La regulación de criptomonedas en Japón podría cambiar hacia un marco de «valores»: IEO y plataformas no registradas enfrentan la era más estricta, las tasas impositivas se reducen a la mitad y se alinean con las acciones

La Agencia de Servicios Financieros de Japón (FSA) está impulsando una reforma regulatoria histórica, preparando la transferencia completa del marco regulatorio de los criptoactivos (crypto assets) desde la Ley de Servicios de Pago (PSA), inicialmente considerada como “herramienta de pago”, hacia la más estricta Ley de Operaciones de Valores (FIEA). (Antecedentes: La regulación en Japón se intensifica con la “imposición de reservas responsables”, requiriendo que los intercambios mantengan depósitos en efectivo para la compensación de los usuarios) (Información adicional: Bloomberg revela que los intercambios en Japón están estudiando la “resistencia a DAT”, para reducir la acumulación de criptomonedas por parte de empresas como Metaplanet) La Agencia de Servicios Financieros de Japón (FSA) está impulsando una reforma regulatoria histórica, preparando la transferencia completa del marco regulatorio de los criptoactivos (crypto assets) desde la Ley de Servicios de Pago (PSA), inicialmente considerada como “herramienta de pago”, hacia la más estricta Ley de Operaciones de Valores (FIEA). Este cambio significa que Japón reconoce oficialmente que los criptoactivos ya no son solo métodos de pago, sino que son “productos de inversión” de igual nivel que las acciones y bonos, y en el futuro estarán sujetos a estándares de protección de inversores y divulgación de información equivalentes a los valores. Los análisis indican que esta medida no solo aumenta considerablemente la protección de los inversores, sino que también busca combatir fraudes y alinearse con marcos regulatorios internacionales (como MiCA de la Unión Europea). La regulación se adapta a la realidad El 10 de diciembre, la FSA publicó oficialmente el informe final del “Grupo de Estudio del Sistema Financiero y del Mercado de Criptoactivos”, señalando claramente: “Tanto a nivel nacional como internacional, cada vez más personas consideran los criptoactivos como objetivos de inversión”. Por ello, el marco actual de la Ley de Pagos ya no puede responder a las situaciones de uso real y debe gestionarse siguiendo las leyes centrales del mercado de valores, la Ley de Operaciones de Valores, para proporcionar una protección más adecuada. Actualmente, el informe ha sido aprobado por unanimidad por el grupo de expertos, y se espera que lo más pronto en 2026 sea enviado al Parlamento para completar las reformas y poner en marcha la nueva regulación. Puntos clave de la reforma La reforma incluye tres aspectos principales: Primero, reforzar significativamente los requisitos de divulgación de información en las “Ofertas Iniciales en Intercambios” (IEO, por sus siglas en inglés), donde los intercambios aprueban y venden nuevos tokens. En el futuro, los intercambios deberán proporcionar detalles sobre la identidad del emisor, el libro blanco del proyecto, el modelo económico del token y los informes de auditoría de terceros del código, además de revelar advertencias de riesgo; incluso si el proyecto afirma ser “descentralizado”, el equipo de emisión no podrá permanecer en el anonimato. Esto se considera la medida más contundente para terminar con la tendencia de “tokens sin respaldo” en el pasado. Segundo, aplicar una ley más estricta a plataformas no registradas. La FSA tendrá mayor poder para investigar y sancionar, pudiendo multar directamente a plataformas extranjeras, exchanges descentralizados (DEX) o grupos de operaciones clandestinas, e incluso emitir órdenes de cierre. Además, el informe prohíbe expresamente las operaciones con información privilegiada y la manipulación del mercado, alineándose completamente con MiCA de la UE y las regulaciones más recientes en Corea del Sur. Tercero, la política fiscal también se flexibiliza en paralelo. La reforma contempla que el impuesto sobre las ganancias de criptoactivos, actualmente con un máximo del 55% como “otros ingresos”, se cambie al mismo nivel que las acciones, con un impuesto sobre las ganancias de capital del 20%, lo cual se espera impulse significativamente la participación de instituciones y pequeños inversores. Esta reforma se considera un cambio crucial en Japón, pasando de una postura de “prevención de fraudes” a una de “fomento de beneficios”.
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