Gate Research Institute: Ser vendedor en opciones, estrategia de inversión y comercio de doble moneda en Bitcoin

Resumen

• Introducción al mecanismo de inversión con doble moneda: La inversión con doble moneda es un producto estructurado basado en “generar intereses con la tenencia de la moneda + intercambiar moneda según condiciones”, donde los inversores obtienen un rendimiento fijo durante el período de bloqueo, y si cambian de moneda al vencimiento depende de si el precio del activo subyacente alcanza el precio objetivo preestablecido. Su esencia es similar a que los inversores vendan opciones de corto plazo en la plataforma, y las ganancias provienen del descuento en la Prima de la opción. La inversión con doble moneda muestra características de comportamiento similares a las letras griegas de opciones, siendo una estructura de rendimiento que combina “prima de opción + compensación por bloqueo de capital”.
• Clasificación del ciclo del mercado de Bitcoin: Mediante indicadores técnicos, el mercado de Bitcoin se divide en mercado alcista, mercado de consolidación y mercado bajista, para ilustrar las características de riesgo y rendimiento de la estrategia de “vender opciones” con inversión en doble moneda en diferentes ciclos. El método específico utiliza MA100 y su desviación estándar móvil ±1σ, ±2σ como referencia para la visualización, mostrando que desde 2023 el mercado se encuentra principalmente en fases de mercado alcista y de consolidación, sin haber presentado un mercado bajista típico.

• Configuración de la estrategia de negociación con doble moneda: La entrada en el mercado de inversión con doble moneda debe coincidir con la valoración de opciones y la estructura de volatilidad, “vender alto / comprar bajo” corresponden respectivamente a Sell Call y Sell Put, y la dirección de ejecución debe seleccionarse según la fase del mercado. La estrategia utiliza una alta volatilidad implícita como señal de entrada unificada; en la fase final del mercado alcista o en consolidación, se prefiere vender alto, y en consolidación o en el final del mercado bajista, comprar bajo, con el fin de aprovechar la ampliación de la volatilidad para bloquear primas más altas y mejorar la eficiencia general de las ganancias.

• Análisis empírico: Para validar la viabilidad de la estrategia, se realiza una prueba retrospectiva de 7 días de “vender alto / comprar bajo” con inversión en doble moneda, basada en ventanas de alta volatilidad de IV, combinando el ciclo de mercado y la regla MA100 ±2σ. Además, se estima el APR usando modelos de valoración de opciones. Los resultados muestran que en días de alta volatilidad, la estrategia obtiene un rango de APR del 109% al 253% en mercados alcistas y de consolidación, confirmando la efectividad de “entrada con IV + dirección del ciclo”, aunque en mercados unidireccionales todavía requiere mejorar en control de riesgos y optimización de parámetros.

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