¡Trump vuelve a arremeter contra Powell y pide recorte de tasas! El presidente de la Reserva Federal será reemplazado a principios de 2026, Hassett es uno de los principales candidatos.

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, declaró en una reunión del gabinete que podría anunciar a principios de 2026 el candidato para presidir la Reserva Federal, y afirmó que la secretaria del Tesoro, Bessent, no desea ocupar ese cargo. Trump señaló que ya ha evaluado a 10 candidatos y que solo queda el último por considerar. Posteriormente, en una reunión en la Casa Blanca, al presentar a Hassett, Trump comentó que “el potencial presidente de la Fed está aquí”. Además, Trump reiteró sus críticas a Powell, señalando que incluso el CEO de JPMorgan, Dimon, ha dicho que Powell debería bajar los tipos de interés.

Trump insinúa públicamente que Hassett sucederá a Powell

La reunión del gabinete del 3 de diciembre marcó un punto de inflexión en la confrontación abierta entre Trump y Powell. Trump dejó claro que podría anunciar el nombre del próximo presidente de la Fed a principios del año que viene, justo cuando el mandato de Powell está llegando a su fin. Más llamativo aún, al presentar al asesor económico de la Casa Blanca, Kevin Hassett, Trump dijo directamente: “el potencial presidente de la Fed está aquí”. Esta insinuación pública es extremadamente inusual en la historia política estadounidense y demuestra la determinación de Trump de reemplazar a Powell.

La posición de Hassett como principal candidato para sustituir a Powell no es casualidad. Este asesor económico de la Casa Blanca ha expresado en varias ocasiones su apoyo a recortes de tipos de interés más agresivos, en línea con el objetivo de Trump de reducir los tipos. En los últimos meses, Hassett ha criticado repetidamente la política monetaria de la Reserva Federal por ser demasiado conservadora y ha defendido una postura más activa en la bajada de tipos para estimular el crecimiento económico. Esta postura contrasta fuertemente con la actitud cautelosa de Powell.

Trump añadió que la secretaria del Tesoro, Bessent, no quiere ocupar el cargo de presidenta de la Fed, descartando así a otra potencial candidata. Trump afirmó que ya ha evaluado a 10 candidatos y que solo queda uno más. Esta declaración sugiere que el proceso de decisión está llegando a su fin y que Hassett es claramente el favorito. Si finalmente fuera nombrado, podría producirse un cambio importante en la orientación de la política monetaria de la Fed.

Diferencias políticas entre Hassett y Powell

Magnitud de los recortes de tipos: Hassett apoya recortes más agresivos; Powell prefiere ajustes graduales.

Tolerancia a la inflación: Hassett se centra más en el crecimiento económico; Powell prioriza el control de la inflación.

Independencia política: Powell subraya la independencia de la Fed; Hassett está más alineado con la Casa Blanca.

Comunicación de políticas: Hassett aboga por una orientación futura más clara; Powell prefiere mantener la flexibilidad.

Históricamente, el nombramiento del presidente de la Fed tiene un impacto profundo en los mercados financieros. Si Trump realmente anuncia a Hassett como nuevo presidente a principios del año que viene, se espera un ajuste importante en las expectativas de mercado. Una postura más favorable a los recortes de tipos podría impulsar las bolsas y las criptomonedas, aunque también podría reavivar los temores a un repunte de la inflación.

Trump se alía con Dimon para criticar a Powell y pedir recortes

Trump reiteró en la reunión del gabinete sus críticas a Powell, afirmando que incluso el CEO de JPMorgan, Dimon, ha dicho que Powell debería bajar los tipos de interés. Esta estrategia de utilizar a un gigante de Wall Street para criticar al presidente de la Fed muestra que Trump busca un apoyo más amplio para su postura. Jamie Dimon, CEO de JPMorgan, es una de las figuras más influyentes del sector financiero estadounidense y sus opiniones suelen reflejar la corriente principal de Wall Street.

En efecto, Dimon ha expresado recientemente su preocupación por una política monetaria de la Fed demasiado conservadora. En varias ocasiones ha señalado que los datos económicos actuales muestran debilidad en el sector manufacturero y caída de los pedidos, y que la Fed debería ser más agresiva en la bajada de tipos para apoyar la economía. Esta visión coincide plenamente con la postura de Trump y da respaldo financiero a sus críticas a Powell.

Los datos del PMI manufacturero del ISM publicados el lunes respaldan empíricamente el argumento de los recortes. En noviembre, el PMI manufacturero del ISM de EE. UU. fue de 48,2, el nivel más bajo en cuatro meses y por debajo del 48,6 esperado. Los datos muestran que el sector manufacturero lleva nueve meses consecutivos en contracción, con pedidos a la baja y precios al alza debido al impacto de los aranceles. Estos signos de debilidad económica han llevado al mercado a anticipar ampliamente un recorte de tipos por parte de la Fed el 10 de diciembre.

La herramienta FedWatch del CME muestra que la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos oscila en torno al 87%. Esta alta probabilidad refleja la fuerte expectativa de los mercados de que la Fed bajará los tipos. Sin embargo, Powell se negó a comentar la política monetaria en su discurso en la Universidad de Stanford, lo que fue interpretado como una protesta silenciosa ante las críticas de Trump.

En la intervención inaugural de un acto en Stanford en honor al fallecido economista y político George Shultz, Powell declaró explícitamente: “Para dejarlo claro, no haré comentarios sobre la situación económica actual ni sobre la política monetaria”. Esto era previsible, ya que el presidente de la Fed no ha hecho declaraciones sobre política monetaria desde que en la rueda de prensa de octubre señaló que no estaba asegurado un recorte en diciembre. El periodo de silencio previo a la reunión del FOMC de la próxima semana impide a Powell comentar sobre política monetaria en sus discursos.

Independencia de la Fed frente a la presión política

El conflicto entre Trump y Powell pone de manifiesto la tensión fundamental entre la independencia de la Fed y la presión política. La independencia de la Fed es la piedra angular del marco de la política monetaria de Estados Unidos y busca garantizar que las decisiones del banco central estén libres de presiones políticas a corto plazo. Sin embargo, las críticas públicas de Trump a Powell y su insinuación de que será reemplazado suponen un desafío a esa independencia.

Desde el punto de vista legal, Trump tiene efectivamente el derecho a nombrar al presidente de la Fed, pero solo cuando el mandato del actual presidente expire o si este dimite voluntariamente. El mandato de Powell expira en mayo de 2026, lo que significa que la declaración de Trump de que anunciará un nuevo presidente a principios del año que viene podría ser una forma de presionar a Powell para que dimita antes, o simplemente un anuncio anticipado del plan de sucesión. En cualquier caso, esta presión pública supone un golpe a la independencia de la Fed.

La reacción del mercado ante esta injerencia política es compleja. Por un lado, una política monetaria más laxa favorece a corto plazo a las bolsas y a las criptomonedas: el precio del bitcoin rebotó por encima de los 91.000 dólares tras las declaraciones de Trump y actualmente cotiza en 86.970 dólares. Por otro lado, si se debilita la independencia de la Fed, a largo plazo podría erosionarse la confianza del mercado en el dólar y en el sistema financiero estadounidense.

Cabe destacar que el discurso de Powell coincidió con el fin de la contracción cuantitativa (QT). Cualquier comentario podría influir en la liquidez del sistema financiero a través de los planes de expansión cuantitativa (QE) de la Fed. Este silencio en un momento tan delicado es tanto una muestra de respeto a las reglas del periodo de silencio como una posible resistencia silenciosa ante la presión política.

Expectativas de recorte en diciembre y reacción del mercado

Las expectativas de un recorte de tipos el 10 de diciembre son extremadamente altas. Una probabilidad del 87% indica que los inversores están casi seguros de que la Fed recortará 25 puntos básicos. Sería el tercer recorte del año, continuando el ciclo expansivo iniciado a finales del año pasado. Joe Saluzzi, responsable de análisis de estructura de mercados en acciones, declaró a Reuters: “No veo por qué la tendencia alcista no debería continuar, al menos no tan rápido, pero probablemente siga hasta fin de año”.

La volatilidad del precio del bitcoin refleja la sensibilidad del mercado a la política monetaria. El 3 de diciembre, el bitcoin superó los 91.000 dólares, con un mínimo y máximo en 24 horas de 83.862 y 87.325 dólares, respectivamente. Los operadores han mostrado una clara tendencia a comprar en las caídas, con volúmenes de negociación elevados. Según los datos de CoinGlass, el interés abierto total en futuros de BTC subió un 0,25%, hasta los 57.700 millones de dólares.

Si Hassett llega realmente a presidir la Fed, el mercado anticipa una senda de recortes más agresiva. Esto sería una noticia muy positiva para el mercado de criptomonedas, ya que una política monetaria más laxa suele impulsar a los inversores a buscar activos de mayor riesgo y rentabilidad. Sin embargo, también podría alimentar preocupaciones inflacionarias, y si la inflación repunta, la Fed podría verse obligada a endurecer de nuevo su política.