Autor: VanEck
Traducido por: Felix, PANews
Al ingresar en 2026, señales fiscales y monetarias más claras respaldan una mayor preferencia por el riesgo, y campos como la inteligencia artificial, los créditos privados, el oro, India y las criptomonedas ofrecerán oportunidades de inversión más atractivas.
Puntos clave:
- A finales de 2025, las acciones relacionadas con IA experimentaron una fuerte corrección, lo que reajustó las valoraciones y hizo que las oportunidades de inversión en IA y temas relacionados fueran más atractivas.
- El oro continúa resurgiendo como un activo monetario global, y las correcciones ofrecen mejores momentos de entrada.
- Tras un difícil 2025, las empresas de desarrollo comercial (BDCs) actualmente ofrecen rendimientos y valoraciones más atractivos.
- India sigue siendo un mercado de inversión con alto potencial de crecimiento, mientras que las criptomonedas mantienen una tendencia alcista a largo plazo, aunque las señales a corto plazo son complejas.
Con la entrada en 2026, el mercado se encuentra en un entorno raro: claro. Aunque la selectividad sigue siendo crucial, esta claridad en torno a la política fiscal, la dirección de la política monetaria y los principales temas de inversión respalda estrategias de mayor apetito por el riesgo.
Tras una fuerte corrección en algunas acciones relacionadas con IA a finales del año pasado, la negociación en IA ahora resulta más atractiva que los picos “asfixiantes” de octubre. Es importante destacar que, al mismo tiempo, la demanda potencial por cálculos, tokens y mejoras en productividad sigue siendo robusta.
Temas relacionados, como la energía nuclear vinculada a la demanda eléctrica impulsada por IA, también han experimentado ajustes de precios significativos. Este ajuste mejora la relación riesgo-recompensa para inversores con una visión a medio y largo plazo.
Menos eventos imprevistos en política fiscal y monetaria en el futuro
Uno de los avances más importantes para el mercado es la mejora progresiva en la situación fiscal de EE. UU. Aunque el déficit sigue siendo alto, su proporción respecto al PIB ha bajado desde los picos históricos durante la pandemia. Esta estabilidad fiscal ayuda a anclar las tasas de interés a largo plazo y reduce los riesgos de cola.
En cuanto a las tasas de interés, el Secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, describió el nivel actual como “normal”, lo cual tiene un gran significado. El mercado no debe esperar recortes agresivos o disruptivos en las tasas en 2026. Por el contrario, las perspectivas apuntan a una política estable, ajustes moderados y menos impactos. Esta es una de las razones por las que las perspectivas del mercado son más claras.
Las acciones de energía nuclear experimentaron una corrección en el cuarto trimestre:
Fuente: Bloomberg. Datos hasta el 31 de diciembre de 2025
Las BDCs vuelven a captar atención
Las empresas de desarrollo comercial (BDCs) enfrentaron un año difícil en 2025, pero esta corrección presenta oportunidades. Dado que los rendimientos siguen siendo atractivos y las preocupaciones por el crédito han sido en gran medida digeridas por el mercado, las BDCs son ahora más atractivas que hace un año.
Las gestoras detrás, como Ares, también lo son; las valoraciones actuales de estas empresas son más razonables en comparación con su rentabilidad a largo plazo y su rendimiento pasado.
El oro como activo monetario global
Impulsado por la demanda de los bancos centrales y la creciente desvinculación de la economía global respecto al dólar, el oro continúa resurgiendo como la principal moneda global. Aunque desde un punto de vista técnico, el precio del oro parece excesivamente alto, VanEck considera que esta corrección es una buena oportunidad para aumentar posiciones. Sus ventajas estructurales siguen intactas.
El precio del oro se mantiene por encima de los niveles de soporte, pero la demanda sigue siendo fuerte:
Fuente: Bloomberg. Datos hasta el 31 de diciembre de 2025
Oportunidades de inversión en India y criptomonedas
Además del mercado estadounidense, India sigue siendo un mercado de inversión a largo plazo con gran potencial, gracias a sus reformas estructurales y su impulso de crecimiento sostenido.
En el ámbito de las criptomonedas, el ciclo de cuatro años tradicional de Bitcoin se rompió en 2025, lo que hace que las señales a corto plazo sean más complejas. Esta divergencia respalda una visión más cautelosa para los próximos 3 a 6 meses. Sin embargo, dentro de VanEck, no todos comparten esta opinión; Matthew Sigel y David Schassler mantienen una postura más optimista respecto a los ciclos recientes.
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