Hayden Adams critica la propuesta de Citadel ante la SEC para clasificar DeFi como finanzas tradicionales

Citadel insta a la SEC a regular DeFi como TradFi, lo que lleva a Hayden Adams a acusar a la firma de atacar las finanzas abiertas y peer-to-peer.
Resumen

• Hayden Adams acusó a Citadel y a su fundador Ken Griffin de atacar a los desarrolladores de DeFi al pedir a la SEC que los trate como intermediarios tradicionales y alegando que la firma ha estado presionando en silencio sobre esto durante años.
• La carta de Citadel a la SEC argumenta que los actores de DeFi (desde operadores de front-end hasta validadores y LPs) funcionan efectivamente como bolsas o brokers y deberían enfrentarse a una regulación tecnológicamente neutral, incluyendo para acciones tokenizadas.
• La firma advirtió que las acciones estadounidenses tokenizadas en DeFi podrían crear un mercado de valores en la sombra y se opuso a las exenciones generales solicitadas por grupos de la industria cripto, una postura que, según críticos, podría obligar a DAOs y equipos de protocolos a cumplir plenamente como brokers.

El fundador de Uniswap, Hayden Adams, ha criticado públicamente a Citadel Securities tras la presentación de la empresa ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., instando a los reguladores a tratar los protocolos de finanzas descentralizadas y a sus desarrolladores como intermediarios financieros tradicionales.

Primero Ken Griffin fastidió a Constitution DAO

Ahora va a por DeFi, pidiendo a la SEC que trate a los desarrolladores de software de protocolos descentralizados como intermediarios centralizados

Apuesto a que Citadel lleva años presionando a puerta cerrada sobre esto

Bueno, todo esto es bastante malo, pero… pic.twitter.com/ExoNhbhadu

— Hayden Adams 🦄 (@haydenzadams) 4 de diciembre de 2025

Adams publicó su respuesta en la red social X, afirmando que el fundador de Citadel, Ken Griffin, “fastidió a Constitution DAO” antes de “ir a por DeFi, pidiendo a la SEC que trate a los desarrolladores de software de protocolos descentralizados como intermediarios centralizados”, según la publicación. Adams también sugirió que Citadel ha estado “presionando a puerta cerrada sobre esto durante años”.

Adams señaló específicamente un pasaje en la presentación de Citadel que afirmaba que DeFi no puede proporcionar “acceso justo” a los mercados, criticando lo que describió como el “descaro” de ese argumento. Calificó a Citadel como “el rey de los market makers turbios de tradfi” que se opone a “la tecnología open source y peer-to-peer que puede reducir la barrera para la creación de liquidez”, según sus publicaciones en redes sociales.

Hayden Adams y Citadel Securities

La disputa gira en torno a una carta que Citadel Securities presentó a la SEC sobre acciones tokenizadas y plataformas de trading DeFi. En el documento, la empresa argumentó que muchos sistemas descentralizados reúnen a compradores y vendedores de forma coordinada y, por tanto, cumplen con las definiciones legales existentes de bolsas y brokers.

La presentación de Citadel afirma que las actividades DeFi no deberían recibir un trato regulatorio diferente solo porque se implementen a través de código blockchain. La firma identificó a múltiples participantes en el ecosistema DeFi, incluidos operadores de interfaces de trading, desarrolladores de smart contracts, validadores y proveedores de liquidez, como potencialmente sujetos a regulación.

Según la presentación, muchos de estos actores cobran comisiones por transacción o influyen en el enrutamiento de órdenes, haciéndolos funcionalmente similares a los intermediarios financieros regulados. Citadel instó a la SEC a aplicar un enfoque regulatorio tecnológicamente neutral que someta la misma actividad a reglas idénticas, independientemente de la tecnología subyacente.

La carta enfatizaba la preocupación por las acciones tokenizadas, advirtiendo que permitir que acciones de empresas estadounidenses tokenizadas se negocien en protocolos DeFi podría crear lo que Citadel describió como un mercado de valores en la sombra fuera del sistema nacional de mercados. La firma señaló que tal estructura podría fragmentar la liquidez y eludir los marcos existentes de reporte, supervisión y protección al inversor que rigen las acciones.

Citadel se opuso a las solicitudes de exenciones generales por parte de grupos de la industria cripto, que han argumentado que los protocolos open source y las redes de validadores no operan como intermediarios tradicionales y no deberían estar obligados a registrarse como bolsas o brokers.

La firma sostuvo que la SEC carece de autoridad para establecer un régimen regulatorio separado para acciones tokenizadas y afirmó que los cambios fundamentales en el trading de acciones en EE. UU. deberían ser abordados por el Congreso.

Si los reguladores adoptan el marco de Citadel, los equipos de desarrollo de protocolos, operadores de front-end, wallets de enrutamiento, market makers y potencialmente los participantes de organizaciones autónomas descentralizadas podrían enfrentarse a requisitos de registro, reglas de capital y obligaciones de mejor ejecución diseñadas para brokers, según observadores de la industria.

Adams hizo referencia a un incidente de 2021 en su publicación en redes sociales, señalando que Griffin superó la oferta de ConstitutionDAO en una subasta de Sotheby’s por una copia rara de la Constitución de EE. UU., impidiendo que el colectivo cripto adquiriera el documento.