Escribir: The DeFi
Traducido por: Blockchain en palabras simples
Dejando de lado las tendencias de precios, en el campo de las criptomonedas están ocurriendo cosas muy interesantes. Este mes, algunas de las mayores gestoras de activos del mundo comenzaron a comprar tokens DeFi:
BlackRock: tras apoyar en la interfaz de Uniswap su fondo tokenizado BUIDLToken, compró una cantidad no revelada de $UNIToken.
Apollo Global Management: anunció que comprará hasta 90 millones de tokens MORPHO (aproximadamente 1.7 mil millones de dólares) en los próximos 48 meses.
Citadel Securities y Ark Invest: invirtieron en $ZROToken de LayerZero.
Este es el primer gran institución tradicional (TradFi) en incluir tokens DeFi en su cartera de inversiones.
Además, hace unas semanas, Jupiter recibió una inversión de 35 millones de dólares de ParaFi Capital en JUP, y las transacciones se realizaron a precios de mercado spot. Hace unos años, esto era impensable; en realidad, la mayoría de los fondos de capital riesgo (VC) compraban tokens con grandes descuentos OTC y los vendían inmediatamente después de desbloquearlos.
Ahora, las instituciones y los VC están dispuestos a comprar tokens DeFi a precios de mercado, lo cual parece ser una señal muy positiva a largo plazo.
¿Por qué esto es importante?
Las principales instituciones en criptomonedas pueden ejercer una gran presión de compra sobre ciertos tokens, como ocurrió en los últimos dos años con Bitcoin (BTC). Además, esto legitima toda la industria y puede motivar a muchos inversores minoristas, que antes desconfiaban de las altcoins, a comenzar a invertir.
Sumado a las recientes campañas de recompra de dApps mainstream, esto podría ser lo que necesita la próxima gran explosión de las altcoins en el siguiente ciclo.
Soy consciente de que la mayoría ha perdido completamente la confianza en las altcoins, y generalmente con razón. Francamente, la mayoría de los tokens en este espacio nunca volverán a alcanzar máximos históricos (ATH).
Pero, al mismo tiempo, estoy convencido de que aquellos proyectos con buenos fundamentos podrían experimentar un crecimiento explosivo en el próximo ciclo alcista, demostrando qué es realmente una «temporada de altcoins». Gracias al interés institucional, BTC subió de 16,000 a 124,000 dólares en este ciclo. Para las altcoins, la presión de compra necesaria para un aumento masivo será menor.
¿Qué esperar ahora? ¿Cuál es mi plan?
Creo que lo que estamos viendo es solo el comienzo. BlackRock (que acaba de comprar UNI) ha sido históricamente una institución que marca tendencia en la industria. Cuando actúa, el resto del sector financiero suele seguir.
Espero que en los próximos meses haya más instituciones anunciando compras de altcoins.
A pesar de ello, creo que también es momento de comprar altcoins. Antes de que BTC se acerque al fondo del ciclo, incluso con entrada de fondos institucionales, las altcoins probablemente no rendirán bien. Históricamente, los fondos suelen tocar fondo aproximadamente un año después del pico del ciclo, alrededor de octubre.
El panorama macro actual, si se repite la historia, indica que el fondo de este ciclo de BTC podría estar en el tercer trimestre de 2026 o principios del cuarto trimestre. Basado en ciclos anteriores, marzo de 2026 podría ser un mes con buen rendimiento para las criptomonedas, pero incluso si hay rebotes, no creo que duren más de unas semanas.
Teniendo en cuenta todo esto, mi plan es comenzar a aumentar significativamente la exposición a altcoins y BTC en el tercer trimestre. Antes de eso, planeo hacer compras periódicas (DCA) solo cuando BTC esté en niveles clave de soporte.
¿Qué altcoins planeo comprar?
Aún hay tiempo suficiente antes del tercer trimestre para decidir, pero mis criterios actuales son:
Bajo ratio P/E (precio/ganancias): cálculo del valor total del token (FDV) dividido por ingresos anuales (ideal si es menor a 15).
Alta oferta circulante y baja emisión.
Planes de recompra u otros mecanismos que realmente respalden el valor del token.
Equipos que mantengan un desarrollo rápido y entregas en bear market.
Verdadera adecuación producto-mercado (PMF): que los usuarios usen el producto porque realmente funciona, no solo por las recompensas en tokens.
No miento, no hay muchos proyectos que cumplan estos criterios. Pero creo que estos son los que más probablemente atraerán interés institucional. Algunos proyectos en mi radar son: Fluid, Jupiter, AAVE, Pendle, Hyperliquid, Lighter, EtherFi y Sky. Sin embargo, esperaré hasta cerca del tercer trimestre para compartir una lista concreta de compras.
Este ciclo ha demostrado cómo las instituciones validan la posición de BTC como inversión. Ahora, están poniendo dinero en efectivo para validar el valor de las altcoins.
Con la transición de las criptomonedas hacia una era dominada por instituciones, creo que la compra de altcoins por parte de grandes actores será probablemente el principal catalizador del próximo ciclo alcista. El mercado bajista aún puede no haber terminado, pero no dudo que un nuevo ciclo alcista llegará.
Asegúrate de tener una estrategia adecuada.
