La última temporada de Buffett al frente de Berkshire Hathaway, recortando Apple y Bank of America, apostando por energías y seguros

A medida que se publican los formularios 13F del cuarto trimestre de 2025, también se revela oficialmente el ajuste en las posiciones de Berkshire Hathaway, liderada por el inversor Warren Buffett, en lo que constituye el último lote importante de reequilibrios durante la era de Buffett. Berkshire ha realizado claramente un reequilibrio de activos en el cuarto trimestre: por un lado, reduciendo significativamente sus participaciones en acciones tecnológicas y financieras de gran peso, y por otro, aumentando en energía, seguros y empresas tradicionales con flujo de caja estable.

Mayor compra en el Q4: activos de energía, seguros y flujo de caja estable

Desde la perspectiva del aumento en valor de mercado, las principales adquisiciones de Berkshire en el cuarto trimestre se centraron en tres áreas: energía, seguros y empresas tradicionales con capacidad de marca y fijación de precios. Las compras más destacadas fueron 1,233 millones de dólares en Chevron (CVX) y 910 millones de dólares en Chubb (CB).

También compró 352 millones de dólares en The New York Times (NYT) y 153 millones de dólares en Domino’s Pizza (DPZ). Entre ellas, las adquisiciones en Chevron y Chubb son las más representativas. Ambas reflejan las dos principales lógicas preferidas por Buffett: las empresas energéticas se benefician de la inflación y las tensiones geopolíticas que generan una demanda y oferta a largo plazo ajustadas, mientras que las aseguradoras mantienen beneficios estables por sus operaciones de suscripción y la inversión de reservas flotantes.

Por otro lado, las inversiones en NYT, Domino’s y publicidad exterior reflejan la preferencia continua de Buffett por la fortaleza de marca, los ingresos por suscripción y los modelos de flujo de caja offline.

Venta del 75% de las acciones de Amazon en el Q4

En contraste con las áreas en las que aumentó posiciones, las reducciones de Berkshire en el cuarto trimestre se concentraron principalmente en acciones tecnológicas de gran peso y grandes instituciones financieras. La mayor venta fue de Apple (AAPL), que vendió por 2,799 millones de dólares. También vendió 2,793 millones de dólares en Bank of America (BAC). Buffett había lamentado en el pasado haber perdido la oportunidad con Amazon, y en el Q4 de 2025 redujo en un 75% su participación en Amazon (AMZN), vendiendo acciones por 1,783 millones de dólares.

Asimismo, vendió 175 millones de dólares en Aon (AON) y 89.21 millones en Pool Corp (POOL).

Lo que más llamó la atención del mercado fue la continua disminución en la participación en Apple. Durante los últimos años, Apple ha sido la mayor posición individual de Berkshire, y ahora, con estas reducciones, se evidencia que, ante las valoraciones elevadas de las acciones tecnológicas, Berkshire está realizando ventas para obtener ganancias y reequilibrar su cartera. Además, la reducción en las participaciones en Bank of America y Amazon refleja una actitud prudente respecto a la presión sobre las valoraciones bancarias en un entorno de altas tasas de interés, así como la desaceleración en el crecimiento del comercio electrónico y la nube.

Este artículo, “Warren Buffett en su última temporada al mando de Berkshire Hathaway, reduce significativamente sus posiciones en Apple y Bank of America, apostando por energías y seguros”, fue publicado originalmente en Chain News ABMedia.