11.30 AI Diario El sector de Activos Cripto enfrenta nuevos desafíos y oportunidades, la regulación y la innovación son el foco.

Uno. Titulares

1. La actualización de Ethereum Fusaka se acerca, la red principal se prepara para la segunda bifurcación dura importante.

El 3 de diciembre de 2025, Ethereum activará la actualización “Fusaka” en la red principal, que es la segunda bifurcación importante de este año después de la actualización “Pectra” en mayo. El nombre Fusaka proviene de la fusión de dos nombres de código de actualizaciones internas: la actualización de capa de ejecución Osaka( y la actualización de capa de consenso Fulu).

El objetivo principal de la actualización de Fusaka es mejorar la escalabilidad y eficiencia de la red de Ethereum. Después de la actualización, el volumen de transacciones de Ethereum aumentará significativamente, lo que se espera alivie los problemas de congestión de la red. Al mismo tiempo, el nuevo algoritmo de consenso reducirá aún más el consumo de energía, dando un paso clave hacia la transformación de Ethereum en una blockchain amigable con el medio ambiente.

Los expertos de la industria creen que la actualización de Fusaka es crucial para el desarrollo a largo plazo del ecosistema de Ethereum. Por un lado, una mayor capacidad de procesamiento atraerá más aplicaciones, impulsando la innovación en áreas como DeFi y NFT; por otro lado, un menor consumo de energía ayudará a que Ethereum obtenga un reconocimiento social más amplio, creando condiciones favorables para la participación de inversores institucionales.

Sin embargo, la actualización de bifurcación dura también conlleva ciertos riesgos. Problemas como la división de la red y la actualización tardía de nodos pueden causar confusión a corto plazo. Por lo tanto, el equipo de desarrollo de Ethereum hace un llamado a la comunidad para que se prepare con anticipación y asegure una transición suave. Al mismo tiempo, los organismos reguladores también están prestando atención de cerca para prevenir riesgos sistémicos potenciales.

( 2. La entrada de fondos del ETF spot de Ripple (XRP) en su primer mes superó las expectativas, alcanzando los 644 millones de dólares.

El rendimiento del ETF de comercio de XRP en el mercado spot ) durante su primer mes fue sorprendente, con una entrada neta acumulada de asombrosos 643.92 millones de dólares. Principales emisores como Grayscale, Franklin Templeton, wise y Canary impulsaron el aumento total en la gestión de activos del ETF.

Los analistas creen que la explosión del ETF de XRP refleja un gran interés de los inversores institucionales en Ripple. Como pionero en el campo de los pagos de criptomonedas, XRP tiene amplias perspectivas de aplicación en pagos transfronterizos y activos digitales. Además, se espera que la demanda de XRP contra la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. termine el próximo año, lo que también ha aumentado la confianza de los inversores.

Mientras tanto, las autoridades regulatorias han prestado gran atención a la aprobación del ETF de XRP. Algunos expertos están preocupados de que la afluencia masiva de fondos institucionales pueda intensificar la volatilidad del precio de XRP, afectando la estabilidad del mercado. Por lo tanto, la Comisión de Valores está monitoreando de cerca el flujo de capital para prevenir riesgos sistémicos.

Sin embargo, también hay analistas que son optimistas sobre las perspectivas a largo plazo del ETF de XRP. Creen que, como una de las principales criptomonedas, XRP aún tiene un amplio espacio de desarrollo en el futuro. Siempre que las políticas regulatorias sean claras y el ecosistema continúe desarrollándose de manera saludable, es probable que el ETF de XRP se convierta en un canal importante para que los inversores institucionales obtengan exposición a los activos digitales.

3. La Reserva Federal detendrá la reducción cuantitativa el 1 de diciembre, marcando un cambio en la política monetaria.

La Reserva Federal de EE. UU. ( FED ) prevé poner fin oficialmente a la política de endurecimiento cuantitativo ### QT ( el 1 de diciembre de 2025, lo que marca un importante cambio en la dirección de la operación de la política monetaria tras un largo periodo de endurecimiento de las políticas para controlar la inflación.

Detener el QT significa que la FED detendrá la reducción del tamaño de su balance, dejando de vender de manera activa los bonos del gobierno y los valores respaldados por hipotecas que posee. Esto se considera un paso importante hacia un giro gradual de la Reserva Federal hacia la flexibilización, con el objetivo de crear condiciones favorables para la recuperación económica.

Los analistas señalan que el fin de la política de QT inyectará liquidez en los mercados financieros, lo que ayudará a aliviar la actual situación de restricción crediticia. Al mismo tiempo, esto también agrega peso a las expectativas de futuras reducciones de tasas, lo que podría estimular la inversión empresarial y el gasto del consumidor, inyectando nueva energía a la economía.

Sin embargo, también hay expertos que expresan su preocupación por las perspectivas de la política de la FED. Ellos creen que la situación de la inflación sigue siendo severa y un cambio prematuro hacia la flexibilización podría llevar a un mayor descontrol de los precios. Además, el cambio en la política monetaria también podría agravar la presión sobre la depreciación del dólar, provocando nuevas turbulencias financieras.

Dada esta situación, se espera que el mercado en general anticipe que la FED pausará la reducción de tasas después de finalizar el QT, observando primero los efectos de la política. Al mismo tiempo, todos los sectores están prestando atención a los cambios en los datos de inflación y empleo, que se convertirán en la base clave para que la FED formule su próxima política.

) 4. El analista de Shiba Inu SHIB hace una audaz predicción, lo que genera un amplio debate en el mercado.

La moneda Shiba Inu (SHIB) ha llamado la atención nuevamente esta semana, ya que el analista de criptomonedas MemeWhale compartió una nueva predicción de precios que ha intrigado a muchas personas.

Según el análisis de MemeWhale, el precio de SHIB se ha estabilizado después de la caída en noviembre y se espera que comience una tendencia alcista en diciembre. Cree que SHIB tiene potencial para aumentar un 11.2% en las próximas semanas, alcanzando un máximo de 0.00000890 dólares.

Las expectativas optimistas de MemeWhale se basan principalmente en la forma técnica actual de SHIB y la actividad de la comunidad. El precio de SHIB ha formado una sólida zona de soporte entre 0.00000741 y 0.00000767 dólares, y ya existen bases para un rebote a corto plazo. Al mismo tiempo, la voluntad de la comunidad de SHIB de mantener sus monedas sigue siendo fuerte, lo que proporciona un soporte de impulso para el aumento del precio.

Sin embargo, también hay analistas que cuestionan la perspectiva de MemeWhale. Ellos creen que SHIB carece de escenarios de aplicación práctica, y que su precio está principalmente influenciado por la especulación, lo que dificulta la sostenibilidad del repunte. Además, la baja general del mercado de criptomonedas también podría limitar el impulso alcista de SHIB.

A pesar de esto, las predicciones de MemeWhale han generado un intenso debate en las redes sociales. Muchos inversores minoristas han afirmado que continuarán manteniendo SHIB, esperando que el precio vuelva a brillar. Al mismo tiempo, también hay inversores que piden un enfoque racional, evitando seguir ciegamente la tendencia.

( 5. La industria de las criptomonedas enfrenta una crisis de confianza, y el ecosistema de Ethereum necesita ser reestructurado.

Ethereum está experimentando una crisis de confianza sin precedentes. Desde que se lanzó el ETF, ha habido una venta neta/salida de fondos de más de 1.200 millones de dólares, y desde los investigadores centrales de Ethereum, la Fundación Ethereum, hasta las organizaciones de la comunidad de desarrolladores, así como las empresas comerciales relacionadas con ConsenSys y los inversores externos, se está gestando una enorme crisis de confianza. Vitalik necesita orientar mejor a las diferentes partes interesadas sobre la dirección y los objetivos, ya que Ethereum ya es un enorme ente comercial descentralizado en todo el mercado de criptomonedas e incluso en el mercado tradicional, algo que no ha existido en la historia. La prueba para toda la comunidad de Ethereum y Vitalik seguirá siendo cada vez más severa, incluso hasta un punto en el que no se puede construir sin destruir.

En la conferencia TOKEN2049, el tema más discutido fue el ecosistema Ton. Por supuesto, actualmente los fondos occidentales no son muy optimistas ni positivos sobre Ton y las plataformas Web2, pero esto también refleja de manera indirecta que el ecosistema de Ethereum está enfrentando serios desafíos.

Los expertos de la industria consideran que el ecosistema de Ethereum necesita urgentemente remodelar su ruta de desarrollo y recuperar la confianza de la comunidad. Por un lado, es necesario definir un modelo de negocio sostenible, evitando la dependencia excesiva de la especulación; por otro lado, también es necesario acelerar el ritmo de la innovación tecnológica, mejorando la escalabilidad de la red y la experiencia del usuario. Solo así se podrán atraer más escenarios de aplicación reales y promover un desarrollo saludable de todo el ecosistema.

Al mismo tiempo, las autoridades reguladoras también necesitan crear un entorno favorable para el ecosistema de Ethereum. Políticas regulatorias claras ayudarán a atraer capital institucional, al mismo tiempo que proporcionarán orientación clara a los innovadores. La industria espera que, con el esfuerzo conjunto de todas las partes, el ecosistema de Ethereum pueda recuperar su vitalidad y aportar un nuevo impulso al desarrollo de toda la industria de criptomonedas.

II. Noticias de la industria

) 1. Se espera un rebote a corto plazo en Bitcoin, los analistas son optimistas sobre niveles por encima de 100,000 dólares.

El Bitcoin podría haber formado un fondo a corto plazo tras una venta continua. Los analistas señalan que el índice de fuerza relativa en el gráfico semanal de Bitcoin está cerca de 30, un nivel que en la historia a menudo corresponde a fondos temporales. Si el mercado rebota a partir de esto, se espera que el Bitcoin recupere en el corto plazo un rango de aproximadamente 100,000-110,000 dólares.

El análisis sugiere que, tras una reciente venta masiva de Bitcoin, los actuales indicadores técnicos y de sentimiento ofrecen una oportunidad para un rebote. A pesar de que Bitcoin aún enfrenta muchas incertidumbres a corto plazo, si logra estabilizarse en niveles de soporte clave, se puede anticipar un rebote en el corto plazo. Sin embargo, los inversores deben estar alerta ante riesgos potenciales y prestar atención a los cambios en los fundamentos y en el flujo de capital en el futuro.

Los expertos del mercado creen que si Bitcoin puede mantenerse por encima de los 100,000 dólares será un punto crucial para evaluar la fuerza del mercado alcista. Si Bitcoin puede obtener un fuerte soporte en esa posición, se reservará un mayor espacio para un aumento en el futuro. Por el contrario, se debe estar alerta ante el riesgo de corrección. En general, Bitcoin aún presenta incertidumbre a corto plazo, por lo que los inversores deben adoptar una actitud cautelosamente optimista.

2. Ethereum se acerca a la barrera de los 3200 dólares, el análisis de sentimiento indica que se debe tener cuidado con el riesgo de retroceso.

El precio de Ethereum se está acercando a la fuerte zona de resistencia entre 3200 y 3250 dólares, con compradores y vendedores en una intensa lucha en ese rango. La plataforma de análisis de sentimientos Santiment señala que el mercado muestra signos de fatiga, y las claras señales de compra de la semana pasada han desaparecido. Los analistas creen que es muy probable que el mercado vuelva a probar los mínimos recientes después de testar esta zona de resistencia.

Los indicadores de redes sociales de Santiment muestran que la estrategia popular de “comprar en las caídas” está disminuyendo, siendo reemplazada por preocupaciones sobre el riesgo de liquidación potencial. Esto refleja una notable fragilidad en el sentimiento del mercado, y los inversores deben estar alerta ante el riesgo de retroceso.

La disminución de los rendimientos de las stablecoins se considera una señal positiva. Santiment indica que los rendimientos actuales de las stablecoins son aproximadamente del 4%, lo que sugiere que el mercado aún no ha entrado en un estado de sobrecalentamiento y aún hay espacio para un aumento adicional. Sin embargo, aún se debe observar si Ethereum puede superar el umbral de 3200 dólares. En general, existe cierta incertidumbre a corto plazo con respecto a Ethereum, y los inversores deben mantener un optimismo cauteloso.

3. La entrada de capital en el mercado de criptomonedas ha disminuido drásticamente, podría haber una “escasez de capital” durante el mes.

Según analistas que citan datos de Glassnode, los fondos que fluyeron al mercado de criptomonedas en el último mes cayeron de aproximadamente 60 mil millones de dólares a alrededor de 10 mil millones de dólares. Esto significa que el mercado de criptomonedas podría estar enfrentando una crisis de escasez de fondos.

Los analistas señalan que la drástica reducción en la entrada de capital refleja la falta de confianza de los inversores en el mercado actual. Después de la violenta venta del principio de noviembre, el sentimiento de los inversores ha disminuido significativamente, dificultando la entrada de nuevos fondos al mercado.

Además, la actitud de los inversores institucionales también merece atención. Los datos muestran que el ETF de Bitcoin de la reconocida institución BlackRock experimentó una salida de fondos de hasta 113.7 millones de dólares a finales de noviembre, lo que podría perjudicar aún más la confianza en el mercado.

Sin embargo, también hay análisis que consideran que actualmente estamos en un momento de “bajo riesgo” para comprar. El precio de criptomonedas principales como Bitcoin ha caído considerablemente, lo que podría ofrecer una buena oportunidad de entrada para los inversores a largo plazo. En general, el mercado de criptomonedas enfrenta presión por falta de flujo de capital en el corto plazo, y los inversores deben manejar el riesgo con cautela.

4. Las monedas alternativas no están teniendo un buen desempeño, la industria enfrenta una transformación innovadora.

Recientemente, el mercado de altcoins ha tenido un rendimiento deficiente, y los participantes de la industria han comenzado a reevaluar la innovación y los casos de uso reales. Los analistas creen que el rendimiento de las altcoins podría ser peor de lo esperado, lo que obligará a la industria a buscar nuevas vías de desarrollo.

Los datos muestran que, al transformarse de Web2 a plataformas de contenido comunitario, muchos fundadores, asesores e inversores eligen liquidar y salir tras el lanzamiento. Este modelo de negocio de “lanzar y salir” está perjudicando gravemente los intereses de los inversores comunitarios y drenando la liquidez de toda la industria.

Al mismo tiempo, tras el lanzamiento de proyectos de alta configuración, el número de usuarios activos cayó drásticamente, y los usuarios reales y las fuentes de ingresos se convirtieron en un notable punto débil en el desarrollo de la industria. Los analistas piden que la industria vuelva a centrarse en la adquisición de usuarios reales y en la innovación de aplicaciones que establezcan modelos de negocio sostenibles, liberándose de la dependencia excesiva de métodos de adquisición de usuarios como los airdrops.

En general, la debilidad en la carrera de las criptomonedas alternativas refleja el dolor de la transformación que enfrenta la industria. Solo enfocándose en el verdadero valor de aplicación se podrá aportar un nuevo impulso de desarrollo a la industria.

5. Diversificación en la industria: el ecosistema de Solana continúa calentándose, el desarrollo de juegos NFT es lento

Recientemente, se ha producido una clara diferenciación en los sectores dentro de la industria de las criptomonedas. Algunos sectores como Solana, Base, TON, entre otros, siguen en auge, convirtiéndose en las nuevas “estrellas de la industria”. Mientras tanto, sectores como NFT y juegos en cadena completa, que una vez se esperaban con grandes expectativas, están evolucionando lentamente y enfrentando dudas.

Los datos muestran que ecosistemas como Solana y Base están muy populares durante la conferencia TOKEN2049, y los participantes están llenos de expectativas sobre su desarrollo futuro. En contraste, el desarrollo de NFTs y juegos en cadena completa ha ralentizado, y los participantes han perdido confianza en las perspectivas.

Los analistas señalan que esta diferenciación refleja que la industria está experimentando el “efecto Mateo”: los fuertes se vuelven más fuertes y los débiles más débiles. Los ecosistemas que reciben apoyo financiero y de talento continúan calentándose, mientras que las pistas que carecen de avances enfrentan el riesgo de ser marginadas.

Sin embargo, también hay voces que creen que la actual diversificación puede ser solo temporal. Una vez que surjan aplicaciones innovadoras disruptivas, otros sectores aún tendrán la oportunidad de volver a liderar la tendencia. En general, la diversificación dentro de la industria merece una atención continua.

Tres. Noticias del proyecto

1. Sahara AI inicia una investigación interna, el precio del token SAHARA fluctúa de manera anormal.

Sahara AI es una empresa centrada en la inteligencia artificial y la tecnología blockchain, que tiene como objetivo utilizar la tecnología de IA para mejorar la eficiencia y la seguridad de los sistemas blockchain. La empresa completó la emisión de tokens en junio de 2025, emitiendo el token SAHARA como medio de pago e incentivo dentro del ecosistema.

El 30 de noviembre, Sahara AI anunció que había notado una fluctuación anómala en el precio del token SAHARA y ha iniciado una investigación interna. La empresa enfatizó que, actualmente, no existen riesgos de seguridad o problemas a nivel de producto en la plataforma Sahara, y que tanto el equipo como los inversores tienen sus posiciones bloqueadas, sin comportamientos de desbloqueo o venta.

La anomalía en la fluctuación del token SAHARA ha llamado la atención del mercado. Por un lado, la gran volatilidad del precio del token puede afectar la confianza de los inversores y agravar el pánico en el mercado; por otro lado, si Sahara AI puede identificar rápidamente la causa y manejarla adecuadamente, ayudará a reconstruir la confianza de los inversores y ganar tiempo para el desarrollo futuro.

Varios organismos de análisis han expresado su preocupación por este evento. Los analistas de Messari indican que Sahara AI, como un proyecto representativo de la combinación de IA y blockchain, la fluctuación de su precio de token afectará la tendencia de desarrollo de todo el sector de IA. Los analistas de Delphi Digital consideran que Sahara AI necesita prestar gran atención a este asunto; manejarlo adecuadamente ayudará a restablecer la confianza del mercado.

2. El fundador de Monad responde a los comentarios de Arthur Hayes, dispuesto a regalar tokens MON para la experiencia.

Monad es un proyecto de blockchain emergente que tiene como objetivo crear una red de blockchain de alto rendimiento y escalable. El proyecto está liderado por Keone Hon y cuenta con el apoyo de instituciones de inversión reconocidas como Maelstrom. El token nativo de Monad, MON, se lanzará en 2025.

Recientemente, el ex CEO de MEX, Arthur Hayes, puso en duda el proyecto Monad en una entrevista, afirmando que MON es “otra moneda VC con alta FDV y bajo volumen de circulación”, y que podría caer un 99%. A esto, el fundador de Monad, Keone Hon, respondió en las redes sociales, considerando que los comentarios de Hayes son “sacar de contexto”.

Hon expresó su disposición a regalar algunos tokens MON a Hayes para que pueda experimentar personalmente las ventajas tecnológicas de Monad. Hon enfatizó que Monad tiene como objetivo traer un verdadero crecimiento de usuarios a través de tecnologías innovadoras, desafiando a las cadenas de bloques existentes como Ethereum y Solana.

Los expertos de la industria tienen diferentes interpretaciones sobre este evento. Algunos analistas creen que la respuesta de Hon refleja la confianza del equipo de Monad, pero la estructura del token MON presenta ciertos riesgos; otros consideran que los comentarios de Hayes podrían afectar la confianza de los inversores, y Monad necesita prestar mucha atención a esto.

De todos modos, este evento ha reavivado la discusión en la industria sobre los mecanismos de emisión de tokens. Un modelo económico de tokens razonable será uno de los factores clave para el éxito de los proyectos de blockchain.

3. La comunidad dYdX propone una nueva iniciativa a través del “Programa Piloto de Reembolsos por Liquidación”

dYdX es una plataforma de trading de contratos perpetuos descentralizada que permite a los usuarios realizar operaciones apalancadas utilizando varios activos criptográficos. Como un proyecto gobernado por la comunidad, las decisiones importantes de dYdX deben ser aprobadas mediante votación de la comunidad.

El 30 de noviembre, la comunidad de dYdX aprobó la nueva propuesta del “Programa Piloto de Reembolso por Liquidación”. Este programa comenzará el 1 de diciembre de 2025 y durará un mes, con el objetivo de recompensar a los traders que hayan experimentado eventos de liquidación. Según la propuesta, los traders que hayan sido liquidados recibirán puntos y reembolsos, hasta un máximo de 1 millón de dólares.

El objetivo del plan es atraer a más usuarios al utilizar la plataforma dYdX, aumentar la liquidez y la actividad de la plataforma. Al mismo tiempo, también ayuda a reducir el riesgo de liquidación para los usuarios y mejorar la experiencia de trading.

Las reacciones de los profesionales de la industria ante este plan son diversas. Los partidarios creen que esto ayudará a dYdX a destacarse en la intensa competencia del mercado de derivados descentralizados; los opositores, por otro lado, temen que esto pueda alentar a los usuarios a adoptar comportamientos de riesgo de negociación con un apalancamiento excesivo.

De todos modos, la aprobación de esta propuesta refleja una vez más las características de la autonomía de la comunidad de dYdX. Como un protocolo descentralizado, la dirección del desarrollo de dYdX es decidida por la comunidad, y este mecanismo favorece la participación de más usuarios.

4. Nasdaq se compromete a “avanzar lo más rápido posible” en el proceso de tokenización de acciones.

NASDAQ es una de las bolsas de valores más grandes del mundo y ha estado explorando activamente la aplicación de la tecnología blockchain en el ámbito financiero. En septiembre de este año, Galaxy Digital, una filial de NASDAQ, se convirtió en la primera empresa que tokeniza la propiedad de acciones en blockchain y que cotiza en NASDAQ.

El 30 de noviembre, Matt Savarese, responsable de la estrategia de activos digitales de Nasdaq, declaró en una entrevista que Nasdaq acelerará el proceso de aprobación por parte de la SEC para el plan de acciones tokenizadas y valorará la retroalimentación del público. Enfatizó que Nasdaq no tiene la intención de derrocar el sistema de valores existente, sino que espera promover la difusión de activos tokenizados dentro del marco regulatorio de la SEC.

Las acciones tokenizadas se consideran un intento innovador significativo de la tecnología blockchain en el ámbito financiero tradicional. En comparación con las acciones tradicionales, las acciones tokenizadas tienen una mayor liquidez y transparencia, y la eficiencia de las transacciones también es superior. Sin embargo, también enfrenta numerosos desafíos en términos de regulación y tecnología.

Los expertos de la industria han acogido con agrado esta medida de Nasdaq. Los analistas creen que el apoyo de Nasdaq ayudará a impulsar el desarrollo de activos tokenizados, allanando el camino para que las instituciones financieras tradicionales ingresen al ámbito de las criptomonedas. Sin embargo, también hay preocupaciones de que las acciones tokenizadas podrían traer nuevos riesgos, lo que requiere la elaboración de políticas regulatorias estrictas.

En general, los esfuerzos de Nasdaq reflejan la creciente importancia que las instituciones financieras tradicionales otorgan a la tecnología blockchain. En el futuro, cómo los activos tokenizados se integrarán con el sistema financiero existente es un tema que merece la atención continua de los profesionales del sector.

Cuatro. Dinámica económica

1. El ciclo de aumento de tasas de la Reserva Federal podría continuar, la presión inflacionaria persiste.

Contexto económico: La economía de EE. UU. experimentó una presión inflacionaria continua en 2025. Según los datos más recientes, el índice de precios al consumidor de EE. UU. de noviembre de ###CPI### aumentó un 6.5% interanual, superando las expectativas, impulsado principalmente por el aumento de los precios de los alimentos y los servicios. A pesar de que la tasa de inflación se ha desacelerado, todavía está muy por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal. Al mismo tiempo, el crecimiento del PIB anualizado del tercer trimestre de EE. UU. se revisó a 3.2%, manteniendo un crecimiento moderado en la economía.

Eventos importantes: La Reserva Federal aumentó nuevamente las tasas de interés en 75 puntos básicos en noviembre, elevando el rango objetivo de la tasa de fondos federales a 4.25%-4.5%, el nivel más alto desde la década de 1980. El presidente de la Reserva Federal, Powell, reiteró que continuarán subiendo las tasas hasta que la inflación muestre una clara disminución. Se espera que el mercado pronostique que la Reserva Federal podría aumentar las tasas más veces de lo previsto anteriormente en 2025.

Reacción del mercado: los inversores tienen opiniones divididas sobre el camino de aumento de tasas de la Reserva Federal. Algunos analistas creen que la inflación es persistente y el mercado laboral sigue siendo ajustado, por lo que la Reserva Federal tendrá que intensificar aún más sus esfuerzos. Sin embargo, también hay opiniones que indican que están apareciendo signos de desaceleración económica, y la Reserva Federal podría pausar los aumentos en la primera mitad de 2026. La mayor volatilidad en los mercados de acciones y bonos refleja la preocupación por las perspectivas económicas.

Análisis de expertos: Jan Hatzius, economista jefe de Goldman Sachs, ha señalado que la Reserva Federal podría necesitar aumentar las tasas de interés al rango del 5%-5.25% para contener eficazmente la inflación. Él prevé que la economía estadounidense entrará en recesión a principios de 2026. Por otro lado, Narayana Kocherlakota, exmiembro de la Reserva Federal, considera que la presión inflacionaria podría aliviarse en la segunda mitad de 2026, momento en el cual la Reserva Federal podría reevaluar su camino de aumento de tasas.

2. El Banco Central Europeo aumenta la presión de la restricción, aumentando el riesgo de desaceleración económica en la zona euro

Contexto económico: La economía de la zona euro enfrenta múltiples desafíos en 2025. El PIB del tercer trimestre creció un 1.1% interanual, por debajo de lo esperado, lo que indica que la actividad económica está desacelerándose. La tasa de inflación alcanzó en noviembre un 10.6%, un nuevo máximo, impulsada principalmente por el aumento de los precios de la energía y los alimentos. La tasa de desempleo aumentó ligeramente al 6.6% en octubre, mostrando signos de debilidad en el mercado laboral.

Eventos importantes: Para frenar la presión inflacionaria, el Banco Central Europeo subió las tasas de interés en 50 puntos básicos en diciembre, llevando las tres tasas a un máximo histórico del 3%. La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, enfatizó que se continuará endureciendo la política hasta que la tasa de inflación disminuya notablemente. Los países de la Unión Europea también han aumentado el gasto fiscal para hacer frente a la crisis energética y la desaceleración económica.

Reacción del mercado: la incertidumbre sobre las perspectivas económicas de la zona euro ha aumentado, afectando la confianza de empresas y consumidores. Los índices PMI de manufactura y servicios muestran que la actividad económica se está contrayendo. Las acciones europeas cayeron aún más a finales de diciembre, reflejando la preocupación del mercado por una recesión económica. La curva de rendimiento de los bonos ha invertido, lo que indica un aumento del riesgo de desaceleración económica.

Opinión de expertos: David Folkerts-Landau, economista jefe de la zona euro en Deutsche Bank, considera que el Banco Central Europeo aún necesita aumentar las tasas de interés para asegurar que la inflación regrese al objetivo del 2% en 2024. Él prevé que la economía de la zona euro caerá en una leve recesión a principios de 2026. Por otro lado, Sven Jari Stehn, economista de Goldman Sachs, advierte que el aumento de precios de la energía y las tensiones geopolíticas podrían llevar a la economía de la zona euro a una recesión más profunda.

Cinco. Regulación&Política

( 1. Los comisionados de la SEC de EE. UU. reafirman el derecho a la “autocustodia” de las criptomonedas.

La comisionada de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. ) SEC ### y presidenta del grupo de trabajo sobre criptomonedas de la SEC, Hester Peirce, reafirmó el derecho a la custodia autónoma de criptomonedas y a la privacidad en las transacciones financieras. Peirce afirmó que la privacidad financiera en línea debería ser la norma, no la excepción.

Esta declaración llega en un momento en que el “###CLARITY Act(” sobre la estructura del mercado de activos digitales ha sido retrasado para su revisión hasta 2026. Este proyecto de ley originalmente planeaba incluir disposiciones sobre el “derecho de autoconservación” de los activos criptográficos, reglas contra el lavado de dinero, clasificación de activos, entre otros. Peirce enfatiza que en un país que valora la libertad, es desconcertante forzar la custodia de los activos a un tercero.

La industria ha notado que, con el lanzamiento de varios ETF de criptomonedas, algunos grandes inversores y titulares a largo plazo están pasando de “mantener criptomonedas por su cuenta” a “poseer en forma de ETF” para disfrutar de ventajas fiscales y evitar las complicaciones de la gestión de claves privadas. Algunos temen que esto pueda debilitar gradualmente el concepto de “la billetera es soberanía” que la comunidad cripto siempre ha enfatizado.

Los expertos creen que los comentarios de Peirce tienen como objetivo defender las características de descentralización y los derechos de los usuarios en las criptomonedas. La custodia autónoma no solo es un derecho básico de los usuarios, sino que también es clave para diferenciar las criptomonedas del sistema financiero tradicional. Sin embargo, cómo buscar un equilibrio entre la regulación y la libertad sigue siendo un tema de discusión continua en la industria.

) 2. Nasdaq acelera el avance del plan de acciones tokenizadas

Matt Savarese, responsable de la estrategia de activos digitales de Nasdaq, afirmó que ha considerado la aprobación por parte de la SEC de su plan de acciones tokenizadas como una prioridad y que “acelerará el proceso en la medida de lo posible”.

Nasdaq espera avanzar hacia la adopción generalizada de activos tokenizados de manera responsable y centrada en el inversor bajo el marco regulatorio de la SEC. Anteriormente, Nasdaq había presentado formalmente a la SEC una propuesta de cambio de reglas, buscando permitir que las plataformas de negociación reguladas apoyen el comercio de acciones y ETF tokenizados en su mercado principal.

Las acciones tokenizadas se han convertido en uno de los temas centrales de discusión en la industria de criptomonedas este año. En septiembre de este año, Galaxy Digital anunció que se convertiría en la primera empresa cotizada en Nasdaq en tokenizar su capital en una blockchain principal.

Sin embargo, muchos profesionales de la industria mantienen una actitud cautelosa respecto al posible aumento de valor que las acciones tokenizadas podrían traer al ecosistema cripto. Consideran que, si los activos tokenizados funcionan principalmente en diversas redes de segunda capa, el espacio para que el valor regrese a Ethereum y al mercado cripto más amplio podría ser limitado.

Los expertos señalan que las acciones tokenizadas tienen el potencial de inyectar nueva liquidez y eficiencia en los activos financieros tradicionales, pero su impacto a largo plazo aún está por verse. Los reguladores deben buscar un equilibrio entre proteger los derechos de los inversores y fomentar la innovación.

( 3. El Banco Central Europeo se niega a clasificar Bitcoin como activo de reserva

La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, afirmó que el BCE se niega a considerar el bitcoin como un activo de reserva, citando preocupaciones sobre la liquidez, la seguridad y la fiabilidad a largo plazo dentro de su marco establecido.

Lagarde enfatizó que el Banco Central Europeo todavía confía en los activos tradicionales, como el oro. Ella considera que los activos criptográficos como Bitcoin carecen de activos intrínsecos que respalden su valor, y que su precio es muy volátil.

Los comerciantes esperan que el tono del Banco Central Europeo sea más suave, pero su reafirmación de confianza en los activos tradicionales ha guiado el debate institucional en Europa. Algunas instituciones creen que el banco central debería abrazar la innovación en lugar de rechazar por completo los activos criptográficos.

Los expertos analizan que la postura del Banco Central Europeo refleja la actitud cautelosa de las instituciones financieras convencionales hacia los activos criptográficos. Tienen preocupaciones de que la inestabilidad de los activos criptográficos podría amenazar el sistema financiero. Sin embargo, también hay opiniones que sostienen que los bancos centrales deberían participar activamente en la regulación, en lugar de evitarla por completo.

En general, la decisión del Banco Central Europeo destaca los numerosos problemas que aún deben resolverse antes de que los activos criptográficos se conviertan en activos mainstream, como la volatilidad de precios y la falta de regulación. La industria necesita aumentar aún más la transparencia y el cumplimiento para obtener el reconocimiento de las instituciones tradicionales.