Las acciones conceptuales de Trump, American Bitcoin, sufren un desplome tras el fin del período de bloqueo, cayendo más del 50% en 30 minutos.

La empresa minera de criptomonedas American Bitcoin Corp., cofundada por Eric Trump, sufrió un desplome repentino de su cotización. Tras el fin del periodo de bloqueo de sus acciones este martes, una gran cantidad de acciones restringidas liberadas inundaron el mercado, provocando que el precio cayera más de un 50% en menos de 30 minutos y activando varias veces las interrupciones automáticas de negociación. Aunque posteriormente la caída se moderó, el cierre registró un desplome del 35%, situándose en 2,33 dólares. Este desplome se produce después de que la acción ya hubiera caído más de un 60% desde su máximo de septiembre, lo que pone de manifiesto el enorme riesgo de volatilidad bajo la doble presión del “efecto celebridad” y la “liberación de acciones” en un mercado cripto debilitado.

Relato del flash crash: el fin del lock-up desata una ola de ventas

El mercado fue testigo una vez más de la fuerza desatada cuando se abren las compuertas de la liquidez. Este martes, las acciones de American Bitcoin Corp. sufrieron una venta devastadora poco después de la apertura. En tan solo media hora tras el final oficial del periodo de bloqueo de acciones restringidas, el precio se desplomó y la capitalización bursátil se evaporó a más de la mitad. La extrema volatilidad obligó a la bolsa a activar varias veces los mecanismos de suspensión para intentar calmar el pánico. Aunque la presión vendedora se suavizó por la tarde, a las 14:30 hora de Nueva York el precio seguía con una fuerte caída del 35%, fijándose en 2,33 dólares.

El detonante de esta venta masiva fue claro y directo: un paquete de acciones emitidas mediante colocaciones privadas antes de la fusión con Gryphon Digital Mining Inc. obtuvo el martes la posibilidad de ser negociado libremente en el mercado. Cuando las acciones en manos de inversores tempranos e internos pasan de “no se pueden vender” a “se pueden vender”, la relación entre oferta y demanda se invierte en un instante. El presidente de la empresa, Matt Prusak, anticipó con franqueza en un comunicado: “Esperamos cierta volatilidad a corto plazo a medida que estas acciones entren en el mercado y algunos inversores aprovechen para hacer caja”. Su previsión se cumplió de manera contundente ese mismo día.

El propio Eric Trump confirmó el desbloqueo en la red social X e intentó calmar los ánimos: “Sigo teniendo todas mis acciones de American Bitcoin Corp. y estoy 100% comprometido en liderar esta industria”. Sin embargo, el mercado reaccionó con mayor realismo y frialdad. Para muchas empresas cripto cotizadas, cuyos inversores son principalmente minoristas, el fin del periodo de bloqueo suele interpretarse como una fuerte señal de venta.

Resumen de datos clave sobre la cotización de American Bitcoin Corp.

Mayor caída intradía: más del 50% (en 30 minutos)

Caída al cierre: 35%

Precio de cierre: 2,33 dólares

Caída respecto al pico de septiembre: más del 60% (hasta el cierre del lunes)

Beneficio neto del tercer trimestre: 3,5 millones de dólares

Ingresos del tercer trimestre: 64,2 millones de dólares

Análisis en profundidad: ¿por qué el “desbloqueo” equivale a “alarma”?

Para los inversores cripto poco familiarizados con las reglas del mercado público, puede resultar desconcertante que un simple desbloqueo de acciones provoque una reacción tan extrema. Detrás de ello se encuentran patrones clásicos de comportamiento de mercado y psicología inversora. Primero, los inversores iniciales que reciben acciones desbloqueadas (normalmente venture capital, fondos de private equity o insiders) suelen tener un coste muy inferior al precio de mercado. El fin del bloqueo es su primera ventana legal para materializar enormes beneficios, con un incentivo muy fuerte para vender.

En segundo lugar, los minoristas suelen ver el fin del periodo de bloqueo como un evento negativo. Temen que la venta de los inversores tempranos genere una presión vendedora persistente y, por tanto, se adelantan para vender y evitar mayores pérdidas, lo que a su vez acelera la caída y genera una profecía autocumplida. Brian Dobson, director general de Clear Street, señala que las ventas tras desbloqueos son muy típicas en el mercado. Advierte además: “Dada la enorme repercusión del vencimiento de hoy en la acción, es probable que los inversores sigan de cerca las próximas fechas de fin de bloqueo”. No obstante, matiza que los accionistas “quizá sean más prudentes en futuras ventas”.

En un plano más macro, este desplome no es un hecho aislado. Las acciones de American Bitcoin Corp. ya acumulaban una caída de más del 60% desde el pico de septiembre hasta el cierre del lunes, en paralelo al retroceso de más del 25% de bitcoin desde principios de octubre, reflejando que todo el mercado de activos digitales atraviesa una fase de fuerte corrección. Los activos de riesgo están bajo presión macroeconómica y el sentimiento de los inversores hacia las criptomonedas se ha deteriorado.

Reacción en cadena: caídas en el sector minero y en los tokens vinculados a Trump

El desplome de American Bitcoin Corp. generó un claro efecto dominó. El primer afectado fue su matriz y principal accionista, Hut 8 Corp. Aunque a principios de año American Bitcoin Corp. vio subir su cotización por el anuncio de nuevas operaciones mineras tras su escisión de Hut 8, ahora los “problemas de la filial” arrastran a la matriz. Las acciones de Hut 8 llegaron a caer hasta un 15% en la sesión del martes.

En segundo lugar, esta oleada vendedora pone de relieve la fragilidad de los criptoactivos vinculados a la “familia Trump” en el contexto actual. No se trata solo de una minera, sino de una problemática común a un ecosistema interconectado. Otros activos relacionados con Donald Trump Jr. también sufrieron duras pérdidas. Por ejemplo, el token WLFI, de la plataforma DeFi World Liberty Financial asociada a Trump, ha caído más del 30% desde el máximo de septiembre. La empresa de tesorería de activos digitales ALT5 Sigma Corp., que posee tokens WLFI, ha visto desplomarse su acción más del 80% desde máximos históricos.

Estos retrocesos dibujan un panorama claro: en pleno mercado alcista, el efecto celebridad y las narrativas pueden atraer grandes flujos y empujar precios al alza; pero cuando el mercado gira hacia el bajismo o una fuerte corrección, estos “activos de concepto”, sin sólidos fundamentales ni respaldo de grandes instituciones, suelen ser los primeros en ser liquidados y los que más caen. Su alta volatilidad se manifiesta plenamente en las caídas.

Lecciones de mercado: lo que enseña el “desplome por desbloqueo” sobre las criptoacciones

El caso de American Bitcoin Corp. supone una importante lección de gestión de riesgos para los inversores, especialmente para quienes operan acciones cripto. Demuestra que, además de seguir el precio de bitcoin, la potencia de minado o los ingresos de una empresa, es vital prestar atención a las reglas estructurales del mercado de capitales, como los periodos de bloqueo y los planes de emisión de nuevas acciones. Estos factores “no operativos” pueden dominar completamente la cotización a corto plazo.

Para los inversores minoristas, hay varias ideas a considerar ante hechos similares: primero, la transparencia informativa es clave; es necesario conocer de antemano el calendario de desbloqueo de las acciones. Segundo, entender los patrones de comportamiento colectivo del mercado y evitar ser el último en quedarse atrapado cuando se forma un consenso negativo. Tercero, diferenciar entre trading a corto plazo e inversión a largo plazo. Como dice el presidente Matt Prusak: “El desbloqueo afecta a quién puede comprar o vender, pero no a nuestros activos operativos ni al trabajo diario del equipo… Seguimos enfocados en reforzar el negocio y confiamos plenamente en nuestra estrategia, resultados y el valor a largo plazo que estamos construyendo”. Esta frase revela que los fundamentales de la empresa y la cotización pueden estar totalmente desvinculados a corto plazo.

En una perspectiva más amplia, el episodio refleja también los dolores de crecimiento en la integración de la industria cripto y los mercados de capitales tradicionales. La alta volatilidad, el peso de la psicología colectiva y el efecto celebridad, características propias del mundo cripto, generan reacciones únicas al entrar en un entorno bursátil regulado. Los inversores deben emplear un enfoque más maduro y amplio para evaluar el valor y el riesgo de estos activos híbridos.