ligeramente inferior, con alrededor de 5.000 vistas de contenido diarias y decenas de miles de actualizaciones importantes; Solo hay diez mil. Por el contrario, los tweets publicados por el autor con más de 2000 seguidores tienen al menos unos cientos de visitas, y un pequeño resumen en profundidad puede tener decenas de miles de visitas; bajo la pantalla de datos transparente de Twitter, el gremio de juegos Hay ningún lugar donde ocultar la humedad en los datos.
En el sistema Quest, puede averiguarlo a partir de dos aspectos: situación del proyecto y situación de incentivos:
Programa de avance del gremio YGG
Recientemente, YGG lanzó la Temporada 4 del Programa de Avance del Gremio. Los jugadores pueden compartir el grupo de recompensas de las tareas correspondientes al completar tareas y cargar cupones. Entre ellos, la recompensa de Axie sigue dominando, con una recompensa única de hasta 2.700 YGG (unos 900 dólares al precio actual de YGG), y la recompensa única de otros juegos que van desde 30 YGG (es decir, 10 dólares) hasta más de mil YGG. varía. Para los jugadores que aún pueden competir por el premio acumulado de Axie Infinity, las recompensas oficiales otorgadas por Axie son sin duda más atractivas (con un valor máximo de decenas de miles de dólares), mientras que para los jugadores de otros juegos cifrados, las recompensas totales que deben compartirse con los competidores Los premios acumulados de decenas a cientos de dólares no son muy atractivos. En lugar de dedicar mucho tiempo a completar tareas con un bajo retorno de la inversión, es mejor dedicar tiempo a los lanzamientos aéreos. Desde la perspectiva del usuario, es difícil que YGG's Quest atraiga mucha atención.
Desde la perspectiva del proyecto, la cooperación entre YGG y el juego probablemente recibirá efectivo u otros activos del juego, mientras que las recompensas otorgadas a los jugadores son recompensas denominadas YGG. De hecho, YGG reemplaza sus propios tokens con otro efectivo/comportamiento de los activos del juego.
Juegos circulares
En comparación con las misiones simples y difíciles de YGG Quest, la interfaz de Merit Circle Gaming es más amigable para el juego. El sitio web oficial de este sistema de incentivos se divide en cuatro partes: página de inicio (introducción clave del juego y cronograma de actividades), juego (visualización clave del juego y resumen de información relacionada), academia (tutorial del juego y enseñanza básica del funcionamiento de Web3) y sistema de tareas (finalización de tareas, recompensas, experiencia y sorteos de juegos NFT)
En el sistema Quest de YGG, los jugadores pueden tener un cálculo del ROI más sencillo (aunque el ROI no es alto, sigue siendo atractivo para la gente del sudeste asiático), mientras que el sistema Quest de Merit Circle se inclina más hacia la agregación de información y la visualización del juego. por lotería.
Círculo de Mérito – Inicio
Círculo de méritos: pantalla clave del juego
Círculo de Mérito – Facultad
Círculo de méritos: sistema de recompensas de misiones
Búsqueda y logros de GuildFi
GuildFi utiliza puntos del juego para crear un sistema de tareas y logros. Cada vez que completas la tarea y el logro correspondientes, puedes obtener la recompensa de puntos correspondiente.
Misiones y logros de GuildFi
Los puntos se pueden utilizar para canjear tarjetas de regalo, entradas para juegos, listas blancas, cofres del tesoro, NFT, etc. Pero en la actualidad, los productos que se pueden canjear por la experiencia GuildFi son bastante limitados, principalmente tarjetas de regalo de Steam (con una probabilidad de emitir tarjetas de regalo por valor de 0,5 a 30 cuchillos y se puede devolver el 15% del costo), Genopet, Axie play. boletos, Axie NFT y CyBall NFT (distribuidos en forma de lotería por tiempo limitado). Este modelo de intercambio de cajas de lotería a ciegas por tarjetas de regalo/artículos de juegos de Steam se ha utilizado ampliamente en la agregación de información de juegos tradicionales y en plataformas de juegos casuales. Por un lado, cooperar con la parte del proyecto del juego para distribuir los activos del juego (aunque se puede ver que las capacidades de BD de GuildFi son bastante limitadas y la cooperación son todos proyectos antiguos), por un lado, intercambiar directamente una pequeña parte del Ingrese en activos que los jugadores ya han valorado, únase al modo de caja ciega abierta para gamificar y eliminar la inflación.
Mercado GuildFi
En el resumen semestral de GuildFi, afirmaron que "en el último año (semestre 22 - semestre 23), las compras en la plataforma superaron las 200.000 veces, un aumento del 42% respecto al año anterior, y está claro que nuestra comunidad nos ama". El entusiasmo por los títulos de juegos en la plataforma va en aumento. En particular, la campaña Lootbox de Diablo IV encabezó la lista con más de 65.000 compras, mientras que KOF Lootbox tuvo más de 30.000 compras. "Gracias a esta cooperación, GuildFi consiguió un total de 92.000 preinscripciones de usuarios para 21 socios en un año en promedio, menos de 5000 registros por juego; considerando que el registro previo generalmente no requiere interacción con Wallet, también facilita que Lu Maodang abra muchas cuentas en un buen proyecto a la vez, y el número real de usuarios efectivos traídos es aún más preocupante.
Fuente: Resumen semestral del Fondo Mundial
Combinando lo anterior, no es difícil ver que la energía de los gremios de juegos en el mercado se ha reducido considerablemente, YGG y Merit Circle todavía están relativamente activos en el mercado y GuildFi se ha quedado atrás en términos de recursos comerciales y producción de contenido.
2. Comparación de la situación financiera: MC tiene un desarrollo financiero y comercial equilibrado, YGG tiene sólidas capacidades comerciales pero carece de estándares financieros y el valor de mercado de GF es menor que el valor de sus activos de primera línea + monedas estables
YGG: plataforma de difusión de juegos + fondo de inversión en juegos, el tesoro nacional es casi todo YGG y los activos de alta liquidez en la cadena son menos del 4,4%
Debido a la fuerte depreciación y la escasa liquidez de los NFT de juegos actualmente en el mercado, podemos estimar aproximadamente el estado de la tesorería del proyecto directamente desde FT. Según la dirección oficial de YGG, el 95% de la tesorería de la cadena YGG es su propio token YGG, y solo menos del 4,4% son monedas estables de alta liquidez y activos de primera línea (USDC / USDT / ETH, etc.). Asignación visible de activos Bastante desequilibrada.
La tesorería de YGG aborda la situación de los activos en Arkham, dibujo de Mint Ventures \ * No incluye activos en la cadena que no es EVM, el monto de esta parte de los activos es de aproximadamente 220.000 dólares estadounidenses, lo que puede ignorarse en el cálculo.
Además, en la actualización de la comunidad del segundo trimestre de 2023 publicada por YGG a principios de agosto, se proporciona el cálculo del valor de los activos del proyecto de inversión/cooperación: YGG posee un total de 27,2 millones de dólares en activos de juegos (NFT, tokens, acciones, etc. .), y el costo correspondiente es 1830 Diez mil dólares estadounidenses, beneficio flotante contable 32%.
Fuente: Medio YGG
Aunque YGG reveló con franqueza al público la caída del precio de mercado de Gaming NFT, la valoración token/NFT de los juegos puede tener un cierto grado de cálculo: incluso si YGG obtuvo un buen precio en el momento de la inversión, en las condiciones actuales del mercado, el inversión de primer nivel Es probable que el valor contable del token del juego se reduzca significativamente después de cotizar en bolsa. En la situación actual de liquidez NFT extremadamente pobre, si desea retirar el NFT en mano de la liquidez, debe venderlo. Lo mismo se aplica a Merit Circle y GuildFi.
YGG Partnered Games (posesión de activos, incluida la inversión primaria y la compra en el mercado secundario, estadísticas incompletas de chainplay.gg)
Círculo de mérito: el negocio es estable y estable, el saldo de los fondos del tesoro es el mejor, los ingresos estables y los activos de alto riesgo se reducen a la mitad
En el sitio web oficial de Merit Circle (en adelante, MC), se define como un Gaming DAO con cuatro funciones: inversión, estudio de juegos, sistema de recompensas e infraestructura (creando la cadena de juegos Beam a través de la subcadena Avalanche). En términos de transparencia de comunicación, MC también es mejor que los otros dos gremios: la junta del fondo del tesoro se actualiza de manera oportuna, no solo incluye datos FT/NFT que se pueden verificar en la cadena, sino que también divulga activos no corrientes como como inversión primaria. Aquí analizamos principalmente dos partes: la situación de la inversión e incubación, y la distribución de los fondos del tesoro.
Sitio web oficial del Círculo de Mérito
Primer vistazo a la inversión y la incubación: según los datos publicados por MC Treasury, hasta el 23 de junio, MC tenía un total de 79 acciones/tokens de proyectos de juegos, incluidos proyectos grandes con buena experiencia de equipo y financiación, como OhBabyGames y Xterio. Estos activos Su valor es de 45,4 millones de dólares estadounidenses, de los cuales 1,6 millones de dólares estadounidenses se cotizan en bolsa, 43,8 millones de dólares estadounidenses son activos no corrientes y 300.000 dólares estadounidenses son MC. Además, según el precio de compra publicado, el coste total de estos activos es de 29,9 millones de dólares, con un beneficio contable del 51,8%.
Captura de pantalla incompleta del proyecto de inversión de MC
La calidad de los fondos de tesorería de MC en la cadena también es significativamente mejor que la de YGG: solo el 27,4% de la billetera son sus propios tokens MC y el 69,5% son monedas estables de alta liquidez y activos convencionales.
Activos de dirección de tesorería de Merit Circle, Arkham, mapeados por Mint Ventures
Además, Beam, la subcadena Avalanche que MC lanzó en la red de prueba, también es un evento importante en la tendencia de seguimiento. Beam adoptará el modelo de prueba de participación, adoptará MC como token de gas y adoptará LayerZero como infraestructura entre cadenas. Actualmente se están desarrollando tres juegos basados en Beam. El 14 de agosto, el equipo propuso un borrador en la sección de gobernanza comunitaria y abrió a discusión:
GuildFi: débil capacidad comercial, mejor equilibrio de los fondos del tesoro en la cadena, 13% GF, 46% moneda estable, 41% stETH que busca ingresos estables
Dado que muchos de los activos de GF son LP en Uniswap, es difícil mostrarlos directamente a través de Arkham. La siguiente figura muestra las estadísticas de activos en la cadena de activos ERC-20 de la billetera publicitada: se puede ver que el 46% de los activos de GF en- La tesorería de la cadena son monedas estables: 41% ETH/stETH, 13% GF y algunas inversiones simbólicas relacionadas con juegos pequeños, por un total de 57,7 millones de dólares.
En comparación con los datos publicados en el resumen financiero semestral de GF, los activos oficiales en cadena se han reducido en un 19% en comparación con los 71 millones de dólares estadounidenses en el momento de la publicación del resumen, principalmente debido a la caída de los precios de los tokens y la transferencia. de 8 millones de USDT a Binance. El equipo oficial afirmó que los activos almacenados en cex se utilizan principalmente para operaciones diarias y recompras de inversores.
Fuente: Debank
Fuente: GuildFi
Sin embargo, cuando se preguntó más "si existe un mecanismo de recompra pública y un historial de recompra", a excepción del "espere pacientemente" de dos días, no se dio ninguna respuesta razonable.
Grabación de preguntas y respuestas de Discord
En el resumen semestral, además de los activos de 71 millones de dólares en Reserva (un total de 57,7 millones de dólares en la cadena), hay inversiones en el mercado primario por valor de 15,9 millones de dólares y otros tokens de juegos, y NFT por valor de 4,8 millones de dólares.
Juego cooperativo GF
3. Comparación de las capacidades de gobernanza y construcción de DAO: Merit Circle es mucho más fuerte que sus oponentes
Aunque tanto YGG como GuildFi expresaron su esperanza en el documento técnico publicado en 2021 de que el objetivo final de este gremio de juegos sea convertirse en un Gaming DAO, de hecho es Merit Circle el que realmente logra este objetivo.
Al hacer clic en las instantáneas de YGG y GuildFi, solo podemos ver algunos votos con una larga historia:
YGG: Propuesta para SubDAO hace dos años.
GuildFi: Tres propuestas online y detalles sobre cómo apostar hace ocho meses.
Merit Circle permitirá a los usuarios ver cómo debe funcionar una DAO de juegos/DAO de inversión con un proceso operativo completo y conocimiento del control de riesgos: en los últimos dos años, Snapshot de Merit Circle ha votado por 26 propuestas, incluida la gobernanza de DAO y la gestión de riesgos de inversión ( mecanismo de autorización de salida y cuota de inversión), desarrollo de juegos, etc. Las propuestas más importantes son:
2022.01 MIP-7, determina la distribución de ganancias y la quema de tokens. El 20% de los ingresos se mantienen en la tesorería en forma de USDC, el 5% de los ingresos se mantienen en la tesorería en forma de ETH/WBTC y el 60% de los ingresos se utilizan para recompra a precios bajos en los momentos adecuados. para mantener la estabilidad de los precios de los tokens (menos de 7 días. Cuando el precio promedio es del 10-35%, se lleva a cabo la recompra. Esta parte de MC ingresa principalmente a la recompensa de promesa y también se puede vender a inversores estratégicos que estén dispuestos a bloquear la posición durante mucho tiempo), y el 15% de los ingresos se utilizan para la recompra directa y destrucción de MC. Además, dado que la mayoría de los tokens desbloqueados se liberan para "incentivos comunitarios", se decide destruir el 75% de los tokens desbloqueados de "incentivos comunitarios" cada mes (la proporción puede modificarse mediante votación comunitaria). Proporcionar suficientes tokens para que la tesorería de la DAO cubra cualquier propuesta comunitaria importante también convierte a mCap en un FDV más realista. Es difícil no sorprenderse por la previsión y la tranquilidad de MC ante una gran tentación: no es una decisión fácil destruir activamente el 75% de los tokens liberados a la comunidad. La integridad del mecanismo es la base para el equilibrio de Los fondos de tesorería de MC.
Anuncio de recompra y destrucción de MC
2022.05-06 Reembolso de la inversión de YGG. Terminación de relaciones con inversores que no proporcionen asistencia sustancial.
2022.07 Reorganización de la estructura de DAO.
2022.12 Propuesta de Becas del Círculo de Mérito. Reserve 150.000 USDC cada trimestre para pequeños incentivos de investigación y desarrollo de juegos. La subvención de investigación no supera los 10.000 y la subvención de desarrollo no supera los 25.000.
2023.07 Cancelar las recompensas de apuesta posteriores de Uni V2 y destruir esta parte de las recompensas futuras. La razón principal es que el modelo de apuesta existente no aporta muchos beneficios a Merit Circle, pero hay casos de uso claros para apuestas posteriores en Beam (la cadena de juegos que MC pretende construir, prueba de participación). Por lo tanto, las recompensas V2 se cancelaron y las recompensas de apuesta se concentraron posteriormente en Beam.
A través del análisis de varias propuestas, podemos ver que aunque el proponente es principalmente un equipo y el número de votantes no es grande (básicamente alrededor de 5 millones de MC), el equipo del Merit Circle tiene un pensamiento estratégico claro y no duda en darse por vencido. intereses a corto plazo Para salvaguardar los intereses a largo plazo de la comunidad, la gobernanza es relativamente transparente.
4. Resumen y comparación: capacidad empresarial, capacidad de inversión, capacidad de control de riesgos y comparación de valor de mercado
4.1 Capacidades comerciales: MC tiene negocios más diversos, YGG tiene una base de usuarios más amplia y GF se queda atrás
Además, desde la perspectiva de la estructura organizacional, el modelo de YGG es un producto de la era Axie: un sub DAO regional se extiende bajo YGG, que es conveniente para que los miembros regionales alcancen y administren, y carece de un sistema de control de riesgos que siga el ritmo. los tiempos. Merit Circle, por otro lado, se parece más a una importante empresa de juegos, con inversiones (y un completo sistema de control de riesgos), incubación, publicidad e infraestructura, que funcionan bien en todas las dimensiones. La capacidad de inversión y la actividad de mercado de GuildFi son inferiores a las dos primeras.
4.2 Capacidades de inversión y cooperación externa: MC ocupa el primer lugar, seguido de la escala YGG y la tasa de rendimiento, GF es la escala más pequeña y se desconoce la tasa de rendimiento
4.3 Capacidad de control de riesgos: MC ocupa el primer lugar, GF ocupa el segundo lugar, YGG tiene un desempeño deficiente
Los criterios de evaluación en esta parte son dos aspectos:
Si la transacción, gestión y control de activos del equipo es abierta y transparente, y en línea con el mecanismo preestablecido, en este sentido MC >> GF/YGG
· ¿Cuánta influencia tiene el token de activo en el precio total del activo? Si la proporción de "auto-token/activos totales" es demasiado alta, es un signo de mala capacidad de control de riesgos. Gestión de posiciones GF>MC>YGG.
En general, MC ocupa el primer lugar, GF el segundo y YGG lo está haciendo mal.
4.4 Comparación de valoración: MC ha entrado en un nivel alto, YGG ha caído normalmente y el débil negocio de GF ha provocado que el valor de mercado sea <el valor total de las monedas estables del tesoro + blue chips
Debido a la naturaleza del negocio de la asociación, los activos de tesorería del proyecto pueden reflejar parcialmente la situación comercial. Como se mencionó anteriormente, las funciones principales actuales del gremio son:
Confiar en los jugadores disponibles para servir al proyecto del juego.
Incubación de inversiones
Algunos de los activos del proyecto correspondientes a estas funciones entrarán en el valor contable de la cooperación y la inversión extranjera (NFT, FT, capital), y algunos pueden haberse convertido en monedas estables y blue chips y permanecer en la tesorería. Por tanto, la comparación de los activos de tesorería puede reflejar en parte la valoración de los proyectos del Gremio.
Antes del inicio de la retirada de YGG, el volumen diario de operaciones de YGG era de sólo varios millones de dólares por día y la liquidez era bastante limitada. Sin embargo, YGG representa hasta el 82% de la tesorería de YGG, lo que significa que una vez vendido, solo causará un golpe devastador al precio, por lo que aquí compararemos "mCap/valor contable de los activos totales" y " mCap/activos distintos de sus propios tokens" al mismo tiempo. Total Market Cap" para objetividad. Tras una consideración exhaustiva, el soporte de valor GF > MC >= YGG (tenga en cuenta que tanto el "valor contable de los activos totales" como el "valor de mercado total de los activos distintos de sus propios tokens" incluyen "moneda estable + blue chip" e "inversión/ externo El FT / NFT generado por la cooperación ", la valoración de este último no es el valor justo del mercado, sino que proviene de la valoración financiera. Si el token cotiza en bolsa o el proyecto no se desarrolla sin problemas en el futuro, habrá un mayor riesgo de amortización de activos. Y, para "FT/NFT provocado por inversión/cooperación extranjera", excepto que Merit Circle publicó el costo y el valor contable de todos los proyectos, los otros dos no proporcionaron algoritmos específicos, por lo que no También pueden ser problemas estadísticos.)
Dado que el desbloqueo de MC se ha completado en su mayor parte, pero YGG y GF todavía tienen una gran cantidad de tokens que no se han desbloqueado, desde la perspectiva de FDV/mCap, el posible riesgo a la baja YGG>GF>MC.
A excepción de MC, que tiene un mecanismo claro de recompra de tokens, ninguno de los otros proyectos tiene un mecanismo de recompra de tokens. GF tiene un mecanismo de apuesta con una cantidad fija de liberación de recompensa, y YGG ni siquiera tiene un mecanismo de apuesta. Junto con la debilidad de GuildFi a nivel empresarial, incluso si el valor de mercado de GF es menor que el valor de mercado total de sus monedas estables y blue chips en cadena, es difícil sacar la conclusión de que está "infravalorado".
Observando desde el lado positivo del futuro, MC continuará con la narrativa de la cadena de juegos, y la cadena POS capturará naturalmente el valor de las ganancias por apuesta, mientras que el seguimiento dado por YGG es abrir una nueva misión en la base. No hay avances en la narrativa empresarial por el momento.