Analista: La demanda institucional débil combinada con la presión de entrada en CEX, el mercado de Bitcoin enfrenta una doble presión de venta

Según ChainCatcher news, el analista de mercados cripto Axel publicó en redes sociales que los datos de la última semana revelan una brecha cada vez mayor entre las narrativas de demanda institucional y los flujos reales de capital. El impulso de entrada de ETF sigue siendo inestable, mientras que los flujos netos de la bolsa siguen siendo positivos, con tokens que siguen fluyendo hacia las plataformas de negociación en lugar de salir. La salida neta total de ETFs de Bitcoin al contado en EE. UU. en los últimos siete días alcanzó los 11.042 BTC, con solo dos días de negociación registrando entradas netas.

El 12 de febrero, la salida alcanzó los 6.120 BTC (aproximadamente 416 millones de dólares estadounidenses) en un solo día, convirtiéndose en el día de salida más grande del ciclo. El 17 y 18 de febrero hubo dos días consecutivos de negociación con una salida de 1.520 BTC y 1.980 BTC, respectivamente, lo que indica que aún no se ha formado el impulso de acumulación institucional. Mientras tanto, la oferta de las plataformas de trading sigue aumentando, con un flujo neto de plataformas que se mantiene positivo desde principios de febrero, oscilando entre +391 y +841 BTC en la última semana. La lectura de hoy es de +553 BTC, continuando una tendencia de dos semanas de entradas positivas. Esto contrasta con el patrón de negativas continuas (salidas de tokens de los exchanges) en enero.

Según Axel, ambas métricas clave apuntan en la misma dirección: 11.042 BTC salieron del canal de ETF durante la última semana, mientras que la oferta de las plataformas de trading sigue creciendo. La demanda institucional no solo no ha logrado absorber la nueva oferta del mercado, sino que también se ha convertido en una fuente adicional de presión de venta en sí misma. El establecimiento de una tendencia positiva de acumulación requiere al menos tres días de negociación consecutivos con entradas netas positivas de ETF y una rotación negativa constante de los flujos netos de la plataforma de negociación (lo que indica que los tokens se retiran de los intercambios para acumulación de custodia). Los flujos de ETF en los próximos 3 a 5 días de negociación serán una variable clave para juzgar la dirección del mercado.