Lighter Perp DEX enfrenta una fuerte caída tras las repercusiones del TGE

• $LIT cayó a $2.05 después de TGE, generando preguntas sobre la sostenibilidad y el potencial de crecimiento a largo plazo de Lighter.

• Los analistas señalan que el volumen de comercio de Lighter sigue siendo real, pero la cuota de mercado por sí sola no garantizará un éxito duradero.

• HyperliquidX monetiza 10 veces más por volumen, destacando la necesidad de que Lighter tenga funciones únicas para competir eficazmente.

Lighter, el DEX de derivados perpetuos basado en Ethereum, ha experimentado una caída pronunciada en sus métricas desde su evento de generación de tokens (TGE) el 30 de diciembre de 2025. La plataforma lanzó $LIT, un token con una oferta total de 1 mil millones, distribuyendo un 25% por airdrop a los usuarios. Debutó cerca de $3.70, alcanzó un pico de $4.04, pero cayó bruscamente a $2.05 para el 13 de enero, resultando en una capitalización de mercado de $514 millón.

La rápida caída ha generado debate sobre la sostenibilidad de Lighter y su capacidad para competir con plataformas establecidas como HyperliquidX. Inversores y analistas están vigilando de cerca si la plataforma puede recuperarse o si el mercado ha seguido adelante.

Tendencias de volumen y reacciones del mercado

Según jez, un analista de mercado, “Lighter ha visto volúmenes que van desde más de 10 mil millones hasta encontrar su base en ~2-4 mil millones nuevamente. Lo mismo es la respuesta a ‘cuánto volumen es orgánico’.” Añadió que el crecimiento diario del volumen de Lighter refleja una actividad de comercio real, incluso si se mantiene por debajo de los picos impulsados por el airdrop.

Jez enfatizó que los ingresos por comercio no deberían ser el único enfoque, argumentando, “Los derivados perpetuos son una conquista territorial y los ingresos por comercio para ganar cuota de mercado son una estrategia ganadora a largo plazo.” Predice que tanto HyperliquidX como Lighter seguirán separándose de competidores más pequeños, beneficiándose de la liquidez inmediata y la economía en lugar del hype especulativo.

Sin embargo, Simon Dedic, fundador de Moonrock Capital, criticó la estrategia a largo plazo de Lighter. Declaró, “Lighter no fue más que una granja oportunista, diseñada para la extracción a corto plazo, vender $LIT y pasar a la siguiente oportunidad.”

Dedic destacó que el proyecto ha ido en declive constante en todas las métricas principales, incluyendo nuevos usuarios, TVL, tarifas y actividad. Advirtió que perseguir cuota de mercado sin diferenciación de producto a menudo conduce al fracaso, citando ejemplos pasados de redes Layer 1 y protocolos DeFi.

Además, 0xLouisT señaló una diferencia crítica en métricas entre Lighter y HyperliquidX. “HL monetiza su volumen de comercio a una tasa 10 veces mayor que Lighter: una señal de poder de fijación de precios. A menos que tengas una diferenciación de producto significativa, simplemente reducir los precios por debajo del líder del mercado en tarifas no puede ser una estrategia ganadora.”

En consecuencia, el camino de Lighter para recuperar el dominio del mercado parece desafiante. Su futuro probablemente dependerá de crear ofertas únicas en lugar de replicar los modelos de los competidores.